业绩总结 - 2024税前净投资收入为25.0百万美元，每股0.67美元，较上一季度的每股0.65美元增长3%[1] - 投资组合公允价值增至12.9亿美元，较上一季度的12.1亿美元增长[2] - 信用负债权益比率在本季度下降至0.87倍[3] - 运营杠杆趋势持续实现内部管理结构的运营效率[4] 投资情况 - CSWC投资组合中的平均持有规模债务投资（按公允价值计算）为13,303美元[5] - CSWC投资组合中的平均持有规模股权投资（按公允价值计算）为2,150美元[6] - 96%的债务投资目前被评为“1”或“2”信用评级[7] - I-45 SLF贷款组合中95%为第一抵押优先担保债务[8] 融资情况 - 发行了总额为71.9百万美元的7.75%到期2028年的债券[9] - 通过股权ATM计划筹集了45.6百万美元的总收益[10] - 公司拥有长期持续的未使用债务容量，最早的债务到期日为2026年1月[11] 投资收入 - 投资收入中，利息收入为34,819美元[12] - 投资收入中现金利息在2023年6月30日达到了33,703千美元，较之前的季度有所增长[13] - 投资收入中现金股利在2023年6月30日达到了2,703千美元，较之前的季度有所增长[14]

公司业务 - 公司是一家内部管理的封闭式、非多元化管理投资公司，专注于为美国主要地区的LMM公司提供定制的债务和股权融资，以及为UMM公司提供债务资本[1] 投资组合数值 - 公司的投资组合价值在2023年6月30日为12.853亿美元，其中大约96.1%和95.9%分别代表总资产的比例[2] 投资评级 - 投资评级1代表我们投资组合中风险最低的投资，表现明显高于承保预期，趋势和风险因素通常是有利的[3] - 投资评级2表示投资在承保时表现如预期，趋势和风险因素通常是有利到中性的[4] - 投资评级3涉及投资表现低于承保预期，趋势和风险因素通常是中性到负面的[5] - 投资评级4表示投资表现明显低于承保预期，趋势和风险因素通常是负面的，投资风险显著增加[6] 投资活动 - 2023年6月30日结束的三个月内，我们进行了总计8120万美元的新债务投资，1330万美元的跟投债务投资和500万美元的股权投资[7] 财务表现 - 2023年6月30日结束的三个月内，我们的总投资收入为4036.1万美元，较2022年同期增加1781.8万美元，主要是由于债务投资的利息收入增加[8] - 2023年6月30日结束的三个月内，我们的总利息支出为970万美元，较2022年同期增加420万美元，主要是由于平均借款余额增加和加权平均利率上升[9] - 2023年6月30日结束的三个月内，我们的净投资收入增加了1218万美元，达到2465.6万美元，主要是由于总投资收入增加[10] - 2023年6月30日结束的三个月内，我们的总实现投资损失为1282万美元，主要来自债务和股权投资的损失[11] 现金流 - 2023年6月30日，公司现金及现金等价物净减少30万美元[12] - 2023年6月30日，公司在运营活动中使用了55.6百万美元现金，主要用于新的投资活动[13] 债务情况 - 截至2023年6月30日，公司在信贷设施下有1.95亿美元借款，利率为7.36%[14] - 公司于2026年1月发行的债券总额为1.4亿美元，截至2023年6月30日，其账面价值为1.39亿美元[15] - 公司于2021年8月发行了总额为1亿美元的3.375%到2026年到期的债券[16] - 公司于2023年6月30日，10月2026年到期的债券的账面价值为1.474亿美元，公允价值为1.278亿美元[17] - 公司于2023年6月30日，8月2028年到期的债券的账面价值为6930万美元，公允价值为7230万美元[18] - 公司于2023年6月30日，SBA债券的账面价值为1.214亿美元，公允价值为1.178亿美元[19] 股权 - 公司通过股权ATM计划累计售出19,140,580股普通股，募集了3.903亿美元的总收入[20] - 公司于2023年6月30日，股权ATM计划下剩余2.597亿美元可用资金[21] - 公司未在2023年6月30日至2022年6月30日的三个月内回购任何股票[22] 经营租赁 - 截至2023年6月30日，公司的经营租赁义务总额为671,509千美元，其中1-3年内需支付203,834千美元，占比30.4%[23] 信贷额度 - 公司于2023年8月2日签订第三次修订的高级担保循环信贷协议，将信贷额度从4亿美元增加至4.35亿美元[24] 债务投资情况 - 公司的债务投资组合中约97.2%的债务投资以浮动利率计息，100%受到合同最低利率的约束[25]

