业绩总结 - 公司2023年营收为62.10亿元，同比增长3.16%[1] - 公司归母净利润为7.50亿元，同比增长35.11%[1] - 航天电器公司的营业总收入预测在2026年将达到11,243百万元[2] - 公司的净利润预测在2026年将达到1,831百万元，归属母公司净利润为1,575百万元[2] 新产品和新技术研发 - 公司在新产业科研团队快速扩张方面取得显著成效，降本增效效果明显，营业成本同比下降4.52%[1] 市场扩张和并购 - 公司是国家航天工程重要配套提供商，行业发展空间广阔，产品广泛应用于高技术领域[1] 风险提示 - 公司主要面临的风险包括市场竞争激烈[1] - 公司主业市场盈利水平存在波动风险[1] - 应收账款增加可能带来的风险[1] 预测指标 - 公司的每股净资产预测在2026年将达到22.14元[2] - ROIC预测在2026年将达到16.29%[2] - ROE-摊薄率预测在2026年将达到15.57%[2] 投资评级 - 公司不会因接收人收到报告而视其为客户，报告中的信息不构成投资建议[4] - 公司投资评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[5] - 行业投资评级分为增持、中性和减持三个等级[6] - 投资者应充分考虑自身特定状况，不应将报告作为唯一投资决策因素[7]

业绩总结 - 航天电器2023年净利润增长35%，归母净利润7.5亿元，扣非净利润6.9亿元[1] - 公司主要经济指标再创新高，2023年净利率达到19年以来最高水平[1] - 航天电器（002025.SZ）2023年一季报显示，利润增长38%，精益生产降本效果显著[2] - 公司预计2024年实现营收65亿元，同比增长4.7%[1] - 公司预计2024~2026年归母净利润分别为9.13亿元、11.03亿元、13.26亿元，对应PE分别为19x/16x/13x，维持“推荐”评级[2] 产品和技术 - 核心产品连接器稳步增长，各项业务毛利率均有提升[1] 研发和财务 - 公司持续加大研发投入，经营活动现金流明显改善[1] - 公司2026年预计现金比率将提升至1.54，资产负债率将降至31.77%[4] 展望 - 公司2026年预计营业总收入将达到8,087亿元，营业收入增长率持续稳定增长[4] - 公司2026年预计净利润率将达到18.97%，ROE将达到14.54%[4] - 公司2026年预计每股收益将达到2.90元，每股净资产将达到19.97元[4] - 公司2026年预计PE将降至13，PB将降至1.9，EV/EBITDA将降至5.54[4]

公司基本信息 - 公司股票代码为002025，股票简称为航天电器，股票上市证券交易所为深圳证券交易所[5] - 公司注册地址历经两次变更，分别为从贵州省遵义市红花岗区新蒲镇变更至贵州省贵阳市小河区红河路7号，再变更为贵州省贵阳经济技术开发区红河路7号[6] 公司业务拓展 - 公司经营范围不断扩大，包括光电子产品、线缆组装件、电子控制组件等业务[8] - 公司在2019年增加了智能制造系统集成方案设计及实施、软件开发及实施服务等业务[8] - 公司在2023年调整经营范围为电子元器件制造、电力电子元器件制造、光通信设备制造等多项业务[8] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入达到620.98亿元，同比增长3.16%[9] - 公司2023年净利润为7.50亿元，同比增长35.11%[9] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为164.21亿元，同比增长819.18%[10] - 公司2023年基本每股收益为1.65元，同比增长34.15%[10] - 公司2023年总资产达到1114.77亿元，同比增长11.83%[10] - 公司2023年归属于上市公司股东的净资产为628.35亿元，同比增长10.56%[10] 行业发展趋势 - 中国电子元器件行业政策支持力度大，提出了多项质量提升和技术发展措施[16] - 中国电子元器件销售总额规划到2023年将达到2.1万亿元，2025年销售规模预计达到24,628亿元[16] - 连接器市场需求上升趋势明显，主要应用领域包括汽车、电信与数据通信、计算机等[17] 公司产品与市场 - 公司主营业务包括高端连接器与互连一体化产品、微特电机与控制组件、继电器、光电器件等产品的研制和销售[20] - 公司产品主要销售给航天、航空、电子、舰船、兵器等领域的高端客户，军品基本覆盖全部军工装备领域，民品以通讯、石油、消费电子、新能源汽车、数据中心、轨道交通、电力、安防配套为主[21] 公司战略与发展 - 公司实施创新驱动战略，持续推进“1+5”战略，主要经营指标实现持续增长[22] - 公司注重科技创新、基础研究、前沿技术和新品研发投入，获得政府部门和市场客户认可[22] - 公司业务向互连一体化、驱动控制整体解决方案转型升级，完成12项重大科研任务[23] 公司财务管理 - 公司2023年度报告中提到，公司加快布局和实施数据中心、新能源汽车、智能网联、低空经济等战略新兴产业，拓展新领域新市场，进一步提升市场竞争力和经济效益[1] - 公司2023年度报告指出，公司主要优势在于品牌、产品开发与产业化、市场营销、精益管理、绩效管理、供应链等方面竞争优势明显，且经营稳健、资产质量较高[1] - 公司2023年度报告中提到，公司将聚焦主责主业，围绕公司使命建设成为世界一流互连互通、驱动控制、智能制造解决方案提供商[1] 公司治理与内控 - 公司高度重视内部控制体系建设工作，建立了严格、系统的内部控制机制及规范的公司治理结构和议事规则，确保了股东大会、董事会、监事会及经理层在内部控制决策、执行、监督和统筹实施等方面规范运行[108] - 公司2023年制定、修订222项制度，保证内控制度的时效性[109] - 公司拥有10家子公司，按照“管控+自主”、“行政+市场”原则进行统一管理[110]

