财务数据和关键指标变化 - 第一季度FFO每股为0.71美元,较2023年第四季度增加约0.14美元,主要原因包括收到1000万美元的现金结算、多户家庭物业和综合用途物业的表现超预期 [26][27] - 整体同店现金NOI同比增长1.5%,剔除非经常性因素后同店现金NOI增长2.3% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 办公物业同店NOI持平,主要由于某物业的续租涉及装修 [28] - 零售物业同店NOI基本持平,主要由于某些在建工程费用的一次性核销 [28] - 多户家庭物业同店NOI增长5.1%,主要由于圣地亚哥物业收入增加 [29] - 综合用途物业NOI增长10.4%,主要由于檀香山酒店入住率和房价上升 [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 圣地亚哥多户家庭物业期末出租率95%,新签租约租金平均下降约5%,续租租金平均上涨6% [15][16] - 波特兰Hassalo on Eighth多户家庭物业新签和续租租金平均下降约2% [18] - 檀香山酒店第一季度入住率约90%,平均房价356美元,NOI约350万美元 [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于将优质物业组合作为核心战略,并保持稳健的资产负债表和充足的流动性 [5][6] - 公司正在评估在现有资产上增加多户家庭单元的可能性,以提升资产价值 [22][23][24] - 公司认为商业地产是通胀的受益者,且多元化投资组合可提供收益稳定性和抗经济不确定性的能力 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在充满挑战的经济环境下仍能实现健康开局感到满意 [4] - 管理层认为公司的多元化投资组合、稳健的资产负债表和高效的运营平台是公司抗风险能力的关键 [5][6] - 管理层对公司办公物业的租赁前景持乐观态度,认为租赁活动正在回升 [51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63] - 管理层对檀香山酒店的前景持谨慎乐观态度,认为日本游客的回归需要一定时间 [37][38][39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Todd Thomas 提问** 询问办公物业表现是否已经转好,以及对2024年和2025年的前景是否更加乐观 [51][52] **Steve Center 回答** 公司看到租赁活动明显回升,管线中的租赁意向和谈判情况良好,对未来前景持乐观态度 [52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63] 问题2 **Todd Thomas 提问** 询问之前推迟至2025年的317,000平方英尺空置办公物业的租赁进展情况 [53][54] **Steve Center 回答** 公司已经签署了部分此前未计划的新租约和续租,体现了租赁活动的回升 [54][55][56][57] 问题3 **Ravi Vaidya 提问** 询问公司为什么续租TI成本高于新租约TI成本 [73][74][75] **Bob Barton 回答** 这主要是由于部分长期租户的空间已经很久未进行更新,在续租时需要进行全面装修,TI成本较高,而新租约的空间装修情况较好,TI成本较低 [74][75][76]

公司财务表现 - American Assets Trust (AAT)在本季度的FFO为每股0.71美元，超过了Zacks Consensus Estimate的每股0.67美元[1] - 公司在过去四个季度中，四次超过了共识FFO预期[2] - 公司在2024年3月结束的季度实现了1.107亿美元的营收，超过了Zacks Consensus Estimate的1.0575亿美元[3] - 公司股价自年初以来下跌了约3.5%[5] 未来展望 - 公司的FFO展望对于投资者来说是一个可靠的衡量标准，可以帮助他们预测股票的未来走势[6] - 根据最近发布的数据和未来FFO预期，公司股价的可持续性将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论[4] 评级展望 - 公司的估值修订趋势不利，目前的状态将导致Zacks Rank 4 (Sell)的评级，预计股票在未来将表现不佳[8]

