业绩总结 - 公司2023年实现营业收入269.49亿元，同比增长1.55%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入48.80亿元，同比下降25.19%[1] - 公司2024年出栏目标为450-500万头，长期目标是年出栏1000万头[3] 用户数据 - 公司养殖业务出栏量持续增长，2024年一季度头均亏损较2023年明显减少[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年EPS分别为0.20元、0.76元和0.58元，维持“买入”评级[4] 新产品和新技术研发 - 公司饲料业务向高端毛利产品转型，23年饲料业务毛利率同比提升0.5个百分点[2] 市场扩张和并购 - 公司2024年一季度实现营业收入48.80亿元，同比下降25.19%[1] 其他新策略 - 报告中的投资评级标准包括买入、增持、中性和回避四个等级[7]

财务数据 - 公司2023年营收为269.49亿元，同比增长1.55%[1] - 公司2024年第一季度营收为48.8亿元，同比减少10%[1] - 公司2023年归母净利润为-15.26亿元，同比下滑1228.76%[1] - 公司2024年第一季度实现归母净利润-1.79亿元，同比下滑46.8%[1] - 公司2023年生猪出栏量达到371.26万头，同比增长72.05%[2] - 公司2023年饲料业务毛利率上升至6.52%，同比增长0.5个百分点[5] - 公司2023年销售肉品10.01万吨，同比增长64.28%[6] - 公司2024年预计归母净利润为4.42亿元，对应PE为18.6倍[7] - 公司2023A至2026E的财务指标显示营业收入、净利润增长率逐年提升，市盈率逐年下降[8] 未来展望 - 公司未来发展规划目标清晰，三大业务快速协同发展，全产业链经营模式愈加成熟[6] - 公司正积极推动三大业务战略转型，完善激励机制，持续打造低成本竞争优势[7] 市场趋势 - 公司饲料业务销量增速超出全行业，市场份额稳步提升，预计饲料业务毛利率将进一步提升[5] 财务展望 - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到2,421百万，存货将达到5,333百万[10] - 公司营业收入预测2026年将达到48,426百万，营业成本将达到43,516百万[10] - 公司预测2026年净利润将达到2,407百万，ROE预计为25.29%[10] 评级展望 - 公司对行业整体回报的预期分为看好、中性和看淡三种情况[11] - 公司对个股相对沪深300指数的评级分为买入、增持、持有、减持和卖出五种情况[12]

公司概况 - 公司从1988年至今36年始终坚持"饲料、养殖、肉品"三大主营业务，坚持生猪全产业链经营[1] - 2023年公司实现营业收入269.49亿元，同比增长1.55%；实现归母净利润-15.26亿元[1] - 2023年公司实现饲料内外销量708.31万吨，同比增长14.87%；实现生猪出栏量371.26万头，同比增长72.05%[1] 经营情况 - 公司饲料业务保持稳健发展，饲料盈利能力稳定、回款正常；公司养殖成本呈现下降趋势[2] - 2024年一季度，公司生猪出栏94.70万头，同比增长20.78%[2] - 公司持续提升产能利用率，打造低成本生产体系；强化资金管理，做好风险防控[3][4] - 公司管理层提出"脱胎换骨、万众一心、背水一战、极限降本"的经营方针，持续完善各项建设[4] 生猪养殖 - 公司生猪养殖成本持续下降，主要得益于种猪体系优化、产能利用率提升、饲料原料价格下降等[5] - 2023年和2024年一季度，龙华农牧和美神事业部出栏量占比分别约为四分之一和四分之三[6] - 公司生猪养殖中长期目标是年出栏1000万头，产能重点布局在湖南、广东、广西等消费区域[8] 其他业务 - 2023年公司饲料外销量结构中，猪料占比约45%，禽料占比约50%，水产料及其他饲料占比约5%[9] - 公司加快肉品业务转型和产品研发，立足于中式肉品，持续打造新的大单品和爆品[10]

