收入情况 - 公司2023年全年收入为2.51亿美元，其中77%为管理和咨询费[13] - AlTi在第四季度实现了9,200万美元的收入，较第三季度增长86%[30] - AlTi的财富管理部门在第四季度收入为3,800万美元，较上一季度增长9%[33] - AlTi的战略替代部门在第四季度收入为5,400万美元，较上一季度增加4,000万美元[34] 利润情况 - 公司2023年全年净亏损为3.19亿美元，调整后净亏损为800万美元[15] - AlTi在第四季度录得净亏损8,700万美元，其中包括5,100万美元的减值和其他费用[35] - AlTi的调整后EBITDA为1,000万美元，较第三季度增加1,300万美元[40] 业务发展 - 公司计划通过Allianz X和CWC的战略投资，加速利用450亿美元的资本实现有利可图的有机和非有机增长[21] - 公司进行了战略性和增值性交易，涉及业务线的扩张和产品线的深化[48] - 预计未来三到四年这些交易将带来增长投资[49] 市场展望 - 美国业务第四季度市场驱动的流量增长约5%至6%[59] - 公司对2024年充满期待，计划在第一季度电话会议上进一步更新[73]

NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--AlTi Global, Inc. (NASDAQ: ALTI), a leading independent global wealth and alternatives manager with approximately $68 billion in combined assets, today announced a strategic investment of up to $450 million by Allianz X and Constellation Wealth Capital (“CWC”). Allianz X, an investment arm of Allianz SE (XETRA: ALV), one of the world’s leading insurers and asset managers with more than 122 million private and corporate customers in over 70 countries, will invest up to $300 million ...

公司背景 - AlTi Global, Inc.（NASDAQ: ALTI）是一家领先的独立全球财富和资产管理公司[1] - AlTi为企业家、多代家族、机构和新兴下一代领导者提供受托人能力、替代投资策略和咨询服务[2] - 公司目前管理或建议约680亿美元的综合资产，并在三大洲拥有超过490名专业人员[2]

Third Quarter 2023 Earnings | November 2023 AlTi Global 1 Disclosures This Presentation (together with oral statements made in connection herewith, the “Presentation”) is for informational purposes only to assist interested parties in evaluating AlTi Global, Inc. (along with its consolidated subsidiaries, “AlTi Global” or the "Company"). About AlTi Global AlTi Global is a multi-disciplinary financial services business with a diverse array of investment, advisory, and administrative capabilities which serves ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入为4900万美元,其中97%为经常性收入,基本与上一季度持平,但剔除了第二季度包含的AHRA业务收入 [14] - 公司前三季度收入近1.6亿美元 [14] - 公司第三季度GAAP净亏损1.71亿美元,主要由于计提了1.54亿美元的商誉减值 [15][47] - 公司第三季度调整后EBITDA为负300万美元,前三季度EBITDA为1900万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 财富管理业务 - 财富管理业务收入为3500万美元,较上一季度增长2% [44] - 财富管理业务年内新增客户资金16亿美元,主要来自美国业务和国际业务的良好表现 [20] - 新获客户平均投资资产超6000万美元,客户主要为超高净值个人、家族办公室、非营利组织和基金会 [20] - 财富管理业务40%的新增资产来自影响力投资策略 [21] - 公司收购了Lugano多家族办公室,资产规模约10亿美元,进一步拓展了在意大利北部市场的业务 [22] 资产管理业务 - 资产管理业务收入为1500万美元,较上一季度下降,主要受到房地产市场和某些策略业绩压力的影响 [45][46] - 公司的另类投资策略表现良好,包括欧洲多头股票基金、亚洲信用和特殊情况基金,以及事件驱动策略 [28] - 公司正在进行新的募资计划,将利用公司为资产管理公司提供资本和服务换取股权的往绩 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司整体管理和咨询资产(AUM/AUA)同比增长13%,其中财富管理业务同比增长23% [11] - 受房地产市场和某些策略业绩压力的影响,资产管理业务AUM/AUA有所下降 [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行两大战略举措:加速有机增长和进行有益收购,以及简化组织架构 [18] - 公司正在整合财富管理业务,提升协同效应,并积极拓展全球市场 [19] - 公司正在调整资产管理业务,专注发展核心资产管理业务,并精简和重组房地产共同投资平台等业务 [25][26][27] - 公司正在出售信托和企业管理服务业务,以聚焦于更有利可图的核心经常性收入业务 [32] - 公司正在进行2024年预算和资本规划,将进一步简化组织架构,提升运营效率,特别是在专业费用方面 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前的市场环境给资产管理业务带来压力,但公司的另类投资策略表现良好,有望在未来保持资本的安全性 [29][30] - 公司对财富管理业务的发展前景保持乐观,认为公司的全球化平台和综合服务优势将吸引更多目标客户 [19][24] - 公司认为通过本年度的战略调整和成本优化措施,将为2024年的业绩改善奠定基础 [54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Wilma Burdis 提问** 能否进一步解释商誉减值的具体原因 [57] **Stephen Yarad 回答** 商誉减值主要与公司战略调整有关,包括退出了两个业务,并对房地产业务进行了缩减和重组,这些措施导致预测的未来现金流发生变化,从而引发了商誉减值 [58][59][61] 问题2 **Wilma Burdis 提问** 公司未来的费用水平预期如何 [65] **Stephen Yarad 回答** 公司将在2024年预算过程中进一步优化费用,特别是专业费用方面存在较大优化空间。随着公司摆脱上市相关费用的影响,预计到2024年中期,费用水平将降至中40%区间 [68][69][70][71][74] 问题3 **Wilma Burdis 提问** 公司对房地产市场的看法如何 [77] **Michael Tiedemann 回答** 房地产市场在今年大部分时间都处于低迷状态,但最近情况有所好转。公开上市的房地产投资信托基金已经开始快速反弹,私募房地产投资也开始解冻,资本流动正在加快。总的来说,公司对房地产市场的前景持乐观态度 [78][79][80]

