Credo Technology Group Holding Ltd. (CRDO) came out with quarterly earnings of $0.07 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.05 per share. This compares to loss of $0.04 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of 40%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $0.03 per share when it actually produced earnings of $0.04, delivering a surprise of 33.33%. Over the last four quarter ...

Exhibit 99.1 Credo Technology Group Holding Ltd Reports Fourth Quarter and Fiscal Year 2024 Financial Results San Jose, Calif. (May 29, 2024) - Credo Technology Group Holding Ltd (Nasdaq: CRDO) (“Credo”), an innovator in providing secure, high-speed connectivity solutions that deliver improved energy efficiency, today reported financial results for the fourth quarter and full fiscal year 2024, ended April 27, 2024. Fourth Quarter of Fiscal Year 2024 Financial Highlights • Revenue of $60.8 million grew by 89 ...

文章核心观点 - 公司在2024财年实现了创纪录的193.0百万美元收入,主要得益于客户的人工智能部署[2] - 公司预计未来将加速人工智能基础设施的需求,并凭借创新、高性能和高能效的解决方案继续获得客户青睐[2] - 公司在2024年第四季度实现了89.4%的同比收入增长,毛利率达到65.8%[2] 财务数据总结 2024财年第四季度 - 收入为60.8百万美元,同比增长89.4%[2] - GAAP毛利率为65.8%,非GAAP毛利率为66.1%[2] - GAAP营业费用为47.8百万美元,非GAAP营业费用为32.7百万美元[2] - GAAP净亏损为10.5百万美元,非GAAP净利润为11.8百万美元[2] - GAAP每股摊薄亏损为0.06美元,非GAAP每股摊薄收益为0.07美元[2] - 期末现金及短期投资余额为410.0百万美元[2] 2025财年第一季度预期 - 收入预计在58.0-61.0百万美元之间[2] - GAAP毛利率预计在62.3%-64.3%之间,非GAAP毛利率预计在63.0%-65.0%之间[19] - GAAP营业费用预计在49.4-51.4百万美元之间,非GAAP营业费用预计在35.0-37.0百万美元之间[19] 公司概况 - 公司致力于提供高速、安全的连接解决方案,提高能源效率[15] - 公司的产品包括集成电路、有源电缆和SerDes Chiplets,主要应用于100G、200G、400G、800G和1.6T以太网端口市场[15] - 公司的知识产权解决方案主要为SerDes IP授权[15]

文章核心观点 - 公司是一家提供高速连接解决方案的创新企业,致力于提高数据基础设施市场的能源效率[1][2][3] - 公司将在6月5日参加Stifel 2024 Cross Sector Insight Conference,并进行现场直播[1][2] 公司概况 - 公司的使命是在数据基础设施市场上提供突破带宽障碍的高速解决方案[3] - 公司提供安全、高速的连接解决方案,可以随着数据速率和带宽需求的指数级增长而提高能源效率[3] - 公司的创新有助于缓解系统带宽瓶颈,同时提高功率、安全性和可靠性[3] - 公司的产品针对100G、200G、400G、800G和1.6T以太网应用进行了优化[3] - 公司的产品基于自有的串行器/解串器(SerDes)和数字信号处理器(DSP)技术[3] - 公司的产品系列包括集成电路(IC)、有源电缆(AEC)和SerDes Chiplets,还提供SerDes IP授权[3]

CRDO推荐评级 - Credo Technology (NASDAQ:CRDO)的推荐评级是买入，因为我对未来几年的增长加速更有信心[1] 财务数据 - CRDO最近报告的第三季度营收为5,310万美元，同比增长-2%[2] - 产品营收增长24%，较去年同期增长41%[2] - 调整后的毛利率为62.2%，较上一季度提高230个基点[2] 客户关系 - CRDO的最大客户微软（MSFT）的增长重新加速，设计活动的扩大增加了我对未来增长加速的信心[3]

