Goldman Sachs analyst Toshiya Hari reiterated a Buy rating on Broadcom Inc AVGO with a price target of $190.Hari listed his critical takeaways from Broadcom President Dr. Charlie Kawwas’ presentation at the Communacopia & Technology Conference 2024.Dr. Kawwas expects increased spending by the large Tier-1 hyperscalers will drive growth in Broadcom’s AI semiconductor business in fiscal 2025.Broadcom has positively revised its fiscal 2024 AI semiconductor revenue outlook from $7.5 billion at the beginning of ...

Wall Street's brightest and richest money managers continue to pare down their stakes in artificial intelligence (AI) giant Nvidia, while piling into two other high-octane stock-split stocks.Although artificial intelligence (AI) has been all the rage on Wall Street since 2023 began, excitement surrounding stock splits has given AI a run for its money this year.A stock split gives publicly traded companies the ability to superficially alter their share price and outstanding share count by the same magnitude. ...

文章核心观点 - Broadcom是一家领先的AI芯片公司,在人工智能领域拥有强大的市场地位和增长前景 [2][5][7] - 公司通过系统性的并购扩张,不断丰富产品组合,在多个细分市场占据主导地位 [8] - 最新财报显示公司业绩强劲,AI相关收入保持高速增长,未来增长可期 [3][4][5] - 尽管估值较高,但与同行相比仍有一定估值优势,有望继续获得市场青睐 [9][10] 根据目录分类总结 财务表现 - 第三季度收入达137亿美元,同比增长43%,超出市场预期 [3] - 毛利润增长35%,但由于运营成本大幅上升,EBIT出现小幅下滑 [4] - 非GAAP每股收益1.24美元,同比增长18%,超出预期 [4] - 管理层预计第四季度收入将达到140亿美元,同比增长51% [5] - 全年收入和EBITDA利润率有望分别达到515亿美元和61.5% [5] 业务发展 - AI芯片业务保持强劲增长,占半导体解决方案部门收入40%以上 [5] - 网络设备业务收入同比增长43%,受益于AI集群和高速网络需求 [5] - 存储和宽带业务受到一定挑战,但整体表现仍然良好 [5] - VMware业务整合进展顺利,订单持续加速增长 [6] 估值分析 - 公司估值水平较高,但与同行相比仍有一定优势 [9][10] - 未来增长前景良好,有望支撑当前估值水平 [10] - 技术面上股价正处于整理阶段,但基本面支撑依然较强 [11][12]

报告公司投资评级 报告未提供公司的投资评级。[1] 报告的核心观点 1) 博通 FY24Q3 财报亮点: - 基础设施软件业务收入 58.0 亿美元,超预期 5.4%,其中 VMware 业务表现强劲。VMware 产品预订量占比超 80%,转化的 ABV 环比增长 32%。[2] - 半导体业务中,AI 需求强劲,Q4 收入预计环比增长 10%,全年 AI 收入预计达 120 亿美元。[2] - 网络业务中,AI 产品如定制 AI 加速器和以太网交换收入大幅增长。非 AI 产品收入或已触底,预计 Q4 将实现复苏。[2] 2) 公司 FY24Q4 收入指引略低于预期,但我们认为非 AI 业务或已触底,并预计在 Q4 实现复苏。AI 需求依然强劲,有望在 FY25 延续。[3] 分业务总结 1. 基础设施软件业务 [2] - Q3 收入 58.0 亿美元,同比增长 200%,其中 38 亿美元来自 VMware。 - VMware 产品预订量占比超 80%,转化的 ABV 环比增长 32%。 - VMware 支出环比下降 30 万美元至 130 万美元。 - 公司目标在收购 VMWare 后三年内实现 85 亿美元经调整 EBITDA。 2. 半导体业务 [2][3] - AI 需求强劲,Q4 收入预计环比增长 10%,将超 35 亿美元。全年 AI 收入预计达 120 亿美元。 - 网络领域:AI 产品如定制 AI 加速器和以太网交换收入大幅增长,非 AI 产品收入或已触底,预计 Q4 将实现复苏。 - 无线业务:由于下一代设备推出以及北美客户需求,Q4 收入预计环比增长超 20%。 - 企业基础设施业务:服务器存储领域呈复苏趋势,Q4 收入预计环比增长中高个位数。 - 宽带业务:电信公司和服务提供商支出疲软,Q4 收入预计同比下降超 40%,复苏将在 25 年开始。 - 工业业务:Q3 接近底部,Q4 将环比复苏。

