财务表现 - 2024年第一季度，陕西能源投资股份有限公司营业收入为56.40亿元，同比增长10.39%[6] - 归属于上市公司股东的净利润为9.87亿元，同比增长15.30%[6] - 经营活动产生的现金流量净额为23.37亿元，略有下降为-0.59%[6] - 公司总资产为649.57亿元，同比增长3.04%[6] - 归属于上市公司股东的净利润增长主要受益于新项目投运产能增加和参股公司盈利增加[10] - 公司现金流稳定，主要受益于盈利稳步增长和固定资产投资相对减少[12] 股东情况 - 公司前十名股东中，陕西投资集团为最大股东持股比例为64.31%[14] - 陕西投资集团、长安汇通集团、陕西榆林能源集团汇森投资管理有限公司为公司持股比例均为8.00%[14] - 公司前十名股东中，持有无限售条件股份的股东有香港中央结算有限公司和交通银行股份有限公司－华安策略优选混合型证券投资基金[14]

公司基本信息 - 公司股票代码为001286[9] - 公司注册地址为陕西省榆林市高新技术产业园区沙河路152号盛高时代写字楼[9] - 公司网址为http://www.sxeicl.com/[9] - 公司董事会秘书为徐子睿，联系电话为029-63355307[10] - 公司披露年度报告的证券交易所网站为https://www.szse.cn/[10] - 公司统一社会信用代码为91610000752139259D[10] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入为19,452,826,607.90元，较上年下降4.10%[11] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为2,555,693,443.09元，较上年增长3.30%[11] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为7,133,297,557.04元，较上年增长19.88%[12] - 公司2023年基本每股收益为0.73元，较上年增长10.98%[12] - 公司2023年总资产为63,040,372,018.06元，较上年增长11.91%[13] - 公司2023年归属于上市公司股东的净资产为23,205,062,577.48元，较上年增长54.65%[13] 公司业务情况 - 公司2023年电力业务营业收入为147.70亿元，同比下降2.25%[28] - 公司2023年煤炭业务营业收入为40.85亿元，同比下降11.50%[28] - 公司实施煤电一体化经营，煤矿产煤主要用于所属各电厂自用，部分对外销售[29] 公司煤炭业务 - 公司拥有煤炭保有资源量41.64亿吨，核定煤炭产能3,000万吨/年，已投产产能为2,200万吨/年，正在建设产能为800万吨/年；设计能力为400万吨/年的丈八煤矿项目正在办理核准[24] 公司研究领域 - 公司在固废综合利用领域的发展规划将从多角度研究，充分考虑企业的实际理解和实施能力[39] - 公司对园子沟煤矿瓦斯抽采效果进行研究，优化瓦斯抽采技术参数，制定防治技术方案[40] - 研究园子沟矿煤层物性参数和瓦斯参数，构建煤矿瓦斯综合防治技术体系[41] 公司现金流情况 - 公司2023年经营活动现金流入小计为22,186,158,329.83元，同比下降8.99%[84] - 公司2023年经营活动现金流出小计为15,052,860,772.79元，同比下降2.73%[84] - 公司2023年投资活动现金流入小计为405,774,682.37元，同比增长28.99%[84] - 公司2023年投资活动现金流出小计为5,858,553,887.94元，同比增长23.88%[84] - 公司2023年筹资活动现金流入小计为13,963,514,555.84元，同比增长43.39%[84] - 公司2023年筹资活动现金流出小计为13,537,322,250.94元，同比下降8.74%[84] - 公司2023年现金及现金等价物净增加额为2,106,710,656.37元，同比增长446.29%[84] 公司治理与人事 - 公司董事会于2023年10月18日收到高瑞亭先生的书面辞职报告，高瑞亭先生因年龄原因辞去公司董事职务[120] - 公司2023年年度报告中，赵军担任董事长，现任陕西能源董事长[121] - 公司2023年支付给董事、监事和高级管理人员的税前薪酬为1,128.17万元[134] - 公司报告期内董事会共召开了多次会议，其中第二届董事会第八次会议和第九次会议的决议已经公布[135] - 公司报告期末在职员工数量合计为9,512人，其中生产人员占比最高，达到6,857人[145]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入-A"投资评级 [1] 报告的核心观点 - 公司作为背靠陕西省国资委的省内煤电一体化企业,具备较高成长性,在建与筹建项目储备充足 [1] - 公司煤电一体化布局,相比传统火电公司,大幅降低了因煤价波动带来的经营风险,确保电厂燃料的长期稳定供应,具备更加稳定和丰厚的盈利能力 [1] - 公司受益于陕西省煤炭开采低成本以及火电先进机组高运营效率优势,电力板块度电毛利达到0.14元/千瓦时,具备高盈利能力及业绩稳定性 [1] - 公司2022年实现现金分红13.13亿元,分红比例达到53.1%,高盈利能力及优质现金流背景下公司高分红有望延续 [1] 财务数据总结 - 预计公司2023-2025年分别实现营业收入190.26亿元、175.31亿元、196.81亿元,增速分别为-6.2%、-7.9%、12.3% [3] - 预计公司2023-2025年分别实现净利润25.97亿元、30.18亿元、35.27亿元,增速分别为5.1%、16.2%、16.9% [3] - 公司2023-2025年预计市盈率分别为14.2倍、12.3倍、10.5倍,市净率分别为2.3倍、2.1倍、1.9倍 [3] - 公司2023-2025年预计净利润率分别为13.7%、17.2%、17.9%,净资产收益率分别为15.9%、17.0%、18.2% [3]

