活动参与相关 - 盈康生命科技股份有限公司将参加2024年度青岛辖区上市公司投资者网上集体接待日活动[2] - 活动由青岛证监局、青岛市上市公司协会联合举办[2] 活动形式与时间相关 - 活动采用网络远程方式举行[2] - 活动时间为2024年11月28日（周四）15:00—17:00[2] 交流内容相关 - 届时公司高管将就公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、股权激励和可持续发展等投资者关注的问题与投资者进行沟通交流[2] 信息披露相关 - 公司及董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确、完整，无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏[2] 公告相关 - 盈康生命科技股份有限公司董事会于二〇二四年十一月二十五日发布此公告[3]

2024 年 10 月 30 日 公司研究 Q3 业绩稳健增长，定增完成助力长期发展 ——盈康生命（300143.SZ）2024 年三季报点评 点评： Q3 业绩稳健增长，费用率不断优化。2024Q3 公司实现营业收入 4.04 亿元 （+6.55%），归母净利润 0.28 亿元（+18.59%），扣非归母净利润 0.25 亿元 （+6.05%），公司业绩稳健增长。公司 2024 年前三季度销售费用率、管理费 用率、研发费用率分别为 3.59%、10.45%、3.00%，同比分别下降 0.69pct、 0.17pct、0.86pct， 24Q3 公司费用率进一步优化，24Q3 公司销售费用率、管 理费用率、研发费用率分别为 3.12%、9.22%、2.91%，环比分别下降 0.42pct、 1.62pct、0.03pct。 大股东定增完成，助力公司长期发展。2024 年 10 月 23 日，公司发布《盈康生 命科技股份有限公司向特定对象发行股票发行情况报告书》，实际募集资金 9.6 亿元。由公司控股股东青岛盈康医疗投资有限公司以现金方式全额认购，本次募 集资金将全部用于公司补充流动资金。公司坚持医疗服务和医疗 ...

根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 1. 医疗服务板块: - 友谊医院三季度收入同比增长21%,肿瘤收入同比增长18.2%[7] - 广慈医院三季度收入达到1.4亿元,环比持续提升[7] - 广慈医院二期床位数将从600张增加到750-800张,明年经营业绩有望进一步提升[7,8] - 公司医院正在通过提升诊疗服务能力、优化患者体验等措施来应对DRG政策带来的影响[9,10] 2. 器械板块: - 圣诺高压注射器产品收入同比增长23%,Q3收入增长22%[2] - 优尼器械收入同比增长21%,得益于销售渠道拓展[2] - 器械板块整体费用效率有所提升,较同期下降7%[2] - 未来器械板块有望保持双位数增长,公司将继续关注高附加值、市场潜力大的细分赛道[24,25] 3. 财务情况: - 公司总资产规模不断扩大,截至9月底达25.81亿元,较年初增加7.5个百分点[2] - 资产负债率为42.96%,较年初增加2.39个百分点,主要是建设贷款增加所致[2] - 商誉金额6.93亿元,与年初一致,公司评估商誉减值风险较低[3] - 经营活动现金流达2.47亿元,同比增加34%,资金运营效率提升明显[3] 4. 未来发展: - 公司将继续关注优质的盈利性医疗机构作为外延并购标的,并根据标的实际情况选择合适时机进行装入[4] - 公司正在布局康复和养老业务,作为医疗服务板块的第二、第三增长曲线[5,6] - 公司将持续关注高质量发展,通过提升诊疗服务能力、优化患者体验等措施来应对政策变化[9,10,11,12] - 器械板块未来将保持双位数增长,公司将继续关注高附加值、市场潜力大的细分赛道[24,25] 总的来说,公司医疗服务和器械板块整体保持良好发展态势,未来将继续聚焦高质量发展,通过内生增长和外延并购并举的方式,进一步提升公司的整体竞争力。