Surprisingly strong results and hopes for a rate cut are powering these AI specialists.Most market watchers would agree that one of the dominant forces driving the market rally over the past year is advancements in the field of artificial intelligence (AI). On the other hand, investors have kept a sharp eye on the trajectory of the economy as inflation continues to wane. Recent economic indicators suggest conditions are ripe for the Federal Reserve Bank to begin interest rate cuts, which could happen as soo ...

Have you evaluated the performance of Broadcom Inc.'s (AVGO) international operations during the quarter that concluded in July 2024? Considering the extensive worldwide presence of this chipmaker, analyzing the patterns in international revenues is crucial for understanding its financial resilience and potential for growth.In today's increasingly interconnected global economy, a company's ability to tap into international markets can be a pivotal factor in shaping its overall financial health and growth tr ...

文章核心观点 - 半导体公司Broadcom的业务持续受益于人工智能数据中心对其定制处理器和网络芯片的需求增长 [3][4] - Broadcom的非人工智能半导体业务有所下滑,但预计将在当前季度开始复苏 [5] - 分析师预计Broadcom未来3年内的收益和利润增长可能会超预期 [7][8][9][10] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - Broadcom第三季度收入同比增长47%至131亿美元,超出市场预期 [3] - Broadcom第三季度非GAAP每股收益为1.24美元,超出市场预期1.22美元 [3] - Broadcom预计当前季度收入将达到140亿美元,略低于市场预期的141亿美元 [3] - Broadcom预计2024财年人工智能业务收入将达到120亿美元,高于此前预期的110亿美元 [4] - Broadcom预计2024财年总收入将达到515亿美元,高于此前预期的510亿美元 [4] 业务表现 - Broadcom的人工智能定制芯片销售同比增长3.5倍,以太网交换机销售同比增长4倍,光学交换和互联产品需求同比增长3倍 [4] - Broadcom的非人工智能半导体业务(网络和服务器存储连接)在上季度出现下滑,但预计将在当前季度开始复苏 [5] 未来前景 - 分析师预计Broadcom未来4-5年可从人工智能客户获得总计1500亿美元的收入 [7] - Broadcom人工智能业务占总收入的比重预计将进一步提高 [7] - 在人工智能业务增长和非人工智能业务复苏的推动下,Broadcom未来3年的收益和利润增长可能会超预期 [7][8][9][10] - 目前Broadcom股价估值相对较低,投资者可趁机买入 [10]

报告公司投资评级 报告给予博通(AVGO.O)公司"谨慎增持"评级。[2] 报告的核心观点 1. 营收利润略好于预期,盈利能力快速恢复 - 24Q3实现营收131亿美元,同比增长47%,调整后净利61亿美元,净利率47%。[9][10] - 营运费用率下降,毛利率逐步改善,24Q3达64%。[10] 2. Non-AI收入承压,AI及VMware增长良好 - 半导体收入24Q3为73亿美元,略低于预期,其中网络业务收入同比增长43%,主要受AI需求驱动。[11][12] - 存储、宽带、工业等非AI业务收入不及预期,有望在24Q3触底后逐步恢复。[13][14][15] - VMware收入及盈利快速提升,24Q3收入39亿美元,环比增长40%,营运利润率达66%。[10] 3. 盈利预测及估值 - 调整2024-2025年营收预测为516/613亿美元,调整2024-2025年经调整净利润为237/308亿美元。[4] - 根据SOTP估值法,目标市值7572亿美元,维持"谨慎增持"评级。[4]