营收情况 - AlTi Global, Inc. 2023年7月1日至9月30日的管理/咨询费收入为4,506.2万美元，较2022年同期增长约142.4%[31] - AlTi Global, Inc. 2023年7月1日至9月30日的总营收为4,924.4万美元，较2022年同期增长约164.6%[31] - AlTi Global, Inc. 2023年7月1日至9月30日的总营收中，来自投资分配的收入为259.6万美元[31] - AlTi Global, Inc. 2023年7月1日至9月30日的总营收中，其他收入/费用为70.1万美元[31] - AlTi Global, Inc. 2023年7月1日至9月30日的总营收中，管理/咨询费收入占比最大，为45,062万美元[31] - AlTi Global, Inc. 2023年7月1日至9月30日的总营收中，营运支出为72,889万美元[31] 财务状况 - AlTi Global, Inc. 2023年7月1日至9月30日的净收入为-171,074万美元[31] - AlTi Global, Inc. 2023年7月1日至9月30日的每股基本净收入为-1.40美元[31] - AlTi Global, Inc. 2023年7月1日至9月30日的每股摊薄净收入为-1.40美元[31] - 公司在2023年9月30日的现金流量表中显示，经营活动产生的净现金流为81,001千美元[35] - 公司在2023年9月30日的投资活动中，净现金流为132,383千美元[36] - 公司在2023年9月30日的融资活动中，净现金流为30,879千美元[36] 公司情况 - 公司管理或建议约682亿美元的资产[37] - 公司的财务数据不可与前身公司进行比较[38] - 公司通过业务组合进行了重大变更[39] - 公司在2023年1月3日进行了业务组合[40] - 公司在2023年9月30日的A类普通股占总投票权的55%[41] - 公司在2023年9月30日的B类普通股占总投票权的45%[42] - 公司在2023年6月30日签订的一系列协议导致AHRA从资产管理部门中解除合并，导致29.4百万美元的无形资产减值损失[60] 收入来源 - 公司的收入主要来自投资管理、受托人和托管费用，根据合同条款，公司在向客户转让承诺的货物或服务时认可收入[73] 资产情况 - 2023年9月30日，AlTi Global, Inc.的Level 3资产中，外部战略管理者的投资价值为163,125美元，折现现金流量的折扣率为20.0%-31%[215] - 2023年9月30日，AlTi Global, Inc.的TRA负债为14,331美元，蒙特卡洛波动率为42.5%[215] - 截至2022年12月31日，AlTi Global, Inc.的投资价值选项中，互惠基金的成本为162,996美元，公允价值为164,660美元[221] - 2023年9月30日，AlTi Global, Inc.的有形资产净额中，租赁改善为4,537美元[227] - 2023年9月30日，AlTi Global, Inc.的其他资产净额为47,192美元，其中包括来自关联方的应收款项为9.1百万美元[227] 现金及现金等价物 - 公司的现金及现金等价物主要包括现金和货币市场基金，美国市场的现金主要存放在信贷机构的支票账户中[85]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为52亿美元,其中95%为经常性收入 [9] - 公司第二季度调整后EBITDA为1.1亿美元,调整后EBITDA利润率为21% [42] - 公司第二季度资产管理和咨询规模为690亿美元,较上季度增长3% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富管理业务第二季度收入为3.4亿美元,较上季度增长8% [35] - 财富管理业务资产管理和咨询规模为490亿美元,较上季度增长7% [32] - 资产管理业务第二季度收入为1.8亿美元,其中87%为经常性收入 [36][37] - 资产管理业务资产管理和咨询规模为200亿美元,较上季度下降4% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在亚洲市场的发展势头良好,通过收购新加坡的AL Wealth Partners和意大利的Lugano家族办公室,进一步扩大了在这些重要财富中心的业务规模 [15][16] - 公司在美国市场也实现了强劲的新客户流入,带动了财富管理业务的增长 [57] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在聚焦于提升经常性收入、实施成本节约措施、进行有益的并购整合,以提高盈利能力和利润率 [8][13][25] - 公司正在评估出售一些非核心资产,以腾出资金投入到核心业务中 [26][65] - 公司看好房地产行业的未来机遇,正在加强房地产投资和贷款业务 [19][21] - 公司在事件驱动型策略方面面临一些挑战,但预计随着监管环境改善,该业务将在第三季度有所好转 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司的多元化平台能够在任何经济环境下表现良好,这从第二季度的业绩中可见一斑 [9][11] - 管理层对公司的未来发展前景保持乐观,认为通过实施战略举措,公司有望实现高单位数的资产增长、低两位数的收入增长以及利润率提升至中30%水平 [42] - 管理层表示,公司将继续寻找符合自身优势的并购机会,以推动业务的进一步发展 [16][59][60] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Wilma Burdis 提问** 交易费用大幅下降,未来的趋势如何? [50] **Michael Tiedemann 和 Reid Parmelee 回答** 交易费用中与SPAC和认股权证相关的部分已基本结束,未来的交易费用将主要与并购Lugano家族办公室等交易有关,规模会小得多 [51][52] 问题2 **Wilma Burdis 提问** 财富管理业务的净流入情况如何,是否可以视为一个好的运营水平? [57] **Michael Tiedemann 回答** 第一季度和第二季度的净流入差异主要在于地域分布,第一季度主要来自美国,第二季度则更多来自国际市场。总的来说,公司在美国和国际市场都有良好的发展势头和丰富的业务管线 [58] 问题3 **Wilma Burdis 提问** 公司是否有类似AL Wealth Partners的并购交易管线? [59] **Michael Tiedemann 回答** 公司确实有一些类似规模的并购目标,既有在现有运营区域的,也有在新的地区的。但要找到与公司文化和业务模式高度契合的优质标的并不容易,Lugano和新加坡的交易就是很好的例子 [60]

