公司业绩 - 公司2023年前三季度实现营业收入29.8亿元，同比增长40.3%[1] - 公司2023年前三季度归母净利润2.4亿元，同比增长41.8%[1] - 公司2022年出口营收同比增长219%，营收占比达53%[2] - 公司预计2023-2025年营业收入分别为49.3/71.9/88.7亿元，对应增速分别为57.8%/45.6%/23.5%[2] - 公司2024年产能预计提升至120万吨[2] - 公司2024-25年海外新增订单达10.8亿元，有望提升海风领域竞争力[4] - 公司2023-2025年毛利率分别为19.1%/20.1%/20.9%[8] - 公司2023-2025年归母净利润分别为2.9/6.4/8.9亿元，EPS分别为0.3/0.7/1.0元/股[9] 公司发展 - 公司前身为2001年成立的上海泰胜电力工程机械有限公司[13] - 公司设计年产能达25万吨，能够更好地适应风塔大型化趋势[13] - 公司实际控制人为广州凯得投资控股有限公司，持股比例为26.93%[14] - 公司共控股37家子/孙公司，覆盖风电设备制造加工、新能源电站开发运营、新兴能源技术研发等业务[14] - 公司成立泰胜风能(嵩县)新能源开发有限公司，开展新能源电站的开发、建设、运营业务[15] - 公司成立扬州泰胜风能装备有限公司，将扬州基地定位为专业的塔筒出口生产基地[15] 市场趋势 - 预计2025年国内塔筒/管桩市场规模有望突破735亿元，2023-25年CAGR有望达到26%[1] - 预计2023-25年国内风电新增装机CAGR达26%，公司有望率先受益于行业需求起量[3] - 2025年国内陆风塔筒需求有望达到400万吨，市场规模突破312亿元[30] - 2025年国内海塔/桩需求有望达到451万吨，市场规模突破423亿元[30] - 2025年国内陆塔&海塔/桩市场规模有望突破735亿元，2023-25年CAGR达26%[30] 投资评级 - 绝对估值法测得公司每股价值为10.3元，综合相对估值法给予公司2024年17倍PE，对应目标价为11.61元/股、市值为108亿元，维持“买入”评级[2] - 公司2023-25年CAGR约为75%[50] - 公司合理市值为108亿元，对应目标价11.61元/股，维持“买入”评级[51]

公司未来发展 - 公司控股股东广州凯得将认购本次定增的全部股票，彰显出对公司未来发展的信心[1] - 本次募集资金将用于缓解营运资金压力，为公司业务发展提供资金支持[2] - 公司未来三年将采取现金、股票、现金和股票相结合的方式分配股利，提振发展信心[3] 业绩展望 - 公司预计2023-2025年营业收入分别为47.12/69.95/88.50亿元，归母净利润为4.31/6.32/8.85亿元，维持买入评级[4] - 2025年预测公司营业总收入将达到8,850百万人民币，较2021年增长130.1%[7] - 2025年预测公司净利润将达到889百万人民币，较2021年增长250.0%[7] - 2025年预测公司每股收益将达到0.95元，较2021年增长240.0%[7] 财务指标展望 - 公司的营业利润率在2021年至2025年间稳步增长，2025年预计达到11.2%[7] - 公司的ROE在2021年至2025年间逐年增长，2025年预计达到15.9%[7] - 公司的P/E比率在2021年至2025年间逐年下降，2025年预计为8.5倍[7] - 公司的P/B比率在2021年至2025年间逐年下降，2025年预计为1.4倍[7] - 公司的EV/EBITDA在2021年至2025年间逐年下降，2025年预计为4.3倍[7] - 公司的价格/现金流比率在2021年至2025年间逐年下降，2025年预计为5.6倍[7]

