青岛东方铁塔股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：002545 证券简称：东方铁塔 公告编号：2024-048 青岛东方铁塔股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 青岛东方铁塔股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|-------------------|-------------------------|-------- ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 钾肥产量稳健增长,钢结构订单饱满,公司营收稳健增长 [4] - 计提老挝钾肥出口关税,冲击24Q2单季度利润表 [4] - 氯化钾景气波动,毛利率同比小幅回落,期间费用率基本平稳 [5] - XDL项目稳步推进,2026年氯化钾产能有望翻倍 [5] 分部总结 公司投资评级 - 公司维持"买入"评级,预计2024-2026年归属净利润分别为6.54/6.97/7.30亿元 [5] 公司经营情况 - 2024上半年公司实现营业收入19.79亿元,同比增长18.0%;归属净利润2.75亿元,同比减少24.0% [4] - 公司单二季度营业收入10.83亿元,同比增长21.6%;归属净利润1.08亿元,同比减少44.3% [4] - 钾肥产量大幅增长,钢结构订单饱满,公司营收稳健增长 [4] - 计提老挝钪肥出口关税,对2024年二季度利润产生一定冲击 [4] - 毛利率同比小幅下降,期间费用率基本平稳 [5] 公司发展前景 - XDL项目稳步推进,2026年氯化钾产能有望翻倍 [5] - 公司是国内出海找钾双子星之一,未来钢结构钾肥双轮驱动,业绩中枢有望再上台阶 [5]

青岛东方铁塔股份有限公司 2024 年半年度报告全文 青岛东方铁塔股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-042 2024 年 8 月 27 日 1 青岛东方铁塔股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人韩方如、主管会计工作负责人周小凡及会计机构负责人(会计 主管人员)周小凡声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等前瞻性陈述内容，均不构成 本公司对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足 够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 | --- | |---------------------------------------------------------------------| | | | 公司存在因宏观经济形势不景气带来市场需求下降风险，原材料价格波 | | 动风险，受 ...

财务数据 - 公司2024年第一季度营业收入为8.96亿元，同比增长13.85%[5] - 公司2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润为1.68亿元，同比下降0.96%[5] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为2.05亿元，同比增长252.51%[5] - 公司2024年第一季度基本每股收益为0.1349元，同比下降0.95%[5] - 公司2024年3月31日总资产为131.62亿元，较上年度末增长1.34%[5] - 公司2024年3月31日归属于上市公司股东的所有者权益为87.64亿元，较上年度末增长2.27%[5] - 公司2024年第一季度实现销售收入11.82亿元，同比增长36.6%[19] - 公司2024年第一季度实现归属母公司所有者的净利润为167,777,935.22元，同比增长61.6%[18] - 公司2024年第一季度实现经营活动产生的现金流量净额为2.05亿元，同比增长252.5%[19] - 公司2024年第一季度实现投资活动产生的现金流量净额为1.9亿元，同比增长1989.1%[19] - 公司2024年第一季度实现归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额为2.69亿元，同比下降24.5%[18] - 