财务表现 - 贵州航天电器股份有限公司2023年第三季度营业收入为15.83亿元，同比增长0.15%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为1.67亿元，同比增长23.60%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-1,742万元，同比下降97.56%[4] - 基本每股收益为0.37元，同比增长23.33%[4] - 加权平均净资产收益率为2.80%，较上年度末增长0.32%[4] - 应收账款净额为4,556,834,612.95元，较年初增长149.09%的主要原因是公司营业收入实现稳步增长[7] - 归属于母公司股东的净利润为595,422,974.69元，较上年同期增长34.71%，主要原因是公司持续加大新市场、新领域和重点客户拓展[8] - 经营活动产生的现金流量净额为-17,420,014.59元，较上年同期增长97.56%，主要原因是货款回笼优于上年同期[8] - 贵州航天电器股份有限公司2023年第三季度流动资产总额为941.53亿[14] - 公司2023年第三季度应收账款为45.57亿，较上一季度增长了149.67%[14] - 公司2023年第三季度固定资产达到115.88亿，较上一季度增长了3.48%[14] - 应付职工薪酬为4,160,944.64元，较上期增长37.1%[15] - 应交税费为77,270,610.01元，较上期增长78.3%[15] - 流动负债合计为3,555,385,139.18元，较上期增长18.2%[15] - 长期应付款为329,993,399.36元，较上期增长8.6%[15] - 所有者权益合计为7,078,075,839.49元，较上期增长7.6%[15] - 贵州航天电器股份有限公司2023年第三季度营业总成本为43.33亿人民币，较上年同期增长7.99%[16] - 研发费用为45.53亿人民币，较上年同期增长12.52%[16] - 财务费用为-1.58亿人民币，较上年同期减少28.97%[16] - 营业利润为7.42亿人民币，较上年同期增长29.72%[16] - 净利润为6.73亿人民币，较上年同期增长31.15%[16] - 贵州航天电器股份有限公司2023年第三季度综合收益总额为672,641,702.95元，较上期512,858,503.03元增长[17] - 基本每股收益为1.32元，稀释每股收益为1.31元[17] - 经营活动产生的现金流量净额为-17,420,014.59元，较上期-714,510,774.30元有所改善[17] 股权结构 - 航天江南集团有限公司是贵州航天电器股份有限公司的最大股东，持股比例为37.25%[10] - 中国航天科工集团有限公司合并持有贵州航天电器股份有限公司41.37%的股份，可能通过全资企业共同行使表决权，达到控制公司的目的[11] 激励措施 - 公司完成向244名激励对象授予420.80万股限制性股票的登记工作[12] - 公司确定限制性股票的授予日为2023年5月15日[12] - 公司向符合授予条件的244名激励对象授予420.80万股限制性股票，授予价格为46元/股[12] 现金流 - 投资活动现金流入小计为783,594.64和1,030,635.93[18] - 投资活动现金流出小计为265,773,821.20和270,837,783.17[18] - 筹资活动现金流入小计为242,844,800.00和10,003,982.35[18]