C capital southwest Capital Southwest Corporation Q4 2023 Earnings Presentation May 23, 2023 8333 Douglas Avenue, Suite 1100 | Dallas, Texas 75225 | 214.238.5700 | capitalsouthwest.com Important Notices These materials and any presentation of which they form a part are neither an offer to sell, nor a solicitation of an offer to purchase, any securities of Capital Southwest. • These materials and the presentations of which they are a part, and the summaries contained herein, do not purport to be complete and ...

Capital Southwest (NASDAQ:CSWC) Q4 2023 Earnings Conference Call May 23, 2023 11:00 AM ET Company Participants Bowen Diehl - Chief Executive Officer Michael Sarner - Chief Financial Officer Chris Rehberger - Vice President, Finance Conference Call Participants Mickey Schleien - Ladenburg Thalmann Erik Zwick - Hovde Group Robert Dodd - Raymond James Operator Thank you for joining today's Capital Southwest Fourth Quarter and Fiscal Year 2023 Earnings Call. Participating on the call today are Bowen Diehl, CEO; ...

公司运营规划 - 公司计划继续未来在信用设施下借款，并可能增加信用设施的规模、增加额外信用设施或发行额外债务证券[47] - 公司选择作为一家业务发展公司进行监管，同时拟定每年作为RIC进行资格认定，这对公司的运营产生重大影响[49] - 公司报告投资的市场价值或公允价值，并通过财务状况表报告这些价值的变化[50] - 公司打算向股东分配几乎所有收入，只有未及时分配给股东的应税收入才会受到美国联邦所得税的影响[51] 公司合规要求 - 公司的杠杆使用受到限制，必须满足资产覆盖率至少为150%的要求[52] - 公司必须遵守适用于业务发展公司的1940法案规定，包括采纳道德准则、保持保险保单和将证券投资放置在监护下[53] - 公司已经选择作为一家业务发展公司进行监管，必须遵守1940法案规定的禁止和限制[54] - 公司必须采纳并实施书面政策和程序，以合理防止违反联邦证券法，并每年审查这些政策和程序的适当性和实施效果[58] - 公司必须提供并保持由信誉良好的保险公司发行的保单，以防止盗窃和侵占[61] - 公司采用了《道德准则和行为准则》来规范首席执行官、首席财务官、董事会成员和所有其他员工的行为[66] - 公司已经制定并实施了合规政策和程序，以合理防止违反美国联邦证券法[70] 公司投资策略 - 投资组合证券的代理投票政策是根据我们认为符合股东最佳利益的方式进行投票的[67] 公司税收待遇 - 公司已经选择作为受监管的投资公司或在整个每个纳税年度注册为1940年法案下的管理投资公司，以便符合RIC的资格[77] - 公司可能会因未满足90%收入测试或多元化测试而失去RIC税收待遇[85] 市场风险 - 公司面临市场风险，包括利率、商品价格、股票价格等市场变化的风险[239] - 利率风险对公司当前和未来收益敏感，影响净投资收入[239] - 公司债务投资组合中96.7%的债务利率为浮动利率，100%受到合同最低利率的约束[240]

Capital Southwest Corporation Q3 2023 Earnings Presentation January 31, 2023 8333 Douglas Avenue, Suite 1100 | Dallas, Texas 75225 | 214.238.5700 | capitalsouthwest.com Important Notices • These materials and any presentation of which they form a part are neither an offer to sell, nor a solicitation of an offer to purchase, any securities of Capital Southwest. • These materials and the presentations of which they are a part, and the summaries contained herein, do not purport to be complete and no obligation ...

