公司概况 - 普天科技是中国电子科技集团有限公司旗下的国有控股上市企业,作为中电网通唯一上市平台,市场地位独特 [1][6] - 公司通过多次资产重组,不断整合优质资产,业务涵盖公网通信、专网通信、智慧应用和智能制造四大板块 [1][9] - 公司拥有强大的科研和生产能力,科技人员占比高,具备多个国家级研究中心和实验室资质 [9][10] 股权和管理 - 公司控股股东为中国电科,持股比例为35.40%,控制权较为稳定 [8][9] - 公司实施长期股权激励计划,有效激发管理层活力并锁定核心人才 [11][12][13] - 公司践行国企考核指标改革,提升竞争力和股东回报,推动高质量发展 [14][15][16] 主营业务 - 公网通信:公司提供5G应用和工程总承包等服务,致力于为客户构建高效的通信网络 [30][51] - 专网通信:公司业务广泛,包括轨道交通、能源电力、应急管理等,为行业提供定制化的通信解决方案 [52][53][61] - PCB制造:公司是国内最大的军用印制电路板制造商,拥有高端PCB设计与生产能力 [62][63][69] 新兴业务布局 - 卫星互联网:公司与中电科54所合作,积极布局6G卫星互联网,抢占技术高点 [75][76][78] - 低空经济:公司发挥通信优势,参与低空智联网络建设,推动低空经济发展 [79][80][81] 财务表现 - 2023年以来公司受专网通信项目延期和智能制造需求疲软影响,营收和利润有所下滑 [40][41][42] - 公司三大业务板块协同发展,预计未来将实现稳步增长 [82][83][84][85] - 公司管理优化和技术创新持续推动,有望提升盈利能力和股东回报 [86][87] 估值与投资建议 - 公司专注信息通信技术,抢占6G卫星互联网和低空经济新赛道,具备长期增长潜力 [87][88] - 公司背靠中电网通资源,有望整合中电科核心资产,受益国企改革深化 [88] - 首次覆盖,给予"增持"评级,目标价对应2024-2026年PE分别为182.1x/95.3x/66.4x [87][89] 风险提示 - 宏观经济波动、政策变化、市场需求波动、技术迭代、市场竞争加剧等风险 [90] - 研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险 [90]

中电科普天科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 □是 否 证券代码：002544 证券简称：普天科技 公告编号：2024-084 中电科普天科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 本报告期比上年同 年初至报告期末 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|------------------|-------------------|-------------------- ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 普天科技背靠中国电科,有望深度受益国企改革深化 [1] - 公司积极谋划布局卫星互联网产业的发展,有望充分受益我国低轨卫星互联网建设 [1] - 公司费用控制情况良好,若24H2收入端需求恢复,将会带来较强利润弹性 [1] 公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 公司财务数据总结 - 2024-2026年公司营业收入分别为54.35/60.24/66.92亿元,同比-0.5%/+10.8%/+11.1% [1] - 2024-2026年公司归母净利润分别为1.25/2.05/3.03亿,同比250.1%/64.6%/47.7% [1] 公司风险提示 - 5G建设低于预期 [1] - 卫星互联网发展不及预期 [1] - 行业竞争加剧 [1]

