Table of Contents Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered Class A common stock, par value $0.0001 per share ALTI Nasdaq Capital Market UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the tra ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在过去12个月期间管理和咨询的资产增长13%达到770亿美元[12] - 第三季度公司营收为5330万美元，较上季度增长8%，较2023年第三季度增长11%，其中97%的营收为经常性费用[12][34] - 第三季度综合调整后EBITDA为960万美元，较2023年第三季度增加1260万美元，核心财富与资本解决方案部门调整后EBITDA为1340万美元，较2023年同季度增长62%[13][39][40] - 2024年第三季度税前净收入分配到公司活动为210万美元，较上年同期增加620万美元，GAAP净亏损为1.114亿美元，包含1.161亿美元的商誉和无形资产减值费用[38][39] - 第三季度综合正常化运营费用为4720万美元，较2023年第三季度的5150万美元有所下降[41] - 季度末公司拥有2.22亿美元现金和1.28亿美元债务[43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富与资本解决方案部门第三季度营收较2023年第三季度增长17%达到5170万美元，资产同比增长22%，调整后EBITDA利润率从2023年同期的19%提升至26%[36][41] - 国际房地产部门2024年第三季度营收为150万美元，较2023年第三季度的410万美元有所下降[37] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司目标市场为102万亿美元可触及市场，预计到2028年将以7%的复合年增长率增长[7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过与安联X和星座财富资本（CWC）的合作，扩大全球平台，强化财富管理解决方案，目标是成为专注于超高净值客户的卓越全球财富管理公司[6][8] - 公司将核心业务结果通过财富与资本解决方案部门报告，房地产共同投资和基金管理业务结果在国际房地产部门报告，目前正在考虑房地产业务的战略选择，计划在年底前确定行动方案[15][16][17] - 公司通过收购East End Advisors和Envoi增强在OCIO市场的竞争力并扩大在美国中西部的业务范围，在整合方面取得显著进展[20][21] - 公司的亚洲信贷和欧洲多空策略表现良好，近期聘请了首席技术官以提升技术水平，支持全球客户和投资者服务并执行增长战略[23] - 公司与安联合作推出私人债务计划，预计将通过扩大潜在客户开发机会、创新解决方案和利用合作伙伴进入新市场来增强增长动力[24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前处于一个令人兴奋的时期，对自身在财富管理市场的定位充满信心，能够利用综合财富管理解决方案、无冲突独立建议、独特的全球布局、专业知识和影响力以及以客户为中心的团队来把握市场机遇[19] - 尽管某些业务存在减值情况，但公司对事件驱动策略的前景仍然充满信心，因为该策略仍然盈利并在2023年创造了历史最高的激励费用收入[31] 其他重要信息 - 公司简化财务报告以更清晰地展示核心业务优势，由于部门报告的变化进行了商誉和无形资产减值评估[25][29] 问答环节所有的提问和回答 问题: 超高净值投资组合对私人债务的需求情况，目前这些组合对私人债务的配置情况以及长期的配置可能是多少 - 很多情况下已经有配置，私人债务是财富管理投资组合中的重要资产，具有竞争力和稳定回报，有助于分散投资和抵御通胀，安联合作项目的费用结构具有竞争力，共投资和二级组件在信贷市场面临挑战时将更具吸引力[49] 问题: 能否谈谈费用的运行率，以及未来几个季度的预期 - 从整体和正常化基础上看，费用在年度内有所改善，短期内可能有较好的运行率，但公司将继续努力降低费用并保持严格的成本控制，同时在基础设施和人员方面的投资可能会产生一些抵消[51] 问题: 鉴于首席技术官的聘用，能否谈谈公司的技术重点 - 一是向客户提供服务和信息的一致性和有效性，二是作为运营平台创建数据控制效率，随着平台规模扩大可以创造效率，公司认为这一投资将带来丰厚回报[54][55] 问题: 利率对公司业务的短期和长期影响，包括对业务部署的影响以及利率敏感性，以及美国大选对业务的潜在影响 - 在公司层面，利率影响债务负担，长期来看利率下降有助于利用债务资本市场为增长提供资金，在投资组合层面，较高的利率为投资组合提供了更好的有机增长平台，公司将谨慎管理债务，对于美国大选，公司避免讨论政治话题，但会在未来季度讨论其对投资组合和客户的地缘政治和货币影响[57][58][59]

