报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3][6] 报告的核心观点 - 2Q24 归母净利润时隔6个季度实现盈利转正,主要得益于研发和管理费用收紧、税费抵减以及毛利率环比改善 [4] - 车载镜头和模组出货量继续保持快速增长,带动整体1H24光学业务收入同比增长90% [3] - 但由于同业竞争压力和车企降价等,光学业务毛利率下滑较快,1H24光学业务毛利同比下滑8.9pp至16.1% [3] - 触控显示业务收入持续收缩,经过23年资产和信用减值后,24年相关减值计提压力大幅减轻 [5] - 预计24/25/26年公司收入105.5/113.8/122.6亿元,归母净利润0.5/2.4/4.0亿元,毛利率有望呈现修复趋势 [3] 光学业务分析 - 根据潮电智库,公司车载摄像头镜头/模组分别位列行业出货量第2/8位,镜头出货量达到2.5kk/月,后续随着高阶智驾需求发展,前视一体机、高阶智驾方案上8M摄像头用量提升,公司在汽车光学份额有望受益持续增长 [5] - 消费电子镜头和模组价格竞争依旧,但受益于终端需求有所复苏以及公司导入手机新客户,今年手机业务有望实现较好增长 [5] 触控显示业务分析 - 触控显示业务收入持续收缩,经过23年资产和信用减值了5.3亿元后,24年相关减值计提压力大幅减轻 [5] 财务数据分析 - 1H24实现收入49.4亿元,同比增长17.52%;归母净利润亏损0.65亿元,去年同期亏损2.79亿元,亏损大幅收窄 [3] - 预计24/25/26年公司收入105.5/113.8/122.6亿元,归母净利润0.5/2.4/4.0亿元,毛利率有望呈现修复趋势 [3] - 基于SOTP估值,给予公司2025E光学业务26.5xPE,触控显示业务16.5xPE,终端制造等15.6xPE,目标价7.66元 [3]

公司概况 - 该公司是蔚来乐道车载影像模组的主要供应商[1][2] - 公司车载光学业务带动光学产业高速增长，较去年同期实现大幅增长[1][2] - 公司车载镜头和影像模组产品已成功打入国内外知名客户供应链[1][6] 财务数据 - 2024年1-6月公司光学元件营收占43.71%[4] - 2024年1-6月公司触控显示营收占23.76%[4] - 2024年1-6月公司应用终端营收占25.86%[4] - 2024年1-6月公司集成电路及其他营收占6.67%[4] 行业分析 - 车载光学行业下半年通常比上半年好一些[5] - 车载镜头的技术壁垒较高，市场相对模组会好一些，而模组的竞争会更严峻[5] - 公司是全球高清广角镜头龙头企业，有望随车企智能化军备竞赛，硬件需求持续增长，进一步打开成长空间[6] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[3][7]

会议主要讨论的核心内容 公司上半年业务表现 - 公司光学业务上半年营收21.5亿元,已成为公司最大业务 [1][2] - 车载光学业务增长迅速,单季营收达5亿元,全年有望超过10亿元 [1][2] - 手机镜头和高清广角镜头业务也保持较快增长 [1][2][11] 业务毛利情况 - 镜头业务毛利相对稳定,但模组毛利有所下降 [2] - 手机镜头和高清广角镜头毛利较好,车载镜头毛利也较为稳定 [5][11] 产能布局和扩张 - 合肥光学产业园已投产,主要服务国内客户 [6][7] - 墨西哥工厂已投产,主要服务北美市场 [17][18] - 公司正在逐步扩大产能,以满足不同客户和市场的需求 [6][7][18] 新兴业务发展 - AR/VR光学业务正在布局,但规模较小,主要集中在镜头技术 [9][10] - 自动驾驶相关的测量光学业务有较大发展潜力,正在与主要客户合作 [14][15][16] 问答环节重要的提问和回答 车载光学业务发展 - 车载光学业务增长迅速,主要得益于乐视、吉利等客户的放量 [3][4] - 未来车载光学业务有望继续保持较快增长,预计明年营收可达30-40亿元 [22] 手机镜头和高清广角业务 - 手机镜头业务保持稳定,但高清广角镜头业务增长较快,未来有望进一步扩大 [11][12] - 公司正在向高清广角镜头模组业务延伸,以提升毛利水平 [9] 非核心业务去化 - 公司正在积极推进手机代工、触控等非核心亏损业务的剥离,但进度较慢 [12][13] - 预计明年上半年有望看到这些业务的进一步去化 [12] 研发投入和成本控制 - 公司正在持续控制研发费用,预计下半年会有进一步收缩 [19][20] - 此前的减值损失影响已基本消化,未来影响将大幅减小 [19]