公司业绩及经营情况 - 2024年前三季度实现收入12.28亿元，同比增加11.26%[1] - 实现归属于上市公司股东的净利润8,254.47万元，扣除股权激励费用摊销和同期收到业绩补偿后，归母净利润较同期增长[1] - 公司持续推进精细化运营、高质量发展的战略方针，整体费用率较同期下降1.65pct[1] - 公司总资产规模不断扩大，截至三季度末达25.81亿元，较年初增加7.52%[1] - 经营活动现金流净额达到2.47亿元，同比增加34.10%[2] 医疗服务板块 - 四川友谊医院通过完善无痛无呕病房配置、营养科等配套科室建设，提升了病患体验[2] - 苏州广慈肿瘤医院二期开业后，加大资源在肿瘤科室的配置，为未来收治更多肿瘤病患打下基础[2] - 公司将积极引入新技术的、多元化的诊疗方式，以提供患者至上的服务体验[2] 医疗器械板块 - 公司伽玛刀产品实现了近两年内的首台交付并确认收入[3][4] - 公司将继续聚焦关键场景，通过技术创新实现产品的高端升级，以满足市场对高质量医疗器械的需求[4] - 医疗器械板块的业绩增长受益于老龄化社会需求增长、国家政策支持、公司自身创新以及国际市场拓展等多重因素[4][5] 康养业务 - 公司康养业务聚焦中西医结合诊疗特色和打造无味化"家的感觉"，形成1+N(机构)+n（居家）的能力拓展[3] - 公司将继续关注康养产业的发展趋势和政策导向，抓住人口老龄化的银发经济机会，向养老护理化到护理医院化方向发展[3] 商誉及集采影响 - 公司2024年三季度末商誉为6.93亿元，与年初一致，广慈医院和深圳圣诺的运营情况良好[5] - 集采虽然会导致产品单价降低，但有助于公司实现业务持续增长，并推动产品创新提升竞争力[5]

证券研究报告：医药生物 | 公司点评报告 2024 年 10 月 28 日 公司基本情况 最新收盘价（元） 10.10 总股本/流通股本（亿股）6.42 / 6.42 总市值/流通市值（亿元）65 / 65 52 周内最高/最低价 10.99 / 6.75 资产负债率(%) 40.5% 市盈率 63.12 第一大股东青岛盈康医疗投资有限 公司 股票投资评级 买入|维持 个股表现 -34% -30% -26% -22% -18% -14% -10% -6% -2% 2% 6% 2023-10 2024-01 2024-03 2024-06 2024-08 2024-10 盈康生命 医药生物 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:蔡明子 SAC 登记编号:S1340523110001 Email:caimingzi@cnpsec.com 分析师:龙永茂 SAC 登记编号:S1340523110002 Email:longyongmao@cnpsec.com 盈康生命(300143) Q3 稳健增长，定增完成有望加速推进战略落地 业绩符合预期，Q3 营收、利润稳健增长 公司发布 2024 年三季报：202 ...

盈康生命科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 □是 否 证券代码：300143 证券简称：盈康生命 公告编号：2024-063 盈康生命科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|------------------|-------------------------|--------------------------|----- ...

