报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 钾肥产量稳健增长,钢结构订单饱满,公司营收稳健增长 [4] - 计提老挝钾肥出口关税,冲击24Q2单季度利润表 [4] - 氯化钾景气波动,毛利率同比小幅回落,期间费用率基本平稳 [5] - XDL项目稳步推进,2026年氯化钾产能有望翻倍 [5] 分部总结 公司投资评级 - 公司维持"买入"评级,预计2024-2026年归属净利润分别为6.54/6.97/7.30亿元 [5] 公司经营情况 - 2024上半年公司实现营业收入19.79亿元,同比增长18.0%;归属净利润2.75亿元,同比减少24.0% [4] - 公司单二季度营业收入10.83亿元,同比增长21.6%;归属净利润1.08亿元,同比减少44.3% [4] - 钾肥产量大幅增长,钢结构订单饱满,公司营收稳健增长 [4] - 计提老挝钪肥出口关税,对2024年二季度利润产生一定冲击 [4] - 毛利率同比小幅下降,期间费用率基本平稳 [5] 公司发展前景 - XDL项目稳步推进,2026年氯化钾产能有望翻倍 [5] - 公司是国内出海找钾双子星之一,未来钢结构钾肥双轮驱动,业绩中枢有望再上台阶 [5]