文章核心观点 - 公司与Credo Semiconductor共同开发了业界首个符合IEEE P802.3dj草案规范的1.6T以太网测试和测量系统,可以在实际硬件开发平台上以满线速运行二层以太网流量[1][4][5] - 这一演示证明了1.6T以太网速度是可行的,并且其性能可以进行测量[1] - 网络带宽需求每年增长30-40%,主要由人工智能、视频流媒体、云计算和高性能计算等数据密集型技术推动[2] - 为了跟上这一需求,网络设备制造商、芯片制造商和数据中心运营商必须建立和运营下一代1.6T以太网网络[2] 关键要点总结 1. 1.6T以太网测试和测量系统的关键特点 - 拥有16个以106.25Gbps速率运行的电气通道,采用PAM4信号和前向纠错(FEC)[4] - 使用OSFP-XD前面板端口,可以通过Credo提供的2米HiWire有源电缆以满线速双向传输1.6T二层流量[5] - 提供数据包和FEC测量、计数器以及其他相关统计数据,增强了数据传输的可靠性[6][7] 2. 测试系统的应用场景 - 制造商在开发和质量保证测试中使用这些指标,以识别设备错误纠正性能和以太网链路稳定性随时间的变化[7] - 最终用户可以利用FEC测量评估网络设备在不同压力条件下的抗压能力,从而能够放心地将设备、互联设备和网络设备部署到生产网络中[7] 3. 行业对1.6T以太网的需求和发展 - 1.6T将成为数据中心网络的关键速度,是未来人工智能和机器学习部署的关键技术[9] - 1.6T以太网测试系统的开发有助于支持下一代工作负载,超越当前800Gbps系统[9] - 1.6T以太网可以满足不断增长的网络带宽和数据吞吐量需求,特别是由于人工智能工作负载在网络基础设施中的不断增加[9]

公司概况 - Credo Technology (NASDAQ:CRDO) 提供高速连接解决方案，如集成电路/IC、主动电缆/AEC和串行器和解串器/SerDes芯片[1] 股价表现 - 自2022年上市以来，CRDO股价表现相对强劲，2023年因主要客户需求冲击导致股价跌至历史低点8美元，但过去一年回报率达到126%[2] 财务状况 - 2024年Q3，CRDO实现了5300万美元的收入，同比增长-2.2%[4] - GAAP净利润率逐渐改善，自2023年4月达到-49.6%的净亏损率以来[4] - 经营现金流/OCF产生不稳定，2024年Q3，CRDO的OCF亏损100万美元[5] - CRDO保持相对稳定的流动性位置，无债务，2024年Q3，CRDO甚至筹集了额外的1.746亿美元以增强其流动性[6] 市场机会 - 作为为数据中心提供高速连接解决方案的企业，CRDO受益于人工智能采用的持续增长机会[7] - AEC解决方案的更强吸收可能会推动整体业务的显著增长[10] - CRDO在AEC业务中享有领先声誉，继微软之后，继续吸引更多超大规模数据中心客户[11] - CRDO已经与Q3之后的美国以外的超大规模数据中心和低级别数据中心合作，有未来增长机会[12] 风险因素 - CRDO的少数几个大客户占据了大部分收入，这仍然是一个主要风险因素[13] - 需要一段时间，CRDO才能获得更多客户并进一步减少其集中风险[13] 目标价格 - 我的CRDO目标价格是根据FY 2025（截至2025年1月的财年）预测的牛市与熊市情景假设驱动的[15] - 给CRDO分配了一个前瞻性P/S为18倍，意味着股价将升至35美元[15]

业绩总结 - 公司FY24Q3实现营收5310万美元，环比增长20%，同比下降2%[1] - 公司FY24Q3 GAAP净利润为40万美元，较FY24Q2的-660万美元实现扭亏，Non-GAAP净利润为630万美元，较FY24Q2的120万美元增长425%[2] - 公司预计FY24Q4营收为5900~6200万美元，GAAP毛利率为63.2%~65.2%，Non-GAAP毛利率为64.0%~66.0%[3] - FY2026年预计营业收入为393百万美元，较FY2021A增长565.25%[6] 产品和技术 - 公司AEC产品已导入微软、亚马逊，亚马逊在FY24Q3营收占比达到19%[3] - 公司光DSP以及SerDes chiplet持续导入客户，公司毛利率有望继续改善，预计未来两年内可以达到63%~65%的毛利率水平[4] 市场展望 - 2023年9月25日，公司股票被评为买入，市价为19.69美元[8] - 预期未来6-12个月内，买入评级预计上涨幅度在15%以上[8]

