业绩总结 - 公司2024年一季度营业收入为16.72亿元，同比下降16.2%[1] - 公司2023年全年营业收入为77.08亿元，同比下降23.10%[1] - 公司主营产品毛利率在2023年下降，工业级磷酸一铵平均售价为5557元/吨，营业收入为17.9亿元，毛利率为19.42%[2] - 公司2023A毛利率为13.1%，2024E预计为15.5%[9] - 公司2023A ROE为4.6%，2024E预计为7.0%[9] - 公司2023A每股收益为0.22元，2024E预计为0.33元[9] - 公司2023A P/E为32.50，2024E预计为20.76[9] 新能源材料领域 - 公司设立全资子公司绵竹川发龙蟒，进军新能源材料领域，预计市场规模达到74.5亿元[3] 矿化一体发展模式 - 公司持续推进矿化一体发展模式，加大上游资源保供能力，拥有磷矿资源储量约1.3亿吨[4] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为6.23、7.28、8.79亿元，同比增速分别为50.4%、16.8%、20.8%[7] - 公司2026年预计营业收入将达到11663百万元，较2023年增长约51.2%[10] - 公司2026年预计净利润为882百万元，较2023年增长约111.1%[10] - 公司2026年预计每股收益为0.46元，较2023年增长约109.1%[10] - 公司2026年预计ROE为8.4%，较2023年增长约82.6%[10] - 公司2026年预计EBITDA为2086百万元，较2023年增长约138.9%[10]

业绩总结 - 公司2023年营收为77.08亿元，同比减少23.10%[1] - 公司2024年第一季度营收为16.72亿元，同比减少16.22%[2] - 公司2023年整体毛利率同比下降7.7%[2] - 公司2024年第一季度毛利率约为13.7%[2] - 公司2024年归母净利润为6.53亿元[4] 未来展望 - 公司预计2024年磷矿产量将提升约10.5%[3] - 公司下调2024-2025年盈利预测，维持“买入”评级[4] - 公司2024年预计营业收入为806亿元，2025年预计为1,024.1亿元，2026年预计为1,286.6亿元[9] - 公司2024年净利润为65.5亿元，2025年为80.4亿元，2026年为98.7亿元[9] - 公司2024年经营活动现金流为49.2亿元，2025年为170亿元，2026年为157亿元[9] - 公司2024年毛利率为15.1%，2025年为16.4%，2026年为16.4%[9] - 公司2024年ROE为6.8%，2025年为7.9%，2026年为9.1%[9] - 公司2024年PE为20，2025年为16，2026年为13[10] - 公司2024年股息率为2.0%，2025年为2.5%，2026年为3.1%[10] 其他新策略 - 报告指出分析和估值方法存在局限性，不同假设可能导致不同结果[11] - 分析师声明报告基于合法信息，独立客观出具，对内容和观点负责[12] - 光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格，负责本报告在中国境内的分销[13] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[14] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[14] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[14]

财务表现 - 公司2021年-2023年营业收入呈现逐年增长趋势，分别为66.50亿元、77.08亿元和100.23亿元[3] - 公司2021年-2023年净利润也呈现逐年增长，分别为4.14亿元、7.90亿元和10.65亿元[3] - 公司2021年-2023年加权平均净资产收益率分别为12.26%、12.55%和14.00%[3] - 公司2021年-2023年净资产分别为79.17亿元、90.94亿元和90.86亿元，基本每股收益分别为0.22元、0.59元和0.48元[4] - 2023年公司营业收入为100.23亿，同比增长-23.10%[21] - 2023年公司净利润为10.65亿，同比增长-61.10%[21] - 2023年公司经营活动产生的现金流量净额为13.32亿，同比增长-38.88%[21] - 2023年公司基本每股收益为0.59元，同比下降-62.71%[21] - 2023年公司总资产为153.42亿，同比增长11.26%[21] 产品销售 - 公司主营业务为磷化工，传统核心产品保持行业领先地位[24] - 公司主要生产的产品包括磷酸一铵、磷酸氢钙和复合肥[34] - 公司主要生产的肥料级磷酸氢钙产品规格包括含有效五氧化二磷（P2O5）含量为25%、28%和30%三种[36] 生产技术 - 公司的主要产品生产技术具有自主研发的核心技术，包括磷酸除杂工艺、工业级磷酸一铵连续结晶工艺等[37] - 公司的肥料级磷酸一铵生产工艺采用硫-磷-钛循环经济清洁生产工艺，具有生产运行平稳、产品质量稳定和生产成本低的优势[37] - 公司的复合肥生产工艺采用肥盐结合模式，以梯级利用为核心，实现减肥增效的目的[37] 环保与安全 - 公司严格贯彻落实《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》，确保生产过程处于受控状态下进行[142] - 公司推行智安行APP数字化管理，开展“安全新征程”活动，安全管理提升效果已见成效[167] 公司治理 - 公司董事会、监事会及高级管理人员保证年度报告内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏[5] - 公司未来发展计划等前瞻性陈述不构成实质承诺，投资者应保持足够的风险认识[5] - 公司董事会、监事会的换届选举工作将延期进行[111] 投资与财务 - 公司2023年度实际实现的扣除非经常性损益后的净利润为17,544.80万元，完成业绩承诺净利润的251.50%[171] - 公司2023年度实现业绩承诺资产组净利润为20,974.61万元，完成业绩承诺净利润的202.56%[171]