投资组合价值及结构 - 公司的投资组合价值截至2022年12月31日为11.50亿美元，较2022年3月31日的9.37亿美元有所增长[158] - 公司的投资组合中，大约89.8%为债务投资，10.2%为股权投资[159] - 公司的债务投资的加权平均年有效收益率为12.0%，总投资的加权平均年有效收益率为11.7%[159] - 公司的债务投资组合中，约86.5%受到第一顺位抵押的保护[159] - 公司的债务投资组合中，约3.3%和2.7%分别承担固定利率[159] - 公司的投资组合中，大约59.3%和56.9%分别为公司的股权所有权[159] - 公司的债务投资的加权平均EBITDA为22,102美元，加权平均杠杆率通过CSWC证券为3.6倍[159] - 公司的投资组合中，投资在非应计状态的占比分别为0.3%和1.4%[160] 财务表现 - 2022年12月31日季度，总投资收入为3276.6万美元，较2021年同期增加了1054.5万美元，主要是由于债务投资成本基础增加导致的利息收入增加[174] - 2022年12月31日季度，总利息支出为793.7万美元，较2021年同期增加了328.2万美元，主要是由于平均未偿还借款增加和总债务的加权平均利率从3.18%增至4.69%导致的[176] - 2022年12月31日季度，净投资收入为1942.5万美元，较去年同期增加了752.6万美元，主要是由于总投资收入增加和所得税减少的影响[179] 投资损益 - 2022年12月三个月，公司投资中实现和未实现损失总计1650万美元，主要包括债务投资的850万美元的实现和未实现损失，对I-45 SLF LLC的330万美元投资以及股权投资的120万美元[180] - 2022年12月九个月，公司投资中实现和未实现损失总计3140万美元，主要包括债务投资的2240万美元和I-45 SLF LLC的1000万美元的实现和未实现损失，部分抵消了股权投资的730万美元的实现和未实现收益[186] 资本结构及融资 - 公司的资金流动性和资本资源主要来自运营现金流、公开发行债券和股票、信贷额度的预付款以及持续获得小企业管理局担保的债券。管理层认为公司的现金、现金等价物、可用于投资的现金流以及信贷额度下的承诺足以满足未来12个月的需求[188] - 公司于2022年12月，公司的资产覆盖率为229%[190] - 公司于2022年12月31日通过股权ATM计划售出326.49万股，募集净收益5744.9千美元[200] - 公司累计通过股权ATM计划售出1508.71万股，募集净收益3.103亿美元[201] 债务管理 - 公司于2021年8月9日签订了第二份修订后的高级担保循环信贷协议，将信贷额度从340亿美元降至335亿美元[192] - 公司于2022年11月16日通过增量承诺协议将信贷额度从335亿美元增加至380亿美元[192] - 公司于2021年9月24日赎回了1.25亿美元的2024年10月到期债券[193] - 公司于2020年12月发行了7.5亿美元的2026年1月到期债券[194] - 公司于2021年8月发行了1亿美元的2026年10月到期债券[196] - 公司的2026年1月到期债券的有效利率为4.46%[194] - 公司的2026年10月到期债券的有效利率为3.5%[196] - 公司的2026年1月到期债券持有人可以要求公司在“控制权变更回购事件”发生时回购部分或全部债券[195] - 公司的2026年10月到期债券持有人可以要求公司在“控制权变更回购事件”发生时回购部分或全部债券[197] 风险管理 - 公司面临市场风险，包括利率、商品价格、股票价格等市场变化的风险[205] - 自2022年3月以来，美联储迅速提高利率，并表示将考虑进一步加息以应对持续的通货膨胀担忧[205] - 公司债务投资组合中约96.7%的债务投资利率为浮动利率，100.0%受到合同最低利率的约束[205]