公司业务 - 公司是一家专注于技术的垂直一体化能源服务公司，提供压裂服务、支撑剂生产和其他补充产品和服务给从事非常规油气资源勘探和生产的油气公司[65] 收入情况 - 2023年第一季度，公司的刺激服务收入为7.902亿美元，同比增长135%；支撑剂生产收入为8.22亿美元，同比增长563%；制造业收入为6.71亿美元，同比增长110%[67] - 刺激服务的收入增长主要归因于FTS、USWS、REV和Producers的收购，导致平均车队数量和相关泵送小时大幅增加[68] - 支撑剂生产的收入增长主要归因于SP Silica of Monahans, LLC、Monarch Silica, LLC和Performance Proppants的收购，导致开采的矿山数量和相关开采量大幅增加[68] - 制造业的收入增长主要归因于对产品需求的增加，以及原材料成本的增加[68] 费用情况 - 2023年第一季度，公司的销售、一般和管理费用为7.63亿美元，同比增长55.3百万美元，主要是由于人员成本增加和激励报酬增加[70] - 2023年第一季度，公司的折旧、减值和摊销费用为1.103亿美元，同比增长65.7百万美元，主要是由于2022年3月31日后进行的收购和资本支出增加[71] - 2023年第一季度，公司的利息费用净额为3.49亿美元，同比增长25.6百万美元，主要是由于贷款余额和利率的增加[74] 公司战略和风险 - 公司的增长战略包括潜在的收购和其他战略交易[84] - 公司过去通常通过发行股票和借款来资助收购[84] - 公司相信现有的现金、经营活动产生的现金以及ABL信贷额度将足以支持资本支出和履行义务[84] - 公司的市场风险主要涉及长期债务公允价值的潜在变化[85] - 公司不进行投机性、非经营性交易，也不利用金融工具或衍生工具进行交易[85] - 公司对利率风险的敞口主要来自可变利率债务[86] - 如果利率上涨1%，公司截至2023年3月31日的未偿债务将导致利息支出每年增加约1.11亿美元[86] - 公司的其他市场风险暴露自2022年12月31日以来未发生重大变化[86]

公司概况 - 公司是一家专注于提供压裂服务、支撑剂生产和其他互补产品和服务的技术型、垂直一体化的能源服务公司[33] - 公司有一个专注的并购战略，以吸收高质量的企业，增加规模并扩展技术和供应链能力[34] - 公司的运营重点是美国最活跃的非常规地区，拥有与该地区领先的勘探和生产公司建立深厚和长期的客户关系[35] - 公司采用差异化的商业模式，专注于垂直一体化、技术创新和积极收购资产和企业以扩大能力[36] - 公司相信自己在行业整合方面具有独特优势，管理团队在战略收购方面拥有丰富的经验[37] 环保和技术创新 - 公司致力于利用新技术显著减少温室气体排放，增加效率[38] - 公司持续升级和改造传统液压压裂舰队，目标是让所有传统舰队都配备低排放Tier IV柴油发动机[43] - 公司继续扩大电动压裂舰队，以减少碳足迹，实现环保目标[44] 矿山和生产 - 公司拥有并经营压砂矿山和加工设施，是盆地内最大的压砂生产商，拥有约2100万吨的年产能[45] - 公司的矿山战略位置有助于确保供应稳定，最大程度减少操作中的非生产时间[46] - 公司在Permian Basin拥有三座砂矿，年产能约为800万吨，占Permian Basin内所有活跃砂矿产能的约12%[47] - 公司在Kermit，Monahans和Lamesa等地拥有砂矿，提供不同规格的砂[48][49][50][51] - 公司通过收购Monarch Silica，LLC在Eagle Ford Shale拥有一座砂矿，年产能约为300万吨[52] - 公司通过收购Performance Proppants，LLC在Haynesville Shale拥有四座砂矿，年产能约为1000万吨[53][54] 公司运营和管理 - 公司专注于安全、高效和可靠的运营，拥有卓越的安全记录[40] - 公司保持谨慎的资产负债表，以更好地应对行业和市场变化，并有望通过保持保守的财务政策实现卓越回报[41] - 公司客户主要为美国大陆的E&P公司，2022年度，最大客户未超过公司总收入的10%[75] - 公司员工数量截至2022年12月31日为3,664人，无员工受工会代表或集体谈判协议约束[78] - 公司拥有96项全球专利，其中60项为美国专利，截至2032年底开始到期[82] 风险和挑战 - 公司面临的风险和不确定性[119] - 公司的增长战略风险[120] - 公司可能面临的资本需求限制[126] - 公司可能难以管理业务增长[128] - 公司可能在整合收购资产和实现预期收益方面遇到困难[131] - 公司的负债和流动性需求可能限制其运营并使其更容易受到不利经济条件的影响[133] - 公司可能无法产生足够的现金流来支付所有债务[135]

