buzbuzzer The current environment appears to be very favorable to real estate investment trusts, or REITs, and Shopping Center REITs in particular. REIT prices and yields have normalized, following the sell-off of 2022 and most of 2023, and the expected cuts in the prime rate, with the corresponding drop in treasury yields, will only help REITs further. The average REIT yield of 3.40% is nearly on par with the 10-year treasury yield of 3.85%, so REITs with higher-than-average yield or better-than-averag ...

ferrantraite/E+ via Getty ImagesIntroduction Acadia Realty Trust (NYSE:AKR) has significantly outperformed the Vanguard Real Estate Index Fund ETF (VNQ) so far in 2024, delivering a ~28.5% total return against the mid-single-digit gain for the benchmark ETF: AKR vs VNQ in 2024 (Seeking Alpha)This has resulted in net debt only accounting for 35% of the company's enterprise value. Coupled with a small proportion of floating-rate debt relative to peers, the company will see little tailwinds from Fed rate c ...

Investors interested in Finance stocks should always be looking to find the best-performing companies in the group. Acadia Realty Trust (AKR) is a stock that can certainly grab the attention of many investors, but do its recent returns compare favorably to the sector as a whole? By taking a look at the stock's year-to-date performance in comparison to its Finance peers, we might be able to answer that question.Acadia Realty Trust is one of 860 companies in the Finance group. The Finance group currently sits ...

财务数据和关键指标变化 - 公司报告了第二季度FFO为每股0.31美元,较第一季度调整后增加0.01美元 [44] - 公司预计第三季度FFO为0.31-0.33美元,第四季度为0.32-0.34美元 [44] - 公司核心物业的实际和租赁占用率均有所提高,其中街区和城市物业的租赁占用率提高40个基点 [45][46] - 公司签约但未开业的租赁管线达8.1百万美元,占公司总ABR的6%,其中三分之一将于2024年第三和第四季度开业 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司街区物业的同店NOI增长12%,是整体5.5%同店NOI增长的主要驱动因素 [50] - 公司预计未来2025年及以后,街区物业的同店NOI增速将继续超过郊区物业300-400个基点 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 索霍、阿米塔奇大道、芝加哥黄金海岸和达拉斯亨德森大道等街区市场的租金水平和租金增长势头强劲 [32] - 其中索霍市场租金水平仍未完全恢复至2015年峰值的50%-66%,但销售额已大幅超过当时水平,未来有望进一步提升 [60][61][62][63] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于街区零售物业的内部增长、保持稳健的资产负债表,以及通过收购等外部增长来推动业绩 [13][15][16] - 公司认为街区零售物业将产生最高的风险调整后收益,正在积极寻找符合收益、资产净值和长期内部增长目标的收购机会 [16][17] - 公司正在通过投资管理平台拓展郊区购物中心业务,并与摩根大通等机构建立战略合作关系 [21][22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的强劲业绩和未来发展前景保持乐观,认为内部增长势头将持续,外部增长机会也在不断涌现 [12][25] - 管理层认为,在通胀和消费者需求强劲的背景下,公司的街区零售物业将继续成为最具吸引力的投资标的 [29][30][63][64] 其他重要信息 - 公司已将资产负债表进一步优化,包括非稀释性去杠杆、扩大流动性和获得新的无担保债务融资渠道 [42][43][52][56] - 公司已将季度股息提高5.6%,维持了保守的AFFO派息率 [51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Reale 提问** 索霍市场租金水平与历史峰值相比仍有差距,但销售额已大幅超过,未来是否有望完全恢复至峰值水平? [60][61] **Ken Bernstein 和 A.J. Levine 回答** 公司认为,凭借租金重置机制和强劲的销售增长,索霍市场租金水平有望进一步接近甚至超越历史峰值 [62][63] 问题2 **Linda Tsai 提问** 公司未来是否会继续向投资管理平台贡献更多资产,以及是否也在寻求第三方交易机会? [85][86][87] **Ken Bernstein 回答** 公司可能会继续向投资管理平台贡献部分郊区资产,但更看重第三方交易机会,认为这是未来外部增长的主要来源 [86][87][88] 问题3 **Craig Mailman 提问** 公司对街区零售物业的收购定价和预期收益率目标是什么? [93][94][95][100] **Ken Bernstein 回答** 公司的目标是在6%-7%的初始收益率基础上,通过租金重置和合同增长等实现8%-9%的无杠杆收益率,并在此基础上获得更高的杠杆收益率 [94][95][100][103]