总资产和收入 - American Assets Trust, Inc.的总资产为2,988,199千美元，较上一季度略有增长[8] - 公司的净租金收入为105,021千美元，较去年同期有所增长[9] - FFO（基金运营收入）为54,840千美元，较去年同期增长[10] 现金净营业收入 - 2024年第一季度，公司同店现金净营业收入（NOI）为66,775千美元，同比增长1.5%[21] - 同店现金净营业收入（NOI）-不包括重建项目的写入，为67,298千美元，同比增长2.3%[21] - 南加州现金净营业收入最高，达到32,247千美元，华盛顿地区为7,683千美元[27] - 办公室投资组合的现金净营业收入为33,549千美元，零售投资组合为17,682千美元[31] - 混合用途投资组合的现金净营业收入为6,066千美元，其中Waikiki Beach Walk - Retail为2,629千美元[32] 租赁情况 - 公司办公和零售物业总面积为7,151,139平方英尺，租赁率为89.9%，年化基础租金为273,189,812美元，平均租金为42.49美元/平方英尺[49] - 零售物业总面积为3,092,616平方英尺，租赁率为94.4%，年化基础租金为77,792,927美元，平均租金为26.65美元/平方英尺[49] - 多功能住宅物业总面积为2,110单位，租赁率为92.8%，年化基础租金为63,098,736美元，平均租金为2,685美元/单位[50] - 公司签署但尚未生效的租约总面积为109,677平方英尺，年化基础租金为4,125,975美元，平均租金为37.62美元/平方英尺[57] 租赁合同 - 2024年第一季度，办公租赁总结显示，签订的合同租金总额为349,604美元，较上一季度增长7.9%[62] - 2024年第一季度，零售租赁总结显示，签订的合同租金总额为75,109美元，较上一季度增长1.9%[68] - 2024年第一季度，多户家庭租赁总结显示，Loma Palisades的平均月基础租金为2,827美元，较上一季度增长3.0%[73] 物业细节 - 2024年第一季度，Hassalo on Eighth - Velomor的出租单位数量为168个，出租率为94.9%，每个出租单位的年化基础租金为$1,602[74] - 2024年第一季度，Hassalo on Eighth - Aster Tower的出租单位数量为302个，出租率为89.6%，每个出租单位的年化基础租金为$1,707[74] - 2024年第一季度，Hassalo on Eighth - Elwood的出租单位数量为133个，出租率为93.0%，每个出租单位的年化基础租金为$1,558[74] 租约到期情况 - 到2024年3月31日，2024年至2033年将有多个租约到期，其中2024年到期的办公室面积为59,549平方英尺，零售面积为12,879平方英尺，零售部分的年化基础租金为$44.47，混合使用部分的年化基础租金为$73.47[78] - 到2024年3月31日，2024年至2033年将有多个租约到期，其中2025年到期的办公室面积为309,754平方英尺，零售面积为302,725平方英尺，零售部分的年化基础租金为$29.60，混合使用部分的年化基础租金为$88.20[78] - 到2024年3月31日，2024年至2033年将有多个租约到期，其中2026年到期的办公室面积为392,826平方英尺，零售面积为294,003平方英尺，零售部分的年化基础租金为$33.98，混合使用部分的年化基础租金为$161.00[78] 其他财务指标 - 公司总债务为1,700,000美元，总市值为3,388,735美元[39] - 公司总债务/总资本比率为50.2%[43] - 公司总债务/总企业价值比率为51.7%[43] - 公司净债务/总企业价值比率为48.7%[43] - 公司总未抵押资产/未担保债务比率为231.5%[43] - 公司固定利率加权平均为4.0%[43]

公司概况 - 美国资产信托公司是一家总部位于加利福尼亚州圣迭戈的全方位、垂直整合和自我管理的房地产投资信托公司，拥有55年的经验[5] - 公司的办公物业约有410万可租赁平方英尺，零售物业约有310万可租赁平方英尺，此外，公司还拥有一个综合用途物业和2,110个多户住宅单元[5] - 公司成立于2011年，以继承1967年成立的美国资产公司的房地产业务，具有丰富的经验和长期的关系[5] 第一季度收益发布 - 美国资产信托公司将于2024年4月30日周二市场收盘后发布2024年第一季度收益的新闻稿[1] - 公司高管将于2024年5月1日周三上午8:00太平洋时间举行第一季度收益电话会议[2] - 请拨打1 (833) 816-1162并要求加入美国资产信托公司电话会议[3] - 会议电话的现场点播音频网络广播将在公司网站的“投资者关系”部分提供，会议结束后约一小时内将在公司网站上提供重播网络广播[4] 前瞻性声明 - 本新闻稿可能包含根据联邦证券法的前瞻性声明，这些声明基于当前期望、预测和假设，可能导致实际结果和结果出现重大差异的风险和不确定性[6] - 前瞻性声明涉及对期望、信念、预测、未来计划和策略的表述，这些事项不是历史事实[6] - 可能导致实际结果和未来事件与前瞻性声明中设定或考虑的结果重大不同的因素包括：市场中的不利经济或房地产发展、租户违约、利率波动、流行病等[6]