分组1 - 公司在2022年完成了8笔并购交易,总金额约18亿美元,并组建了行业最先进的压裂设备车队,同时拥有就近供应的砂矿和制造能力,实现了垂直一体化 [11][12] - 垂直一体化使公司能够降低市场波动性,提供更稳定的盈利能力,内部制造能力缩短了库存周转时间,优化了采购订单,提高了资本效率 [12][13] - 公司拥有的就近砂矿产能和对自身车队的基础需求,使其免受砂料市场价格波动和供应中断的影响,并有助于提高砂料和物流销售的一体化 [13] - 公司的目标是提供包括设备、砂料、化学品和物流在内的全面一体化服务,这与公司2022年收购的公司有所不同,为公司带来了新的增长机会 [14][15] 分组2 - 公司认为,一个完全一体化的车队,能够在设备、砂料、化学品和物流各环节获得利润,每年可产生高达5000万美元的毛利 [15] - 公司通过"收购、退役、替换"的策略,不断优化和整合收购资产,提高运营效率,并有助于维护整个市场的平衡 [17][19] - 公司的目标是成为行业中最灵活和财务最稳健的公司,垂直一体化是实现这一目标的关键 [20] 分组3 - 公司在第四季度实现近14%的营收环比增长,并达到每车队约3000万美元的年化调整后EBITDA,剔除Flotek的影响 [23] - 公司在第四季度自有砂矿供应占自身车队使用砂料的三分之一,较上一季度的26%有所提升,未来有望进一步提高至60%-70% [24][25] - 公司目前拥有8座砂矿,总年产能达2320万吨,分布在主要压裂市场,为公司的一体化服务提供支撑 [26][27] 分组4 - 公司目前拥有8座电动车队,是行业中最多的,并有多个机会将自主制造的首台电动车队部署给一线客户 [28][29][30] - 天然气价格下降使得公司的双燃料和电动车队的价值主张更加突出,客户越来越关注用天然气替代柴油,以降低完井成本 [29][30] - 公司目前59%的车队为节能型车队,在燃料成本节省和排放减少方面具有优势,有助于公司差异化 [31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Stephen Gengaro 提问** 公司在财报中提到的每车队34.3百万美元的年化EBITDA是否不包括砂料业务的贡献? [63][64] **Matthew Wilks 回答** 是的,该数字不包括砂料业务的贡献,是单纯的压裂服务业务的EBITDA水平。公司还预计通过全面的一体化服务,每车队的EBITDA有望达到5000万美元 [64][65] 问题2 **Saurabh Pant 提问** 公司在近期收购中退役了3个车队,同时也减少了在Permian地区的车队供给,请问公司总共退出了多少产能? [71][72][73][74][75] **Matthew Wilks 回答** 公司一直坚持"收购、退役、替换"的策略,在评估收购资产质量和升级成本后,决定退役部分设备质量较差的车队,以确保服务质量和执行效率。同时,由于天然气市场的发展,公司减少了在Permian地区的车队部署,转而增加在Haynesville、East Texas等地区的投放 [72][73][74][75] 问题3 **John Daniel 提问** 如果未来市场出现波动,公司是否会利用此机会进行更多并购,还是会专注于成本整合和现金流? [88][89] **Matthew Wilks 回答** 公司当前的重点是集中精力于现有业务的整合和资产负债表管理。但公司一直以来都是一家敢于逆势而动的公司,会密切关注市场机会,谨慎评估并购交易,确保不会危及公司的财务状况 [88][89]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-41388 ProFrac Holding Corp. (Exact Name of Registrant as Specifie ...