业绩总结 - AlTi Global在2024年第三季度合并收入为5330万美元，同比增长11%[37] - 财富与资本解决方案的收入为5170万美元，同比增长18%[37] - 2024年第三季度调整后的EBITDA为960万美元，同比增长126%[41] - 2024年第三季度净亏损为75,512千美元，相较于2023年第三季度的净亏损111,405千美元有所改善[59] - 2024年第三季度总收入为51,778千美元，较2023年第三季度的48,186千美元增长了8%[59] 用户数据 - AlTi Global目前管理或顾问的资产总额约为770亿美元[2] - 客户保留率自2020年以来达到96%[4] - 财富管理的AUM为447亿美元，AUA为610亿美元[50] - 资产管理/资产管理总额(AUM/AUA)达到6830亿美元，同比增长21.6%[39] 未来展望 - 预计到2028年，全球高净值和超高净值可投资金融财富将以约7%的年复合增长率增长，达到102万亿美元[9] - 预计到2030年，全球替代投资市场将达到30万亿美元[11] - 预计未来将利用高达4.5亿美元的战略投资加速国际增长和扩展全球足迹[22] 新产品和新技术研发 - AlTi与Allianz X的合作将为超高净值客户提供前所未有的私募市场投资机会[25] 市场扩张和并购 - AlTi Global在2023年完成或正在进行的收购和整合数量为5个[4] - 2024年完成的收购包括明尼阿波利斯的UHNW财富管理公司，管理资产约30亿美元[23] 财务状况 - 截至2024年9月30日，总资产为1,406,092千美元，较2023年12月31日的1,266,297千美元增长了11%[57] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为222,138千美元，较2023年12月31日的15,348千美元显著增加[57] - 截至2024年9月30日，负债总额为368,067千美元，较2023年12月31日的483,804千美元减少了24%[57] - 截至2024年9月30日，股东权益总额为1,038,025千美元，较2023年12月31日的782,493千美元增长了32%[57] 负面信息 - 由于116.1百万美元的商誉和无形资产减值，GAAP净亏损为1.114亿美元[41] - 净收入（损失）为-11140万美元，较去年同期的-17280万美元有所改善[56] - 2024年第三季度的公允价值变动导致的损失为-6,835千美元，较2023年同期的188千美元有所增加[64] 其他新策略和有价值的信息 - 公司计划在未来投资高达3亿美元，其中2.5亿美元将在2024年7月31日之前提供，未来可选择再投资5000万美元[78] - 公司通过新发行的1930万股普通股以每股5.69美元的价格筹集1.1亿美元，超过24.9%的总普通股[78] - 公司通过新发行的可转换优先股（A系列）在交易结束时筹集1.4亿美元，未来还可再通过A系列可转换优先股筹集5000万美元[78]

AlTi Global, Inc. (ALTI) came out with quarterly earnings of $0.38 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.01 per share. This compares to earnings of $1.18 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 3,700%. A quarter ago, it was expected that this company would post a loss of $0.06 per share when it actually produced break-even earnings, delivering a surprise of 100%.Over the last four quarters, the company ...

