公司经营情况 - 2024年1 - 9月份公司实现营业收入8.95亿元同比增长14.63% [2] - 2024年1 - 9月份归属于上市公司股东的净利润1.56亿元同比上升6.58% [2] - 募投项目超导腔、板带材技术改造项目设备、产线调试和试生产运行已全面完成火法项目大部分设备已完成安装调试并进入满负荷生 [2] 公司行业地位 - 公司拥有从矿石冶炼到产品生产加工的全产业链生产线在钽铌技术研发、高纯化冶炼、规模化应用等方面处于行业主导地位 [3] 产品应用 - 公司生产的大尺寸高纯钽靶坯主要应用于半导体芯片制造、半导体镀膜、光学镀膜等行业 [3] - 宁夏东方超导科技有限公司主要生产低温超导领域用的高纯超导铌材及铌超导腔等产品高纯超导铌材为低温合金领域主要原材料如生产可用于核磁共振、可控核聚变等设备所需铌钛合金等材料铌超导腔主要应用于大科学研究装置如粒子加速器、正负电子对撞机、加速器驱动嬗变研究装置等 [3] - 西北稀有金属材料研究院宁夏有限公司主要产品金属铍、铍铝合金、铍铜合金、锑铍芯块、铍片、银粉、银浆等产品广泛应用于航天航空、核工业、电子工业、新能源等高新技术领域 [3] 收购相关 - 关于是否收购西材院公司表示会及时履行信息披露义务 [3]

公司业务构成 - 超导公司收入主要由铌超导腔生产销售、超导铌材销售、射频超导器件来料加工等构成[1] - 宇发高温材料分公司主要产品为铌钨及钽钨合金器件、高温抗氧化涂层产品等[2] 公司发展计划 - 2023年实施生产线技术改造项目将原年产30支铌超导腔生产线扩产至年产100支 2024年拟实施建设新增年产400支铌超导腔智能生产线建设项目[1] - 项目建设完成后将助力超导公司扩大市场占有率[2] 市场开拓情况 - 大尺寸钽靶材是重点发展产品通过提升管理科研能力等方式增强竞争力提升市场占有率[3] 公司财务情况 - 公司通过调整火法冶炼产品、钽铌制品等产品结构改善毛利率[4] 收购相关 - 未明确是否收购西材院仅表示要及时履行信息披露义务[5]

报告公司投资评级 - 买入|维持 [2] 报告的核心观点 - 主营业务稳步增长，大额分红彰显央企担当。报告期内公司实现营业收入8.95亿元，同比增长14.63%；实现归母净利润1.56亿元，同比增长6.58%，实现扣非归母净利润1.46亿元，同比增长20.45%。Q3公司实现营收3.02亿元，同比/环比+29.06%/-9.58%，实现归母净利润0.44亿元，同比/环比+57.14%/-29.03%，实现扣非归母净利润0.44亿元，同比/环比+62.96%/-22.81%。公司业绩符合预期 [2] - Q3投资收益略有下滑，费用占比维持稳定。公司前三季度实现营业利润1.56亿元，Q3实现营业利润0.44亿元，其中投资收益为0.15亿元，环比下滑31.82%，或受参股企业西材院交付周期和需求放缓影响。费用方面，前三季度销售费用/管理费用/财务费用/研发费用率为0.49%/5.66%/0.09%/3.09%，环比-0.44/-0.20/+0.59/-0.28pct [2] - 钽价维持低位改善公司盈利，产品结构持续优化。公司前三季度毛利率为19.32%，同比+1.48pct，Q3毛利率为19.12%，同比/环比+0.64/-1.24pct，公司毛利率提升主要由于钽矿石价格2024年以来处于阶段性低位，Q1 - Q3均价分别为73.74/80.49/78.35美元/磅，公司通过加强原材料采购，储备低价矿石，存货较期初+21.17%；随着公司募投项目逐步投产，优化产品结构，实现了产品销量的稳步增长，铌超导腔、半导体靶材等产品有望在下半年实现放量增长 [2] - 大额分红彰显央企担当。根据公司公告，公司前三季度计划向全体股东每10股派发现金股利人民币0.55元（含税），合计0.28亿元，此外公司通过母公司法定盈余公积和任意盈余公积弥补以前年度亏损，有利于公司未来利润分配政策的顺利实施 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价（元）13.76，总股本/流通股本（亿股）5.05 / 4.96，总市值/流通市值（亿元）69 / 68，52周内最高/最低价14.22 / 8.16，资产负债率(%)14.5%，市盈率33.50，第一大股东中色(宁夏)东方集团有限公司 [1] 盈利预测和财务指标 - 预计2024/2025/2026年实现营业收入12.39/16.02/18.66亿元，实现归母净利润2.04/2.69/3.18亿元，分别同比增长8.76%/32.06%/18.44%，对应EPS分别为0.40/0.53/0.63元。以2024年11月8日收盘价为基准，2024 - 2026年对应PE分别为34.14/25.85/21.83倍 [2][4]

公司经营情况 - 2024年1-9月公司实现营业收入8.95亿元，同比增长14.63%[1] - 2024年第三季度公司实现营业收入3.02亿元，同比增长29.14%[1] - 2024年1-9月公司归属于上市公司股东的净利润1.56亿元，同比上升55.01%[1] 主要产品优势 - 公司钽粉钽丝具有品种多、质量高等优势，公司将进一步加强市场开拓力度[2] - 公司火法冶炼产品主要应用于钽电容器、高温合金添加剂、半导体溅射靶材等领域，产能得到充分利用[3] - 公司半导体用钽靶坯等产品实现批量销售，优化了公司产品结构[4] 市值管理与发展规划 - 公司注重提升经营质量，创造企业长期价值，积极开展市值管理工作[3] - 公司将持续加大高温合金、半导体、超导等领域的市场开发力度，成为国内钽铌行业新质生产力的代表性企业[3] - 公司实施股权激励，提高员工薪酬待遇，吸引和保留专业技术人才[5]