财务表现 - 2023年第三季度，泰胜风能营业收入达到13.08亿元，同比增长54.89%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为1.18亿元，同比增长78.06%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为2.73亿元，同比增长146.95%[5] - 公司2023年第三季度营业总收入为2,977,816,439.49元，较上期增长了855,181,568.44元[28] - 公司2023年第三季度净利润为233,244,079.52元，较上期增长了67,609,603.69元[29] 资产情况 - 公司固定资产增加主要是由于扬州泰胜风能装备有限公司年产25万吨塔架项目的固定资产增加[8] - 公司流动资产合计为6,502,969,557.15元，其中存货占比最大，达到2,262,972,887.36元[26] - 上海泰胜风能装备股份有限公司2023年第三季度资产总计为8,325,401,160.17元，较上期增长了1,153,856,435.59元[27] 资金流动 - 本报告期内，购建固定资产金额增加，达到364,262,150.93元，增长率为221.59%[17] - 本报告期内支付与取得使用权资产有关的现金金额增加，达到60,998,024.46元，增长率为187.60%[19] - 本报告期内吸收投资收到的现金金额减少，为113,183,174.48元，减少率为90.68%[20] - 经营、投资与筹资现金流综合变动后，现金及现金等价物净增加额为488,654,589.48元，减少率为36.38%[21] - 上海泰胜风能装备股份有限公司2023年第三季度经营活动现金流入小计为34.18亿元，较上期增长20.3%[31] - 上海泰胜风能装备股份有限公司2023年第三季度经营活动现金流出小计为31.46亿元，较上期减少7.9%[32] - 上海泰胜风能装备股份有限公司2023年第三季度投资活动现金流入小计为11.27亿元，较上期增长71.5%[32] - 上海泰胜风能装备股份有限公司2023年第三季度投资活动现金流出小计为19.33亿元，较上期增长118.6%[32] - 上海泰胜风能装备股份有限公司2023年第三季度筹资活动现金流入小计为34.15亿元，较上期减少77.4%[32] - 上海泰胜风能装备股份有限公司2023年第三季度筹资活动现金流出小计为22.83亿元，较上期减少22.0%[32] - 上海泰胜风能装备股份有限公司2023年第三季度现金及现金等价物净增加额为-45.59亿元，较上期减少11.0%[32] - 上海泰胜风能装备股份有限公司2023年第三季度期末现金及现金等价物余额为48.87亿元，较上期减少36.5%[32] 订单情况 - 公司在执行及待执行订单总额为418,581万元，其中陆上风电类订单最多，达到324,723万元[24]

证券代码:300129 上海泰胜风能装备股份有限公司-投资者关系活动记录 上海泰胜风能装备股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------|-------------------------------------|-------------|-------------|-----------| | 时间 | 2023 年 9 月 22 日 14:00 – 15:30 | 地点 | 扬州泰胜 | | | 参与单位及 | | | | | | 人员 | 投资者共 80 人,名单详见附件 | | | | | 活动类别 | ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 | □业绩说明会 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | ■现场参观 □其他(投资者电话交流会) | | | | 接待人员 副总经理兼董秘陈杰、扬州泰胜执行董事兼总经理柳业 一、提问环节 Q:公司选择在扬州设厂,出于何考虑? A:公司在扬州建设专业的塔筒工厂,一方面可以增加公司大型化产品产能,有利于未来承接更多 大型产品订单,另一方面可以有效释放其他沿海生产基地的产能,有利 ...

证券代码:300129 证券简称:泰胜风能 公告编号:2023-028 上海泰胜风能装备股份有限公司 关于参加上海辖区上市公司 2023 年 投资者网上集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整,没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流,上海泰胜风能装备股份有限公司(以下简称 "公司")将参加由上海证监局、上海上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举 办的"2023 年上海辖区上市公司投资者集体接待日"活动,现将相关事项公告如下: 本次活动将采用网络远程的方式举行,投资者可 通过"全景路演"网站 (http://rs.p5w.net)或微信公众号"全景财经"或"全景路演"App,参与本次互动交 流,活动时间为 2023 年 9 月 7 日(周四)14:00 – 16:30。届时公司总经理邹涛先生、财 务总监朱华先生、副总经理兼董事会秘书陈杰先生将通过网络在线交流形式与投资者就 公司 2023 年中报业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、可持续发展等投 资者关注的问题进行沟通与交流。 欢迎广大投资者积极参与! (问题征集二维码) 特此公 ...