ProFrac Holding Corp. (NASDAQ:ACDC) Q3 2022 Earnings Conference Call November 11, 2022 11:00 AM ET Company Participants Rick Black - IR Matt Wilks - Executive Chairman Ladd Wilks - CEO Lance Turner - CFO Coy Randle - COO Conference Call Participants Stephen Gengaro - Stifel Dan Kutz - Morgan Stanley Don Crist - Johnson Rice Saurabh Pant - Bank of America Operator Greetings and welcome to the ProFrac Holding Corp's 2022 Third Quarter Earnings Conference Call. [Operator Instructions] As a reminder, this confe ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-41388 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为5.898亿美元，第一季度为3.45亿美元（按报告）和4.216亿美元（按FTS收购调整后的预估）[33] - 第二季度净收入为7010万美元，排除股票补偿和相关方视为贡献后的净收入为1.089亿美元，第一季度为2410万美元[33] - 第一季度调整后的EBITDA为2.106亿美元，排除Flowtek相关金额为2.18亿美元，第二季度按年化计算每舰队的EBITDA为2810万美元[34] - 第二季度销售、一般和管理成本增加至8750万美元，包括4030万美元的股票补偿费用、420万美元与Flowtech相关费用和410万美元的收购相关成本[39] - 第二季度经营现金流量为3950万美元，受较大的营运资金增加影响[47] - 第二季度末未偿本金为4.775亿美元，流动性为8800万美元，后续事件后债务（不包括Flotek）为6.275亿美元，流动性约为1.31亿美元[46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 刺激服务部门第二季度营收为5.766亿美元，较第一季度增长72%，调整后的EBITDA为1.961亿美元[40] - 制造部门第二季度营收为3490万美元，较第一季度增长8.9%，约88%为公司间营收，调整后的EBITDA为940万美元，较第一季度的1000万美元略有下降[41] - 利润生产部门第二季度营收为1750万美元，较第一季度增长41%，约66%为公司间营收，调整后的EBITDA为1260万美元，高于上季度的790万美元[42] - 其他业务活动（仅包括Flow tech）第二季度营收为1540万美元，EBITDA为 - 750万美元[43] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有双管齐下的增长战略，在设备方面采取收购、退役、替换策略，在供应链方面希望扩大垂直整合规模[10] - 公司的并购战略基于严格的增值交易标准，以最大化现金生成，同时保持资产负债表的稳健，目标是将债务与EBITDA的比率维持在1倍以下[10][11] - 垂直整合有助于降低服务和维护的总体成本，使公司在成本方面优于同行，在供应链中断的环境下更具优势[13][14][15] - 公司在西得克萨斯州的砂矿供应使其在该地区具有竞争优势，能够确保可靠的砂供应，提高效率并降低成本[16] - 公司计划继续整合砂和化学品市场，通过提供更多材料来增加利润贡献并实现持续增长[18] - 公司将专注于支持现有舰队和电动舰队部署、提高利润率和现金流，而不是增加传统舰队数量[23] - 公司致力于整合FTSI运营，实现了从销售到采购、维护和运营的一体化，带来协同效益[30][31] - 公司的目标是成为油田服务行业中最佳和最安全的公司，为客户提供优质产品和服务，为股东实现卓越回报[32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境和油田服务市场的观点未改变，美国压裂市场供应有限，马力供应瓶颈，竞争对手产能售罄且需要升级，供应链紧张，资本成本上升，公司处于有利地位[7] - 