证券研究报告·公司点评报告·食品加工 千味央厨（001215） 大 B、乡厨需求旺，增长势能延续 2024 年 02月 26日 买入（维持） 证券分析师 孙瑜 [Table_EPS] 执业证书：S0600523120002 盈利预测与估值 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E suny@dwzq.com.cn 营业总收入（百万元） 1,274 1,489 1,900 2,327 2,814 证券分析师 罗頔影 同比 34.89% 16.86% 27.60% 22.48% 20.94% 执业证书：S0600523080002 归母净利润（百万元） 88 102 140 209 256 luody@dwzq.com.cn 同比 15.51% 15.20% 37.04% 49.90% 22.43% EPS-最新摊薄（元/股） 0.89 1.03 1.41 2.11 2.58 股价走势 P/E（现价&最新摊薄） 49.43 42.91 31.31 20.89 17.06 千味央厨 沪深300 [ [ 投TT aa 资b bl l 要e e_ _ 点T Sa u g m] mary] 2% -4% ...

证券代码： 001215 证券简称：千味央厨 郑州千味央厨食品股份有限公司 投资者活动记录表 编号：2023-006 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 投资者关系活动 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 类别 □ 新闻发布会 □ 路演活动 ☑ 现场参观 □ 其他 （电话交流会） 参与单位名称及 财通证券、信达证券、华泰证券等共计67人 人员姓名 时间 2023年11月30日 (周四) 14:00~16:30 地点 新乡千味央厨食品有限公司 董事长 孙剑 上市公司接待 董事、副总经理、董事会秘书 徐振江 人员姓名 研发总监 贾学明 问题 1、请介绍一下 2023年向特定对象发行股票基本情况。 答：公司本次拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过 59,000.00万元，扣除发行费用后的净额将全部用于投资项目。芜 湖百福源食品加工建设项目投资总额 26,722.16 万元，募集资金 ...

证券代码： 001215 证券简称：千味央厨 郑州千味央厨食品股份有限公司 投资者活动记录表 编号：2023-005 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 投资者关系活动 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 类别 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 √ 其他 （电话交流会） 参与单位名称及 中德证券、星展证券等共计172 人 人员姓名 时间 2023年 11 月28日 (周二) 10:00~11:30 地点 郑州 上市公司接待 董事、副总经理、董事会秘书 徐振江 人员姓名 证券事务代表 曹原春 问题 1、请介绍公司基本情况，2023年向特定对象发行股票 基本情况。 答：公司成立于 2012 年 4 月，专注于为餐饮企业提供包含 产品设计、生产加工、运输配送以及后续配套服务在内的产品综 合解决方案，目前以速冻面米制品为主要产品类别，公司主要产 ...

证券代码： 001215 证券简称：千味央厨 郑州千味央厨食品股份有限公司 投资者活动记录表 编号：2023-004 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 投资者关系活动 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 类别 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 √ 其他 （电话交流会） 参与单位名称及 方正证券、财通证券等共计313人 人员姓名 时间 2023年10 月25日 (周三) 19:30~20:30 地点 郑州 上市公司接待 董事、副总经理、董事会秘书 徐振江 人员姓名 证券事务代表 曹原春 问题 1、请介绍公司三季度业绩情况。 答：2023 年第三季度公司实现营业收入 4.77 亿元，同比增 长25.04%，为历史上单季度销售最高的季度。；归属于上市公司 股东的净利润3837.18万元，同比增长60.35%；归属于上市公司 股东的扣除非经常性损益的净利润 2966.31 万元，同比增长 ...