文章核心观点 - 公司专注于财富管理和另类投资两大业务 [6][7][8] - 公司在第二季度财报中超预期完成了每股收益,但收入略有下降 [9][10][11][12] - 公司面临着财富管理行业整体增长、高净值客户资产管理需求增加、独立财富管理公司崛起等有利因素 [13][14][15][16][17][18][19] - 但公司收入与市场表现挂钩,存在一定风险 [20] - 分析师给出了119.5%的上涨空间 [31][32] 公司概况 - 公司是一家独立的注册投资顾问公司,管理或咨询全球720亿美元的资产 [4] - 公司的财富管理业务为超高净值客户提供全方位的资产管理服务,平均账户规模4000万美元 [6] - 公司的另类投资业务管理160亿美元资产,提供对冲基金、私募债券和房地产等私募投资产品 [7][8] 财务表现 - 公司第二季度每股收益超预期,但收入略有下降 [9] - 财富管理业务收入增长20%,另类投资业务收入下降51% [10][11][12] 行业趋势 - 财富管理行业整体资产管理规模预计未来5年将以7.9%的年复合增长率增长 [13] - 独立财富管理公司获客速度超过传统大型券商 [14][15][16] - 私募另类投资需求持续增长,预计未来5年私募债券资产管理规模将以11%的年复合增长率增长 [17][18][19]

财务报告概况 - 公司总收入为1亿美元，较上年同期下降8.3%[46] - 管理/咨询费收入为9,325.3万美元，与上年同期基本持平[46] - 激励费收入为21.6万美元，较上年同期下降79.4%[46] - 投资分配收入为641万美元，较上年同期下降47.6%[46] - 总运营费用为1.29亿美元，较上年同期下降21.6%[46] - 净利润为2,335.5万美元，较上年同期扭亏为盈[46] - 每股基本收益为0.16美元，每股摊薄收益为0美元[47] 资产负债情况 - 现金及现金等价物为5,998.4万美元，较上年末增加290.9%[44] - 总资产为13.23亿美元，较上年末增加4.4%[44] - 总负债为3.99亿美元，较上年末下降17.4%[44] 股本变动 - 公司总计发行150,000股优先股,总金额为153,442千美元[51] - 公司发行35,000股新的优先股,扣除发行成本后净额为31,642千美元[51] - 公司发行816,542股普通股A类股票,用于员工股权激励计划[51] - 公司发行286,242股普通股A类股票,用于TRA Exchange交易[51] - 公司发行1,815,560股普通股A类股票,用于员工股权激励计划[53] - 公司发行5,240,760股普通股A类股票,用于TRA Exchange交易[53] - 公司累计发行72,167,195股普通股A类股票[51][53] - 公司累计发行47,978,953股普通股B类股票[51][53] - 公司累计保留盈余(亏损)为-170,172千美元[51][53] - 公司累计其他综合收益为6,942千美元[53] 财务数据 - 公司净收入为42,740,000美元[57] - 累计其他综合收益为9,182,000美元[58] - 非控股子公司权益为550,236,000美元[59] - 发行股票以行使认股权证筹集资金24,063,000美元[61] - 股份支付费用为2,131,000美元[61] 业务概况 - 公司管理或咨询的资产总额约为719亿美元[69] - 公司通过全方位的财富管理服务为客户提供整体解决方案,包括全权委托投资管理服务、非全权委托投资咨询服务、信托服务、行政服务和家族办公室服务[69] - 公司还为投资者构建、安排并提供各类替代资产的共同投资机会[69] - 公司的业务分为财富管理和战略替代两个运营分部[81] - 财富管理分部的主要收入来源是投资管理或咨询费,这些费用通常按客户可计费资产管理/咨询规模的百分比计算[82] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,财富管理分部的可计费资产管理/咨询规模分别为559亿美元和510亿美元[82] - 战略替代分部包括替代资产平台和房地产共同投资业务[87][89][90] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,替代资产平台的可计费资产管理/咨询规模分别为73亿美元和76亿美元[88] - 公司正在对战略替代分部的某些业务进行战略评估,包括可能的法律实体结构变更和分部构成调整[81][96] 会计政策 - 公司的收入确认包括管理/咨询费、激励费和其他费用/收入[115,116,117,118,119,120,121,122,123,124] - 公司有权获得客户合同中约定的激励费[122] - 公司持有三家实体的权益,可获得基于管理和激励费的分红[125] - 公司维持一定水平的现金和受限现金以满足监管要求[126,127,128,129] - 公司的薪酬和福利包括工资、奖金、佣金、福利和工资税[130,131] - 公司确认股权激励奖励的分类为权益性或负债性,权益性奖励的补偿费用等于授予日的公允价值,并在服务期内按直线法确认[132] - 公司在期内确认的股权激励奖励的放弃作为之前确认的补偿费用的冲减[133] - 公司的功能货币不同于美元的子公司在合并时按报告日的汇率转换[134] - 公司采用资产负债表法确认所得税,并对递延所得税资产计提减值准备[135,136] - 公司持有的债券投资分类为交易性,公允价值变动计入当期损益[139,140] - 