[Table_Finance] 公司盈利预测及估值 ble_Title] 评级：买入(维持) 市场价格：14.15 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 2,117 2,425 2,561 2,896 3,311 增长率 yoy% 17% 15% 6% 13% 14% 净利润（百万元） 730 745 742 825 969 增长率 yoy% 43% 2% 0% 11% 18% 每股收益（元） 0.83 0.84 0.84 0.93 1.10 每股现金流量 0.36 0.77 0.69 0.84 1.01 净资产收益率 28% 27% 28% 30% 32% P/E 17.1 16.8 16.8 15.1 12.9 P/B 4.7 4.5 4.7 4.5 4.1 备注：股价取自 2024 年 08 月 21 日 [Table_Profit] 基本状况 总股本(百万股) 882 流通股本(百万股) 432 市价(元) 14.15 市值(百万元) 12,484 流通市值(百万元) 6,119 美亚光电（002690.SZ） /机械设备 证券研究报告/公司点评 202 ...

合肥美亚光电技术股份有限公司 2024 年半年度报告全文 合肥美亚光电技术股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1 合肥美亚光电技术股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人田明、主管会计工作负责人陈凯及会计机构负责人(会计主管 人员)陈凯声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质 承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、 预测与承诺之间的差异。 公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"中"十、公司面临的风险和 应对措施"部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请 投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 合肥美亚光电技术股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 | --- | --- | ...

公司整体经营情况 - 当前国内外经济形势依然不容乐观,市场竞争也日趋激烈,公司积极调整经营策略和资源投入,保障企业稳定发展[1] - 公司当前经营平稳,各业务板块因所在行业不同表现也有所差异,其中色选机业务继续保持较好发展,医疗业务由于行业竞争加剧等因素影响有所承压[1] 色选机业务发展 - 公司是国内色选机行业龙头企业,一直引领着行业发展方向[2][3] - 通过持续推进产品的工程化设计和智能化生产,公司色选机产品在性能和稳定可靠性方面得到了有效提升,市场竞争力进一步增强[3] - 结合出色的营销服务能力和品牌影响力,公司色选机业务持续保持较好的发展态势[3] 口腔业务应对 - 受客观经济环境和行业发展阶段性的影响,近几年来口腔行业市场竞争日趋激烈[4][5] - 公司始终坚持"追求品质、服务客户"的核心价值观,着力提升口腔 CBCT 品质和销售服务能力,同时根据市场发展实际情况,灵活调整营销策略和资源投向,在不利的大环境下努力做大产品销售规模,提升市占率水平,积极推动行业健康发展[6] 新产品推广 - 自移动式头部 CT 在 2 月下旬取得医疗器械注册证以来,公司积极推动该产品市场化推广,目前已在多家医院进行了临床应用,并取得了良好的临床效果[7] - "美亚美牙"口腔健康数字化云平台自 2023 年 6 月份正式发布以来,公司积极进行市场布局推广和产品优化升级,截至 2024 年 6 月初已拥有超过 5500 家诊所用户,并不断丰富平台功能和服务应用[8][9] 海外市场拓展 - 公司出口产品以色选机为主,目前已销售至全球 100 多个国家和地区,色选机海外需求尤其是发展中国家和地区的需求长期看来仍然具有巨大的市场潜力,公司预计未来色选机出口将继续保持较快增长[10] - 公司医疗产品出口已取得阶段性成果,目前口腔 CBCT 已取得近 50 个国际市场准入许可,并已开始小批量出口销售,未来公司将持续投入资源,努力拓展海外医疗市场,为公司持续稳定发展提供支撑[10]

[Table_Main] 公司研究|工业|资本货物 证券研究报告 美亚光电(002690)公司首次覆盖 2024年06月21日 报告 [Table经 _Tit营 le] 发展稳健，新产品技术持续迭代 [Table_增Inves持t] |首次评级 ——美亚光电首次覆盖报告 [报Ta告ble要_S点um：m ary] [ Table_TargetPr ice]  美亚光电：深耕光电检测设备行业，是国内领先的光电识别产品与服 务提供商 [基Ta本bl数e_据Ba se] 美亚光电成立于 2000 年 3 月，是国内光电识别领域的领军企业，产品已 52周最高/最低价（元）： 26.58 / 15.5 覆盖包括农产品检测、高端医疗影像、工业检测等多个行业。主要产品有 A股流通股（百万股）： 433.11 色选机、X 光异物检测机、口腔 CBCT、脊柱外科手术机器人、移动式头 A股总股本（百万股）： 882.33 部CT等，产品销售覆盖全国并出口至全球100多个国家和地区。 流通市值（百万元）： 6986.01  色选机行业保持稳健，CBCT行业未来可期。 总市值（百万元）： 14231.99 受益于食品安全政策加码 ...

