文章核心观点 - 公司专注于财富管理和另类投资两大业务 [6][7][8] - 公司在第二季度财报中超预期完成了每股收益,但收入略有下降 [9][10][11][12] - 公司面临着财富管理行业整体增长、高净值客户资产管理需求增加、独立财富管理公司崛起等有利因素 [13][14][15][16][17][18][19] - 但公司收入与市场表现挂钩,存在一定风险 [20] - 分析师给出了119.5%的上涨空间 [31][32] 公司概况 - 公司是一家独立的注册投资顾问公司,管理或咨询全球720亿美元的资产 [4] - 公司的财富管理业务为超高净值客户提供全方位的资产管理服务,平均账户规模4000万美元 [6] - 公司的另类投资业务管理160亿美元资产,提供对冲基金、私募债券和房地产等私募投资产品 [7][8] 财务表现 - 公司第二季度每股收益超预期,但收入略有下降 [9] - 财富管理业务收入增长20%,另类投资业务收入下降51% [10][11][12] 行业趋势 - 财富管理行业整体资产管理规模预计未来5年将以7.9%的年复合增长率增长 [13] - 独立财富管理公司获客速度超过传统大型券商 [14][15][16] - 私募另类投资需求持续增长,预计未来5年私募债券资产管理规模将以11%的年复合增长率增长 [17][18][19]

财务报告概况 - 公司总收入为1亿美元，较上年同期下降8.3%[46] - 管理/咨询费收入为9,325.3万美元，与上年同期基本持平[46] - 激励费收入为21.6万美元，较上年同期下降79.4%[46] - 投资分配收入为641万美元，较上年同期下降47.6%[46] - 总运营费用为1.29亿美元，较上年同期下降21.6%[46] - 净利润为2,335.5万美元，较上年同期扭亏为盈[46] - 每股基本收益为0.16美元，每股摊薄收益为0美元[47] 资产负债情况 - 现金及现金等价物为5,998.4万美元，较上年末增加290.9%[44] - 总资产为13.23亿美元，较上年末增加4.4%[44] - 总负债为3.99亿美元，较上年末下降17.4%[44] 股本变动 - 公司总计发行150,000股优先股,总金额为153,442千美元[51] - 公司发行35,000股新的优先股,扣除发行成本后净额为31,642千美元[51] - 公司发行816,542股普通股A类股票,用于员工股权激励计划[51] - 公司发行286,242股普通股A类股票,用于TRA Exchange交易[51] - 公司发行1,815,560股普通股A类股票,用于员工股权激励计划[53] - 公司发行5,240,760股普通股A类股票,用于TRA Exchange交易[53] - 公司累计发行72,167,195股普通股A类股票[51][53] - 公司累计发行47,978,953股普通股B类股票[51][53] - 公司累计保留盈余(亏损)为-170,172千美元[51][53] - 公司累计其他综合收益为6,942千美元[53] 财务数据 - 公司净收入为42,740,000美元[57] - 累计其他综合收益为9,182,000美元[58] - 非控股子公司权益为550,236,000美元[59] - 发行股票以行使认股权证筹集资金24,063,000美元[61] - 股份支付费用为2,131,000美元[61] 业务概况 - 公司管理或咨询的资产总额约为719亿美元[69] - 公司通过全方位的财富管理服务为客户提供整体解决方案,包括全权委托投资管理服务、非全权委托投资咨询服务、信托服务、行政服务和家族办公室服务[69] - 公司还为投资者构建、安排并提供各类替代资产的共同投资机会[69] - 公司的业务分为财富管理和战略替代两个运营分部[81] - 财富管理分部的主要收入来源是投资管理或咨询费,这些费用通常按客户可计费资产管理/咨询规模的百分比计算[82] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,财富管理分部的可计费资产管理/咨询规模分别为559亿美元和510亿美元[82] - 战略替代分部包括替代资产平台和房地产共同投资业务[87][89][90] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,替代资产平台的可计费资产管理/咨询规模分别为73亿美元和76亿美元[88] - 公司正在对战略替代分部的某些业务进行战略评估,包括可能的法律实体结构变更和分部构成调整[81][96] 会计政策 - 公司的收入确认包括管理/咨询费、激励费和其他费用/收入[115,116,117,118,119,120,121,122,123,124] - 公司有权获得客户合同中约定的激励费[122] - 公司持有三家实体的权益,可获得基于管理和激励费的分红[125] - 公司维持一定水平的现金和受限现金以满足监管要求[126,127,128,129] - 公司的薪酬和福利包括工资、奖金、佣金、福利和工资税[130,131] - 公司确认股权激励奖励的分类为权益性或负债性,权益性奖励的补偿费用等于授予日的公允价值,并在服务期内按直线法确认[132] - 公司在期内确认的股权激励奖励的放弃作为之前确认的补偿费用的冲减[133] - 公司的功能货币不同于美元的子公司在合并时按报告日的汇率转换[134] - 