报告公司投资评级 - 报告给予公司"强推"评级 [1] 报告核心观点 - 2024年三季度公司营收创历史新高,同比增长13%,归母净利同比增长19% [1] - 2024年三季度公司毛利率下降1.6个百分点,主要受墨西哥产能爬坡、运价上涨、铝价下降等因素影响 [1] - 公司免热材料业务取得重大进展,先后获得多家头部新能源车企的认证和供应资格,并开始量产 [1] 财务指标总结 - 2024-2026年公司营收预计分别为250.82亿元、277.72亿元、318.59亿元,同比增速分别为7.4%、10.7%、14.7% [2] - 2024-2026年公司归母净利预计分别为6.53亿元、7.58亿元、8.92亿元,同比增速分别为7.8%、16.1%、17.8% [2] - 公司2024-2026年的毛利率预计维持在10%左右,净利率预计维持在2.7%-2.8%之间 [2] - 公司2024-2026年的ROE预计分别为9.3%、10.3%、11.6%,ROIC预计维持在5.7%-5.8%之间 [2]