财务业绩 - 公司总收入为1.786亿美元，同比增长4%[23] - 租金收入为1.717亿美元，同比增长1.6%[23] - 净收益为472万美元，同比下降79%[24] - 每股基本收益为0.04美元，同比下降82.6%[25] - 公司总收益为2,238,691千美元[36] - 公司拥有149个核心投资组合物业和50个投资管理平台物业[48] - 公司在2024年6月30日的合并房地产净投资为35.49亿美元[60] - 公司在2024年6月30日的房地产开发项目投资为1.02亿美元[67] - 公司总收入为1.786亿美元，其中核心投资组合分部收入为1.024亿美元，投资管理分部收入为7.618亿美元[189] 资产负债情况 - 总资产为42.51亿美元，较上年末下降0.9%[21] - 总负债为19.71亿美元，较上年末下降8.6%[21] - 权益总额为22.39亿美元，较上年末增长7.5%[21] - 公司在2024年6月30日拥有总债务17.076亿美元[106] - 公司在2024年6月30日拥有总资产净值16.958亿美元[106] - 公司在2024年6月30日拥有租赁无形资产净值8,642.9万美元[97] - 公司在2024年6月30日拥有应付账款及应计费用6,219.8万美元[96] - 公司在2024年6月30日拥有递延收入3,608.6万美元[96] - 公司在2024年6月30日拥有租赁负债-融资租赁净额3,264.9万美元[96] - 公司在2024年6月30日拥有衍生金融工具负债376万美元[96] 现金流情况 - 经营活动产生的现金流量净额为1.04亿美元，同比增长10.6%[未提及] - 公司在2024年第二季度出售了4项房地产资产,获得总收益75.7万美元[62] - 公司在2024年5月16日出售了Shops at Grand物业的95%权益,并保留5%的权益[64] - 公司在2023年12月31日原分类为待售的一项资产在2024年第一季度转回至投资性房地产[65] - 公司在2024年第二季度未新增任何房地产收购[61] - 公司在2024年第二季度未有任何资产投入使用[68] 融资情况 - 公司有可用的延期选择权,可将2024年到2027年间到期的债务延期最多12个月,甚至再延长12个月[119] - 公司于2024年1月完成了6,900,000股普通股的公开发行,募集净额113.0百万美元[154] - 公司在2024年上半年通过ATM计划发行173.9万股普通股,募集净额29.9百万美元[157] - 公司在2024年上半年向员工支付了0.36美元/股的普通股/OP单位分红[159] 投资情况 - 公司持有的Albertsons公司股票于2024年6月30日的公允价值为21.7百万美元[121,127] - 公司在2024年上半年出售了35万股Albertsons股票,获得净收益7.6百万美元[127] - 公司持有的利率掉期和利率上限合约于2024年6月30日的公允价值为40.3百万美元[122,132,133,134,135,136,137] - 公司预计未来12个月内约22.9百万美元的其他综合收益将被重分类至利息费用[138] 股权激励 - 公司根据2020年股权激励计划和经修订的2020年股权激励计划授予了限制性股票和LTIP单位[196][197] - 公司授予的限制性股票和LTIP单位的加权平均授予日公允价值分别为16.24美元和14.93美元[197] - 截至2024年6月30日,与未行权的股份支付安排相关的未确认补偿成本为2270万美元,预计将在未来1.6年内确认[197] - 公司授予员工的限制性股票和LTIP单位的总公允价值分别为1.0百万美元和7.2百万美元[197] - 公司授予董事的限制性股票和LTIP单位的总费用分别为50万美元和80万美元[203][204] - 公司未确认长期激励计划相关的任何补偿费用[207] - 公司员工股票购买计划和401(k)计划的总补偿费用为30万美元[208][209][211] 每股收益 - 公司采用两类股东法计算每股收益,并考虑了未行权的LTIP单位的影响[212][213][214] - 公司的每股基本收益和每股摊薄收益分别为1.12美元和1.08美元[215][216][217]

Acadia Realty Trust (AKR) came out with quarterly funds from operations (FFO) of $0.31 per share, in line with the Zacks Consensus Estimate. This compares to FFO of $0.36 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.A quarter ago, it was expected that this real estate investment trust would post FFO of $0.30 per share when it actually produced FFO of $0.33, delivering a surprise of 10%.Over the last four quarters, the company has surpassed consensus FFO estimates just once.Acadia ...