公司采用资产负债表法确认所得税,并对递延所得税资产计提减值准备[135,136] - 公司持有的债券投资分类为交易性,公允价值变动计入当期损益[139,140] - 公司持有的权益投资按公允价值计量,公允价值变动计入当期损益[141] - 公司采用权益法核算对被投资公司具有重大影响的权益投资[142,143] - 公司主要签订经营租赁合同,确认使用权资产和租赁负债[144,145,146] - 公司确认的商誉不进行摊销,但需要每年进行减值测试[151,152] - 公司评估了与业务合并相关的认股权证,并认为其不符合权益分类的条件,因此将其记录为衍生工具负债[157] - 公司发行了新的认股权证,并将其记录为衍生工具负债[158] - 公司评估了业务合并的赚取条件,并认为其不符合权益分类的条件,因此将其记录为衍生工具负债[159,160] - 公司收购了AWMS的剩余70%股权,并将或有对价确认为衍生工具负债[161] - 公司收购了East End Advisors,并将或有对价确认为衍生工具负债[162] - 公司在业务合并前就已经有一项延迟股份购买协议,并将其确认为负债[163,164] - 公司将非控制性权益单独列示在权益中[165] - 公司将衍生工具确认为资产或负债,并按公允价值计量[166,167] 分部信息 - 公司的业务分为财富管理和战略

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现收入4900万美元,同比下降4%。调整收购和剥离业务的影响后,收入同比增长4% [39] - 公司资产管理和咨询规模过去12个月增长4%至720亿美元,其中财富管理业务资产规模增长15%至560亿美元 [12] - 公司第二季度净亏损900万美元,上年同期净利润2800万美元,主要由于其他收益下降所致 [44] - 公司第二季度调整后EBITDA为550万美元,EBITDA利润率为11% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 财富管理业务 - 财富管理业务收入同比增长20%至4100万美元,资产规模同比增长15% [40] - 公司完成了对East End Advisors和Envoi的收购,分别增加了60亿美元和30亿美元的资产规模 [16][17] - 公司正在整合新收购的公司,并与现有团队进行协作,共同开发客户管线 [18] 战略替代投资业务 - 战略替代投资业务收入同比下降47%至900万美元,主要由于公司出售LXi和调整房地产业务所致 [41][42] - 该业务93%的收入为经常性收入,较上年同期增加6% [43] - 公司正在重组该业务,聚焦于提供可预测收益和多元化投资机会的解决方案 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司国内财富管理业务过去一年有11%的有机增长 [21] - 公司国际业务近期取得重大进展,在多个司法管辖区获得了显著的新业务 [21] - 公司看到欧洲和中东的高净值家族要求对其全球资产进行整体审查,寻求提供综合OCIO服务的经验顾问 [23] - 欧洲的超高净值家族正在为税收和其他考虑因素在不同司法管辖区转移资本和建立结构 [23] - 大型和复杂的跨代家族正在寻求信任顾问,帮助他们规划企业和财富的过渡 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行战略计划,通过4项重大交易扩大了最佳平台 [7][8] - 公司正在整合新收购的公司,同时优化成本结构,聚焦于核心经常性收入业务 [8] - 公司获得了来自Allianz X和Constellation Wealth的2.5亿美元和1.5亿美元的投资,这为公司的全球扩张和并购提供了资金支持 [9][10][33] - 公司将利用这些资金进行收购整合,加强在现有和新市场的地位,并将与合作伙伴在客户和市场拓展方面进行协同 [34][35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好全球财富管理市场的前景,预计未来20年将有超过80万亿美元的财富转移 [52] - 公司认为财富管理业务具有稳定的经常性收入、轻资产模式等特点,这吸引了合作伙伴的投资 [33] - 公司将利用合作伙伴的资源、专业知识和关系网,为客户提供更优惠的费用和投资产品 [36] - 公司相信内生增长将为公司带来更多价值,同时也在积极评估并购机会,包括人才、团队和公司层面 [63][64][65] 其他重要信息 - 公司正在对房地产共同投资和基金管理业务进行战略评估,预计将在第三季度完成 [49][59][60][61] - 公司目前拥有6000万美元现金和1.63亿美元债务,在Allianz投资后财务状况更加稳健 [51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Wilma Burdis 提问** 财富管理业务EBITDA利润率改善的驱动因素是什么,未来几个季度的预期如何? [54] **Stephen Yarad 回答** - 随着East End和Envoi的整合,这些收购业务的贡献将提升EBITDA利润率 [55] - 公司正在评估利润率更高的并购目标,这也将推动利润率改善 [56][57] 问题2 **Wilma Burdis 提问** 战略替代投资业务资产规模下降,主要是由于房地产业务的调整重组,公司是否还会进一步审视这一业务? [58] **Stephen Yarad 回答** - 公司在Allianz投资后启动了对房地产共同投资和基金管理业务的战略评估,预计将在第三季度完成 [61] - 评估结果可能会导致这些业务出现一定程度的资产规模下降 [61] 问题3 **Chris Kotowski 提问** 公司是否可以就第三季度财富管理业务的收入运营情况提供指引? [73] **Michael Tiedemann 回答** - 第二季度财富管理业务收入受到季节性因素的影响,如税收导致的客户资金外流 [74][75] - 随着Envoi并购的完成,第三季度财富管理业务收入将会有一定增长 [77]