应收账款管理 - 公司43亿的营收账款,目前计划通过加强组织保障、制度建设,持续开展应收账款常态化清理,加强客户互动推动业务收款,以提高应收账款回款率,同比上升近1个百分点,应收账款余额较去年同期下降约5% [1] 资金管理 - 公司目前使用部分暂时闲置的募集资金进行现金管理,是在确保公司募投项目日常运营和资金安全的前提下实施的,不影响公司募投项目资金正常周转需要,有利于提高公司资金使用效率,提高资产回报率,增加公司收益,为公司股东谋取更多回报 [1] 6G技术发展 - 公司认为6G发展已从概念设计阶段进入标准形成阶段,相关技术及应用也在逐步开展预研和验证工作,特别是在跨领域技术交叉融合、空天地一体化能力构建方面有很大的发展空间 [2] - 公司积极参与6G标准的形成,持续推进通感一体等关键技术研发,重点布局卫星互联网等新兴领域,充分发挥公司在地面通信领域的产业优势,全面融入6G发展浪潮 [2] PCB制造能力提升 - 公司继续加大投入,加快PCB制造设备更新换代和产能提升,提升设备先进性和数字化能力,努力提高特种行业高价值产品细分市场占用率,积极开拓高端通信、智能设备以及医疗等行业 [2] 轨道交通ICT业务 - 公司继续主动融合应用需求,深耕轨道交通ICT领域,以数据驱动业务运行,不断增强客户粘度,助力客户对智能化轨道交通网络深化统筹规划和顶层设计,实现智慧化运行调度管理,提升运营和服务水平 [2] 北斗导航业务 - 公司北斗导航业务持续提升在农业农机、水利、能源等领域的北斗导航相关应用,研制完成并批量生产低成本农机作业监测终端、精量播种前装终端、推进短报文高精度一体化监测终端等新产品,上半年8款单北斗产品通过单北斗第三方检测,持续跟进重点行业领域北斗规模化项目 [2] 未来发展 - 下半年,公司将继续纵深推进改革创新,持续推进降本增效,切实提升经营管控能力,不断提高自身核心竞争力、增强核心功能,推动公司高质量发展,积极回报投资者 [3]

证券代码：002544 证券简称：普天科技 公告编号：2024-061 中电科普天科技股份有限公司 关于参加广东辖区2024年投资者网上集体接待日活动 的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，中电科普天科技股份有限公司（以下 简称"公司"或"普天科技"）将参加由广东证监局、广东上市公司协会联合举 办的"坚定信心 携手共进 助力上市公司提升投资价值——2024 广东辖区上市 公司投资者关系管理月活动投资者集体接待日"，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站 （http://rs.p5w.net）参与本次互动交流，活动时间为2024年9月12日（周四） 15:30-16:30。届时公司董事长、总裁、董事会秘书、财务总监将在线就2024年 半年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、股权激励和可持续发 展等投资者关心的问题，与投资者进行沟通与交流。 欢迎广大投资者积极参与！ 特此公告。 中电科普天科技股份有限公司 董 事 会 2024年9月10日 ...

证券代码：002544 证券简称：普天科技 编号：2024-004 中电科普天科技股份有限公司 2024 年 9 月 2 日投资者活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |----------------|---------------------|----------------------|--------------------------------------------------------------------| | | □特定对象调研 | | □分析师会议 | | | □媒体采访 | | □业绩说明会 | | 投资者关系活动 | □新闻发布会 | | □路演活动 | | 类别 | □现场参观 | | □电话会议 | | | √其他： | 中报交流电话会议 | | | | 陆洲 华西证券研究所 | | | | 参与单位名称 | 钟帅、彭海伟 | 华夏基金管理有限公司 | | | 及人员姓名 | 刘佳 天榕(青岛)基金 | | | | | 马国庆 创富兆业 | | | | 时间 | 2024 年 9 月 2 日 | 16:00-16:30 | | | 地点 | 网络会议 ...

通信/通信服务 公 司 研 究 普天科技（002544.SZ） 2024 年 08 月 29 日 卫星互联网和低空通信前景光明 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 陈宝健（分析师） chenbaojian@kysec.cn 证书编号：S0790520080001 中国电科通信板块上市平台，维持"买入"评级 考虑到公司新兴业务战略投入，我们下调原有盈利预测，预计公司 2024-2026 年 归母净利润分别为 1.81、2.16、2.66（原值为 2.31、3.23、3.88）亿元，EPS 分别 为 0.27、0.32、0.39（原值为 0.34、0.47、0.57）元/股，对应当前股价 PE 分别为 60.8、50.9、41.5 倍，公司为中国电科通信板块上市平台，有望受益卫星互联网、 低空经济蓝海，维持"买入"评级。 事件：公司发布 2024 年中报，业绩环比改善 2024 年上半年，公司实现营业收入 24.37 亿元，同比下降 6.41%；实现归母净利 润 0.39 亿元，同比下降 39.80%。单二季度，公司实现营业收入 13.54 亿元，同 比下降 2%，环比增长 25.04%；实现归母净利润 ...