证券代码：002036 证券简称：联创电子 债券代码：128101 债券简称：联创转债 联创电子科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-004 投 资 者 特定对象调研 分析师会议 关 系 活 媒体采访 业绩说明会 动类别 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他 （请文字说明其他活动内容） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-------|--------|------------------------------------|-------|--------|--------------------------------| | 参 与 单 | 序号 | 姓名 | 机构 | 序号 | 姓名 | 机构 | | | 1 | 王芳 | | 28 | 蒋建伟 | 上海臻宜投资管理有限公司 | | 位 名 称 | 2 | 张琼 | 中泰证券研究所 | 29 | 冯雪 | 上海南土资产管理有限公司 | | 及 人 员 | 3 | 洪嘉琳 | | 30 | 赵万隆 | 九泰基金管理有限公司 | | 姓名 | 4 | 李子扬 | ...

财务数据 - 2024年上半年营业收入为49.36亿元，同比增长17.52%[28] - 归属于上市公司股东的净利润为-6,499.14万元，同比增加76.74%[29] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-9,996.37万元，同比增加66.77%[30] - 经营活动产生的现金流量净额为18.22亿元，同比增长29.53%[1] - 基本每股收益为-0.0608元，同比增长76.64%[1] - 稀释每股收益为-0.0591元，同比增长76.80%[1] - 加权平均净资产收益率为-2.34%，同比增长5.27个百分点[1] - 总资产为163.58亿元，较上年度末增长7.07%[1] - 归属于上市公司股东的净资产为27.18亿元，较上年度末下降3.30%[2] - 公司报告期内不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况[3] - 公司非经常性损益项目合计为3.50亿元[4][5][6][7][8] - 公司2024年上半年营业收入为5,729,615,433.51元，其中光学元件业务收入2,157,355,959.47元，同比增长90.07%[67] - 公司2024年上半年毛利率为7.82%，其中光学元件业务毛利率为16.11%，同比下降8.85%[67] - 公司2024年上半年国内收入占比为82.51%，国外收入占比为17.49%[71] - 公司2024年上半年资产总额为16,359,664,570.83元，其中货币资金占比12.86%，应收账款占比17.70%，存货占比10.79%[72] - 公司2024年上半年短期借款为4,107,719,267.15元，长期借款为1,897,962,057.38元[72] - 公司2024年上半年以公允价值计量的资产为81,662,723.08元[79] - 公司2024年上半年受限资产总额为3,671,678,316.31元，主要为银行承兑汇票保证金、抵押借款等[82][83][84][85] - 公司2024年上半年投资额为29,967,527.57元，同比下降77.18%[87] - 公司2024年上半年募集资金使用情况正常，尚未使用的募集资金将用于永久补充流动资金[102] - 公司于2020年11月3日通过非公开发行股票募集资金10.71亿元[107] - 募集资金主要用于"年产2400万颗智能汽车光学镜头及600万颗影像模组产业化项目"和补充流动资金[122][123] - 截至2024年6月30日,公司累计投入募集资金9.63亿元,本年度使用5,452.75万元[106] - 