公司2024年第一季度实现基本每股收益为0.1349元，同比增长-0.95%[18] - 公司2024年第一季度实现期末现金及现金等价物余额为21.32亿元，同比增长64.4%[19,20] - 公司2024年第一季度实现购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为2.37亿元，同比下降75.6%[19] - 公司2024年第一季度实现取得借款收到的现金为2.82亿元，同比增长38.5%[19] - 公司2024年第一季度实现偿还债务支付的现金为2.91亿元，同比下降25.9%[19] 股东情况 - 公司前十大股东中，韩汇如、韩方如、韩真如为姐弟关系，系关联股东[10][11][12] - 股东何艳通过普通证券账户和证券公司客户信用交易担保证券账户合计持有公司股份50,328,600股[13] - 公司未知其他前十大股东之间是否存在关联关系或一致行动关系[12] - 公司未披露前十大股东参与融资融券和转融通业务的情况[14] 资产负债情况 - 应收款项融资同比增加20.7%[15] - 预付款项同比增加148.1%[15] - 存货同比增加22.3%[15] - 合同资产同比减少69.0%[15] 利润情况 - 营业收入同比增加13.9%[16] - 营业成本同比增加22.7%[16] - 研发费用同比增加37.4%[16] - 财务费用同比减少65.0%[16] - 归属于母公司所有者的净利润同比下降1.0%[17] - 少数股东损益同比下降111.2%[17]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"增持"（下调）[1] 报告的核心观点 新增产能陆续落地，老挝新矿接续成长 - 2023年4月，公司二期150万吨/年氯化钾项目的一期50万吨达产，2023年10月，100万吨/年钾肥项目配套大红颗粒钾40万吨/年项目达产[1] - 2024年1月30日，公司公告全资孙公司在老挝境内设立合资公司，拟后续申请取得老挝甘蒙省农波南部地区50km2钾盐矿采矿权，钾盐矿折合氯化钾的资源量约计1亿吨[2] - 公司在该区域的100万吨/年钾肥项目正在加快推进建设，力争2026年6月建成投产[2] - 至此，公司钾肥规划产能已达到了200万吨/年，远期总产能可达300万吨/年，规模优势逐渐显现[2] 24年产量增长助力业绩平稳过渡 - Nutrien预计24年全球钾肥市场供需将相对均衡，我们预计钾肥全年价格同比或承压[2] - 24年公司力争实现营业收入40亿元左右，计划实现氯化钾产量110万吨，预计公司钾肥产量的增长将抵消价格的不利影响[2] 盈利预测和估值 - 我们预计公司2024-2026年营业收入分别为41/44/53亿元，同比增速分别为3%/7%/20%[2] - 归母净利润分别为7.4/8.8/11.7亿元，同比增速分别为17%/19%/34%[2] - EPS分别为0.59/0.71/0.94元/股，3年CAGR为23%[2] - 我们维持公司2024年目标价7.97元，下调为"增持"评级[2]

公司基本信息 - 公司股票简称为东方铁塔，股票代码为002545[7] - 公司注册地址为青岛胶州市广州北路318号，邮政编码为266300[7] - 公司网址为http://www.qddftt.cn/[7] 公司财务状况 - 公司2023年营业收入达到40.04亿元，同比增长10.74%[9] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为6.34亿元，同比下降23.13%[9] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为10.83亿元，同比增长234.96%[9] - 公司2023年末总资产为129.87亿元，较上年末下降0.38%[9] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为85.69亿元，较上年末增长1.33%[9] 公司主营业务 - 公司2023年钢结构行业主营业务涉及电力钢结构、高耸广播电视发射铁塔等产品，应用于电力、广电、石化等行业[16] - 公司2023年钾肥行业主营业务为氯化钾制造，产品用于农业直接施用或生产复合肥[16] - 公司2023年特高压作为改善能源调配格局的重要手段，成为中国能源运输的主动脉[16] 行业发展趋势 - 