业务分部 - 公司组织分为三个业务部门：年金、人寿保险和运营[259] - 公司的年金业务、人寿保险业务和退出业务在2024年6月30日结束的三个月和六个月内的调整后收益[295,296,297,298,299,301,302,307,308] 财务表现 - 2024年第二季度净收益为900万美元，调整后收益为3.46亿美元[260,265] - 2024年上半年净亏损为5.1亿美元，调整后收益为2.48亿美元[260,266] - 净收益和调整后收益的变化主要受市场因素影响的变额年金保证利益公允价值变动、固定收益证券和抵押贷款投资损失以及用于对冲万能寿险业务的利率衍生工具公允价值变动的影响[265,266] - 公司调整收益较上年同期增加75百万美元[293] - 投资收益率提高导致投资收益增加[293,294] - 其他费用下降主要由于延迟补偿和运营费用减少[293] - 保险相关活动净成本下降主要由于年金承保利润增加[293] - 管理费收入下降主要由于再保费用增加[293,294] - 税率变化的影响[293,294] 市场风险和衍生工具 - 公司三个月和六个月期间的市场风险利益和浮动年金保证利益费用净收入分别为11.73亿美元和15.71亿美元[314] - 公司三个月和六个月期间的浮动年金保证利益和Shield年金负债表现不利[316,317,318,319] - 公司发行的部分可变年金产品包含最低收益保证等衍生工具[373,375] - 公司的变额年金担保被归类为市场风险利益(MRB)，按估计公允价值计量[378] - 这些担保的公允价值可能会由于股票市场表现、股票市场波动性或利率的变化而发生重大变化[379] - 公司持有的用于对冲在售变额年金担保和ULSG业务的衍生工具的名义金额和估计公允价值[380,382,385] 投资组合管理 - 公司采取资产类型配置、行业和发行人多元化等方式管理投资组合风险[320] - 公司委托外部资产管理公司管理一般账户投资组合和部分分离账户资产[321] - 公司投资组合收益率在三个月和六个月期间分别为4.39%和4.31%[328] - 公司固定期限证券中公开交易证券占比为83%[331] - 公司固定期限证券信用评级中投资级证券占比较高[334] - 公司固定收益证券投资组合的构成情况[336,338,340,342,344,345,346,348,349,354,357] - 公司定期监控抵押贷款投资组合,关注高风险贷款[359,360] - 公司其他投资资产中包括有限合伙企业投资[361] - 公司衍生工具资产中包括正公允价值衍生工具和人寿保险[363] - 公司开展信用违约互换交易[367] 流动性和资本管理 - 公司维持充足的短期流动性头寸和流动资产[384,408] - 公司管理资本的目标是维持财务实力和信用评级[388] - 公司目前没有宣布和支付普通股股息的计划[388] - 公司主要资金来源和用途[389] - 公司通过多样化的融资渠道提供流动性和资本[393,394,395,396] - 公司通过回购股票、支付优先股股息等方式使用资金[402,403] - 公司需要为保险负债、衍生工具抵押品、证券借贷等提供资金[405,406] - 公司流动性可能受到运营需求或监管要求的限制[408] - 公司保险子公司的偿付能力充足率超过监管要求,但向母公司支付股利受到限制[409] - 公司通过内部流动性融资设施在集团内部调配流动性[410,411,412] 风险管理 - 公司密切关注可能导致市场波动的政治和经济因素[268] - 公司面临的主要风险包括衍生工具对冲策略的有效性、市场波动对公司盈利和资本的影响[379,380,381] - 公司面临的主要风险还包括流动性和资本获取的可及性和成本[387] - 公司面临的主要风险包括市场风险、保险风险、信用风险等[414] - 公司的子公司偿付能力和向母公司支付股利的能力对公司流动性和资本有重要影响[409]