公司概况 - 公司是陕西省煤电一体化领军企业，具备稳定丰厚的盈利[1] - 公司主营火电和煤炭两大板块，电力业务收入稳步增长，占总营收比重逐步提升[5] - 公司具备高分红历史、盈利能力强、在建项目充足，未来发展空间大，投资前景看好[3] 业绩展望 - 预计公司2023-2025年净利润分别为25.97亿元、30.18亿元、35.27亿元，增速分别为5.1%、16.2%、16.9%[1] - 公司2024年市盈率为15倍，对应目标价为12元，给予"买入-A"评级[1] - 公司2023-2025年净利润率分别为2.6%、12.2%、13.7%、17.2%、17.9%[2] - 公司2023-2025年市净率分别为2.3倍、2.1倍、1.9倍[2] - 公司2023-2025年ROIC分别为13.5%、14.9%、14.1%[2] - 公司2023-2025年股息收益率分别为3.7%、4.3%、5.1%[2] 项目情况 - 公司在运火电项目包括清水川电厂、赵石畔电厂、商洛电厂、渭河电厂、麟北电厂、吉木萨尔电厂[9][10][11][12][13][14][15][16] - 公司在手货币资金由2018年底的13.54亿元增长至2023年三季度末的66.65亿元[24] - 公司在建与筹建火电项目充足，控股在运火电合计装机容量达1018万千瓦，权益装机达725.18万千瓦[40] 煤炭资源 - 公司拥有丰富的煤炭资源储量，核定煤炭产能为3000万吨/年，有望进一步增至3400万吨/年[55] - 公司煤炭资源主要集中在陕北和渭北地区，具备低成本开采优势[61] - 公司煤炭单吨成本优势凸显，2022年为139元/吨[62] 市场趋势 - 连续三年煤价持续高位运行，导致2021-2023年火电企业燃料成本占比大幅提升，火电业绩承压[24] - 2023年起，各地通过容量电价回收固定成本的比例将提升至不低于50%[30] - 煤电一体化可以降低煤价波动带来的经营风险，确保电厂燃料长期稳定供应，并降低发电成本[36]

主要在建项目 - 赵石畔矿井及选煤厂项目,设计原煤产能600万吨/年[1] - 清水川能源电厂三期项目,建设2台100万千瓦火力发电机组[1] - 麟北煤业园子沟矿井及选煤厂项目,原煤产能800万吨/年,已建成投产600万吨/年,在建产能200万吨/年[1] 电力装机结构 - 已投产外送电厂包括赵石畔电厂(装机容量200万千瓦)和吉木萨尔电厂(装机容量132万千瓦)[2] - 清水川能源三期为外送机组,为陕北至湖北武汉特高压输电工程配套电源[2] - 其余电厂为省内内用电厂[2] 行业地位 - 电力业务方面,公司控股煤电总装机容量1,118万千瓦,在陕西省内位列第一[3] - 煤炭业务方面,公司核定煤炭产能3,000万吨/年,在陕西省属企业中位列第二[3] 可比公司 - 主要可比公司包括山西焦煤、冀中能源、广州发展、新集能源、电投能源、永泰能源、皖能电力、内蒙华电等[4][5] 电厂和煤矿配比 - 公司下属电厂均配套有煤矿,是典型的煤电一体化坑口电站,可有效平滑煤炭价格波动带来的发电成本影响,稳定公司业绩[5] 分红政策 - 公司未来12个月内若无重大资金支出安排且满足现金分红条件,应当首先采用现金方式进行利润分配,每年以现金方式累计分配的利润不少于当年实现的可分配利润的30%[6] 新能源发展 - 公司将密切关注能源行业政策动态和改革导向,积极跟踪新能源、储能、碳捕集、碳储存等产业前沿技术[7][8] 后续建设项目 - 公司后续将建设赵石畔二期及商洛发电二期项目[9]