公司结构和运营 - American Assets Trust, Inc.拥有Operating Partnership约78.8%的合伙权益[6] - American Assets Trust, Inc.和Operating Partnership合并报告将更好地反映管理层和分析师对业务的整体视图[6] - 公司的高管团队拥有丰富的商业地产行业经验[35] - 公司的核心市场包括南加州、北加州、华盛顿州、俄勒冈州和夏威夷，具有强大的房地产基本面[36] 风险因素 - 公司财报电话会议提到的风险因素包括经济或房地产市场的不利发展[10] - 公司可能面临的风险还包括租户违约、租金下降、利率波动、融资困难等[10] - 公司可能面临租户破产、无法支付租金等风险[15] - 公司可能受到COVID-19和相关限制措施的持续影响[29] 财务和市场 - 公司的主要业务目标是增加经营现金流、实现长期增长和最大化股东价值[41] - 公司的未来收入、现金流和金融工具的公允价值取决于市场利率[238] - 公司可能会进行某些类型的衍生金融工具以进一步降低利率风险[239] - 公司使用利率互换协议来将部分浮动利率债务转换为固定利率基础，或对预期融资交易进行对冲[239]

American Assets Trust, Inc. (NYSE:AAT) Q4 2023 Results Conference Call February 7, 2024 11:00 AM ET Company Participants Adam Wyll - President, COO Ernest Rady - Chairman, CEO Robert Barton - CFO Steve Center - SVP, Office Properties\ Abigail Rex - VP-Multifamily San Diego Conference Call Participants Adam Kramer - Morgan Stanley Ravi Vaidya - Mizuho Todd Thomas - KeyBanc Capital Markets Operator Good day, and welcome to the American Assets Trust Fourth Quarter and Year-End 2023 Earnings Conference Call. [ ...

营收情况 - American Assets Trust (AAT) 在2023年12月结束的季度报告中，营收达到1.1249亿美元，同比增长6.1%[1] - 公司的营收超出了Zacks Consensus Estimate 3.42%，达到了1.0878亿美元[2] 盈利情况 - 每股收益（EPS）为0.57美元，与去年同期的0.16美元相比有所增长[1] - 每股收益超出了分析师预期1.79%，达到了0.56美元[2] - 其他财产收入为522万美元，同比增长5.2%[5] - 租金收入为1.0727亿美元，同比增长6.2%[5] - 每股净收益（亏损）为0.17美元[5] 股票表现 - American Assets Trust 的股票在过去一个月中下跌了6.7%，而Zacks S&P 500指数上涨了5.3%[6]

公司业绩 - American Assets Trust (AAT)在上一季度的每股FFO为0.57美元，超过了Zacks Consensus Estimate的0.56美元[1] - 公司在过去四个季度中，四次超过了FFO的共识预期[2] - 公司在2023年12月结束的季度实现了1.1249亿美元的营收，超过了Zacks Consensus Estimate[3] 股价表现 - 公司股价自年初以来下跌了约3.7%[6] - 公司的FFO展望对股价的短期走势有重要影响[7] 估值和行业前景 - 公司的估值修订趋势为混合状态，目前的Zacks Rank为3（持有）[9] - 行业前景对公司股价表现有重要影响[11]

公司背景 - American Assets Trust (AAT)是一家总部位于圣地亚哥的房地产投资信托公司[3] 房地产分布 - AAT拥有许多高质量的房地产，主要分布在南加州、北加州、华盛顿和俄勒冈等高门槛市场[4] 房地产质量 - AAT的房地产质量很高，例如在夏威夷檀香山的Waikiki Beach Walk[5]

公司背景 - 美国资产信托公司是一家总部位于加利福尼亚州圣地亚哥的全方位、垂直整合和自我管理的房地产投资信托公司[3] 股息分配 - 美国资产信托公司宣布2023年股息分配的税务处理[1] 税务情况 - 公司在2023年没有发生任何外国税收[2]