财务数据 - 2024年第二季度总收入为87,254千美元，同比增长[17] - 2024年上半年总收入为178,610千美元，同比增长[17] - 2024年上半年净收益为4,712千美元[22] - 2024年上半年每股摊薄收益为0.46美元[13] - 2024年上半年每股摊薄FFO为1.09美元[13] - 2024年6月30日总市值为32.79亿美元[13][14] - 2024年6月30日总债务资本化率为40%[14][15] - 2024年6月30日核心物业净经营收入为113,929千美元[22] - 2024年上半年投资管理业务收入为682千美元[22] - 2024年上半年一般及管理费用为19,947千美元[22] - 公司上半年净收入为47.12亿美元，同比增长5.2%[33] - 公司上半年基金来源于营运(FFO)为59.45亿美元，同比下降24.7%[33] - 公司上半年调整后基金来源于营运(AFFO)为68.87亿美元，同比增长11.8%[33] - 公司上半年每股基金来源于营运(FFO)为0.54美元，同比下降29.9%[35] - 公司上半年每股调整后基金来源于营运(AFFO)为0.62美元，同比增长10.7%[33] - 公司上半年投资管理业务收入为3.59亿美元，同比增长3.5%[37][38] - 公司上半年核心业务EBITDA为41.78亿美元，同比下降6.1%[37] - 公司上半年投资管理业务EBITDA为2.89亿美元，同比增长4.3%[37][38] - 公司上半年总EBITDA为44.67亿美元，同比下降5.3%[37][38] - 公司上半年资产负债表中的总资产为24.15亿美元，同比增长2.9%[30][31] - 公司2024年第二季度总收入为45,613万美元，同比增长5.4%[45] - 2024年上半年总收入为91,756万美元，同比增长5.4%[45] - 公司实现了7.6百万美元的投资收益,主要来自于出售350,000股Albertsons的股票[72] - 公司的稳定资产净运营收入为31,716百万美元,其中投资管理业务贡献5,928百万美元[75] - 公司的在建和待稳定资产成本为80,446百万美元,其中基金II、III和IV占主要部分[80] - 公司的总债务为1,027,498百万美元,其中投资管理业务占274,022百万美元[82] - 公司第二季度核心投资组合EBITDA为40,706,000美元[89] - 公司全年核心投资组合EBITDA预计为166,428,000美元[90] - 公司第二季度投资管理EBITDA为8,700,000美元[92] - 公司全年投资管理EBITDA预计为33,672,000美元[93] - 公司第二季度核心和投资管理EBITDA为200,100,000美元[94] - 公司第二季度核心和投资管理EBITDA(不含已实现收益)为185,348,000美元[95] - 公司核心投资组合债务为921,452,000美元[98] - 公司投资管理债务为380,068,000美元[99] - 公司核心和投资管理总债务为1,301,520,000美元[100] - 公司总债务总额为1,027,498,000美元，平均利率为4.4%，平均到期期限为3.6年[105] - 公司总债务净额为1,695,828,000美元[105] - 公司总债务余额为23.15亿美元，其中核心投资组合占11.86亿美元，投资管理业务占11.07亿美元[113][114] - 2024年剩余期间公司需偿还8.07亿美元债务，其中核心投资组合占4.17亿美元，投资管理业务占3.86亿美元[119] - 2025年公司需偿还2.58亿美元债务，全部来自核心投资组合[119] - 2026年营业收入为54.63亿美元，同比增长6.82%[120] - 2027年营业收入为52.67亿美元，同比增长4.21%[121] - 2028年及以后营业收入分别为18.33亿美元和24.98亿美元[122] - 总投资管理合同债务到期金额为12,074.00百万美元[123] - 2024年剩余部分合同债务到期金额为2,993.83百万美元[126] - 2025年合同债务到期金额为1,874.03百万美元[127] - 2026年合同债务到期金额为1,733.44百万美元[128] - 2027年合同债务到期金额为2,166.68百万美元[136][137][138] - 2028年及以后合同债务到期金额分别为2,216.95百万美元和6,743.27百万美元[137][138] - 2016年公司总收入为75.12亿美元，同比增长100.0%[163] - 2019年公司总收入为140亿美元，同比增长100.0%[166] - 2022年公司总收入为1213.86亿美元，同比增长97.0%[172] 资产负债情况 - 2024年6月30日资产总额为42.51亿美元[28] - 2024年6月30日负债总额为19.71亿美元[28] - 2024年6月30日股东权益总额为22.39亿美元[28] - 2024年6月30日现金及现金等价物为3.19亿美元[27] - 2024年6月30日受限现金为2.31亿美元[27] 物业运营情况 - 2024年6月30日季度最低租金收入为1.31亿美元[24] - 2024年6月30日季度资产和物业管理费用为640万美元[24] - 2024年6月30日季度利息费用为4.84亿美元[24] - 2024年6月30日季度折旧和摊销费用为7.46亿美元[24] - 2024年6月30日季度出售物业收益为4.11亿美元[24] - 2024年第二季度同店

