Investors in ProFrac Holding Corp. (ACDC) need to pay close attention to the stock based on moves in the options market lately. That is because the Nov 15, 2024 $2.5 Call had some of the highest implied volatility of all equity options today.What is Implied Volatility?Implied volatility shows how much movement the market is expecting in the future. Options with high levels of implied volatility suggest that investors in the underlying stocks are expecting a big move in one direction or the other. It could a ...

grandriver Investment Thesis As ProFrac Holding (NASDAQ:ACDC) hits relative all-time lows, I was surprised to see that cash flows remain resilient and are actually growing according to the latest quarterly earnings. At the end of the day, cash flows ultimately determine a company's intrinsic valuation in my opinion. Despite challenging market conditions, the company records free cash flow sequential growth of 187% in the second quarter of 2024. Thus, I expect capex to continue to decrease in response to ...

ProFrac Holding Corp. (ACDC) came out with quarterly earnings of $0.02 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.14 per share. This compares to earnings of $0.13 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -85.71%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $0.03 per share when it actually produced earnings of $0.03, delivering no surprise.Over the last four quarters, the company ha ...

收入和亏损 - 公司2024年第二季度总收入为5.794亿美元，较2023年同期减少1.298亿美元[170] - 公司2024年上半年总收入为11.609亿美元，较2023年同期减少4.058亿美元[170] - 公司2024年第二季度净亏损为6.67亿美元，较2023年同期减少6.38亿美元[171] - 公司2024年上半年净亏损为6.49亿美元，较2023年同期减少8.4亿美元[171] 现金流量和债务 - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量为1.926亿美元，较2023年同期减少1.946亿美元[172] - 公司2024年6月30日的长期债务总额为12.344亿美元，较2023年12月31日增加1.265亿美元[173] - 现金及现金等价物为19.2亿美元，循环信贷额度可用额为142.0亿美元，总流动性为161.2亿美元（2024年6月30日）[203] 收购活动 - 公司2024年4月收购BPC，总购买对价为3980万美元，包括现金1490万美元和预先存在的投资2490万美元[174] - 公司2024年6月收购AST，总购买对价为1.74亿美元现金[174] - 公司2024年6月收购NRG，总购买对价为600万美元现金[174] 服务收入 - 公司2024年第二季度刺激服务收入为5.056亿美元，较2023年同期减少1.026亿美元，降幅17%[176] 费用和收益 - 其他运营费用净额总计为7.4亿美元（2024年第二季度）和11.7亿美元（2024年上半年）[190] - 诉讼费用和法律 contingency 应计额为9.2亿美元（2024年第二季度）和14.0亿美元（2024年上半年）[190] - 保险回收收益为3.2亿美元（2024年第二季度）和3.2亿美元（2024年上半年）[190] - 遣散费为1.1亿美元（2024年第二季度）和1.8亿美元（2024年上半年）[190] - 资产处置损益为0.3亿美元（2024年第二季度）和-1.1亿美元（2024年上半年）[190] - 利息费用净额为39.6亿美元（2024年第二季度）和77.2亿美元（2024年上半年）[195] - 债务清偿净收益为4.1亿美元（2023年上半年）[196] - 其他（费用）收入净额为-0.5亿美元（2024年第二季度）和1.3亿美元（2024年上半年）[197] - 所得税为23.4亿美元（2024年上半年）和16.3亿美元（2023年上半年）[198]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为5.79亿美元,与第一季度持平 [33] - 第二季度调整后EBITDA为1.36亿美元,较第一季度下降15% [33] - 第二季度自由现金流为7400万美元,尽管面临市场挑战仍能产生自由现金流 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 压裂服务 - 第二季度收入为5.06亿美元,与第一季度持平 [35] - 第二季度调整后EBITDA为1.07亿美元,较第一季度下降约14% [36] - 每支压裂车队中期EBITDA达到两位数 [36] 支撑剂生产 - 第二季度收入为7000万美元,较第一季度下降11% [37][39] - 第二季度调整后EBITDA为2600万美元,较第一季度下降10% [39] - 约75%的产量销售给第三方客户 [38] 制造业务 - 第二季度收入为5600万美元,较第一季度增长29% [40] - 第二季度调整后EBITDA约为10万美元,较第一季度下降430万美元 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 天然气区域活动疲软,影响了公司业绩 [21][29] - 西德克萨斯地区市场竞争激烈 [39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续投资于油气加权地区,同时维持在天然气加权市场的地位 [16] - 公司通过有机和非有机投资,在最活跃的西德克萨斯地区增加了在地规模 [24] - 公司与正在进行整合的上游运营商合作,因为大型运营商更倾向于与能够提供效率规模的服务公司合作 [13][14] - 公司70%的活跃车队使用下一代技术,如电动车队和双燃料车队,这些技术受到强劲需求 [22][18][19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对天然气市场的恢复持谨慎乐观态度,但目前正专注于成本控制和利润率扩大 [62][63] - 管理层预计第三季度业绩有望实现增长,但仍将保持谨慎,专注于可控因素 [56] 其他重要信息 - 公司在第二季度创下了新的泵送效率纪录,这得益于公司内部的运营改善和商业策略 [12][26][23] - 公司通过收购Advanced Stimulation Technologies在最活跃的地区增强了实力和盈利能力 [17] - 公司正在评估进军发电业务的机会,以满足客户对柴油替代和现场发电的需求 [19][20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Stephen Gengaro 提问** 未来2-3年,随着行业设备趋同,公司如何保持竞争优势 [47][48][50] **Ladd Wilks 回答** 公司的竞争优势来自于全面的集成解决方案,而不仅仅是单一的设备技术 [50] 问题2 **Dan Kutz 提问** 结合公司提供的信息,第三季度EBITDA是否有望实现增长 [55][56] **Ladd Wilks 回答** 公司正专注于执行集成模式,管理成本和营运资本,在相对平稳的市场中寻求机会 [56] 问题3 **Saurabh Pant 提问** 公司对天然气市场的展望如何 [61][62][63] **Matt Wilks 回答** 公司对天然气市场的恢复持谨慎乐观态度,但目前专注于成本控制和利润率扩大 [62][63]