公司业绩及财务状况 - 2024年上半年实现收入8.23亿元，同比增长13.74% [4][5] - 医疗服务板块收入6.08亿元，同比增长10.65%；医疗器械板块收入2.15亿元，同比增长23.45% [4] - 实现归属于上市公司股东的净利润5,480万元，扣除股权激励费用摊销和同期收到业绩补偿后，归母净利润较同期增长 [4][5] - 经营活动净现金流2.20亿元，同比接近翻番，较2023年下半年增长176% [5] - 总资产规模达25.18亿元，较年初增加4.91% [5] 医疗服务业务发展 - 聚焦肿瘤预诊治康全周期生态品牌，坚定"两个一"的发展战略 [6] - 2024年上半年自有医院门诊达247,152人次，同比提升6.7%；入院达23,176人次，同比提升2.0% [8] - 肿瘤收入占比28.8%，三、四级手术占比维持70%以上 [8] - 累计引入新技术148项，其中国内领先11项，省内领先41项 [8][9] - 友谊医院CMI值较2023年提升2.2%，广慈医院CMI值较2023年上升18.4% [9] - 通过创新资源满足患者定制需求，引入9种肿瘤新特药 [10] - 与联影医疗技术集团有限公司签署战略合作，落地8大AI+临床应用场景 [10] 医疗器械业务发展 - 由单一的伽玛刀产品升级为放射治疗、生命支持、影像增强、慢病治疗四大场景 [12] - 高压注射器Discovery D系列获得医疗器械注册证，在安全性、便捷性、智慧化等方面实现多个行业首创 [15] - 优尼器械获评深圳市专精特新企业，国家级高新技术企业称号 [15] - 高压输注设备+耗材累计入驻中华医学会放射治疗分会委员单位19家 [15] - 伽玛刀产品全球装机量超110台，已进驻多个国家和地区 [17][18] - 高压注射器新增入驻南美市场，医疗器械南美市场收入同比增长87%；新款乳腺机在欧洲实现突破，欧洲收入同比增长73% [19] 未来发展展望 - 通过用户体验再升级、现有医疗机构的扩张和探索家庭康养新方向等实现医院业绩的可持续增长 [10] - 持续聚焦科创、数智、生态、海外四大战略路径，提升研发效率、数智化能力和全球化能力 [19] - 广慈医院二期已启动搬迁及试运营，全院可开放床位预计超800张 [24] - 友谊医院牵头的区域医联体累计61家单位，有利于增强用户粘性 [25][26] - 通过自研+并购的方式持续丰富产品布局，构建多元化、创新驱动的医疗器械产品组合 [29]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [10] 报告的核心观点 公司经营质量持续提升 - 2024年上半年公司营收环比增长10.2%,归母净利润环比增长84%,毛利率环比增长0.5pct,经营管理能力持续夯实 [7] - 公司医疗服务实现收入6.08亿元,同比增长10.7%,其中肿瘤收入占医疗服务收入28.8%,肿瘤生态链建设收效初现 [8] - 公司医疗器械板块实现收入2.15亿元,同比增长23.5%,聚焦放疗、生命支持、影像增强、慢病治疗四个场景,和医疗服务板块相辅相成,协同发展 [9] 公司未来发展前景看好 - 我们看好公司医疗服务&器械双板块驱动战略,器械板块内生+外延有望实现高增长;医疗服务板块有望保持稳健增长 [10] - 预计公司2024~2026年将实现营业收入17.65/20.48/24.29亿元,同比+20.0%/16.0%/18.6%;实现归母净利润126/154/197百万元,同比+25.2%/22.1%/28.5% [10][12] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计为17.65亿元,同比增长20.0% [12] - 2024年归母净利润预计为126百万元,同比增长25.2% [12] - 2024年毛利率预计为29.2%,ROE预计为8.6% [12]

报告评级 - 报告给予公司"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 公司业绩符合预期，营收实现稳健增长，归母净利润下降主要是股份支付费用摊销所致，经营活动产生现金流量净额增长主要由于业务规模扩大、供应链管理效率提升 [8] - 医疗服务板块肿瘤特色持续深化，高品质服务升级带来新动能，医疗器械板块产品与渠道高端升级，海外多个市场重点突破 [9] - 大股东定增获深交所通过，有望增强公司资金实力，助力公司把握行业发展机会，进一步优化管理/运营/协同模式，提升精益化管理水平，加快公司战略落地 [10][11] - 公司聚焦打造预/诊/治/康全产业链生态平台，医疗服务+医疗器械双轮驱动，成长潜力大 [12] 财务数据总结 - 2024H1公司实现营业收入8.23亿元(+13.74%)，归母净利润0.55亿元(-22.44%)，扣非归母净利润0.51亿元(-24.34%)，经营活动产生的现金流量净额2.20亿元(+98.84%) [8] - 公司2024~2026年营收预计分别为17.70、21.29、25.64亿元，归母净利润预计分别为1.26、1.77、2.57亿元 [12][14] - 公司毛利率2024H1为26.53%(-4.68pct)，净利率为6.59%(-3.12pct)，费用率整体稳中有降 [8] 风险提示 - 旗下医院业绩不及预期风险 [13] - 并购公司业绩不及预期风险 [13]

盈康生命科技股份有限公司 24。 半年度报告 20 2024年8月 Incaler E 围 雷 f 000 目 0 T (3:33: 盈康生命科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人彭文、主管会计工作负责人江兰及会计机构负责人(会计主管 人员)谢金辰声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中所涉及的发展战略、经营计划等前瞻性陈述属于计划性事项， 该计划不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持 足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者 注意投资风险。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4 号——创业板 | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------------------| | ...