中电科普天科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-055 2024 年 8 月 28 日 中电科普天科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人朱忠芳、主管会计工作负责人蒋仕宝及会计机构负责人(会计 主管人员)梁金贵声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 中电科普天科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 | --- | --- | |--------------------------------|-------| | | | | 第一节 重要提示、目录和乘义 | | | 第二节 公司简介和主要财务指标. | | | 第三节 管理展讨论与分析 - | | | 第四节 公司洽通 | | | 第五节 环境和社会责任 | | | 第六节 重要事项 _ | | | 第七节 股份变 ...

公司发展战略 - 公司致力于推动数字时代ICT融合服务，多头布局紧抓数字经济发展机遇，加强对新兴产业领域的跟踪及布局，积极打造新质生产力助力长期成长[1] - 公司拥有专利申请量1700余件，已授权专利1110余件，完成软件著作权申请260余项，获得授权250余项，具备丰富的行业经验和核心优势[8] 5G小基站产品 - 公司5G小基站产品将逐步实现定制化、国产化，实现空天地一体化协同，提升网络信号覆盖，预计2024-2026年归母净利润为2.11/3.62/4.47亿元，对应PE分别为80X、47X、38X，维持“推荐”评级[2] - 公司在移动通信领域深耕超过20年，2023年营业收入为54.63亿元，同比下降22.79%[11] 业务板块 - 公司主营业务分为公网通信、专网通信与智慧应用、智能制造三大板块，2023年三大业务在总营业收入中的占比分别为27.31%、50.3%、21.96%[14] 技术应用 - 公司在小微场景下提供低成本、快部署、小型化整体解决方案，以及应急场景下的一体化基站+轻量化核心网组合部署[17] - 小基站通过与人工智能等技术融合，助力实现AI与现实场景的融合应用[17] - 小基站为AI发展提供应用支撑，满足AI对大算力的需求，特别适用于感传算一体的数字化应用场景[18] 财务展望 - 公司2026年的收入预计为8634.6百万元，较2025年增长13%[22] - 公司2026年的毛利率预计为18%，与2025年持平[22] - 公司销售费用率预计在2024-2026年分别为4.2%、3.7%、3.5%[24] - 公司管理费用率预计在2024-2026年分别为4.1%、3.6%、3.4%[24] - 公司研发费用率预计在2024-2026年分别为4.8%、4.2%、4.0%[24] - 公司2026年的PE为38倍，低于可比公司平均水平[25] - 公司预计2024-2026年的归母净利润分别为2.11/3.62/4.47亿元[25] 风险提示 - 公司面临市场需求恢复不及预期、同业竞争加剧、新技术研发进程不及预期等风险[27]

公司发展战略 - 公司致力于推动数字时代ICT融合服务，多头布局紧抓数字经济发展机遇[1] - 公司在移动通信领域深耕超过20年，通过资本运作增强在移动通信产业的综合实力[10] 技术实力 - 公司拥有专利申请量1700余件，已授权专利1110余件，完成软件著作权申请260余项[8] - 公司在小微场景下提供低成本、快部署、小型化整体解决方案，自主研发网络覆盖产品[17] 财务展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为2.11/3.62/4.47亿元，对应PE分别为80X、47X、38X，维持“推荐”评级[2] - 公司2024-2026年的销售费用率、管理费用率、研发费用率预计逐年下降[24] 业务板块 - 公司主营业务分为公网通信、专网通信与智慧应用、智能制造三大板块，2023年占比分别为27.31%、50.3%、21.96%[14] - 公司的5G小基站产品将逐步实现定制化、国产化，实现空天地一体化协同[17] 财务预测 - 公司2024-2026年的收入预计呈现逐年增长趋势，分别为7662.5百万元、8634.6百万元，增速分别为16%、13%[22] - 公司2024-2026年的毛利率预计保持稳定在18%水平，有望提升盈利能力[22]