2024Q1收入承压，看好高合同负债下后续业绩增长 美亚光电（002690.SZ） 证券研究报告/公司点评 2024年04月25日 /机械设备 [Tb评aleb级_leT_：itIlne买d] u入str(y]维 持) [公Ta司bl盈e_利Fi预na测nc及e]估 值 市场价格：18.68 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 2,117 2,425 2,815 3,252 3,684 分析师：王可 增长率yoy% 17% 15% 16% 16% 13% 执业证书编号：S0740519080001 净利润（百万元） 730 745 897 1,038 1,206 Email：wangke03@zts.com.cn 增长率yoy% 43% 2% 20% 16% 16% 每股收益（元） 0.83 0.84 1.02 1.18 1.37 每股现金流量 0.36 0.77 0.76 1.04 1.22 分析师：郑雅梦 净资产收益率 28% 27% 32% 33% 33% 执业证书编号：S0740520080004 P/E 22.6 22.1 18.4 15.9 13. ...

合肥美亚光电技术股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：002690 证券简称：美亚光电 公告编号：2024-015 合肥美亚光电技术股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 ...

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收24.25亿元，同比增长14.55%[1] - 公司Q4单季度营收增速达24%，为全年最高增速，Q4营收增速为全年最高[1] - 色选机、CBCT、工业检测设备分别实现收入14.76、7.56、1.57亿元，同比增速分别为19.44%、5.51%、60.98%[1] - 公司整体毛利率同减1.48pct至51.49%，其中色选机毛利率同减0.17pct至49.29%[2] 新产品和新技术研发 - 公司正式发布“美亚美牙”口腔健康数字化云平台和美亚智联工业互联网平台，初步建成“一湖两云”数字化运营体系[3] - 公司自主研发的脊柱外科手术导航设备成功取得医疗器械注册证，正向批量化市场应用推进[4] 未来展望 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为28.28、32.89、37.84亿，同比增速分别为16.62%、16.29%、15.05%[5] 风险提示 - 新品开拓不及预期和市场竞争加剧为公司风险提示[6] 财务指标 - 公司2023A至2026E的财务指标显示营业收入、净利润、EPS逐年增长，PE分别为22.70、20.31、17.52、15.23倍[8] - 公司2023A至2026E的主要财务比率显示营业收入、净利润、ROE逐年增长，资产负债率逐年上升[9] 评级标准 - 投资评级标准包括买入、增持、中性和回避四个等级，根据预期个股相对同期基准指数涨幅来确定[10] - 行业评级标准包括推荐、谨慎推荐、中性和回避四个等级，根据预期行业相对同期基准指数涨幅来确定[11] 报告要求 - 报告强调数据来源可靠，力求独立客观公平，不受其他利益相关方干涉和影响[12]

业绩总结 - 公司2023年实现营收24.25亿元，同比增长14.55%[1] - 公司2023年归母净利润为7.45亿元，同比增长2.02%[2] - 色选机业务实现快速增长，营收达14.76亿元，同比增长19.44%[3] - 医疗设备板块营收为7.56亿元，同比增长5.51%[4] - 公司2026年预计净利润为1077.58百万元[10] - 公司2026年ROE预计为45.27%[10] 投资评级 - 证券投资评级中，买入表示相对强于市场表现20%以上[11] - 行业投资评级中，看好表示行业超越整体市场表现[12] - 公司采用相对评级体系，投资者应综合考虑个人情况和持仓结构[13] - 公司提醒投资者股市有风险，入市需谨慎[14]

营业收入 - 公司2023年第四季度实现营业收入7.68亿元，同比增长24.39%[1] - 公司预计2024-2026年营收分别为28.15亿元、32.52亿元、36.84亿元，同比增长16%、16%、13%[15] 产品销售 - 公司工业检测机实现销售收入1.57亿元，同比增长60.98%，首次实现收入破亿[14] - 公司色选机实现销售收入14.76亿元，同比增长19.44%[13] 股票评级 - 公司对股票的评级分为买入、增持、持有、减持和增持[19] 市场指数 - 不同市场使用不同的基准指数，如A股市场以沪深300指数为基准[20] 证券投资咨询业务 - 公司声明具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格[21]

公司业绩 - 公司2023年营业收入达到24.25亿元，同比增长14.55%[8][24] - 公司2023年净利润为7.45亿元，同比增长2.02%[8][24] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为6.75亿元，同比增长113.75%[8][43] 产品和技术 - 公司成功推出口腔CBCT、耳鼻部CT、脊柱外科手术导航设备等高端医疗影像产品，填补了国内空白[15][20] - 公司在口腔CBCT领域仍有巨大的市场发展空间，致力于提升行业整体诊疗水平[18][20] - 公司的色选机系列产品已拓展到近五百种物料的色选应用，包括农副产品、环保回收等行业[19][20] 公司发展战略 - 公司2024年度主要经营目标是保持持续、稳定、高质量发展[82] - 公司将持续深度聚焦主营业务，提升研发创新、品牌、客户资源等优势，提升产品市场综合竞争力[84] - 公司将加强人力资源管理，建立完善、高效、灵活的人才培养和激励机制，扩充技术研发人员[84] 公司治理 - 公司独立董事储育明、杨模荣年薪为2.33万元，已离任[116] - 公司监事会主席韩立明年薪为54.11万元[116] - 公司财务总监陈凯年薪为19.23万元[116] 环保和社会责任 - 公司通过ISO14001环境管理体系认证，积极开展节能减排相关活动[161] - 公司注重员工的劳动保护和身心健康，定期进行员工常规体检，为员工配备劳动防护用品及保护设施[161] - 公司积极支持社会公益事业，构建和谐、友善的公共关系[161]