认为当前周期仍有很大潜力，利润率将继续扩张，这是20多年来最好的市场背景，且将持续一段时间[8] - 预计在支付利息和维护资本支出后产生的超额现金流将足以资助增长资本支出、降低资产负债表杠杆并向股东返还现金[12] - 第三季度的盈利能力将继续提高，与客户的定价讨论进展顺利，通过提供更多材料有更多利润可获取[39] - 市场将在2023年继续收紧，预计从第二季度到第三季度将有两位数的健康增长[55] - 公司对行业和自身的未来持乐观态度，将继续重新定义油田服务公司的可能性[19] 其他重要信息 - 5月扩大了与Flow tech的供应协议，换取了5000万美元的可转换票据，并获得了指定Flow tech董事会七名董事中的四名的权利，因此将其财务结果纳入第二季度的合并报表[35][36] - 本季度有3880万美元的股票补偿与相关方视为贡献有关，这是家族成员之间的交易，不涉及额外股份发行，无稀释影响，但会计处理反映为股票补偿[37] - 本季度有880万美元的债务清偿损失，其中590万美元为非现金[39] - 预计全年资本支出将达到之前提供范围（2.65亿美元 - 2.9亿美元）的高端，主要是由于下半年发动机更换和升级数量增加[44] - 电动舰队的预算保持不变，三个舰队为6500 - 7000万美元（不包括2021年支付的许可证成本），预计第四季度La Lama工厂将完工并运营，成本约为3000万美元[45] 问答环节所有的提问和回答 问题: 材料捆绑带来的盈利增长机会与定价、增加舰队或垂直整合效益相比如何排序 - 未来12个月内，材料捆绑不仅能通过提价，还能通过提供更多产品为客户创造增值来提高每舰队的盈利能力，短期仍有定价提升空间，公司将继续提高捆绑比例，长期更注重提高提供材料的比例[51][52][53] 问题: 资本分配的优先顺序如何，股东回报如何与其他项目适配 - 首要任务是确保现有设备状况良好，其次是股东回报，然后是增长计划，包括设备升级、电动舰队项目，公司重视向股东返还资本，认为这对油田服务行业的投资价值很重要[57][58][59][60] 问题: 对发电的看法，谁拥有发电设备更好，最佳的发电方式是什么 - 目前采取观望态度，公司注重确保设备和供应链的可靠性，希望能控制相关环节[64][65] 问题: 砂矿垂直整合的逻辑是否适用于其他市场 - 每个市场都需要评估当地购买成本与自有成本，目前没有更多可报告的预期或意图[66] 问题: 砂矿的铭牌产能是否等同于可销售的产量 - 砂矿的物理产能略高于铭牌产能，La Lama工厂的许可产能为200万吨，但设备额定产能更高，投产后将寻求扩大到许可产能[68] 问题: 第二季度到第三季度的盈利能力提升是否意味着EBITDA每舰队达到两位数增长 - 虽然不明确具体的EBITDA每舰队数字，但预计会有三位数的增长[70] 问题: 电动舰队的试验情况如何，2023年是否有新的建造计划 - 电动舰队正在进行诊断测试，这是一个商业平台，过程比其他地方更快，预计第四季度全面投入使用，目前不想讨论2023年的增长计划[77][78][80] 问题: 看到的2023年设备需求情况以及如何平衡定价 - 已经看到很多2023年的早期需求，这通常意味着更好的利润率和定价的持续提升，市场上马力短缺，同行的供应链和维护管理复杂，公司以可靠性和一致性为价值主张[83][84][85][86] 问题: 预计US Well Services需要多长时间达到公司的盈利水平 - 通常需要9 - 12个月，但公司采取保守估计为6个月左右，这也是FTSI整合的经验[89] 问题: Flow tech的每舰队每年营收情况 - 不想透露具体数字，但与Flow tech的合同按计划进行，其业务在不断扩大，预计2023年初达到满负荷运营[91] 问题: 砂矿的产量能否达到每年750万吨左右，对砂矿价格的长期预期 - 相信能达到最低700 - 750万吨的年产量，价格方面，不愿给出具体数字，但给出了35 - 50美元/吨的范围[97][98][99] 问题: 第二季度的股份数量是多少 - 约为1.424亿股[101] 问题: 销售、一般和管理成本未来是否会在4000 - 4500万美元左右 - 排除特定项目后，这可能是目前的最佳估计，第一季度有很多公司合并相关事务，第二季度是更好的衡量标准，未来季度可能会因收购相关费用而有所上升[102][103] 问题: 对Flow tech何时实现盈利以及长期的EBITDA贡献有何预期，双方合作关系如何 - 预计2023年初达到满负荷运营，随着规模扩大，将吸收早期成本，降低单位成本，提高盈利能力，双方的采购和商业团队合作良好[107] 问题: 