财务数据和关键指标变化 - 公司的估计法定合并风险资本(RBC)比率在380%至400%之间,略低于正常市场条件下的目标范围400%至450% [13][30] - 公司的法定合并总调整资本(TAC)从3月31日的60亿美元下降至6月30日的54亿美元,公司在第二季度出现约6亿美元的正常化法定亏损 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 变额年金业务和Shield产品的表现导致了法定资本的下降,其中基差风险占亏损的近40%,对冲表现不佳占亏损的30%,新Shield业务资本消耗占亏损的10% [32][33][34][35] - 公司的Shield新业务从资本贡献者转变为资本消耗者,这与过去作为公司上市以来的情况形成对比 [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司第二季度的注册指数联结年金(Shield)销售超过20亿美元,创下历史新高,同比增长23% [21] - 固定指数年金(FIA)销售同比增长60%,达到3.51亿美元,主要受益于新推出的SecureKey产品 [22] - 寿险销售同比增长约19%,达到5700万美元,创下历史新高 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在采取多项举措来提高资本效率、释放资本并在未来6至12个月内将RBC比率恢复到目标范围内 [16][36] - 公司将继续专注于执行既定战略,并计划在未来几年内通过各种方式管理费用并实现额外节省 [19] - 公司对LifePath Paycheck的推出感到非常兴奋,并期望未来会有更多的活动 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司虽然在第二季度取得了多项积极进展,但法定业绩令人失望,管理层对此感到不满 [12][27] - 公司将继续专注于执行既定战略,并有信心通过各项举措来提高资本效率和恢复RBC比率 [27][55] 其他重要信息 - 公司在第二季度回购了6400万美元的普通股,截至8月2日共回购1.51亿美元 [26] - 公司的流动性状况保持稳健,截至6月30日,控股公司的流动资产为12亿美元 [37][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Wes Carmichael 提问** 公司是否预计基差风险将继续成为未来一段时间的拖累 [45] **Ed Spehar 回答** 公司认为基差风险是季度波动的,长期来看没有理由预计其将持续为正或为负 [46][47] 问题2 **Tom Gallagher 提问** 公司预计在执行再保险等举措后,正常情况下的法定自由现金流将是多少 [60][61][62][63][64][65] **Ed Spehar 回答** 公司计划在明年上半年公布更新后的长期法定自由现金流预测,目前难以给出具体数字,但历史平均水平略低于4亿美元 [62][63][64][65] 问题3 **Elyse Greenspan 提问** 公司为何选择继续股票回购计划,而不是将资本下沉至保险子公司 [77][78][79][80][81][82][83][84] **Ed Spehar 和 Eric Steigerwalt 回答** 公司资本回报计划并不依赖于从运营公司获取现金,且目前的持有公司现金水平足以支持继续回购计划,无需从保险子公司下沉资本 [78][79][80][81][82][83][84]

文章核心观点 - 公司在第二季度的法定财务业绩表现不佳,净资本下降导致偿付能力比率下降至380-400%之间,低于公司的目标范围400-450% [3] - 公司的资本约束将限制其销售新产品的能力,减缓其向风险较低产品转型的进程,同时也降低了公司从保险实体向控股公司派发股息的能力 [4][5] - 公司继续进行股票回购,这种依靠流动性而非基本面现金流支持的财务政策可能存在风险 [5] - 公司的Shield变额年金产品销售持续增长,但这也给公司的资本带来了挑战 [7][8] 公司业务表现 - 年金业务调整后收益同比增长,但销售额下降3%,净流出15亿美元,主要是由于客户退保活动增加 [7] - 公司投资组合整体质量较好,97%为投资级别,商业房地产投资风险可控 [9] - 公司运营单元中,人寿保险业务扭亏为盈,但运营单元整体仍有亏损 [8] 公司财务状况 - 公司法定资本从上年同期的76亿美元下降至54亿美元,偿付能力比率下降至380-400%之间 [3] - 公司控股公司流动资产充足,可维持数年不需要从保险实体获得股息 [5] - 公司计划在6-12个月内将偿付能力比率提升至400%以上的目标水平 [6] - 公司股息支付能力受到资本约束,未来2-3年可能仅有1.5-2亿美元的股息支付能力 [10]

Brighthouse Financial (BHF) reported $2.22 billion in revenue for the quarter ended June 2024, representing a year-over-year increase of 2.6%. EPS of $5.57 for the same period compares to $4.13 a year ago. The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $2.2 billion, representing a surprise of +0.86%. The company delivered an EPS surprise of +27.75%, with the consensus EPS estimate being $4.36. While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings ...

Brighthouse Financial (BHF) came out with quarterly earnings of $5.57 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $4.36 per share. This compares to earnings of $4.13 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of 27.75%. A quarter ago, it was expected that this annuity and life insurance company would post earnings of $3.96 per share when it actually produced earnings of $4.25, delivering a surprise of 7.32%. Over the ...