养殖管理 - 公司加大在通风、除臭、污水处理等方面的投入，新建猪场采用现代化环保处理工艺，实现处理后的污水循环利用，达到“0排放”目标[3] - 公司采用先进的饲养管理、精准饲料营养技术和严密的疫病防治技术，构建综合防疫技术体系，从源头有效阻断病毒污染[5] - 公司采用自动化设备设施提升人均效率，改善猪场养殖环境，降低饲养员工作量，提高工作效率[6] - 公司推行全员全面全过程的疾病防控管理、全员全面全过程的生产成本管理，明确了健康养殖标准、疫病防控要点、岗位职责和工作流程等，推行养猪标准化，提升了一线生产人员的专业素养[6] - 公司养猪业务集“种猪选育、种猪扩繁、商品猪饲养”于一体，采用核心群-扩繁群-商品群的繁育体系[35] - 公司从丹麦引进了1400头丹系核心原种猪，陆续在广东、湖南、云南等地区投资建设了扩繁场[37] - 公司持续对智能养殖健康评估、智能养殖远程诊断、智能饲料营养、智能生猪育种等进行研究与升级[37] - 公司2023年生猪出栏量达371.26万头，同比增长72.05%[40] - 公司2023年实现饲料内外销量708.31万吨，同比增长32.58%[32] 财务表现 - 公司2023年营业收入为26,538,580,161元，较上一年增长1.55%[15] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为135,185,041.92元，较上一年增长-1,228.76%[15] - 公司2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后净利润为102,020,160.67元，较上一年增长-1,575.51%[16] - 公司2023年净利润为67亿元，较上年增长32亿元[17] - 公司2023年总资产为184.32亿元，较上年增长7.75%[18] - 公司2023年营业收入为269.49亿元，较上年略有增长[20] - 公司2023年营业收入扣除后金额为268.51亿元[22] 饲料业务 - 公司主营业务围绕“生物饲料、健康养殖、品牌肉品”三大产业，构建了生猪全产业链[34] - 公司饲料产业不断扩大对外销售规模，形成稳定盈利和经营活动现金流[34] - 公司2023年饲料内外销量达708.31万吨，同比增长14.87%[40] - 公司通过研究微生物发酵和菌酶协同发酵生物蛋白饲料的研究与开发，成功降低了杂粕等蛋白原料的抗营养因子，提高了杂粕蛋白在饲料中的消化率，预处理后杂粕体外蛋白消化率提高了10%以上[53] - 公司通过开发乳酸菌、酵母菌等细菌培养物的后生元产品，并在畜禽、水产中推广应用，成功降低了动物养殖中的药物应用成本，同时提高了企业的品牌影响力[54] - 公司在水产饲料中全面应用各型添加剂，降低了饲料成本，提高了饲料的营养，促进了动物生长，提高了公司水产饲料的竞争力[56] 募集资金使用 - 公司募集资金总体使用情况显示，截至2023年12月31日，累计使用募集资金金额为413,483万元，尚未使用的募集资金按规定存放在专项募集资金专户[81] - 公司使用部分募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金，置换金额合计为356,688,406.08元[127] - 公司使用部分募集资金置换预先已支付发行费用的自筹资金，置换金额合计为302,211,197.1元[127] - 公司使用部分募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金，置换金额合计为14,641,827.16元[127] - 公司使用部分募集资金置换预先已支付发行费用的自筹资金，置换金额为140,000元[127] - 公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限不超过12个月，金额不超过33,500万元[127] - 公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限不超过12个月，金额为17,197,153.21元[127]

财务表现 - 唐人神集团2024年第一季度营业收入为48.8亿元，同比下降25.19%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为-1.98亿元，同比增长41.94%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.46亿元，同比增长52.92%[4] - 主营业务收入为48.8亿元，同比下降25.19%[8] - 投资收益为2.29亿元，同比增长153.72%[8] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.46亿元，同比增长52.92%[8] - 公司净利润为-22.44亿元，较上期改善37.58%[16] - 每股基本收益为-0.1379元，较上期改善44.05%[17] 资产状况 - 非流动资产处置损益为-2.18亿元，政府补助收入为1.17亿元[5] - 唐人神集团股份有限公司2024年第一季度货币资金为23.33亿元，较期初有所增加[13] - 公司应收账款为34.57亿元，较上期有所增长[13] - 公司存货达到27.12亿元，较上期有所增加[13] - 唐人神集团股份有限公司2024年第一季度资产总计为1764.33亿元，较上期增长3.73%[14] - 公司流动负债合计为591.24亿元，较上期增长9.21%[14] 现金流量 - 唐人神集团2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-145,605,740.39元[18] - 唐人神集团2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-180,172,888.66元[19] - 唐人神集团2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为590,811,450.83元[19]

证券代码：002567 证券简称：唐人神 唐人神集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 ■ 特定对象调研 □ 分析师会议 投资者关系 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 活动类别 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 ■ 其他：电话会议 长江证券：高一岑 中信证券：丁天凯 中金资管：王凯 信达澳亚：张兆函 参与单位名称 中睿合银：杨坤山 财通资管：林伟 及人员姓名 创金合信基金：董超 泰达宏利：史佳璐 摩根基金：潘振亚 招商证券：施腾 易方达：刘沛显 时 间 2024年2 月27日-3月 1日 地 点 公司总部会议室 董事会秘书：孙双胜 上市公司 证券部总经理：徐岩 接待人员姓名 证券部高级经理：谭勇波 第一：介绍阶段 介绍公司基本情况、发展战略（见已公开披露的信息）。 ...