财务表现 - 本报告期公司营业收入为47.72亿元，同比增长25.04%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为3.84亿元，同比增长60.35%[4] - 公司经营活动产生的现金流量净额为3.79亿元，较去年同期下降60.84%[4] - 公司总资产为171.83亿元，较上年末增长8.27%[4] 资产情况 - 公司应收账款增长59.31%，主要系销售增长重客户应收增加[7] - 公司固定资产增长41.03%，主要系全资子公司将原租赁资产购买为自有资产所致[7] - 公司长期待摊费用减少38.15%，主要系本期募投项目完工所致[7] 费用情况 - 2023年第三季度，郑州千味央厨食品股份有限公司销售费用增加至60,896,901.39元，同比增长65.22%[8] - 研发费用达到13,322,385.54元，同比增长33.69%，主要是由于材料支出增加所致[8] - 财务费用为3,786,589.32元，同比增长452.36%，主要是由于本期贷款利息增加所致[8] 其他财务情况 - 营业外收入达到15,288,049.23元，同比增长149.21%，主要是由于本期收到政府补助较上期增加所致[8] - 所得税费用为29,282,869.79元，同比增长47.96%，主要是由于本期利润总额增加所致[8] - 投资支付的现金净额下降至50,000.00元，同比减少99.83%，主要是由于子公司合营投资所致[8] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为6,452，前10名股东中，共青城城之集企业管理咨询持股数量最多，为39,882,000.00股[9] - 深圳网聚投资有限责任公司持有公司股份占比为3.70%，持股数量为3,207,633.00股[9] - 前10名股东中，招商银行股份有限公司持有的股份数量最少，为637,395.00股[9] 公司经营情况 - 公司不适用融资融券业务情况说明，也不适用其他重要事项[10] 郑州千味央厨食品股份有限公司财务情况 - 郑州千味央厨食品股份有限公司2023年第三季度流动资产总额为557,655,822.60元，较年初下降了111,928,752.28元[11] - 郑州千味央厨食品股份有限公司2023年第三季度非流动资产总额为1,160,612,805.48元，较年初增长了243,230,606.63元[11] - 郑州千味央厨食品股份有限公司2023年第三季度营业总收入为1,328,083,123.15元，较上期增长了297,591,370.65元[13] - 郑州千味央厨食品股份有限公司2023年第三季度营业总成本为1,221,623,099.84元，较上期增长了272,541,760.23元[13] - 郑州千味央厨食品股份有限公司2023年第三季度净利润为93,196,482.12元，较上期增长了24,190,406.10元[13] - 郑州千味央厨食品股份有限公司2023年第三季度综合收益总额为93,196,482.12元，较上期增长了24,190,406.10元[14] 现金流量情况 - 公司经营活动产生的现金流量净额为37,897,481.67元，较上期96,778,308.58元有所下降[15] - 投资活动产生的现金流量净额为-274,607,605.08元，较上期-198,519,614.32元有所下降[16] - 筹资活动产生的现金流量净额为12,890,721.92元，较上期101,553,755.87元有所下降[16]

证券代码： 001215 证券简称：千味央厨 | --- | --- | |----------------|--------------| | | □ 分析师会议 | | 投资者关系活动 | □ 业绩说明会 | | 类别 | □ 路演活动 | | | | | | | | 参与单位名称及 | | | 人员姓名 | 280 人 | 时间 2023 年 8 月 30 日 (周三) 10:30~11:30 地点 郑州 上市公司接待 董事、副总经理、董事会秘书 徐振江 人员姓名 证券事务代表 曹原春 问题 1、请介绍公司上半年业绩情况。 答：2023 年上半年公司实现营业收入 8.5 亿元，同比增加 31.14%；归母净利润 5,589.86 万元，同比增加 22.18%；扣非净 利润 5,276.46 万元，同比增加 30.07%。其中 2023 年二季度营业 收入 4.22 亿元，同比增加 40.36%；归母净利润 2,561.27 万元， 同比增加 50.29%，扣非净利润 2,324.01 万元，同比增加 38.96%。 投资者关系活动 主要内容介绍 问题 2、渠道方面，公司针对渠道开拓和后续经销商规模， 是 ...