AlTi Global, Inc. (ALTI) reported break-even quarterly earnings per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.06. This compares to earnings of $0.01 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 100%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $0.03 per share when it actually produced earnings of $0.01, delivering a surprise of -66.67%.Over the last four quarters, the company has ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ☒ For the quarterly period ended March 31, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission file number 001-40103 AlTi Global, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 92 ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现收入5100万美元,其中96%来自经常性费用收入 [9] - 公司实现净利润2200万美元,调整后EBITDA为700万美元,调整后EBITDA利润率为13% [9][39][42] - 公司持续推进成本优化,第一季度经常性营业费用同比下降800万美元,其中不含激励性薪酬的现金薪酬成本下降20% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富管理业务收入同比增长17%至3700万美元,资产管理规模同比增长17% [37] - 战略替代业务收入同比下降1300万美元至1400万美元,主要受到投资分配减少和资产规模下降的影响 [38] - 战略替代业务中经常性收入占88%,较上一季度基本持平 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国业务资产管理规模同比有机增长15%,主要来自良好的投资组合表现和新客户流入 [18] - 公司在美国和欧洲市场持续吸引高端人才,以推动业务发展 [19][20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过两项重大战略合作,分别与Allianz X和Constellation Wealth Capital达成总额高达4.5亿美元的投资,以支持公司成为全球领先的独立多家族办公室 [27][28] - 公司通过一系列收购交易,包括East End Advisors、Envoi和Pointwise Partners,进一步巩固了在超高净值客户群体的地位,并扩大了在美国和英国的业务覆盖 [10][13][15] - 公司在战略替代业务方面,与科技投资大佬Hiro Tamura合作,推出专注于成长期科技公司的私募股权策略 [23][24] - 公司将继续根据颠覆性技术等大趋势,积极配置资本,以实现良好的投资回报和积极的社会影响 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2024年第一季度将成为未来几个季度和几年的催化剂,在战略合作、业务增长和非核心资产剥离等方面取得重大进展 [7][33] - 公司对未来保持乐观,相信可以在未来几个季度实现加速增长和利润率提升 [33][48] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Wilma Burdis 提问** 请更新一下Allianz和CWC的投资情况,包括审批进度和资金到位时间 [51] **Michael Tiedemann 回答** CWC的1.15亿美元投资已经完成,还有3500万美元将在本季度到位。Allianz的投资正在各监管部门审批中,预计将在今年下半年完成 [52] 问题2 **Wilma Burdis 提问** 能否就未来费用趋势做进一步说明,特别是专业服务费用 [53] **Stephen Yarad 回答** 公司正在持续努力降低专业服务费用,第一季度同比下降15%。未来几个季度随着并购活动,专业服务费用可能会有所上升,但在归一化调整后应该会继续下降趋势 [56][57][58] 问题3 **Wilma Burdis 提问** 能否就退出LXi REIT业务的原因,以及新进入业务的情况做进一步说明 [62] **Michael Tiedemann 回答** LXi REIT的董事会决定进行合并,我们作为管理人配合了整个退出过程。新进入的East End和Envoi业务将在未来几个季度逐步替代LXi的收入和利润贡献,这些新业务的运营复杂度和风险更低 [63][64][65]