证券代码：300129 上海泰胜风能装备股份有限公司-投资者关系活动记录 上海泰胜风能装备股份有限公司 投资者关系活动记录表 时间 2023 年 8 月 25 日 10:00 – 11:00 地点 网络、电话 参与单位及 人员 投资者共 207 人，名单详见附件 活动类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ■其他（投资者电话交流会） 接待人员 副总经理兼董秘陈杰 一、董秘介绍公司经营情况 1. 公司概况介绍 公司主要从事陆上和海上风电基础装备的制造，属于风电零部件行业，位于产业链中游。公司主 要产品包括陆上风电塔筒以及海上风电塔筒、管桩、导管架、升压站平台等。公司高端产品包括 2300 吨的超大单装、海上风电导管架、600MW 升压站平台、斜拉索塔架等。公司是国家标准《风 力发电机组 塔架》（GB/T19072-2022）的牵头起草人，并参与了国际标准（IEC61400-6:2020）以及 多项国家、行业标准的起草。今年内新增产能包括江苏扬州产能 25 万吨和新疆若羌产能，目前新 疆总产能已达 20 万吨。 2. 半年度经营情况 2023 年半年度主 ...

财务表现 - 公司2023年上半年营业收入达到16.7亿元，同比增长30.64%[11] - 归属于上市公司股东的净利润为1.18亿元，同比增长17.93%[11] - 公司2023年上半年基本每股收益为0.1266元，同比下降4.74%[11] - 公司在2023年上半年实现非经常性损益合计达到1.69亿人民币[13] - 公司报告期内实现营业收入166,964.27万元，同比增长30.64%[34] - 公司2023年半年度净利润为116,344,134.38元，同比增长17.7%[172] - 母公司2023年半年度净利润为105,984,227.89元，同比增长19.2%[175] - 公司2023年半年度期末现金及现金等价物余额为334,307,870.74元[178] - 公司现金及现金等价物净增加额为-549,032,302.94元，同比下降151.04%[48] - 公司2023年半年度报告显示，承诺投资项目3~10MW级海上风能装备制造技改项目已完成投入910.04万元，达到预期效益[63] 行业发展 - 公司主要业务为风电装备细分领域，属于风电行业[16] - 2023年1-6月，全国风电新增并网装机容量达到22.99GW，风力发电量占全国总发电量的12.61%[17] - 中国海上风电项目不再纳入中央财政补贴范畴，市场化进程加速[21] - 各地政府支持海上风电发展，规划海上风电装机达40-50GW[21] - 各省市提出海上风电发展目标，如辽宁省力争到2025年全省海上风电装机容量达到4.5GW[22] - 海上风电市场空间庞大，预期未来几年海上风电装机仍将延续良好发展态势[22] 公司优势 - 公司持续加码自身竞争力，保持在国内风电塔架行业中的优势地位[19] - 公司在海上风电装备制造方面具有竞争优势，保持领先地位[23] - 公司拥有国家级高新技术企业资质，具备ISO9001、ISO14001、ISO45001等多项认证，是全球最大的风机整机制造商VESTAS在中国的首家合格供应商[29] - 公司产品质量和革新优势突出，生产的产品包括9MW风机塔架、日本浮体式海上风机塔架、大型分片式塔架等行业领先产品[28] 资金情况 - 公司计划加强塔筒业务发展，推动国内、海外市场占有率提升[38] - 公司拟在国内主要风电市场区域新增产能，加快海上风电业务发展[39] - 公司将继续扩宽融资渠道，提升融资能力以支持业务发展[42] - 公司募集资金总额为196,079.05万元，报告期投入募集资金总额为8,576.19万元[61] 风险提示 - 公司面临原材料价格波动、项目合同延期、市场竞争、内部经营管理和行业政策变化等风险[107] - 公司海外业务拓展工作顺利进行，出口业务规模逐步扩大，汇率波动给公司的影响将逐步显现并增大[113] - 美国、澳大利亚、墨西哥、欧盟、加拿大等国家或地区对公司实施了反倾销措施，加大了我国风电装备产品外销成本[114]