公司基本信息 - 公司的股票简称为千味央厨，股票代码为001215[8] - 公司的中文名称为郑州千味央厨食品股份有限公司[8] - 公司主营业务为为餐饮企业提供速冻面米制品的研发、生产和销售，主要面对餐饮B端市场，主营业务收入84,736.70万元，同比增长31.04%[16] 销售情况 - 公司直营和经销两种销售模式，直营销售额为38,000.84万元，占主营业务收入44.85%，同比增幅71.01%；经销销售额为46,735.86万元，占主营业务收入比重55.15%，同比增幅10.12%[16] - 公司核心五大直营客户销售额较去年同期有所增长，其中客户一及其关联方销售额增长116.35%；客户二及其关联方销售额增长93.83%；客户三及其关联方销售额增长11.72%；客户四销售额增长52.67%；客户五销售额增长53.59%[16] - 公司主营产品销售收入增幅为31.04%，其中烘焙类增幅最高达64.75%[17] - 公司预制菜业务销售收入同比增加180.40%，未来将继续围绕B端客户做研发和生产[17] 财务状况 - 公司本报告期营业收入达到850,838,515.47元，同比增长31.14%，主要系经济回暖和直营客户销量增加所致[31] - 公司销售费用、管理费用、财务费用、所得税费用、研发投入等均有不同程度的增长，主要系新设子公司销售费用增加、管理人员增加等因素所致[32] 资产情况 - 公司资产构成中，固定资产占比最高，达到47.56%[35] - 公司资产中，货币资金占比下降至11.58%[35] - 公司资产中，应收账款占比略有增加，达到5.17%[35] - 公司资产中，存货占比增加至13.69%[35] - 公司资产中，长期借款占比增加至12.07%[35] 公司发展展望 - 公司未来发展面临的挑战包括餐饮业复苏不确定性、B端市场竞争加剧和原材料价格波动带来的利润压力[61][62][64] 股东信息 - 公司前10名普通股股东中，共青城城之集企业持股46.03%[94] 财务报告 - 公司2023年半年度净利润为5.51亿元，同比增长21.8%[doc=109] - 公司2023年半年度报告显示，综合收益总额为55898万元，同比增长约61.64%[117] - 公司2023年半年度报告显示，综合收益总额为1520万元，同比增长约99.06%[119] - 公司2023年半年度报告显示，综合收益总额为0元，同比增长约0.75%[121]

财务表现 - 2023年第一季度，郑州千味央厨食品股份有限公司营业收入达到42.9亿元，同比增长23.18%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为3.03亿元，同比增长5.49%[5] - 公司总资产为153.4亿元，同比下降3.34%[5] - 公司归属于上市公司股东的所有者权益为109.1亿元，同比增长2.85%[5] - 公司非经常性损益项目中，主要系子公司处理使用权资产产生的损益为493.98万元[5] - 郑州千味央厨食品股份有限公司2023年第一季度营业利润为40,544,045.73元，同比增长26.6%[13] - 净利润为29,921,474.03元，同比增长6.0%[13] - 综合收益总额为29,921,474.03元，同比增长6.0%[14] - 每股收益为0.36元，同比增长9.1%[14] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-2.44亿元，同比下降190.89%[5] - 公司现金流量表中，收到其他与经营活动有关的现金减少至2.84亿元，主要系上期有上市政府补贴500万[8] - 经营活动产生的现金流量净额为-24,397,340.62元[15] - 投资活动产生的现金流量净额为-85,046,951.14元[16] - 筹资活动产生的现金流量净额为-50,736,426.16元[16] - 现金及现金等价物净增加额为-160,180,717.92元[16] 资产负债表 - 公司资产负债表项目中，货币资金下降至22亿元，主要系支付投资款及偿还贷款所致[7] - 公司销售费用增加至21.78亿元，主要系增设华东仓导致仓储成本增加[8] - 公司研发费用增加至3.54亿元，主要系研发人员增加薪酬所致[8] - 公司2023年第一季度财报显示，流动资产合计为545,635,048.52元，较去年同期669,584,574.88元有所下降[11] - 公司2023年第一季度财报显示，非流动资产合计为988,394,728.65元，较去年同期917,382,198.85元有所增长[11] - 公司2023年第一季度财报显示，资产总计为1,534,029,777.17元，较去年同期1,586,966,773.73元有所下降[11] - 公司2023年第一季度财报显示，流动负债合计为307,173,420.31元，较去年同期350,200,628.37元有所下降[12] - 公司2023年第一季度财报显示，非流动负债合计为136,021,101.16元，较去年同期175,852,363.69元有所下降[12]