公司基本信息 - 公司股票简称为航天电器，股票代码为002025[6] - 公司法定代表人为王跃轩[6] - 公司联系人为张旺和马庆，联系电话分别为0851-88697168和0851-88697026[6] 财务业绩 - 贵州航天电器2023年上半年营业收入达到36.2亿元，同比增长15.91%[9] - 归属于上市公司股东的净利润为4.28亿元，同比增长39.45%[9] - 经营活动产生的现金流量净额为2.69亿元，同比增长152.08%[9] - 基本每股收益为0.95元，同比增长39.71%[9] - 加权平均净资产收益率为7.25%，较上年同期增长1.60%[9] - 总资产达到107.12亿元，较上年末增长7.46%[9] - 归属于上市公司股东的净资产为59.46亿元，较上年末增长4.63%[9] 主营业务 - 公司产品主要销售给航天、航空、电子、舰船、兵器等领域的高端客户，军品基本覆盖全部军工装备领域，民品以通讯、石油、消费电子、新能源汽车、数据中心、轨道交通、电力、安防配套为主[15] - 公司已形成完整的科技创新、市场营销和供应链管理体系，是国家精密微特电机工程技术研究中心、国家创新型企业、高新技术企业和科改示范企业[15] 战略规划 - 公司持续推进“1+5”战略，主要经营指标实现持续增长[16] - 公司注重科技创新、基础研究、前沿技术和新品研发投入，获得政府部门和市场认可[16] 资金运作 - 公司2021年8月以非公开发行股票方式募集资金总额为1,430,619,997.76元[38] - 公司使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金2,136.65万元[39] - 公司使用不超过6.60亿元的闲置募集资金进行现金管理，存放于银行活期存款、协定存款、七天通知存款[40] 风险控制 - 公司应收账款质量较高，账龄1年以内的应收账款占应收账款总额的93.96%[54] - 公司与客户保持长期业务合作关系，交易信用记录较好，应收账款产生呆坏账的机率较低[54] 股权激励 - 公司实施了限制性股票激励计划，国务院国资委同意公司实施该计划[60] - 公司2022年限制性股票激励计划已完成，向244名激励对象授予420.80万股限制性股票，授予价格为46元/股[61] 环境保护 - 公司已获得排污许可证和辐射安全许可证，有效期分别为2027年7月12日和2027年11月3日[64] - 公司每季度足额缴纳环境保护税[70] - 公司定期委托第三方监测机构开展环境自行监测，监测项目包括化学需氧量、氨氮、六价铬等[71]

证券代码：002025 证券简称：航天电器 公告编号：2023-29 贵州航天电器股份有限公司 关于参加 2022 年度贵州辖区上市公司业绩说明会 暨投资者集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准 确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 为加强上市公司与投资者的交流互动，便于投资者进一 步了解公司 2022 年度经营情况及其他关切问题，在贵州证 监局指导下，贵州证券业协会联合深圳市全景网络有限公司 举办 2022 年度贵州辖区上市公司业绩说明会暨投资者集体 接待日活动。现将有关事项公告如下： 一、业绩说明会召开时间和方式 召开时间：2023 年 5 月 17 日 15:30-17:30 召开方式：网络远程方式。 出席本次活动人员有：公司董事长王跃轩先生、财务总 监孙潇潇女士、董事会秘书张旺先生。 二、投资者参与方式 投 资 者 可 于 2023 年 5 月 17 日 15:30 起 登 录 http://rs.p5w.net 进入专区页面参与交流。 为广泛听取投资者的意见和建议、提升交流效率及针对 性，本次业绩说明会公司将提前向广大投资者开展问题征 1 集，提问通道自本 ...

