报告公司投资评级 - 公司维持"增持-A"评级 [1] 报告的核心观点 业绩表现符合预期 - 2024年上半年公司实现营业收入7.07亿元,同比增长40.71%;实现归母净利润0.81亿元,同比增长26.80% [1] - 收入增长主要受悬架系统零部件销售增长驱动,悬架系统零部件收入为5.89亿元,同比增长52.07% [1] - 净利润增速低于收入增速,主要由于毛利率下降4.9个百分点所致 [1] 公司发展信心 - 公司发布2024年员工持股计划,业绩考核目标为2024年营收同比增长不低于20%或净利润同比增长不低于15% [1] - 公司推进重庆生产基地建设项目,有望强化对当地主要车企客户的供应能力 [1] 未来发展前景 - 汽车行业景气或有望延续,稳定杆供应渗透有望继续提升,公司业绩预期较为稳定 [1] - 公司持续拓展机器人及工程机械领域应用,增长空间有望进一步打开 [4]

报告投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告核心观点 - 悬架弹簧业务增长亮眼，产能释放下业绩持续兑现 [1] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2022 - 2026年营业收入分别为890百万元、1,243百万元、1,567百万元、2,024百万元、2,279百万元，增长率分别为24%、40%、26%、29% [1] - 2022 - 2026年净利润分别为113百万元、164百万元、202百万元、261百万元、290百万元，增长率分别为82%、46%、23.1%、29.3%、11.2% [1] - 2022 - 2026年每股收益分别为0.62元、0.90元、1.10元、1.43元、1.59元 [1] - 2022 - 2026年每股现金流量分别为0.30元、0.24元、1.21元、1.33元、2.20元 [1] - 2022 - 2026年净资产收益率分别为20%、11%、12%、13%、13% [1] - 2022 - 2026年P/E分别为27.7、19.0、15.4、11.9、10.7 [1] - 2022 - 2026年P/B分别为5.5、2.1、1.8、1.6、1.4 [1] 业务情况 - 24H1悬架弹簧实现营收5.89亿元，同比+52.07%，营收占比83.38%；24H1实现归母净利润0.81亿元，同比+26.8%，24H1整体毛利率23.76%，同比 - 4.9%，其中悬架系统零部件毛利率23.08%，主要是稳定杆短期承压 [1] - 产品已进入众多客户供应链体系，包括国内汽车品牌和海外知名汽车零部件供应商，持续优化生产工艺，丰富产品结构并拓展新客户 [1] - 公司计划投资建设多个项目，如“华纬科技重庆生产基地”等，各项目预计在2024 - 2025年陆续完成，项目落地有望助推业绩持续释放 [1]

华纬科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 华纬科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1 华纬科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人金雷、主管会计工作负责人童秀娣及会计机构负责人(会计主 管人员)蔡齐鸣声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次半年报的董事会会议。 未亲自出席董事姓名 未亲自出席董事职务 未亲自出席会议原因 被委托人姓名 金雷 董事长 出差在外 童秀娣 本报告所涉及的未来计划和发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资 者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应 当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请广大投资者注意投资风险。 由于受当前宏观经济的影响，公司存在经济环境变化的风险、汽车行业 政策变化的风险、原材料成本上升的风险、市场激烈竞争的风险，详细内容 见本报告"第三节十、公司面临的风险和 ...

华纬科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-008 ☑特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 李想 海通自营 厍静兰 中金公司 活动参与人员 崔力丹 中金公司 陆嘉敏 信达证券 时间 2024年7月3日（周三）15:30-16:30 地点 公司会议室 形式 线下 1、悬架弹簧、稳定杆的单车价值？ 答：一辆车上需要4个悬架弹簧,传统燃油车整车价 格在130-200元之间。稳定杆一辆车上需要用到前后 两根,传统燃油车整车价格在120-160元之间,新能源 ...