公司基本信息 - 公司2022年12月31日总股本为86,642,436股，向全体股东每10股派发现金红利1.7元（含税）[2] - 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关业的披露要求[2] - 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司2022年12月31日总股本86,642,436股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.7元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本[2] - 公司股票代码为001215[11] - 公司注册地址为郑州高新区红枫里2号，办公地址为河南省郑州高新区郑州高新企业加速器产业园D9-3栋[12] - 公司联系人为徐振江和曹原春，联系电话为0371-56978875，传真为0371-56978831，电子邮箱为zqb@qwyc.pro[12] 公司财务表现 - 公司2022年营业收入达到1,488,620,587.63元，同比增长16.86%[13] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为101,910,374.23元，同比增长15.20%[13] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为210,622,312.39元，同比增长113.96%[13] - 公司2022年末总资产达到1,586,966,773.73元，同比增长18.35%[13] - 公司2022年末归属于上市公司股东的净资产为1,060,908,150.35元，同比增长11.24%[13] 行业发展趋势 - 公司所处行业为速冻食品制造行业，主要面对餐饮市场，根据国家统计局分类为“C1432速冻食品制造”[17] - 2021年中国速冻食品市场规模达1755亿元，同比增长25.99%[18] - 2021年我国人均速冻食品消费量仅为9千克左右，不到日本人均消费量的一半[18] - 预计2023年速冻食品市场规模将达到2260亿元[18] - 中国餐饮市场规模从2014年的2.9万亿增长至2019年的4.7万亿，年复合增长率达10.1%[20] - 2021年中国餐饮市场规模恢复至4.7万亿，预计2025年将达5.5万亿元[20] 公司经营情况 - 公司2022年实现营业收入14.89亿元，同比增长16.86%，归母净利润为1.02亿元，同比增长15.20%[24] - 公司主营业务收入14.83亿元，2022年归母净利润为1.15亿元，同比增长29.53%[24] - 公司2022年预制菜销售额为2,843.46万元，同比增长101.23%[24] - 公司直营模式销售额为51,716.44万元，同比增幅为1.28%[25] 经销商管理 - 公司经销商数量为1152个，2022年底相比2021年增幅为19.01%[25] - 公司对经销商采取“聚焦大客户深度服务”、“拓展渠道商”的管理模式，支持重点经销商做强做大[25] - 公司主要工作是对重点经销商进行支持，同时开发有合适渠道的经销商，前20名经销商销售额为2.6亿，同比增幅为26.59%[25] 公司发展策略 - 公司未来发展将面临三大挑战，包括餐饮业复苏不确定性、B端市场竞争加剧和原材料价格波动带来的成本压力[22] - 公司希望抓住餐饮供应链行业快速增长机遇，快速做强做大[67] - 公司计划深耕大客户，开发更多产品，拓宽产品线[69] - 公司将继续服务和支持核心经销商做强做大，开发餐饮渠道商[69] 公司治理结构 - 公司建立了由股东大会、董事会、监事会和经营管理层组成的公司治理架构，确保权责明确、运作规范[78] - 公司董事会由8名董事组成，其中3名独立董事，下设审计委员会、战略委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会[78] - 公司监事会定期对公司运作情况、财务情况等进行检查与审核，起到了良好的监督作用[78] 公司内部控制 - 公司2022年12月31日内部控制审计报告显示在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[124] - 公司确定的财务报告内部控制缺陷评价的定性标准包括重大缺陷和重要缺陷[119] - 内部控制缺陷根据重要程度分为一般缺陷、重要缺陷和重大缺陷[122] 公司股权激励 - 公司向符合条件的5名激励对象授予了4.22万股限制性股票，预留限制性股票授予日为2022年8月26日[111] - 公司董事、高级管理人员实施了股权激励计划，其中孙剑董事长持有142,900股股票[114] - 公司全面推行制度化管理，融合质量管理体系与上市公司内控指引要求，建立与完善了制度管理体系，并不断优化组织架构，重视信息化建设，加强内部控制，规范内部管理，保证了公司安全、规范、高效运作[116]