财务表现 - 贵州航天电器股份有限公司2023年第一季度营业收入达到17.83亿元，同比增长16.31%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为2.20亿元，同比增长38.07%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.90亿元，同比增长42.16%[4] - 基本每股收益为0.49元，同比增长40.00%[4] - 总资产达到102.88亿元，同比增长3.21%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为59.03亿元，同比增长3.86%[5] - 公司报告期末“营业利润”为274,963,561.80元，较上年同期增长35.40%[16] - 公司报告期实现“利润总额”为275,107,718.20元，较上年同期增长33.27%[18] - 公司报告期实现“归属于母公司股东的净利润”为219,621,738.62元，较上年同期增长38.07%[19] - 公司报告期“经营活动产生的现金流量净额”为-290,237,402.35元，较上年同期增长42.16%[20] - 公司报告期“筹资活动产生的现金流量净额”为19,151,875.18元，较上年同期增长3,678.09%[21] - 公司2023年3月31日的货币资金为18.46亿元，较年初的21.88亿元有所下降[26] - 公司2023年3月31日的应收账款为30.87亿元，较年初的18.29亿元有显著增长[26] - 公司2023年3月31日的存货为9.64亿元，较年初的10.46亿元有所下降[26] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为22,162股，前十名股东持股情况中，航天江南集团有限公司持股比例最高，达到38.18%[22] - 航天江南集团有限公司持有的无限售条件股份数量为172,810,806股，为公司最大的股东之一[23] - 公司股东航天江南集团有限公司、贵州梅岭电源有限公司是中航天科工集团有限公司的下属全资企业，中国航天科工集团有限公司合并持有本公司42.35%的股份[23] 资产状况 - 非流动资产处置损益为645.96万元，政府补助为705.78万元[5] - 应收账款净额为30.87亿元，较年初增长68.73%[7] - 公司不存在将非经常性损益项目界定为经常性损益的情况[6] - 贵州航天电器股份有限公司2023年第一季度总资产为102.88亿，较上季度增长3.20%[27] - 其中固定资产为115.40亿，较上季度增长3.05%[27] - 流动负债合计为309.40亿，较上季度增长2.85%[27] - 应付账款为179.02亿，较上季度增长18.34%[27] 经营情况 - 贵州航天电器股份有限公司2023年第一季度营业总收入为17.83亿元，较上期增长16.32%[28] - 本期营业总成本为14.47亿元，较上期增长13.24%[28] - 研发费用为12.16亿元，占营业总成本的比例为84.15%[28] - 贵州航天电器2023年第一季度营业利润为2.75亿，同比增长35.4%[29] - 净利润为2.49亿，同比增长35.1%[29] - 每股收益为0.49元，同比增长40%[29] - 经营活动产生的现金流量为9.40亿，同比增长8.0%[30] - 贵州航天电器股份有限公司2023年第一季度经营活动现金流入小计为988,199,348.39元，同比增长9.2%[31] - 经营活动现金流出小计为1,278,436,750.74元，同比下降9.7%[31] - 经营活动产生的现金流量净额为-290,237,402.35元，较去年同期下降42.2%[31] - 投资活动现金流入小计为708,073.64元，较去年同期增长9.2%[31] - 投资活动现金流出小计为76,754,295.18元，同比增长18.4%[31] - 投资活动产生的现金流量净额为-76,046,221.54元，较去年同期下降17.5%[31] - 筹资活动现金流入小计为31,112,880.00元，较去年同期增长1620.1%[31] - 筹资活动现金流出小计为11,961,004.82元，同比增长376.6%[31] - 筹资活动产生的现金流量净额为19,151,875.18元，较去年同期增长3674.6%[31] - 现金及现金等价物净增加额为-347,014,958.89元，较去年同期下降38.9%[32]

公司基本信息 - 公司股票代码为002025，股票上市证券交易所为深圳证券交易所[5] - 公司注册地址历经两次变更，分别为从贵州省遵义市红花岗区新蒲镇到贵州省贵阳市小河区红河路7号，再到贵州省贵阳经济技术开发区红河路7号[6] 公司业务拓展 - 公司在继电器、连接器业务基础上增加了电机、遥测遥控设备、伺服控制系统等新业务[8] - 公司经营范围增加了光电子产品、线缆组装件、电子控制组件等业务[8] 公司财务表现 - 贵州航天电器2022年营业收入达到601.97亿元，同比增长16.96%[10] - 归属于上市公司股东的净利润为55.54亿元，同比增长13.59%[10] - 经营活动产生的现金流量净额为17.86亿元，同比下降78.60%[10] - 2022年末总资产达到996.85亿元，同比增长6.93%[10] - 归属于上市公司股东的净资产为56.83亿元，同比增长7.68%[10] 行业发展趋势 - 中国电子元器件销售总额规划到2023年达到2.1万亿元，预计到2025年国内电子元器件销售规模将达到24,628亿元[16] - 连接器市场需求上升趋势较为明显，汽车、电信与数据通信、航天军工等领域需求巨大，高端连接器市场将快速增长[16] 公司产品及市场 - 公司主要从事高端连接器、微特电机、高端继电器、光通信器件等产品的研发和销售[15] - 连接器主要品种包括高可靠圆形连接器、绞线式弹性毫微插针连接器、射频连接器等[18] 公司战略规划 - 公司发展战略是聚焦主业，建设成为世界一流互连互通、驱动控制、智能制造解决方案提供商[64] - 公司将加强科技创新能力、供应链管理体系及平台建设，提升产品核心制造能力、质量保证能力及供应链管理能力[64] 公司治理及社会责任 - 公司报告期内董事对公司有关事项未提出异议[97] - 公司积极履行企业社会责任，包括诚信经营、依法纳税、积极推进发展战略[129]