2024年，国家电网计划投入2.4万亿推进电网转型升级[17] - 全球电力需求年平均增幅将达到2.4%至2035年[17] - 我国钢结构行业“十四五”规划目标：到2025年底，全国钢结构用量达到1.4亿吨左右[17] 产品信息 - 公司主要产品包括氯化钾、红颗粒钾和溴化钠[22] - 氯化钾的设计产能为100万吨/年，产能利用率为89.00%；红颗粒钾的设计产能为40万吨/年，产能利用率为45.00%；溴化钠的设计产能为9000吨/年，产能利用率为22.00%[25] 公司技术实力 - 公司拥有稳定的生产技术管团队和专业工艺技术人员，依靠成熟工艺批量生产，稳定运行[24] - 公司拥有近百项专利权，具备业内领先的新产品、新工艺和设备工装的开发能力[29] 公司发展战略 - 公司将继续实施双主业均衡发展战略，提升盈利能力和抗风险能力[72] - 公司将继续推进研发工作，加强与科研院所的技术交流与合作，开展新项目、新产品的研究和开发，提升自主研发及创新能力[75] - 公司将优化融资结构，规划多种形式的融资渠道，以较低的融资成本筹措建设资金，实现股东价值的同步提升[75] 公司治理与内控 - 公司严格按照相关法律法规要求，持续完善公司治理结构，规范公司运作，积极开展信息披露、投资者关系管理等工作[81] - 公司内部控制体系能够涵盖公司经营管理的主要方面，内部控制设计健全、合理，内部控制执行基本有效[130] - 公司根据新《证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》及深圳证券交易所上市公司自律监管指引等规则，对公司的内部控制制度持续梳理完善[131] 公司社会责任 - 公司积极参与社会公益事业，捐赠资金及物资近百万元，回报社会[169] - 公司提供就业岗位，稳定工作环境，为社会稳定、繁荣、和谐贡献力量[169] - 公司主动接受政府和社会监管，与外界充分信息交流，赢得市场尊重[169]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [2] 报告的核心观点 钾肥企业出海找矿具备必要性 - 全球钾肥可开采储量主要集中在加拿大、白俄罗斯和俄罗斯,三国占全球总储量的67.5% [4][5] - 我国钾盐可开采储量仅占全球5%左右,且国内湖钾资源开发难度大,运输成本高 [4][5][6] - 我国钾肥供给缺口大,年进口量中枢在800万吨,2023年对外依存度高达63% [4][6][7] 公司已在老挝找钾之路上取得先机 - 老挝钾盐矿资源丰富,目前在走出去寻钾的企业中,只有在老挝寻钾的企业实现了规模化量产 [9][10] - 公司2016年间接获得老挝开元100%股权,在已有50万吨年产能基础上,公司积极推进老挝开元150万吨钾肥项目 [9][10] - 公司前期50万吨钾肥项目已于2023年4月达产,公司正式迈入年产氯化钾100万吨的新征程 [10] 公司老挝钾肥产能有望再上台阶 - 公司全资孙公司与XDL MAX在老挝成立合资公司,拟后续开采老挝甘蒙省农波南部地区钾盐矿,公司钾肥产能有望再增100万吨/年 [12][13] - 该矿区折合氯化钾的资源量约计1亿吨,初步规划产能为氯化钾100万吨/年 [13] - 矿区拥有的运输和开采优势,有望助力相关项目顺利推进 [14][15][16][17]

证券代码： 002545 证券简称：东方铁塔 青岛东方铁塔股份有限公司投资者关系活动记录表 投资者关系活动 □特定对象调研 □ 分析师会议 类别 □ 媒体采访 √ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □ 其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及 投资者网上提问 人员姓名 时间 2023年11月 8日 (周三) 下午 15:00~17:00 地点 公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net） 采用网络远程的方式召开业绩说明会 上市公司接待人 1、董事会秘书何良军 员姓名 2、证券事务代表纪晓菲 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： 1、老挝最新项目进展如何？ 你好，请问你想了解什么项目的进展？可以查阅公司已刊发 的公告。谢谢。 2、92 矿区合作开发还是独自开发 投资者关系活动 你好，暂无引进合作开发的计划，谢谢。 ...