财务表现 - 2024年第一季度，川发龙蟒营业收入为16.71亿，同比下降16.22%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为1.03亿，同比下降31.09%[1] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.73亿，同比增加41.84%[1] - 总资产为175.08亿，同比增加2.57%[2] - 归属于上市公司股东的所有者权益为92.19亿，同比增加1.38%[2] - 公司财务数据显示，基本每股收益和稀释每股收益同比下降37.50%[1] - 公司本期净利润为10.40亿，上期为15.03亿[11] 股东信息 - 股东信息显示，四川省先进材料产业投资集团为最大股东，持股比例为25.67%[3] - 公司股东中，李鹏通过兴业证券持有15,319,011股，河南银泰投资有限公司持有7,226,200股[5] 资产负债表 - 公司流动资产合计为5,871,010,929.13元，较期初余额增加249,022,503.06元[8] - 公司非流动资产合计为11,636,548,204.98元，较期初余额增加189,364,320.98元[9] - 公司流动负债合计为5,037,220,877.04元，较期初余额减少6,434,454.69元[9] - 公司非流动负债合计为3,234,173,883.92元，较期初余额增加324,984,892.32元[9] - 公司资产总计为17,507,559,134.11元，较期初余额增加438,386,824.04元[9] - 公司负债合计为8,271,394,760.96元，较期初余额增加318,550,437.63元[9] - 公司股本为1,891,416,394.00元，与期初余额持平[9] 现金流量表 - 公司经营活动现金流出小计为178.17亿，经营活动现金流入小计为150.82亿[12] - 公司投资活动现金流出小计为190.08亿，投资活动现金流入小计为14.35亿[12] - 公司筹资活动现金流出小计为149.84亿，筹资活动现金流入小计为209.73亿[12] - 公司现金及现金等价物净增加额为14.70亿，期末现金及现金等价物余额为28.71亿[12] 其他信息 - 董事会、监事会及高管保证季度报告真实准确完整，不存在虚假记载[1] - 招商银行股份有限公司南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股数量为1,843,200股，占总股本的0.10%[6] - 招商银行股份有限公司南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金期末转融通出借股份新增258,500股，占总股本的0.01%[6] - 四川纾困发展基金通过集中竞价交易方式累计增持公司股份14,545,910股，占总股本的0.77%[7] - 公司第一季度报告未经审计[13] - 公司2024年第一季度报告全文已签章[14]

锂电池板块表现 - 锂电池板块在2月7日出现震荡反弹，川发龙蟒连续两个交易日涨停[1] - 上游锂盐及正极材料领涨，富临精工20CM涨停，蔚蓝锂芯、吉翔股份、江特电机、天华新能等多股涨幅超过6%[1] 锂市场情况 - 截至2月6日，电池级碳酸锂均价维持在9.75万元/吨水平近1个月[1] - 铁锂、电解液等上游环节排产出现小幅回温，市场预期3月产业链恢复[1]

证券代码：002312 证券简称：川发龙蟒 四川发展龙蟒股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-014  特定对象调研 分析师会议 投资者关系 媒体采访 业绩说明会 活动类别 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他 南方基金、兴业证券、深圳星润投资、东北证券、中庚基金、兴全基金、景林资产、德 活动参与 邦证券、淳阳基金、财通证券、华创证券、上海昱奕等13位机构人员参与（以上排名 人员 不分先后） 2023年11月14日 10:00-11:30 2023年11月15日 15:00-16:00 时间 2023年11月16日 10:00-11:30 2023年11月20日 15:00-17:00 2023年11月23日 10:00-11:30 地点 公司总部9楼第一会议室、15楼展厅 上市公司 接待人员 董事会秘书：宋华梅 证券事务代表：宋晓霞 姓名 一、公司情况介绍 ...

