证券时报e公司讯，立中集团(300428)11月20日晚间公告，公司子公司长春隆达铝业有限公司于近日收 到某国有大型汽车企业集团全资子公司自主研发的免热处理铝合金的项目定点合同。 合同期限为五年，即2024年11月7日至2029年12月31日止。 ...

政策调整内容 - 自2024年12月1日起部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品出口退税率由13%下调至9%取消铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品出口退税 [1] 公司业务与政策关系 - 公司主营功能中间合金新材料、再生铸造铝合金材料和铝合金车轮产品三大业务其中功能中间合金新材料、再生铸造铝合金材料不涉及出口退税铝合金车轮产品虽涉及出口退税但未在本次出口退税政策的调整名录中本次政策调整不会对公司生产经营产生影响 [1] 政策调整对行业影响 - 本次出口退税政策的调整或将对国内外铝价产生一定影响扩大国内外铝价价差若海外铝价高于国内铝价将进一步提升公司出口产品盈利能力若海外铝价低于国内铝价则将削弱公司出口产品盈利能力 [1]

行业和公司概述 行业概况 - 2024年整体汽车零部件市场压力很大,从整车厂向下游的传导压力较大 [1] - 虽然国家出台了一些经济政策,但对汽车行业的传导还没那么快 [1] 公司整体情况 - 前三季度公司产销量和营业收入实现稳步提升,营业收入194亿元,同比增长13% [1] - 前三季度规模变利润4.93亿元,同比增长19%,剔除股权基金费用后增长6.8% [1] - 第三季度规模变利润1.1亿元,同比减少32.85%,主要受汇率损失和客户降价等因素影响 [1] 各业务板块情况 铸造铝合金业务 - 前三季度销量和收入保持稳定增长,但第三季度受客户集中降价和整车厂高温架传导影响,利润有所下降 [1,2] - 通过优化产能和原材料管理等措施,努力提高生产效率和降本增效 [2] 车轮业务 - 前三季度销量和收入较为稳定,但受墨西哥工厂新投产产能爬坡和汇率波动影响,利润有所下降 [2] - 墨西哥工厂正逐步提高产能利用率,预计明年可实现满产 [5,6] 工程中间合金业务 - 前三季度销量和收入保持稳定,利润水平也较为稳定 [2] - 但市场竞争压力持续增大,公司通过优化产能和费用管理等措施维持业绩 [2] 新材料业务 - 公司在高导热高导电、高端合金等新材料领域持续加大研发和市场开拓力度 [2,8] - 部分新材料已实现小批量量产,毛利水平较高,未来发展前景良好 [4] 新能源电池业务 - 今年新投产,目前正处于产能爬坡阶段,对公司整体利润有一定影响,但影响可控 [2] - 预计明年可实现盈亏平衡 [7] 未来展望 - 四季度是汽车行业传统旺季,随着刺激政策落地,市场有望逐步恢复正常 [7] - 墨西哥工厂产能利用率将进一步提升,有助于改善利润水平 [7] - 公司将继续推进高端产品线、新材料等业务的市场开拓,提升整体盈利能力 [7,8] - 再生铝业务布局较为完善,有利于应对政策变化 [7,8] - 公司正积极布局汽车循环经济等新兴领域,为未来发展奠定基础 [8]

证券时报e公司讯，立中集团(300428)10月27日晚间公告，公司全资子公司安徽立中合金科技有限公司 于近日取得某头部新能源车企（限于保密协议，无法披露其名称，简称"客户"）免热处理合金材料的认 证证书。 本次公司获得客户免热处理合金材料的认证，预计将对公司未来的经营业绩产生积极影响，有利于提升 公司整体盈利能力和市场占有率。 ...