公司持有的权益投资按公允价值计量,公允价值变动计入当期损益[141] - 公司采用权益法核算对被投资公司具有重大影响的权益投资[142,143] - 公司主要签订经营租赁合同,确认使用权资产和租赁负债[144,145,146] - 公司确认的商誉不进行摊销,但需要每年进行减值测试[151,152] - 公司评估了与业务合并相关的认股权证,并认为其不符合权益分类的条件,因此将其记录为衍生工具负债[157] - 公司发行了新的认股权证,并将其记录为衍生工具负债[158] - 公司评估了业务合并的赚取条件,并认为其不符合权益分类的条件,因此将其记录为衍生工具负债[159,160] - 公司收购了AWMS的剩余70%股权,并将或有对价确认为衍生工具负债[161] - 公司收购了East End Advisors,并将或有对价确认为衍生工具负债[162] - 公司在业务合并前就已经有一项延迟股份购买协议,并将其确认为负债[163,164] - 公司将非控制性权益单独列示在权益中[165] - 公司将衍生工具确认为资产或负债,并按公允价值计量[166,167] 分部信息 - 公司的业务分为财富管理和战略

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现收入4900万美元,同比下降4%。调整收购和剥离业务的影响后,收入同比增长4% [39] - 公司资产管理和咨询规模过去12个月增长4%至720亿美元,其中财富管理业务资产规模增长15%至560亿美元 [12] - 公司第二季度净亏损900万美元,上年同期净利润2800万美元,主要由于其他收益下降所致 [44] - 公司第二季度调整后EBITDA为550万美元,EBITDA利润率为11% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 财富管理业务 - 财富管理业务收入同比增长20%至4100万美元,资产规模同比增长15% [40] - 公司完成了对East End Advisors和Envoi的收购,分别增加了60亿美元和30亿美元的资产规模 [16][17] - 公司正在整合新收购的公司,并与现有团队进行协作,共同开发客户管线 [18] 战略替代投资业务 - 战略替代投资业务收入同比下降47%至900万美元,主要由于公司出售LXi和调整房地产业务所致 [41][42] - 该业务93%的收入为经常性收入,较上年同期增加6% [43] - 公司正在重组该业务,聚焦于提供可预测收益和多元化投资机会的解决方案 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司国内财富管理业务过去一年有11%的有机增长 [21] - 公司国际业务近期取得重大进展,在多个司法管辖区获得了显著的新业务 [21] - 公司看到欧洲和中东的高净值家族要求对其全球资产进行整体审查,寻求提供综合OCIO服务的经验顾问 [23] - 欧洲的超高净值家族正在为税收和其他考虑因素在不同司法管辖区转移资本和建立结构 [23] - 大型和复杂的跨代家族正在寻求信任顾问,帮助他们规划企业和财富的过渡 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行战略计划,通过4项重大交易扩大了最佳平台 [7][8] - 公司正在整合新收购的公司,同时优化成本结构,聚焦于核心经常性收入业务 [8] - 公司获得了来自Allianz X和Constellation Wealth的2.5亿美元和1.5亿美元的投资,这为公司的全球扩张和并购提供了资金支持 [9][10][33] - 公司将利用这些资金进行收购整合,加强在现有和新市场的地位,并将与合作伙伴在客户和市场拓展方面进行协同 [34][35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好全球财富管理市场的前景,预计未来20年将有超过80万亿美元的财富转移 [52] - 公司认为财富管理业务具有稳定的经常性收入、轻资产模式等特点,这吸引了合作伙伴的投资 [33] - 公司将利用合作伙伴的资源、专业知识和关系网,为客户提供更优惠的费用和投资产品 [36] - 公司相信内生增长将为公司带来更多价值,同时也在积极评估并购机会,包括人才、团队和公司层面 [63][64][65] 其他重要信息 - 公司正在对房地产共同投资和基金管理业务进行战略评估,预计将在第三季度完成 [49][59][60][61] - 公司目前拥有6000万美元现金和1.63亿美元债务,在Allianz投资后财务状况更加稳健 [51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Wilma Burdis 提问** 财富管理业务EBITDA利润率改善的驱动因素是什么,未来几个季度的预期如何? [54] **Stephen Yarad 回答** - 随着East End和Envoi的整合,这些收购业务的贡献将提升EBITDA利润率 [55] - 公司正在评估利润率更高的并购目标,这也将推动利润率改善 [56][57] 问题2 **Wilma Burdis 提问** 战略替代投资业务资产规模下降,主要是由于房地产业务的调整重组,公司是否还会进一步审视这一业务? [58] **Stephen Yarad 回答** - 公司在Allianz投资后启动了对房地产共同投资和基金管理业务的战略评估,预计将在第三季度完成 [61] - 评估结果可能会导致这些业务出现一定程度的资产规模下降 [61] 问题3 **Chris Kotowski 提问** 公司是否可以就第三季度财富管理业务的收入运营情况提供指引? [73] **Michael Tiedemann 回答** - 第二季度财富管理业务收入受到季节性因素的影响,如税收导致的客户资金外流 [74][75] - 随着Envoi并购的完成,第三季度财富管理业务收入将会有一定增长 [77]