财务业绩 - 公司在2024年第三财季实现总收入130.72亿美元，其中产品收入74.39亿美元，订阅和服务收入56.33亿美元[106] - 公司毛利率为64%，较上年同期下降5个百分点[106] - 公司在2024年第三财季实现营业利润37.88亿美元，营业利润率为29%[106] - 公司在2024年第三财季获得来自经营活动的现金流46.63亿美元[99] 收购与出售 - 公司在2024年第三财季完成了对Seagate SoC业务的6亿美元收购[102] - 公司在2024年第三财季完成了对VMware的收购[101] - 公司在2024年第三财季完成了对EUC业务的35亿美元出售[100,101] 分部业绩 - 半导体解决方案分部的净收入在截至2024年8月4日的财季和三个财季内较上年同期有所增长，主要是由于人工智能网络产品需求强劲，部分被宽带和服务器存储产品需求下降所抵消[109] - 基础设施软件分部的净收入在截至2024年8月4日的财季和三个财季内较上年同期大幅增长，主要是由于VMware的贡献[109] 成本费用 - 毛利率在截至2024年8月4日的财季和三个财季内较上年同期有所下降，主要是由于VMware并购带来的更高的收购相关无形资产摊销[110] - 研发费用在截至2024年8月4日的财季和三个财季内较上年同期大幅增加，主要是由于VMware并购带来的员工人数增加和股票激励费用上升[111][112] - 销售、一般及管理费用在截至2024年8月4日的财季和三个财季内较上年同期大幅增加，主要是由于VMware并购带来的员工人数增加和股票激励费用上升[113] - 收购相关无形资产摊销费用在截至2024年8月4日的财季和三个财季内较上年同期大幅增加，主要是由于VMware并购带来的客户关系无形资产摊销增加[114] - 重组及其他费用在截至2024年8月4日的财季和三个财季内较上年同期大幅增加，主要是由于VMware并购带来的员工裁员成本[115] - 股票激励费用在截至2024年8月4日的财季和三个财季内较上年同期大幅增加，主要是由于VMware并购带来的新增股权激励计划[116][117] 现金流与资产负债 - 现金及现金等价物减少主要是由于支付了320.58亿美元用于VMware并购、73.30亿美元的股息支付、71.76亿美元的股票回购以及与净结算股权激励相关的40.12亿美元的员工代扣税款支付所致，部分被22.849亿美元的借款净收入、143.58亿美元的经营活动产生的净现金以及34.85亿美元的EUC业务出售收益所抵消[124] - 应收账款净额减少主要是由于回款强劲以及通过保理安排出售更多应收账款[124] - 其他流动资产减少主要是由于EUC业务的出售，部分被合同资产增加所抵消[124] - 应付账款增加主要是由于支付时间的变化以及采购增加[124] - 长期债务的流动部分增加是由于12.45亿美元将在未来12个月内到期，部分被9.41亿美元的偿还所抵消[124] - 其他流动负债减少是由于EUC业务的出售以及软件收入确认导致合同负债减少[124] 股票回购与股息 - 公司在三个季度内回购并注销了约6700万股和9000万股普通股，分别耗资71.76亿美元和57.01亿美元[126] - 公司在三个季度内支付了40.12亿美元和14.07亿美元的员工代扣税款，分别扣除了约3000万股和2100万股普通股[126] - 公司在2024年第三财季支付了24.52亿美元的现金股利[99] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额增加11.01亿美元,主要是由于VMware的贡献[128] - 投资活动产生的现金流量净额减少22,373百万美元,主要是由于VMware并购和收购Seagate SoC业务支付的现金增加25,961百万美元,部分被EUC业务出售收到的34.85亿美元所抵消[129] - 融资活动产生的现金流量净额增加17,396百万美元,主要是由于2023年贷款和2024年7月发行的优先票据产生的净收入34,985百万美元,部分被偿还债务增加11,876百万美元、员工代扣税款支付增加2,605百万美元、股息支付增加1,589百万美元以及股票回购增加1,475百万美元所抵消[130]

These stocks boosted payouts by a compound annual growth rate of more than 18% over the past decade.A dividend yield offers some insight into how a stock will perform. However, investors who rely solely on the yield to determine a stock's worthiness for investment can miss out on some great dividend growth stocks that might have better long-term potential to generate returns. Lower-yield stocks that aggressively increase their payouts year after year offer opportunities as well. That's why closer looks are ...