公司已将节余募集资金约9,945.67万元永久补充流动资金[106] - 公司曾使用不超过8,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金,并已于2024年4月提前归还[132][133] - 公司主要子公司江西联创电子有限公司2024年上半年营业收入为25.26亿元，营业利润为5,720.93万元，净利润为5,626.63万元[154] 业务发展 - 公司深耕于智能手机、平板电脑、智能驾驶等领域的光学镜头、影像及触控显示一体化模组等产品[9] - 公司车载光学产品市场份额不断提升，手机镜头和手机影像模组的客户结构和产品结构得到持续优化[10] - 公司积极把握行业发展的良好机遇，充分利用自身多年技术积累，坚持以自主创新引导产业升级[51] - 公司子公司江西联创电子成功入选国家级"制造业单项冠军"[52] - 公司运动相机镜头已成为全球行业标杆，ADAS车载镜头形成了较大的行业影响能力和先发优势[53] - 公司累计获得专利授权1233项，其中发明专利580项，不断增强在激烈市场竞争中的核心竞争力[54] - 公司与国内知名企业、国际知名品牌建立了稳定的合作关系，不断加大开发新客户的速度[56] - 公司拥有全球化研发团队，建立了从优秀应届毕业生到资深行业专家的多层次、多样性的人才队伍[57] - 公司报告期内营业收入同比增长17.52%，达49.36亿元[62] - 公司光学元件业务收入同比增长90.07%[66] - 公司国内市场营业收入同比增长24.49%[66] - 公司新设成立了合肥创智光电有限公司和LCE Europe GmbH两家子公司[156] 风险因素 - 国际贸易环境变化可能导致公司面临设备、原材料、芯片等资源短缺和客户流失等风险[160] - 市场竞争日渐激烈，产品价格下降压力较大，公司后续发展将面临更大的市场竞争风险[161] - 公司将优化供应链管理、推行精益生产、加强资金管理和风险预警等措施应对生产经营风险[164] - 公司将紧盯行业发展新技术趋势，不断拓展新的客户群和应用领域，减轻对主要客户的依赖程度[166] - 公司采取多项措施应对原材料采购风险和核心人才流失风险[170,172] - 公司将实施更为严格的信用评估与监控机制，以预防因客户经营不利导致的应收账款坏账风险[174] - 公司将通过提升市场预测能力、优化库存管理策略及加强供应链协同管理，有效控制存货规模[174] - 公司将继续密切关注风险因素的变化情况，全面评估和积极应对其对公司财务状况、经营成果等方面的影响[175] 员工激励 - 公司于2024年4月26日召开董事会和监事会会议，审议通过了2021年限制

证券代码:002036 证券简称:联创电子 公告编号:2024-073 债券代码:128101 债券简称:联创转债 联创电子科技股份有限公司 2024 年半年度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整,没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 1.业绩预告期间:2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日 2.预计的业绩: 亏损 扭亏为盈 同向上升 同向下降 项 目 本报告期 上年同期 亏损:5,500 万元至 8,000 万元 亏损:27,947.00 万元 比上年同期增长:71.37%-80.32% 归属于上市公司股东 的净利润 亏损:8,993.54 万元–11,493.54 万元 亏损:30,080.29 万元 比上年同期增长:61.79%-70.10% 扣除非经常性损益后 的净利润 基本每股收益 亏损:0.0515 元/股–0.0749 元/股 亏损:0.2603 元/股 二、与会计师事务所沟通情况 本次业绩预告相关数据是公司初步测算的结果,未经会计师事务所预审计。 三、业绩变动原因说明 2023 年,公司受消费电子行业竞争激烈,利润 ...