AlTi Global, Inc. (ALTI) reported break-even quarterly earnings per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.06. This compares to earnings of $0.01 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 100%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $0.03 per share when it actually produced earnings of $0.01, delivering a surprise of -66.67%.Over the last four quarters, the company has ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission file number 001-40103 AlTi Global, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 92- ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现收入5100万美元,其中96%来自经常性费用收入 [9] - 公司实现净利润2200万美元,调整后EBITDA为700万美元,调整后EBITDA利润率为13% [9][39][42] - 公司持续推进成本优化,第一季度经常性营业费用同比下降800万美元,其中不含激励性薪酬的现金薪酬成本下降20% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富管理业务收入同比增长17%至3700万美元,资产管理规模同比增长17% [37] - 战略替代业务收入同比下降1300万美元至1400万美元,主要受到投资分配减少和资产规模下降的影响 [38] - 战略替代业务中经常性收入占88%,较上一季度基本持平 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国业务资产管理规模同比有机增长15%,主要来自良好的投资组合表现和新客户流入 [18] - 公司在美国和欧洲市场持续吸引高端人才,以推动业务发展 [19][20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过两项重大战略合作,分别与Allianz X和Constellation Wealth Capital达成总额高达4.5亿美元的投资,以支持公司成为全球领先的独立多家族办公室 [27][28] - 公司通过一系列收购交易,包括East End Advisors、Envoi和Pointwise Partners,进一步巩固了在超高净值客户群体的地位,并扩大了在美国和英国的业务覆盖 [10][13][15] - 公司在战略替代业务方面,与科技投资大佬Hiro Tamura合作,推出专注于成长期科技公司的私募股权策略 [23][24] - 公司将继续根据颠覆性技术等大趋势,积极配置资本,以实现良好的投资回报和积极的社会影响 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2024年第一季度将成为未来几个季度和几年的催化剂,在战略合作、业务增长和非核心资产剥离等方面取得重大进展 [7][33] - 公司对未来保持乐观,相信可以在未来几个季度实现加速增长和利润率提升 [33][48] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Wilma Burdis 提问** 请更新一下Allianz和CWC的投资情况,包括审批进度和资金到位时间 [51] **Michael Tiedemann 回答** CWC的1.15亿美元投资已经完成,还有3500万美元将在本季度到位。Allianz的投资正在各监管部门审批中,预计将在今年下半年完成 [52] 问题2 **Wilma Burdis 提问** 能否就未来费用趋势做进一步说明,特别是专业服务费用 [53] **Stephen Yarad 回答** 公司正在持续努力降低专业服务费用,第一季度同比下降15%。未来几个季度随着并购活动,专业服务费用可能会有所上升,但在归一化调整后应该会继续下降趋势 [56][57][58] 问题3 **Wilma Burdis 提问** 能否就退出LXi REIT业务的原因,以及新进入业务的情况做进一步说明 [62] **Michael Tiedemann 回答** LXi REIT的董事会决定进行合并,我们作为管理人配合了整个退出过程。新进入的East End和Envoi业务将在未来几个季度逐步替代LXi的收入和利润贡献,这些新业务的运营复杂度和风险更低 [63][64][65]