AlTi Global, Inc. (ALTI) came out with quarterly earnings of $0.01 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.03 per share. This compares to earnings of $0.03 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of -66.67%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $0.04 per share when it actually produced a loss of $0.06, delivering a surprise of -250%. Over the last four quarters, the compan ...

First Quarter 2024 Earnings | May 10, 2024 AlTiGlobal 1 Notes and Important Disclosures This Presentation (together with oral statements made in connection herewith, the “Presentation”) is for informational purposes only to assist interested parties in evaluating AlTi Global, Inc. (along with its consolidated subsidiaries, “AlTi Global” or the "Company"). About AlTi Global Additional Information and Where to Find It AlTi Global is a leading independent global wealth and alternatives manager providing entrep ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _________________________ FORM 10-K _________________________ x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-40103 _________________________ AlTi Global, Inc. (Exact name of registrant as specified in it ...

公司概况 - AlTi Global目前管理着约710亿美元的资产[3] - 公司拥有跨越三大洲的广泛网络[3] - AlTiGlobal拥有480名专业人士，资产管理规模达到71亿美元[15][17] - AlTiGlobal的全球资产管理规模分布为69%在美国，31%在非美国地区[17] 财务数据 - 收入为9.17亿美元，77%为重复收入[30] - 资产管理规模为510亿美元，同比增长20%[30] - 财年2023年净新客户资产为14亿美元[30] - 调整后的EBITDA为1千万美元，较上一季度增加，主要受益于替代平台的激励费用[32] - 调整后的EBITDA为1600万美元，较上季度增加2200万美元，主要反映了更高的收入，部分抵消了薪酬支出的增加[40] 投资和并购 - AlTiGlobal的战略投资使公司能够快速扩大规模并获得更多的并购机会[22] - AlTi宣布从Allianz X和Constellation Wealth Capital获得高达4.5亿美元的战略投资[23] - 完成了4500万美元的战略投资[31] - 通过收购Lugano总部的MFO剩余70%股权，加强了欧洲的财富管理业务[31] - 通过收购新加坡MFO AL Wealth Partners，扩大了亚洲的财富管理业务[31] 绩效数据 - 事件驱动基金的绩效为10.51%，较上季度增长5.40%[46] - 房地产桥梁贷款的绩效为3.04%，较上季度增长0.34%[46] - 亚洲信贷和特殊情况的绩效为4.76%，较上季度增长3.20%[46] 财务指标 - 非GAAP财务指标包括调整后的净收入、调整后的EBITDA和EBITDA[9] - 鼓励投资者使用非GAAP财务指标来评估持续经营结果和趋势[9] - 调整后的EBITDA是用于跟踪绩效和评估偿还债务能力的非美国通用会计准则衡量指标[62] - 调整后的净收入是用于跟踪绩效和评估偿还债务能力的非美国通用会计准则衡量指标[63]