财务业绩 - 第二季度净收入为14.27亿美元，同比下降45.6%[18] - 总调整收入为22.18亿美元,总调整利润为3.46亿美元[24] - 总调整收入为21.61亿美元,总调整利润为2.71亿美元[25] - 总调整收入为26.18亿美元，同比增长8.3%[1] - 总调整费用为12.54亿美元，较上年同期增加27.5%[1254] - 调整亏损为3.71亿美元，上年同期亏损1.22亿美元[371] - 公司总收入为37亿美元，总费用和赔付为40亿美元[66] - 公司调整后收益为3.46亿美元，调整后收益扣除重大项目为2.68亿美元[111] - 公司调整后每股收益为5.57美元，调整后每股收益扣除重大项目为4.25美元[112,113] - 公司总收入为14.27亿美元，扣除投资收益和衍生工具收益后的调整后收入为22.18亿美元[117] - 总费用为14.13亿美元，扣除市场风险利益变动和市值调整后的调整后费用为17.75亿美元[118] 保单费收入和销售 - 保单费收入为5.8亿美元，同比下降3.5%[18] - 万能寿险和投资型产品保单费收入为8.35亿美元，同比增长0.7%[1] - 可变年金和保护级别年金销售额为42亿美元，同比增长19.1%[5] - 固定指数年金销售额为3.51亿美元，同比增长59.5%[6] - 人寿保险销售额为5700万美元，同比增长18.8%[43] - 人寿保险总保额为3.67万亿美元，较上季度末下降0.5%[44,45,46] 投资收益 - 投资收益为13.07亿美元，同比增长9.3%[18] - 净投资收益为13.78亿美元，同比增长12.3%[1] - 公司调整净投资收益率为4.39%[65,122] - 投资组合损失为8000万美元，信用损失拨备和减值为4000万美元[120] 费用管理 - 总公司费用为2亿美元，同比减少9.5%[12] 资本充足性 - 合并风险资本充足率为380%-400%，处于较高水平[12] - 扣除AOCI的普通股股东权益为78.61亿美元，较上年同期下降13.5%[13] - 扣除AOCI的普通股权益回报率为8.8%，较上年同期下降2.9个百分点[14] - 每股普通股净资产值为128.36美元，较上年同期下降6.8%[17] - 期末普通股发行在外股数为6,124.40万股，较上年同期减少7.2%[17] - 公司总资产为2,374.38亿美元[21] - 公司总投资资产为1,152.99亿美元[21] - 公司总资产为2,375.38亿美元，较上年同期增长2.7%[21] - 公司总投资资产为1,158.94亿美元，较上年同期增长4.1%[21] - 公司总调整资本为540亿美元，风险资本比率为380%-400%[72] - 公司支付给控股公司的股息为0美元[73] - 公司归属于股东的净亏损为10亿美元[67] - 公司标准化法定收益(亏损)为-0.8亿美元[68] - 剔除其他综合收益后的普通股东权益为85.67亿美元[115] - 剔除其他综合收益后的普通股权益回报率为-11.7%[115] 业务分部表现 - 分部调整收入中,年金业务收入为13.14亿美元,占比59.2%[24] - 年金业务调整利润为3.32亿美元,占比95.7%[24] - 人寿保险业务调整利润为4,200万美元,占比12.1%[24] - 退分业务调整亏损为3,000万美元[24] - 万能寿险和变额寿险账户价值为288.19亿美元，较上季度末增长2.9%[40,41] - 万能寿险附加保证账户价值为49.14亿美元，较上季度末下降1.4%[50] - 万能寿险附加保证保险金额(扣除再保)为340.26亿美元，较上季度末下降0.8%[50] - 机构利差业务账户余额为109.74亿美元，较上季度末增加2.4%[53] 衍生工具和市场风险 - 市场风险利益总变动为17.96亿美元，上年同期为11.06亿美元[55] - 衍生工具净损失为25.83亿美元，上年同期为23.86亿美元[56] - 变额年金单独账户总收益率为0.91%，上年同期为3.86%[60] - 公司净衍生工具收益(不含投资套期调整)为负26.05亿美元[111] - 公司市场风险利益变动为17.96亿美元[111] - 衍生工具损失为6.62亿美元，投资套期调整为900万美元[117] - 市场风险利益变动为3.56亿美元[118] 风险管理 - 公司面临的主要风险包括利率风险、市场风险、信用风险等[77] - 公司强调未来发展前景存在不确定性[76] - 所得税费用抵免为4.67亿美元[115]

A month has gone by since the last earnings report for Brighthouse Financial (BHF) . Shares have lost about 4.8% in that time frame, underperforming the S&P 500.Will the recent negative trend continue leading up to its next earnings release, or is Brighthouse Financial due for a breakout? Before we dive into how investors and analysts have reacted as of late, let's take a quick look at its most recent earnings report in order to get a better handle on the important drivers. Brighthouse Q1 Earnings Beat, Rev ...

Brighthouse Financial, Inc. (BHF) is well-positioned for growth, driven by higher annuity and life insurance sales, conservative investment strategy, asset growth, improved interest rates, a well-diversified and highquality portfolio, as well as sufficient liquidity. Growth Projections The Zacks Consensus Estimate for Brighthouse Financial's 2024 earnings per share indicates a year-over-year increase of 16.4%. The consensus estimate for revenues is pegged at $8.62 billion, implying a year-over-year improvem ...

Financial and financial technology stocks have had a decent run ever since interest rates rose. The Financial Select Sector SPDR Fund (NYSEARCA:XLF) is an exchange-traded fund that tracks 71 equities in the financial sector, including banking and insurance companies. The ETF has $39 billion in assets under management and has risen 28% over the past 12 months, edging out the S&P 500.Similarly, the ARK Fintech Innovation ETF (NYSEARCA:ARKF), which holds 33 fintech stocks, skyrocketed 44% over the same period. ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___ to ___ Commission File Number: 001-37905 Brighthouse Financial, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 81-3846992 (State or other juris ...