营业收入及利润 - 本报告期公司营业收入为17.93亿元，同比下降18.83%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为9321.29万元，同比下降71.38%[2] - 本期营业总收入为54.49亿，较上期下降28.1%[11] - 本期净利润为3.27亿，较上期下降70.7%[11] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为0元，较上年同期下降50.45%[2] - 经营活动产生的现金流量净额为5.31亿，较上期下降50.5%[13] 资产情况 - 货币资金达到31.73亿元，同比增长55.82%[4] - 在建工程金额为6.87亿元，同比增长69.44%[4] - 公司流动资产总额为5,596,860,557.46元，较年初增加948,476,841.58元[9] - 公司非流动资产总额为11,130,765,689.04元，较年初增加442,285,460.18元[9] 股东情况 - 前10名股东中，四川省先进材料产业投资集团有限公司持股比例最高，为25.66%[5] - 公司股东李鹏持有公司股份1531.90万股，通过兴业证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有[6] 项目进展 - 公司新能源材料项目稳步推进，德阿项目已开工，首期2万吨磷酸铁锂装置已建成[7] - 公司参股公司太和铁矿取得采矿许可证，铁矿、钛矿合计生产规模提升至1000万吨/年[7] 负债情况 - 公司流动负债合计为4,066,388,804.98元，较年初增加143,874,684.92元[9] - 公司非流动负债合计为3,550,053,617.41元，较年初增加1,230,142,329.03元[10] 财务费用 - 财务费用为7259.62万元，同比增长2525.37%[4]

公司概况 - 四川发展龙蟒股份有限公司是一家专注于磷化工和新能源材料领域的上市公司[1][2] - 公司拥有丰富的磷矿资源储量,约1.3亿吨,其中天瑞矿业、白竹磷矿和绵竹板棚子磷矿的年产能合计达410万吨[7][8] - 公司是全球产销量最大同时也是国内出口量最大的工业级磷酸一铵生产企业,2023年上半年产量16.66万吨[13] 发展战略 - 公司将积极践行"粮食安全"战略,聚焦磷化工主业发展,进一步夯实在工业级磷酸一铵、饲料级磷酸氢钙等细分行业的领先地位[14] - 公司将基于磷化工产业基础向产业链上下游延伸,拓展在上游磷矿、锂矿、钒钛磁铁矿等战略性矿产资源以及下游新能源材料领域的产业布局[15] - 公司正在积极推进德阿、攀枝花新能源材料项目,力争早日产出磷酸铁、磷酸铁锂产品[12] 重点项目 - 德阿项目首期2万吨磷酸铁锂装置已建成投产,正在不断调试生产中[12] - 公司孙公司正在建设12万吨/年磷酸二氢钾、6万吨/年磷酸二氢锂、1万吨/年无水氟化氢、30万吨/年湿法磷酸改造装置、20万吨/年湿法净化磷酸装置(PPA)等项目[17] 市场分析 - 公司将积极关注出口等行业政策变化,灵活调整产能,努力提升整体效益[10] - 公司将密切关注磷酸铁锂在储能行业的需求变化趋势,加快推进相关项目建设[16]

证券代码:002312 证券简称:川发龙蟒 编号:2023-012 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会 投资者关系 活动类别 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他 活动参与 人员 东方证券、天风证券、招银理财等 5 位机构投资者参与(以上排名不分先后) 时间 2023 年 9 月 15 日 14:30-16:00 地点 公司总部 9 楼第一会议室 上市公司 接待人员 姓名 董事会秘书:宋华梅 证券事务代表:宋晓霞 一、公司情况介绍 四川发展龙蟒股份有限公司(以下简称"公司")接待人员向投资者介绍了公司 战略规划、核心优势、存量增量业务布局及经营业绩等基本情况。 二、问答环节 问 1:磷化工主要产品产量情况? 交流内容及 具体问答 记录 答:公司聚焦磷化工主营业务发展,积极推动产品提质升级,2023 年上半年公司 磷化工主营产品产量 91.98 万吨,其中工业级磷酸一铵产量 16.66 万吨、肥料系列产品 产量 57.86 万吨、饲料级磷酸氢钙产量 17.46 万吨,继续保持行业领先地位。 问 2:股东方预计什么时候能向公司注入矿产资源呢? 答:公司控股股东的股东四川发展间接控股老虎洞磷矿,矿区范围 ...

证券代码:002312 证券简称:川发龙蟒 四川发展龙蟒股份有限公司投资者关系活动记录表 编号:2023-011 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会 投资者关系 活动类别 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他 活动参与 人员 中邮证券 张泽亮、柏乐、付强 邮储银行 卢永俊 时间 2023 年 9 月 5 日 15:30-17:00 地点 公司总部 9 楼第一会议室 上市公司 接待人员 姓名 董事会秘书:宋华梅 证券事务代表:宋晓霞 一、公司情况介绍 四川发展龙蟒股份有限公司(以下简称"公司")接待人员向投资者介绍了公司战 略规划、核心优势、存量增量业务布局及经营业绩等基本情况。 二、问答环节 问 1:公司磷矿产量及未来投产进度? 交流内容及 具体问答 记录 答:公司累计拥有磷矿资源储量约 1.3 亿吨,2023 年上半年磷矿产量约 83.06 万吨, 全部为自产自用。其中,天瑞矿业磷矿储量近 0.9 亿吨,采矿设计产能为 250 万吨/年, 2023 年上半年磷矿产量 56.07 万吨,产能持续爬坡中,预计 2024 年达产;白竹磷矿采 矿设计产能为 100 万吨/年,2023 年上半年磷矿产量 ...