公司概况 - AlTi Global是一家多元化的金融服务企业，管理约690亿美元的资产，全球拥有470名专业人员[3] 财务数据 - AlTi Asset Management在2022年的AUM/AUA达到了200亿美元[22] - AlTi Asset Management在2023年第二季度的管理/咨询费收入为47440千美元[33] - AlTi Asset Management在2023年第二季度的总收入为51881千美元[33] - AlTi Asset Management在2023年第二季度的总运营费用为93017千美元[33] - AlTi Asset Management在2023年第二季度的净收入为29446千美元[33] - 第二季度2023年总收入为5190万美元，其中95%为可重复收入[35][36] - 财务数据显示净利润为2940万美元，调整后净利润为240万美元，调整后EBITDA为1110万美元[35][36] - 财富管理部门资产管理规模为486亿美元，季度增长7%，资产管理规模为203亿美元，季度下降3.8%[35][36] - 完成权证交换，股份增加约500万股，完成PIPE股份注册，自由流通股份增加1900万股[35][36] - 财富管理部门营收为3400万美元，较上季度增加240万美元，主要受新客户赢得和市场表现影响[39] - 财富管理部门调整后EBITDA为900万美元，较上季度增加500万美元，EBITDA利润率为26%[39] - 资产管理部门营收为1800万美元，较上季度减少860万美元，主要受季节性低激励费用和市场不利影响[41] - 资产管理部门调整后EBITDA为230万美元，较上季度减少220万美元，EBITDA利润率为13%[41] 公司目标和战略 - 公司目标包括年AUM/AUA增长率为高个位数百分比，年收入增长率为低二位数百分比，调整后EBITDA利润率扩大至中30%[48][49] - AlTi Global, Inc.的预期财务驱动因素包括增长、扩张利润率和强化资产负债表[62] - AlTi Global, Inc.的价值创造路线图包括扩展投资策略、选择性收购和战略经理人的股权以及通过影响力提供增长[63] 可持续发展和文化 - AlTi Global, Inc.致力于可持续实践，由首席影响官Jed Emerson领导[64] - AlTi Global, Inc.的文化核心包括多样性、公平和包容，以及对包容性文化、招聘实践和环境项目的承诺[65] 财务指标 - 调整后的净收入是公司用于跟踪绩效和评估偿还债务能力的非美国通用会计准则措施[69][70] - 调整后的EBITDA是公司用于跟踪绩效和评估偿还债务能力的非美国通用会计准则措施[71]