财务状况 - 公司2024年6月30日的总资产为3,163.5百万美元[29] - 公司2024年6月30日的总负债为1,891.4百万美元[31] - 公司2024年6月30日的总股东权益为1,269.9百万美元[33] - 公司总债务为11.991亿美元，其中包括1.744亿美元的长期债务的即期部分、10.089亿美元的长期债务和0.158亿美元的关联方长期债务[52] - 公司净债务为12.104亿美元，包括总债务和现金及现金等价物2400万美元[54] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为24.0百万美元[29] - 公司2024年6月30日的应收账款净额为378.8百万美元[29] - 公司2024年6月30日的存货为258.8百万美元[29] - 公司2024年6月30日的物业、厂房及设备净额为1,866.7百万美元[29] - 公司2024年6月30日的商誉为300.8百万美元[29] 经营情况 - 第二季度总收入为5.794亿美元，较第一季度的5.815亿美元略有下降[3] - 净亏损为6560万美元，而第一季度净利润为300万美元[3] - 调整后EBITDA为1.356亿美元，较第一季度的1.597亿美元有所下降[3] - 经营活动产生的净现金流增长约43%至1.135亿美元[3] - 自由现金流增长187%至7400万美元[3] - 刺激服务分部收入为5.056亿美元，调整后EBITDA为1.073亿美元[8] - 天然砂生产分部收入为6950万美元，调整后EBITDA为2570万美元[9] - 公司第二季度营业收入为5.794亿美元，第一季度为5.815亿美元，同比下降18.3%[49] - 公司第二季度调整后EBITDA为1.356亿美元，第一季度为1.597亿美元，同比下降45.2%[50] - 公司第二季度刺激服务分部收入为5.056亿美元，第一季度为5.173亿美元，同比下降19.1%[49] - 公司第二季度压裂砂生产分部收入为0.695亿美元，第一季度为0.777亿美元，同比下降36.6%[49] - 公司第二季度制造分部收入为0.559亿美元，第一季度为0.435亿美元，同比下降44.5%[49] - 公司第二季度净亏损为0.656亿美元，第一季度净利润为0.03亿美元[47] 资本支出 - 资本支出总计6190万美元[12] - 公司预计2024年全年资本支出将接近之前提供的指引下限[13] - 公司第二季度资本支出为0.619亿美元，第一季度为0.599亿美元，第二季度自由现金流为0.74亿美元，第一季度为0.258亿美元[57]