主要在建项目 - 赵石畔矿井及选煤厂项目,设计原煤产能600万吨/年[1] - 清水川能源电厂三期项目,建设2台100万千瓦火力发电机组[1] - 麟北煤业园子沟矿井及选煤厂项目,原煤产能800万吨/年,已建成投产600万吨/年,在建产能200万吨/年[1] 分红政策 - 公司未来12个月内若无重大资金支出安排且满足现金分红条件,应当首先采用现金方式进行利润分配,每年以现金方式累计分配的利润不少于当年实现的可分配利润的30%[2] - 公司将积极回报股东,与全体股东分享公司经营成果[2] 电价调整 - 公司的电力业务依赖有权机关定价,不享有独立定价权,目前电价相比2022年未有明显变化[3] 新能源发展 - 公司将密切关注能源行业政策动态和改革导向,积极跟踪新能源、储能、碳捕集、碳储存等产业前沿技术[4] - 如有新能源等新项目安排,公司将根据法律法规要求及时履行信息披露义务[4] 机组调峰能力 - 公司下属火电机组具备较强的调峰能力,调峰能力达到机组额定出力的60%-77%[5] - 公司将按要求对机组进行灵活性改造,进一步提升煤电机组灵活性水平[5] 募投项目投产时间 - 清水川能源三期5机组将于2023年12月31日前投产,6机组将于2024年3月31日前投产[6]

财务表现 - 2023年第三季度，公司营业收入为494.76亿元，同比下降6.82%[6] - 归属于上市公司股东的净利润为87.48亿元，同比增长20.46%[6] - 公司经营活动产生的现金流量净额为0元[6] - 基本每股收益为0.23元，同比下降4.17%[6] - 公司总资产为618.06亿元，同比增长9.90%[6] - 公司实现营业收入141.95亿元，同比下降4.82%，归母净利润21.95亿元，同比增长8.86%[9] - 公司加快推进项目建设，原煤产量完成1,722.76万吨，同比增长19.03%[9] - 公司电力生产总体平稳有序，发电量完成327.75亿千瓦时，同比下降0.89%[9] - 公司综合毛利率较去年同期提升至42.87%，每股收益为0.64元，同比降低4.48%[9] - 公司2023年第三季度财报显示，流动资产总额为9,406,429,876.00元，较年初增长46.3%[14] - 公司2023年第三季度财报显示，非流动资产总额为52,399,785,668.66元，较年初增长5.2%[15] - 公司2023年第三季度财报显示，营业总收入为14,194,906,948.60元，较上期略有下降[16] - 公司2023年第三季度财报显示，营业总成本为10,173,442,754.41元，较上期略有下降[16] - 公司2023年第三季度财报显示，净利润为3,419,126,766.56元，较上期略有增长[17] - 公司2023年第三季度财报显示，资产总计为61,806,215,544.66元，较年初增长9.9%[15] - 公司2023年第三季度财报显示，流动负债总额为8,804,497,448.92元，较年初增长36.9%[15] - 公司2023年第三季度财报显示，非流动负债总额为4,001,288,077.74元，较年初增长5.1%[15] - 公司2023年第三季度财报显示，营业利润为4,117,185,861.16元，较上期略有增长[16] - 公司2023年第三季度财报显示，净利润归属于母公司股东的净额为2,195,119,888.12元，较上期略有增长[17] - 2023年第三季度，陕西能源投资股份有限公司的综合收益总额为342.2亿元，同比增长7.8%[18] - 经营活动产生的现金流量净额为57.7亿元，较上期下降13.9%[18] - 投资活动产生的现金流量净额为-39.1亿元，出现较大幅度的负增长[19] - 筹资活动产生的现金流量净额为12.2亿元，较上期大幅增长[20]

证券代码：001286 证券简称：陕西能源 陕西能源投资股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-011 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 华泰保险 刘子渊 诺安基金 吕铀 参与单位名称及人员姓 创金合信基金 黄超 名 招商仁和保险 王康健 青榕资产 何卉 广发证券 沈涛 时间 2023年9月26日 ...

证券代码:001286 证券简称:陕西能源 陕西能源投资股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号:2023-010 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 陕西省证券投资基金业协会:冯菲 恒泰证券股份有限公司:张松 许亮 朱星雨 邵扬 王立德 恒泰期货股份有限公司:郭廉峰 王一烨 参与单位名称及人员姓 新华基金管理股份有限公司:刘龙龙 名 长城财富保险资产管理股份有限公司:赵达 北京国富德宝私募基金管理有限公司:张明国 北京第一创客企业管理有限公司:张良朋 时间 2023年9月21日 地点 西安市 副总经理、董事会秘书:徐子睿 公司接待人员姓名 财务总监:刘千 公司其他管理人员:蒋光明、杜晖、任还元、周高勇 1.未来电价机制的调整,目前的 20%上涨幅度是否会下降? 尊敬的投资者,您好。公司的电力业务依赖有权机关定价, 不享有独立定价权,定价在国家及陕西省相关政策及规定的范 围内调整。目前公司电价相比于 2022 年未有相关明显变化。 谢谢。 2.公司未来有没有新能源发展规划? 尊敬的投资者,您好。公司是以电力和煤炭生产为主业的 ...

陕西能源投资股份有限公司 2023 年半年度报告 2023 年 8 月 陕西能源投资股份有限公司2023年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 ...