现金流 - 截至2023年6月30日，AlTi Global, Inc.的现金及现金等价物为24,106千美元，较上一季度的7,131千美元有显著增长[30] - 2023年6月30日，AlTi Global, Inc.的经营活动现金流为净现金流入66491千美元[35] - 2023年6月30日，AlTi Global, Inc.的投资活动现金流为净现金流出128548千美元[36] - 2023年6月30日，AlTi Global, Inc.的融资活动现金流为净现金流入29672千美元[36] 营收情况 - AlTi Global, Inc.在2023年4月1日至6月30日期间的管理/咨询费收入为47,440千美元，较去年同期的18,892千美元增长了150%[31] - AlTi Global, Inc.在2023年4月1日至6月30日期间的总营收为51,881千美元，较去年同期的18,892千美元增长了174%[31] - AlTi Global, Inc.在2023年4月1日至6月30日期间的总营收中，管理/咨询费占比最大，达到了91%[31] - AlTi Global, Inc.在2023年4月1日至6月30日期间的总营收中，其他收入/费用占比最小，仅为3%[31] - AlTi Global, Inc.在2023年4月1日至6月30日期间的总营收中，激励费用占比为1%，较去年同期有所增长[31] - AlTi Global, Inc.在2023年4月1日至6月30日期间的总营收中，投资分红占比为4%，较去年同期有所增长[31] - AlTi Global, Inc.在2023年4月1日至6月30日期间的总营收中，运营费用占比最大，达到了179%[31] - AlTi Global, Inc.在2023年4月1日至6月30日期间的净收入为29,446千美元，较去年同期的913千美元大幅增长[31] 财务状况 - AlTi Global, Inc.管理或建议的资产总额约为689亿美元[37] - AlTi Global, Inc.的财务结构包括A类股和B类股，A类股占总投票权的53%，B类股占总投票权的47%[41][42] - AlTi Global, Inc.的财务报表中显示，截至2023年6月30日，财务状况良好，现金及现金等价物为27105千美元[36] 公司收购 - 公司通过收购方式完成了总购买代价为10.71亿美元的Business Combination[151] - 公司在Business Combination中的总购买代价为10.71亿美元，包括现金和股权等多种形式[152] - 公司在Business Combination中获得的资产包括现金、投资、无形资产、商誉等，总价值为14.01亿美元[153] 公司投资 - 公司的房地产共投资业务截至2023年6月30日已部署超过78亿美元的资本，其中约14%由传统Alvarium股东和高级员工投资[60] - 公司持有的投资包括普通股、共同基金、交易所交易基金和交易所交易票据，这些投资代表了股权和债务证券的投资[133] - 公司通过交易所交易票据获得利息收入。这些票据通常包括公司有多余现金时持有的短期或中期债务证券。公司使用有效利率法确认和记录利息收入[134] - 公司持有各种关联有限合伙企业和有限责任公司的权益，其目的是通过投资金融工具和投资工具实现资本增值。公司使用权益法会计处理具有重大影响但没有控制财务利益的投资，并可能通过其在权益法投资者收益中的权益获得收入[135]

AlTi Global, Inc. (NASDAQ:ALTI) Q1 2023 Earnings Conference Call May 22, 2023 5:00 PM ET Company Participants Lily Arteaga - Head of Investor Relations Michael Tiedemann - Chief Executive Officer Kevin Moran - Chief Operating Officer Christine Zhao - Chief Financial Officer Conference Call Participants Wilma Burdis - Raymond James Operator Good afternoon. My name is Shamaley, and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to AlTi’s First quarter 2023 Earnings Co ...