业绩扭亏 - 公司将全力以赴提升业绩，感谢投资者的关注 [1] - 公司触控显示业务自2023年第四季度开始有所回暖，2024年较2023年有望好转 [1][2] 光学业务发展 - 公司核心光学业务发展顺利，营业收入达11.52亿元，同比增长145.43%，其中车载光学增长迅猛，营业收入达5.38亿元，同比增长301.91%，发展势头良好 [3][4][9][10] - 公司为蔚来乐道车载影像模组的主要供应商，也为小鹏、理想、吉利极氪等客户供应车载镜头和模组 [1][11][15] - 公司模造玻璃镜片目前产能约为7KK/月，主要对应车载镜头和高清广角镜头 [3][6][7] - 公司墨西哥工厂目前处于试生产中，预计2024年下半年正式量产 [9][10] 触控业务情况 - 公司触控业务生产经营情况正常，但2022年和2023年出现大量计提和减值，主要与疫情防控和教培行业监管有关 [1][2][22][23] - 公司正在优化触控业务客户结构和产品结构，部分产能向车载显示转移 [17] 管理和成本控制 - 公司在不断提升质量管理能力，对干部和员工进行六西格玛相关培训 [5] - 公司持续降本增效，优化融资结构，增强公司盈利能力 [10] 投资者关系 - 公司严格按照法律法规履行信息披露义务，相关经营数据请关注定期报告 [16][17] - 公司将持续完善投资者关系管理工作，畅通与投资者交流渠道 [16]

证券代码：002036 证券简称：联创电子 公告编号：2024—050 债券代码：128101 债券简称：联创转债 联创电子科技股份有限公司 关于参加江西辖区上市公司 2024 年投资者网上集体接待日 活动暨 2023 年度业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，联创电子科技股份有限公司（以下简称 “公司”）将参加由江西省上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办 “2024 年江西辖区上市公司投资者集体接待日活动暨公司 2023年度业绩说明 会”,现将相关事项公告如下： 本次投资者集体接待日及业绩说明会的活动时间为 2024年5月 17日（周 五）15:00-17:00。投资者可登录“全景路演”网站（http://rs.p5w.net）,或 关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演 APP，参与本次互动交流。届时， 公司董事长、总裁曾吉勇先生、独立董事饶立新先生、财务总监周满珍女士、董 事会秘书卢国清先生将通过网络远程的方式就公司 2023年度业绩、公司治理、 发展战略、经营状况、可持续发展等投资 ...

财务业绩 - 2023年度公司实现营业收入98.48亿元,同比下降9.95% [2] - 2023年度归属于上市公司股东的净利润为-9.92亿元,同比下降1158.39% [2] - 2023年度扣除非经常性损益后的净利润为-10.15亿元,同比下降6152.85% [2] - 2023年度基本每股收益-0.93元 [2] - 2024年第一季度公司实现营业收入24.65亿元,同比增长25.93% [2] - 2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润为-0.69亿元,同比增长61.14% [2] - 2024年第一季度扣除非经常性损益后的净利润为-0.88亿元,同比增长52.63% [2] - 2024年第一季度基本每股收益-0.06元 [2] 业务板块情况 - 2023年度车载光学实现营业收入9.37亿元,占营业收入9.52% [3] - 2023年度非车载光学实现营业收入21.60亿元,占营业收入21.93% [3] - 2023年度触控显示产品实现营业收入31.06亿元,占营业收入31.54% [3] - 2023年度应用终端实现营业收入26.96亿元,占营业收入27.37% [3] - 2023年度集成电路及其他实现营收入9.49亿元,占营业收入9.64% [3] 公司举措 - 成立控制成本费用委员会和优化资产结构委员会,以提升公司盈利状况 [3] - 墨西哥工厂主体厂房已完工,正在组织试生产 [4] - 公司将进一步加大调整产业结构的力度,改善资产质量,调整产品结构,提升整体盈利能力 [4] - 公司玻塑镜头已进入品牌手机厂商供应链 [4] - 公司在车载光学领域保持技术领先地位 [4] - 2024年公司经营方针是:以利润为中心,优化产业结构;突出主业,提质增效;持续管理变革和技术创新,夯实核心竞争力 [4] - 公司成功入选江西省汽车电子产业链链主企业 [4]

联创电子科技股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：002036 证券简称：联创电子 公告编号：2024—022 债券代码：128101 债券简称：联创转债 联创电子科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 ...