财务表现 - 2023年第一季度，泰胜风能营业收入达到8.05亿元，同比增长44.40%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为9,062.83万元，同比增长45.13%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-3.80亿元，同比下降21.89%[5] - 公司的总资产为68.14亿元，同比下降4.98%[5] - 公司营业总收入为804.85亿元，较上期增长247.49亿元，营业总成本为715.04亿元，较上期增长186.21亿元[37] - 公司营业利润为105.07亿元，较上期增长32.83亿元，净利润为89.27亿元，较上期增长28.54亿元[37] - 公司综合收益总额为88.83亿元，较上期增长27.52亿元，基本每股收益为0.0969元[38] 成本和费用 - 营业成本增加导致营业成本的增长[17] - 公司加大了产品研发费用的投入[19] - 美元汇率波动导致财务费用的增加[20] - 公司到期远期结汇合约带来的公允价值变动收益[22] - 2至3年内应收账款坏账准备计提金额较上年同期增加导致信用减值损失[23] - 收到的出口退税减少导致收到的税费返还减少[24] 股东情况和订单情况 - 公司报告期末普通股股东总数为48,324股，前十名股东持股情况中，广州凯得投资控股有限公司持股比例最高，达到26.93%[31] - 公司在执行及待执行订单总额为358,844万元，其中陆上风电类订单最多，达到257,421万元[32] 资产和负债情况 - 公司2023年第一季度财务报表显示，流动资产合计为5,302,968,815.21元，非流动资产合计为1,511,461,485.88元[34] - 公司流动负债合计为2,368,187,971.60元，非流动负债合计为175,467,583.57元[35] - 上海泰胜风能装备股份有限公司2023年第一季度负债合计为3113.27亿元，较上期增加447.45亿元[36] 现金流量 - 公司经营活动产生的现金流量中，销售商品、提供劳务收到的现金为766.88亿元，较上期增加110.86亿元[39] - 上海泰胜风能装备股份有限公司2023年第一季度经营活动现金流入小计为825,412,709.54元，现金流出小计为1,205,055,791.72元，净现金流量为-379,643,082.18元[40] - 投资活动现金流入小计为344,722,319.87元，现金流出小计为558,001,913.17元，净现金流量为-213,279,593.30元[40] - 筹资活动现金流入小计为114,398,725.72元，现金流出小计为10,968,957.82元，净现金流量为103,429,767.90元[41]

公司基本信息 - 公司的股票简称为泰胜风能，股票代码为300129，注册地址位于上海市金山区卫清东路1988号[7] - 公司聘请的会计师事务所为华兴会计师事务所，签字会计师姓名为徐继宏、区伟杰[8] 公司财务状况 - 公司2022年度报告中提到，利润分配预案为向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税），送红股0股，以资本公积金向全体股东每10股转增0股[3] - 公司2022年营业收入为3,126,689,952.42元，较上年下降18.84%[9] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为274,887,502.66元，同比增长6.33%[9] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为-295,900,758.75元，较上年大幅下降2104.68%[9] - 公司2022年末资产总额为7,171,544,724.58元，较上年增长23.52%[9] - 公司2022年末归属于上市公司股东的净资产为4,039,486,302.26元，同比增长46.45%[9] 行业发展趋势 - 公司主要业务属于风电行业的风电装备细分领域[14] - 2022年全国风电新增并网装机容量37.63GW，其中陆上风电新增装机32.58GW、海上风电新增装机5.05GW[15] - 到2030年，陆上风电成本将下降25%，海上风电将下降55%[15] 海外业务及市场 - 公司海外业务是业务发展的重点之一，近年来海外订单增长明显[19] - 公司子公司扬州泰胜风能装备有限公司预计于2023年年中投产，将为公司海外业务的拓展提供支持[19] 产品研发与生产 - 公司2022年新获授专利共55项，已申请并获得授权的专利共计304项[33] - 公司2022年销售量和生产量均比上年同期实现了30%以上的增长[39] - 公司2022年陆上风电装备销售金额为22.03亿元，同比增长37.11%[40] 公司治理与人事变动 - 公司董事、监事、高级管理人员变动情况[164] - 公司董事会设有独立董事，符合法律、法规和公司章程的要求[157] - 公司2022年度生产经营目标完成率为82.4%[155]