业绩总结 - 公司23年全年营业收入达到12.43亿元，同比增长39.63%[1] - 公司23年全年悬架弹簧实现营收7.52亿元，同比增长37.82%[2] - 公司稳定杆实现营收2.64亿元，同比增长101.28%[2] - 公司预测2026年营业收入将达到2,279百万元，较2023年增长83.5%[7] - 公司ROE预计在2026年达到13.1%，较2023年增长2.3个百分点[7] - 公司预计2026年每股收益将达到2.25元，较2023年增长0.98元[8] 未来展望 - 公司计划投资建设重庆生产基地，预计24、25年进入业绩收获期，有望实现产能释放[3] - 预期未来6~12个月内公司股价相对同期基准指数涨幅在15%以上，建议买入[9]

华纬科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-006 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ☑其他：电话会议 活动参与人员 中泰证券 何俊艺等22人 时间 2024年4月30日（周二）15:00-16:00 地点 公司会议室 形式 线下 1、公司2024年一季度各业务板块营收占比情况？车端和 非车端业务占比情况？ 答：一季度营收拆分来看，悬架弹簧仍为公司主要 产品，占收入的57%， 较2023年度收入占比有所下 滑主要是稳定杆的业务量提升引起，稳定杆营收占 比已达25%，制动弹簧占比9%，阀类及异性弹簧占 比6%，其他占比3%。从车端和非车端来看，车端客 ...

华纬科技股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：001380 证券简称：华纬科技 公告编号：2024-023 华纬科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2、公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3、第一季度报告是否经审计 □是 否 ...

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业总收入12.43亿元，同比增长39.63%[1] - 公司2023年毛利率为27.38%，同比提升3.47pct，净利率为13.47%，同比提升0.85pct[3] - 公司预计2024-2026年实现收入分别为15.30、19.25、23.57亿元，同比增速分别为23%、26%、22%；归母净利润分别为2.0、2.5、3.1亿元，同比增速分别为24%、22%、23%[9] 股票信息 - 公司股票代码为001380，股价为28.49，投资评级为买入[12] 未来展望 - 公司2026年预计ROE将达到15%，EPS将达到2.38[12] - 公司2023年至2026年销售净利率保持在13%左右[12] - 公司2023年至2026年资产负债率逐年增加，分别为34%、35%、37%、39%[12] - 公司2023年至2026年现金及现金等价物分别为778、748、817、884百万元[12]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入12.43亿元，同比增长39.63%[1] - 公司核心产品悬架弹簧市场份额持续提升，2023年国内市占率达到22.25%[1] - 公司新能源汽车核心客户对稳定杆、悬架弹簧需求旺盛，新能源汽车销量预计同比增速可达20%[2] - 公司预计2024-2026年营业总收入分别为15.28亿元、20.23亿元、25.09亿元，同比增速分别为22.91%、32.44%、23.99%[5] - 2026年预计营业收入将达到2509百万元，较2022年增长了182.7%[12] 产能和产品预测 - 公司稳定杆及弹簧产能建设有望逐步释放，2024年预计营业总收入为15.28亿元，同比增速22.91%[4] - 悬架弹簧预计2024-2026年收入分别为8.12亿元、10.19亿元、11.32亿元，同比增速分别为7.95%、25.53%、11.09%[8] - 稳定杆预计2024-2026年收入分别为4.65亿元、7.04亿元、9.75亿元，同比增速分别为75.93%、51.30%、38.61%；对应毛利率分别为22.30%、25.00%、26.00%[8] - 制动弹簧预计2024-2026年收入分别为1.24亿元、1.27亿元、1.29亿元，同比增速分别为1.60%、2.81%、1.64%[8] 其他信息 - 公司评级体系中，买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%以上[13] - 华金证券股份有限公司办公地址分别位于上海、北京和深圳[18] - 公司电话为021-20655588，网址为www.huajinsc.cn[18]

业绩总结 - 公司实现归母净利润1.64亿元，同比增长45.59%[1] - 公司主营悬架弹簧实现营收7.52亿元，同比增长37.82%[1] - 公司预计2024~2026年营业收入分别为15.93/19.35/22.42亿元，归母净利润分别为2.13/2.63/3.07亿元[3] - 公司预测2026年营业收入将达到2241.63百万元，较2023年增长80.6%[7] - 2026年净利润预计为313.43百万元，较2023年增长87.2%[7] - 营业利润率预计2026年将达到17.08%[7] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级[11] - 推荐评级对应相对基准指数涨幅在10%以上，中性评级在-5%至10%之间，回避评级为跌幅5%以上[11]