NEW YORK, May 16, 2024 /PRNewswire/ -- J.P. Morgan Real Estate Income Trust, Inc. (JPMREIT) announced today it acquired a 95% interest in Shops at Grand Avenue, a 99,837-square foot, 100% leased, Class A grocery–anchored shopping center in the Maspeth neighborhood of Queens, NY. This acquisition is part of a strategic joint venture to pursue retail opportunities with Acadia Realty Trust (NYSE: AKR), an equity real estate investment trust. The total purchase price was $48 million (exclusive of closing costs) ...

财务数据和关键指标变化 - 公司报告了第一季度FFO为每股0.33美元,略高于预期,反映了良好的租户信用和物业经营基本面 [51][52] - 公司预计2024年全年FFO增长7.5%,同店NOI增长5%-6% [52][53] - 公司第一季度同店NOI同比增长5.7%,预计全年将达到5%-6%的增长目标 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第一季度总NOI为4,340万美元,环比增长约4% [56][57] - 其中核心业务NOI环比增长约5%,主要得益于街铺业务的增长 [57] - 街铺业务NOI环比增长约2百万美元,带来0.02美元的FFO增量 [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 芝加哥Armitage大街的平均租金为每平方英尺80美元,公司正在签订每平方英尺120美元的新租约,实现约50%的涨幅 [32][33] - 旧金山和芝加哥北密歇根大道市场复苏较慢,但公司正在探索增加住宅的可能性 [42][43] - 布鲁克林City Point项目正在转型,今年将新增9个租户,占地4万平方英尺 [46][47] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于街铺资产的内部增长,预计未来5年可带来2000万美元的NOI增量,相当于0.18美元的FFO增量 [61][62][63] - 公司正在寻求通过资本回收和机构合作等方式,在保持财务稳健的前提下,有选择性地增加街铺资产 [16][17][18][19] - 公司的投资管理平台也为外部增长提供了机会,可以利用公司的专业优势和资源关系 [19][20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为街铺资产的租金增长潜力远高于郊区资产,是公司未来增长的关键驱动力 [10][11][13][14] - 管理层对零售市场的供需格局和租户表现持乐观态度,认为这不仅是周期性复苏,也反映了结构性趋势 [27][28][29][30] - 公司将继续保持稳健的资产负债表,利用利率互换等工具规避利率风险,为未来增长创造条件 [51][72][73] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lizzy Doykan 提问** 询问公司在资本回收和收购方面的最新进展 [80][81] **Ken Bernstein 回答** 公司正在寻求通过资本回收和机构合作等方式,有选择性地增加街铺资产,认为这是最具吸引力的风险调整收益 [81][82][83][84] 问题2 **Todd Thomas 提问** 询问公司是否会继续通过基金模式进行外部增长,还是会更多依赖公司自身的无限期投资平台 [97][98] **Ken Bernstein 回答** 公司认为目前通过定制的机构合作模式进行外部增长更有优势,可以更好地满足不同投资者的需求,而不是采用统一的基金模式 [98][99][100][101] 问题3 **Craig Mailman 提问** 询问公司是否有可能上调2024年指引,并询问相关的敏感性 [126][127] **John Gottfried 回答** 公司目前维持原有指引,但存在多方面的上行潜力,如租户信用、签约时间等,公司将密切关注 [128][129][130][131][132][133][134]

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-12002 ACADIA REALTY TRUST (Exact name of registrant in its charter) MARYLAND 23-2715194 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer incorporation or ...