SAN JOSE, Calif., March 04, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Credo Technology Group Holding Ltd (Credo) (NASDAQ: CRDO), an innovator in providing secure, high-speed connectivity solutions that deliver improved energy efficiency as data rates and corresponding bandwidth requirements increase throughout the data infrastructure market, today announced that Bill Brennan, President and CEO, and Dan Fleming, CFO, are scheduled to present at the following upcoming investor conference. Conference: 36th Annual Roth Conferen ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度营收为53.1亿美元,环比增长20%,同比下降2% [10] - 公司第三季度非GAAP毛利率为62.2%,环比增加235个基点 [39] - 公司第三季度非GAAP营业利润为240万美元,环比由亏转盈,非GAAP营业利润率为4.6% [41] - 公司第三季度非GAAP净利润为630万美元,环比增长 [42] - 公司第四季度营收预期为59-62亿美元,环比增长14% [45] - 公司第四季度非GAAP毛利率预期为64%-66% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 AEC业务 - 公司AEC业务在第三季度继续保持良好势头 [16][19][22] - 公司AEC业务主要面向美国超大型互联网公司,并正在与其他全球超大型互联网公司和二线数据中心运营商进行合作 [18] - 公司已经为客户提供了从100G到800G不等的AEC产品 [18] - 公司预计AEC业务在2025财年下半年将出现拐点 [19][22] 光学DSP业务 - 公司光学DSP业务在第三季度继续获得进展,向多家全球超大型互联网公司进行出货 [23][24] - 公司推出了LRO DSP架构,可以显著降低功耗,并将在OFC展会上进行演示 [24][25][26] - 公司1.6T光学DSP路线图包括LRO DSP和全DSP两种解决方案 [27] 线卡PHY业务 - 公司线卡PHY业务在第三季度保持良好表现 [28] - 公司正在开发5nm 1.6T MACsec PHY、1.6T重定时器和变速器等新产品 [28] IP和Chiplet业务 - 公司SerDes IP和SerDes Chiplet业务是公司整体业务的一个重要组成部分 [30][32] - 公司SerDes IP业务受收入确认规则影响,季度间波动较大 [31] - 公司Chiplet业务获得了一家主要客户的重大NRE订单 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司核心竞争力在于专注和执行SerDes技术,能够提供最高速度、最高能效和最低系统成本的连接解决方案 [33] - 公司看好高速连接需求的长期增长趋势,预计将继续获得来自多元化客户群的长期增长 [33] - 公司在AEC、光学DSP、线卡PHY等领域面临多家竞争对手,但公司凭借自身的系统级设计能力和SerDes技术优势保持领先地位 [66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年AI应用的快速部署推动了高速连接需求的加速 [14][15] - 公司看好未来几年高速连接需求的持续增长 [11][33] - 公司预计AEC业务在2025财年下半年将出现拐点 [19][22] - 公司光学DSP业务的增长主要来自美国超大型互联网公司,未来还将有其他全球超大型互联网公司的贡献 [27] - 公司IP业务季度间波动较大,但长期来看将保持在10%-15%的占比水平 [37][54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Toshiya Hari 提问** 询问公司在AEC和光学DSP业务方面的近期进展和未来预期是否与3个月前一致 [49] **Bill Brennan 回答** 总体来说与之前的预期基本一致,公司正处于许多机会的早期阶段,会有一些波动,但公司仍然看好2025财年下半年的拐点 [50] 问题2 **Karl Ackerman 提问** 询问公司是否看到传统服务器市场的周期性复苏,以及对冲GPU功耗限制的需求 [57] **Bill Brennan 回答** 公司的AEC业务分为前端网络和后端网络两部分,前端网络连接对AI集群的需求相对较少,但公司预计未来12个月内会有一些回升 [58][59][60] 问题3 **Tore Svanberg 提问** 询问AEC市场的形态发展,是否仍然倾向于公司采取整体系统解决方案的方式 [66] **Bill Brennan 回答** 公司认为整体系统解决方案的方式是最有效的,可以快速实现高性能、高可靠性的产品,公司在这方面已经积累了丰富的经验和能力 [67][68]