文章核心观点 - 公司第二季度总收入为5.794亿美元,较第一季度略有下降 [2] - 公司第二季度净亏损为6,560万美元,而第一季度净利润为300万美元 [2] - 公司第二季度调整后EBITDA为1.356亿美元,较第一季度的1.597亿美元有所下降 [2] - 公司第二季度经营活动产生的净现金流增长约43%至1.135亿美元 [2] - 公司第二季度资本支出为6,190万美元,与上一季度基本持平 [11] 行业和公司情况 - 市场需求疲软,特别是天然气区域,导致公司第二季度业绩下滑 [3] - 尽管面临挑战,但公司在第二季度创下了每支队平均泵送小时数和效率的记录,同时还升级了部分设备 [4] - 公司目前正在接到更多对电动和Tier 4双燃料系统的部署需求 [4][5] - 公司的垂直一体化战略有助于提高规模和盈利能力 [4] - 公司预计刺激服务分部的定价将保持稳定,并有进一步提升利润率的机会 [5] - 公司预计支撑剂生产分部的总量和价格将先下降后逐步回升,但通过成本控制和关停一个表现不佳的矿山来部分抵消利润下降 [6] 财务和运营数据 - 第二季度刺激服务分部收入为5.056亿美元,调整后EBITDA为1.073亿美元 [7] - 第二季度支撑剂生产分部收入为6,950万美元,调整后EBITDA为2,570万美元 [8] - 第二季度制造分部收入为5,590万美元,调整后EBITDA为10万美元 [9] - 第二季度其他业务活动收入为4,760万美元,调整后EBITDA为440万美元 [10] - 公司预计2024年全年资本支出将接近此前指引的下限,维护性资本支出预计为1.5-2亿美元,增长性资本支出约1亿美元 [12][13] - 截至2024年6月30日,公司总债务为12亿美元,净债务为12.104亿美元 [14][52][53][54] - 截至2024年6月30日,公司流动性为1.612亿美元,包括1,920万美元现金和1.42亿美元的信用额度 [16]

文章核心观点 - 公司将于2024年8月8日发布2024年第二季度财务业绩 [1] - 公司将在当天上午11点东部时间/上午10点中部时间举行电话会议 [1][2] - 公司提供了参与电话会议的方式,包括拨打电话和在线收听 [2] - 公司提供了电话会议录音的回放方式和时间 [3] - 公司简介,包括业务范围和主要客户群 [4] - 公司联系方式 [5][6]

文章核心观点 - 油价持续高企,美国原油产量较去年同期高出1.4% [1] - 高油价和高产量表明能源行业持续强劲 [1][2] - 投资者正在关注小型油气股,因其有望产生超额收益 [1] 行业总结 - 高油价预计将持续,这将推动产量持续增加 [2] - 当前市场正在推动尽可能快地增加产量的竞争 [2] - 各规模的能源公司目前都处于有利地位,但小型公司有最大的增长潜力 [3] ProFrac Holding (ACDC) - 主要从事油气设备和服务,尤其是水力压裂和生产支撑剂 [4][5] - 最新财报显示收入环比增长19%,转为正营业利润,自由现金流翻倍 [6] - 模拟业务是主要收入来源,预计定价稳定并盈利能力提升 [7] - 分析师预计股价可能超过18美元,远高于当前约8.5美元 [8] Newpark Resources (NR) - 为能源行业提供各种产品和租赁服务,主要服务于勘探和生产领域 [10] - 由于预期产量将持续上升,公司处于有利地位 [11] - 最新财报显示净利润增长30%,尽管收入有所下降 [12] - 预计第二季度活动将加速,这是投资该股的主要原因 [13] Southwestern Energy (SWN) - 主要从事非常规资源的勘探和开发,主要区域包括宾夕法尼亚、西弗吉尼亚、俄亥俄和路易斯安那 [14] - 该公司是Chesapeake Energy的收购目标,收购预计在第二季度完成 [15][16] - 从基本面来看,该公司最近亏损,但作为收购目标而具有吸引力 [17]

文章核心观点 - 公司宣布首席财务官Lance Turner将于2024年6月17日辞职,由Austin Harbour接任新任首席财务官 [1][2][3] - 公司对Lance Turner在过去两年中为公司的转型做出的重要贡献表示感谢,包括加强公司的财务管理、战略方向、资产负债表和流动性等方面 [2] - 公司对新任首席财务官Austin Harbour表示欢迎,他拥有丰富的行业经验,将成为公司执行战略和把握市场机遇的宝贵资产 [3][4] 公司概况 - ProFrac Holding Corp.是一家专注于技术、垂直整合的创新型能源服务控股公司,提供水力压裂、支撑剂生产等完井服务及其他配套产品和服务 [5] - 公司成立于2016年,致力于采用新技术大幅降低"温室气体"排放,提高非常规油气开发过程中高排放环节的效率 [5] - 公司业务分为三大板块:刺激服务、支撑剂生产和制造 [5]