业绩表现 - 2024年前三季度实现营业收入193.69亿元,同比增长13.09% [1] - 归母净利润为4.93亿元,同比增长19.09%;剔除股权激励摊销费用后,归母净利润为5.33亿元,同比增长6.84% [1] - 再生铸造铝合金业务需求持续发力,但市场竞争压力有所增加 [1] - 功能中间合金业务保持行业龙头优势,销量和收入稳步增长 [1] - 铝合金车轮业务销量和销售收入均有提高,但受墨西哥工厂投产压力和汇率波动影响,部分侵蚀了经营业绩 [1][4] 新产品和新材料 - 公司自主研发的硅铝弥散复合新材料可用于航空航天、电子封装、半导体等领域 [5] - 一体化压铸免热处理合金材料已进入规模化量产阶段,并持续推出再生低碳、高性能等衍生系列产品 [7] - 公司在铸造铝合金、铝合金车轮、中间合金等领域持续研发新产品和新技术,提升产品性能和竞争力 [8] 政策支持 - 国家组建中国资源循环集团和再生铜铝进口管理政策,为公司再生铸造铝合金业务提供积极支持 [6] - 政策有利于丰富公司进口再生铝原料的源头品类和质量,提升公司在再生资源领域的竞争力 [6] 海外布局 - 公司在泰国和墨西哥建立铝合金车轮及再生铸造铝合金工厂,完善了全球化产能布局,应对国际贸易争端和摩擦 [9][10] - 海外工厂有助于公司充分利用当地资源优势回收再生铝,实现国内外再生铝资源的双循环发展 [10]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入(维持)"评级 [1] 报告的核心观点 公司再生铝处于行业领先地位 - 公司是国内最大的再生铸造铝合金生产企业之一,紧跟行业发展趋势 [3] - 2024年上半年公司再生铝资源采购量同比增长28.68%,规模处于行业领先地位 [3] 免热处理合金材料获得客户认证和定点 - 2024年上半年公司免热处理合金材料陆续获得多家头部新能源车企和大型压铸厂的终端认证和项目定点,进入规模化量产阶段 [3] - 公司持续加强免热处理合金材料的研发,推出再生低碳、高性能等衍生系列产品,有助于扩大市场规模,提升公司盈利水平 [3] 公司近期获得大额订单 - 公司子公司新泰车轮、墨西哥立中和保定立中近期获得客户1和客户2的铝合金车轮项目定点合同,预计项目周期内销售额合计约55.3亿元 [3] 财务数据总结 营业收入和净利润情况 - 2024年三季度营业收入68.54亿元,同比增长9.83% [2] - 2024年三季度归母净利润1.11亿元,同比下降32.85% [2] - 2024年前三季度营业收入193.69亿元,同比增长13.09%;归母净利润4.93亿元,同比增长19.09% [2] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为274.55/314.69/359.83亿元,归母净利润分别为7.12/10.05/11.59亿元 [3]

业绩表现 - 2024年前三季度实现营业收入193.69亿元，同比增长13.09% [1] - 归母净利润为4.93亿元，剔除股权激励摊销费用后归母净利润为5.33亿元，同比增长6.84% [1] - 再生铸造铝合金业务需求持续发力，但市场竞争压力有所增加 [1] - 功能中间合金业务保持行业龙头优势，销量和收入均稳步增长 [2] - 铝合金车轮业务销量和销售收入均有提高，重点布局高端、大尺寸、锻造、低碳等高附加值产品 [1][2] - 墨西哥铝合金车轮工厂投产，产能爬坡阶段对业绩产生一定压力，同时受汇率波动影响 [2] 新材料和技术创新 - 自主研发的硅铝弥散复合新材料可用于航空航天、电子封装、光学、半导体等领域 [2][3] - 一体化压铸免热处理合金材料已获得多家头部新能源车企和大型压铸厂的认证和定点 [3] - 持续加强免热处理合金材料的研发，推出再生低碳、高性能等衍生系列产品 [3] - 在铸造铝合金、铝合金车轮、中间合金等领域持续推出多款高性能新材料和新产品 [3][4] 海外布局 - 在泰国和墨西哥建立铝合金车轮生产基地，满足海外订单需求，应对贸易壁垒 [4] - 海外产能建设帮助公司充分利用当地资源优势回收再生铝资源，实现国内外再生铝资源的双循环 [4] 政策支持 - 国家组建再生资源循环利用公司和回收平台，为公司再生铸造铝合金业务提供积极政策支持 [3] - 再生铜铝进口管理政策将丰富公司进口再生铝原料的源头品类和质量，提升公司在再生资源领域的竞争力 [3]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"强推"评级 [1] 报告核心观点 - 2024年三季度公司营收创历史新高,同比增长13%,归母净利同比增长19% [1] - 2024年三季度公司毛利率下降1.6个百分点,主要受墨西哥产能爬坡、运价上涨、铝价下降等因素影响 [1] - 公司免热材料业务取得重大进展,先后获得多家头部新能源车企的认证和供应资格,并开始量产 [1] 财务指标总结 - 2024-2026年公司营收预计分别为250.82亿元、277.72亿元、318.59亿元,同比增速分别为7.4%、10.7%、14.7% [2] - 2024-2026年公司归母净利预计分别为6.53亿元、7.58亿元、8.92亿元,同比增速分别为7.8%、16.1%、17.8% [2] - 公司2024-2026年的毛利率预计维持在10%左右,净利率预计维持在2.7%-2.8%之间 [2] - 公司2024-2026年的ROE预计分别为9.3%、10.3%、11.6%,ROIC预计维持在5.7%-5.8%之间 [2]