财务表现 - 青岛东方铁塔股份有限公司2023年第三季度营业收入为1,024,983,808.49元，同比增长25.60%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为145,801,835.94元，同比下降36.37%[5] - 公司经营活动产生的现金流量净额为1,391,020,965.31元，同比增长119.77%[5] - 公司总资产为12,978,864,305.67元，较上年度末下降0.44%[5] - 公司归属于上市公司股东的所有者权益为8,526,116,022.36元，较上年度末增长0.82%[5] 业务拓展 - 公司在老挝境内签署了矿业开发特许权合同，进一步丰富了钾肥资源储备，有利于提升氯化钾产品产能，拓宽业务辐射范围[10] - 老挝开元矿业有限公司的氯化钾项目一期工程达产，使年产氯化钾达到100万吨，有助于夯实钾肥板块实力，增强公司竞争力[10] 资产状况 - 公司2023年第三季度流动资产中，货币资金为208.35亿元，应收账款为563.02亿元，存货为100.02亿元[11] - 公司2023年第三季度非流动资产中，固定资产为226.58亿元，无形资产为354.51亿元，其他非流动资产为20.69亿元[12] 负债情况 - 公司2023年第三季度流动负债中，短期借款为111.28亿元，应付账款为59.64亿元，应付职工薪酬为3.21亿元[12] - 公司2023年第三季度非流动负债中，长期借款为27.09亿元，递延所得税负债为1256.02亿元，租赁负债为3.30亿元[13] 利润情况 - 青岛东方铁塔股份有限公司2023年第三季度营业利润为645,268,856.29元，较上一季度949,527,833.36元有所下降[14] - 净利润为509,460,342.82元，较上一季度712,136,440.50元有所下降[14] - 综合收益总额为580,847,229.71元，较上一季度749,895,395.89元有所下降[15] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为1,391,020,965.31元，较上一季度632,954,744.69元有所增加[15] - 投资活动产生的现金流量净额为-404,196,818.88元，较上一季度-562,456,336.95元有所增加[16]

公司基本信息 - 公司股票简称为东方铁塔，股票代码为002545[8] - 公司的法定代表人是韩方如[8] - 公司的联系人为何良军，联系地址为青岛胶州市广州北路318号[8] - 公司的外文名称为Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd，外文名称缩写为ETS[8] - 公司的中文名称为青岛东方铁塔股份有限公司，中文简称为东方铁塔[8] - 公司的股票上市证券交易所为深圳证券交易所[8] - 公司的董事会秘书为何良军，证券事务代表为纪晓菲[8] 财务表现 - 青岛东方铁塔股份有限公司2023年半年度营业收入为16.78亿元，同比下降13.22%[11] - 归属于上市公司股东的净利润为3.62亿元，同比下降25.25%[11] - 经营活动产生的现金流量净额为6.27亿元，同比增长31.71%[11] - 公司营业收入总额为1,677,757,165.88元，同比下降13.22%，其中制造业营业收入占比最大为45.49%[26] - 国内营业收入占比下降至58.30%，国外营业收入占比上升至41.70%[27] 主要业务 - 公司主要业务包括钢结构和钾肥业务[16] - 公司钢结构业务涉及电厂钢结构、石化钢结构、民用建筑钢结构和铁塔类产品[16] - 公司钾肥业务主要销往中国、印度和东南亚国家，实现氯化钾产量约32万吨[17] 市场地位和竞争优势 - 公司钢结构业务市场占有率领先，产品行业地位综合表现为行业领先[17] - 公司在电厂钢结构、输电线路铁塔、广播通讯铁塔领域具有竞争优势[20] - 公司在钾肥业务方面拥有丰富的资源储量和技术工艺优势[22] 财务风险和管理 - 公司面临的主要风险包括钢材价格、钾肥价格波动等[36] - 公司将加强人才储备、优化薪酬及考核体制以降低人力成本风险[36] - 公司将制定合理的外币结算机制以规避汇率波动风险[36] 环保责任 - 公司严格执行国家环保相关法律法规，建设项目合法合规，已建成项目均获得环境主管部门审批[44] - 公司被市生态环境部门纳入环境监管重点单位，严格遵守核定排放标准排放，不存在超标排放的情况[45] - 公司制定了突发环境事件应急预案，适用于公司厂区内各种因素造成的突发环境事件的应急准备和响应[46] 股东信息 - 青岛东方铁塔股份有限公司2023年半年度报告显示，报告期末普通股股东总数为33,665股，持股5%以上的普通股股东包括韩汇如、韩方如、韩真如等[80] - 韩汇如持有46.79%的普通股股份，共计582,131,859股，其中175,720,000股被质押[80] 财务报表 - 公司2023年半年度营业利润为20,062,609.98元，较上年同期增长了17,772,652.21元[99] - 综合收益总额为20,024,006.01元，同比增长627,070,285.28元[100] - 基本每股收益为0.0161元，稀释每股收益为0.0161元[100]