业绩总结 - 航天电器2023年净利润增长35%，归母净利润7.5亿元，扣非净利润6.9亿元[1] - 公司主要经济指标再创新高，2023年净利率达到19年以来最高水平[1] - 航天电器（002025.SZ）2023年一季报显示，利润增长38%，精益生产降本效果显著[2] - 公司预计2024年实现营收65亿元，同比增长4.7%[1] - 公司预计2024~2026年归母净利润分别为9.13亿元、11.03亿元、13.26亿元，对应PE分别为19x/16x/13x，维持“推荐”评级[2] 产品和技术 - 核心产品连接器稳步增长，各项业务毛利率均有提升[1] 研发和财务 - 公司持续加大研发投入，经营活动现金流明显改善[1] - 公司2026年预计现金比率将提升至1.54，资产负债率将降至31.77%[4] 展望 - 公司2026年预计营业总收入将达到8,087亿元，营业收入增长率持续稳定增长[4] - 公司2026年预计净利润率将达到18.97%，ROE将达到14.54%[4] - 公司2026年预计每股收益将达到2.90元，每股净资产将达到19.97元[4] - 公司2026年预计PE将降至13，PB将降至1.9，EV/EBITDA将降至5.54[4]