立中四通轻合金集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 债券代码：123212 债券简称：立中转债 证券代码：300428 证券简称：立中集团 公告编号：2024-110 号 立中四通轻合金集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 立中四通轻合金集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------- ...

研发投入和技术创新 - 公司每年的研发投入比净利润还高，主要用于铸造铝合金、铝合金车轮和中间合金等领域的新产品、新技术和新工艺的研发，推动产业链向高端化、智能化、绿色化发展 [2] - 公司在铸造铝合金领域已成功研发了多款系列免热处理合金、高导电高导热和高屈服铝合金、硅铝弥散合金等高性能铝合金材料 [2] - 在铝合金车轮领域，公司不断加大铸旋和锻造技术改进，开发出满足客户绿色低碳需求的A356车轮 [2] - 在中间合金领域，公司研发了多种稀土中间合金、高熵合金、高端晶粒细化剂、航空航天级特种中间合金等新材料和新产品 [2] 业务布局和市场拓展 - 公司具备开展军工业务的相关资质，铸造铝合金材料和铝合金车轮产品已用于军工领域 [3] - 公司较早进行了海外产能布局，在泰国和墨西哥投资建设了铝合金车轮制造工厂，有利于应对国际贸易争端和摩擦 [3] - 公司重点布局高端、大尺寸、锻造、低碳等铝合金车轮产品，持续调整产品和客户结构，提高高端铝合金车轮和轻量化零部件的生产能力 [6] - 公司在重庆投资建设年产10万吨高性能铝合金新材料项目，紧邻新能源汽车产业龙头企业，充分发挥产业集群优势 [16] 经营业绩和盈利能力 - 2024年上半年公司铸造铝合金、铝合金车轮、中间合金毛利率分别为6.29%、15.95%、11.79%，符合行业水平 [5] - 2024年上半年公司实现营收125.15亿元，同比增长15%；归母净利润3.82亿元，同比增长54%；扣非归母净利润3.52亿元，同比增长63% [18][22] - 公司持续优化管理结构、提高运营效率、加大研发投入等措施有助于提升经营业绩和内在价值 [6] 市值管理和投资者关系 - 公司市盈率水平处于历史较低水平，受宏观经济、行业趋势、市场情绪等多方面因素影响 [21] - 公司将通过优化管理、技术创新、并购重组、股权激励、现金分红、信息披露、股份回购等方式提升公司投资价值 [21][24] - 公司将确保信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性，加强与投资者的沟通，建立良好的投资者关系 [21][24] 未来发展规划 - 公司将持续完善科技创新体系，加速推进一体化压铸免热处理合金、高导热高导电铝合金、低碳A356合金等高端新产品和新技术的高质量、规模化落地 [22][23] - 公司将持续加快产品工艺技术革新，加快在设备更新、循环经济、低空经济等领域的布局，推动产业链向高端化、智能化、绿色化发展 [22] - 公司将继续聚焦主业，深化产业链整合，加强产品研发和创新，以实现公司的长期稳定发展 [6][22]