是否因为定价和回报策略而抑制舰队重新激活，若签订重新激活合同，相比行业标准有何领先时间优势 - 目前无意激活闲置舰队，通过升级传统舰队为双燃料舰队的计划，可获得额外发动机作为备用，提高维修效率，降低维修期间的设备闲置时间，增加收入[109][110][111][112][113] 问题: 是否有完全闲置的设备，以及如何处理 - 没有预计要重新启用的闲置设备，公司更关注现有设备的效率提升[114]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-41388 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度公司产生约4120万美元的收入，调整后的EBITDA亏损350万美元[7] - 2022年第一季度总营收较上季度的3890万美元增长6%，服务和设备营收较上季度增长17%，材料（如沙子、化学品和运输）营收较上季度下降45%，销售成本较上季度下降2%，从2021年第四季度的4130万美元降至4070万美元[14] - 2022年第一季度SG&A为830万美元，扣除股票薪酬和其他非现金费用后为660万美元，相比2021年第四季度的500万美元有所增加，调整后的EBITDA较2021年第四季度790万美元的亏损有所改善[15] - 2022年第一季度按应计制计算，公司在维护资本支出约200万美元，在新建清洁车队相关的增长资本支出约1030万美元[16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第一季度公司平均有4.7个活跃车队，利用率为94%，导致4.4个完全利用的车队，第一季度末有6个活跃车队，预计2022年第二季度平均有6 - 7个活跃车队[14] - 2022年第一季度材料（如沙子、化学品和运输）营收较上季度下降45%，因为2022年第一季度未向任何客户提供沙子[14] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在实施全电动战略的最后阶段，预计2022年第二季度部署第一个新建的Nyx清洁车队，第三季度初部署另一个，第四季度初再部署两个，今年晚些时候还有现有车队可用[12] - 公司供应链团队一直在积极锁定价格，以遏制关键商品和服务的成本通胀影响，还在努力吸引、培养和留住行业内的优秀人才[12] - 行业内产能紧张，大多数服务提供商已售罄，交付新车队的前置时间既长又不确定，领先的定价已大幅回升，即使按通货膨胀调整后也超过了疫情前的水平，目前行业面临的最大挑战是通胀成本、劳动力稀缺和物流瓶颈造成的货物短缺[11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2022年第一季度的总体业绩不佳，但3月营收大幅增长，且4月将比3月有显著改善，公司业务已真正好转，电动车队的价值主张日益提高，柴油价格创历史新高且国内许多地区柴油库存较低，天然气价格急剧上涨时，传统柴油车队和以天然气为动力的电动车队之间的燃料成本差距不断扩大，维修和维护成本呈下降趋势[9][10] - 公司认为自己在当前环境中处于有利地位，未来发展前景良好，随着新清洁车队的部署和规模的扩大，间接费用的吸收和盈利能力将继续提高[7][9][12] 其他重要信息 - 2019年公司平均每车队约260万美元的现金G&A（管理费用），平均有9.9个活跃车队，过去三个季度和2022年第一季度平均每活跃车队的现金G&A分别约为475万美元和570万美元[8] - 2022年3月的年化退出率约为每车队4100万美元的收入，每车队贡献超过1000万美元的毛利润[9] - 目前公司看到大多数项目的成本较2021年水平上涨了8% - 10%，已锁定许多关键部件到年底的价格，但仍将受到燃料润滑油以及流体端和高压铁成本上升的影响[15] 问答环节所有的提问和回答 问题: 是否能透露为2023年潜在的新建造计划预先购买的组件情况 - 公司已确保了一些较长交货期的组件，基于目前的情况，可以在2023年初交付车队，但目前尚未对建造车队做出任何承诺[19] 问题: 第二季度指导中平均6 - 7个车队是否包括一个柴油车队 - 是，只包括一个柴油车队[20] 问题: 能否解释每车队EBITDA的驱动因素，是否有可能在2022年第二季度达到收支平衡以及今年剩余时间的节奏 - 从3月1日开始公司营收大幅增长，这一趋势在第二季度仍在继续，这使每车队的EBITDA超过了毛利润，达到1000万美元以上，并且全年将继续改善，提高盈利能力的最大驱动因素是让更多的车队投入运营，从而分摊固定的SG&A成本[22]