证券代码：002567 证券简称：唐人神 唐人神集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 ■ 特定对象调研 □ 分析师会议 投资者关系 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 活动类别 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 ■ 其他：电话会议 广发证券钱浩、周舒玥，长江证券高一岑、王煜坤，国富人寿保险刘博 参与单位名称 让，中欧瑞博投资杨舸，泰康养老保险白羽，中信宝诚基金杨传忻，银 及人员姓名 华基金石磊等30位投资者，具体名单详见附件。 2024年2 月20 日16:00-17:00 时 间 2024年2 月21 日10:30-11:30 地 点 公司总部会议室 上市公司 证券部总经理：徐岩 接待人员姓名 证券部高级经理：谭勇波 第一：介绍阶段 介绍公司基本情况、发展战略（见已公开披露的信息）。 第二：问答阶段 Q：公司2024年生猪出栏结构和节奏？ A：公司2023年商品猪出栏量占总出栏量比例为91%。2024年公司生 ...

证券代码：002567 证券简称：唐人神 唐人神集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 投资者关系 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 活动类别 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 ■ 其他：电话会议 天风证券陈潇、陈炼，景顺长城王勇、李南西，财通基金沈犁、王靖瑄， 参与单位名称 中欧基金胡万程、李帅，华泰柏瑞吕慧建，中信证券彭家乐、王聪、丁 及人员姓名 天凯，博时基金李重阳、梅思哲、李亚斌，泰康资产季怡轩、何若梅、 郭晓燕等152 位投资者，具体名单详见附件。 2024 年 1月 31 日 9:00-10:00、14:00-15:00、15:30-16:30 时 间 2024 年 2月 1 日15:00-16:00 地 点 公司总部会议室 董事会秘书：孙双胜 上市公司 证券部总经理：徐岩 接待人员姓名 证券部高级经理：谭勇波 第一：介绍阶段 2023 年，国家生猪出栏量高达72,662 万头，同比增长 3.8%，生猪 供给大幅增加，生猪价格持续低位运行，2023 年公司肥猪销售均价与 2022 年相比下降约22%，生猪价格持续低位对公司经营业绩造成了较 ...

证券代码：002567 证券简称：唐人神 唐人神集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 ■ 特定对象调研 □ 分析师会议 投资者关系 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 活动类别 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 ■ 其他：电话会议 广发证券：李雅琦、杜清宇 西部利得：张昭君 国投证券：冯永坤 国海证券：程一胜、熊子兴、王思言 参与单位名称 大成基金：戴军、李燕宁、黄涛、林起渠、齐炜中、魏庆国 及人员姓名 建信基金：陶灿、邱宇航、王东杰、蒋严泽、何珅华、刘克飞、姜锋、 张艳姝、潘龙玲 2024年 1月 3 日11:00-12:00、15:00-16:00 时 间 2024年 1月 4 日15:30-16:30 地 点 公司总部会议室 上市公司 证券部总经理：徐岩 接待人员姓名 证券部高级经理：谭勇波 第一：介绍阶段 介绍公司基本情况、发展战略（见已公开披露的信息）。 第二：问答阶段 ...

证券代码：002567 证券简称：唐人神 唐人神集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 ■ 特定对象调研 □ 分析师会议 投资者关系 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 活动类别 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 ■ 其他：电话会议 海通证券：巩健、蔡子慕 方正证券：邱星皓 工银瑞信基金：袁辰昱、林梦、齐欢、秦聪、杨柯、胡志利 参与单位名称 华商基金：陈凯、王毅文、侯瑞 华夏基金：季新星、李柄桦 及人员姓名 交银基金：傅爱兵 银华基金：王一川 中银资管：刘航 2023年12 月25 日9:00-10:00 时 间 2023年12 月26 日11:00-12:00、15:00-16:00 2023年12 月27 日10:30-11:30、14:30-15:30 地 点 公司总部会议室 上市公司 证券部总经理：徐岩 接待人员姓名 证券部高级经理：谭勇波 第一：介绍阶段 介绍公司基本情况、发展战略（见已公开披露的信息）。 第二：问答阶段 ...