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[3] 报告的核心观点 1) 钽铌主业稳步增长,产能释放未来可期。2024年前三季度,公司钽铌主业实现经营利润约9829.81万元,同比增长约50.50%;2024Q3,公司钽铌主业实现经营利润2894.05万元,同比增长约86.76%。下游多点开花订单饱满,消费电子需求有望逐步回暖刺激钽粉钽丝业务持续修复,同时产能逐步释放有望带来高温合金、超导铌材、半导体靶材等高毛利产品放量。[1] 2) 矿石成本价格处于低位叠加产品结构改善,公司毛利率同比提升。2024年前三季度公司毛利率为19.32%,同比提升1.74pct;2024Q3公司毛利率为19.12%,同比提升0.64pct。公司主动囤积低价钽矿石原料,伴随电子周期持续修复,钽矿石价格稳步上行,公司有望持续受益。[1] 3) 军工需求有望逐步回暖,西材院收益有望稳步增长。2024年前三季度,投资收益约5888.03万元,同比减少7.25%;2024Q3,投资收益约1507.92万元,同比增加13.46%,环比减少31.04%,或主要受军工整体需求放缓及交付节奏影响所致,伴随军工需求有望触底回暖,西材院收益有望稳步增长。[1] 4) 公司积极分红回报资本市场,彰显公司经营信心。公司拟向全体股东每10股派发现金股利人民币0.55元(含税),合计拟派发现金股利人民币27,773,254.41元(含税),占24年前三季度可供分配利润比例约50%。[1] 5) 公司预计2024-2026年实现归母净利润分别为2.27/3.12/4.16亿元,对应2024年10月28日收盘价的PE分别为28/20/15倍。[2]

财联社财经通讯社打开APP19:39:39【东方钽业：第三季度净利润同比增长55.01%】财联社10月28日 电，东方钽业发布2024年第三季度报告，第三季度实现营业收入3.02亿元，同比增长29.14%；净利润 4395.13万元，同比增长55.01%。 同日公告，为提升股东回报，按照《公司法》和《公司章程》的有关规定，公司拟使用母公司法定盈余 公积117,663,573.38元和任意盈余公积44,641,984.83元，弥补母公司的以前年度亏损。 东方钽业+1.47%A股公告速递查看公告原文财联社声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。 投资者据此操作，风险自担。 2024-10-28 19:39:3918714 阅读商务合作发送 ...

宁夏东方钽业股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 证券代码：000962 证券简称：东方钽业 公告编号：2024-051 宁夏东方钽业股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 宁夏东方钽业股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|-------------------------|--------- ...

报告公司投资评级 - 公司作为传统国企代表,通过积极实施市场化激励改革和持续创新研发双管齐下,基本面改善显著,提质增效成果持续兑现 [3][11][12] - 公司作为国内钽铌铍行业龙头,钽丝钽粉主业有望跟随电子需求复苏加速恢复,同时在高端应用领域不断推出新品增添新成长动能 [3] - 伴随定增项目扩充产能即将释放,公司产品结构有望进一步优化实现多点开花,业绩有望跟随产能释放快速增长 [3][14] 报告的核心观点 改革+创新成效显著,钽铌主业持续快速增长 - 公司通过"改革+创新"实现主营业务利润持续快速增长,2019-2023年钽铌业务收入从5.61亿元增长到10.92亿元,扣非归母净利润从0.19亿元增长到1.58亿元 [1][2] - 公司积极实施市场化激励改革,激发内生动能,员工"主人翁"意识显著增强,改革成效立竿见影 [11][12] 定增产能释放在即,助力业绩快速增长 - 公司定增项目按计划稳步推进,超导腔、板带材技术改造项目设备、产线调试和试生产运行已基本完成,火法项目大部分设备已完成安装调试并进入满负荷生产状态 [14] - 展望2025年,公司产能接近翻倍增长,伴随定增项目扩充产能逐步释放,公司业绩有望快速增长 [14] 军工+超导需求旺盛,打开成长空间 - 钽优异的高温力学性能满足军工特定应用场景材料需求,钽需求有望快速增长 [7][84][85] - 低温超导商业化进程不断推进,MRI、MCZ、核聚变等应用领域持续拉动超导材料需求,铌作为超导线材主要原材料,未来需求增长空间可期 [89][90][91][92] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.39/3.24/4.33亿元,对应10月8日股价的PE分别为27/20/15倍,维持"推荐"评级 [100] 风险提示 - 原材料价格波动风险 - 新品研发不及预期 - 下游需求不及预期 [101]

公司经营情况 - 2024年1-6月公司实现营业收入5.93亿元,同比增长8.41% [3] - 归属于上市公司股东的净利润1.12亿元,同比下降5.04%,主要系2023年同期出售北京房产等影响 [3] - 截至2024年6月末,公司资产总额28.59亿元,同比增长1.46% [3] - 2024年上半年公司国内销售收入3.86亿元,同比增长40.44%,国内业务占总收入的比重进一步提升至65.10% [3] 产品结构 - 公司产品可分为消费电子类、高温合金类、半导体类、超导材料类等 [3][4] - 公司是国内半导体用钽靶坯的主要供应商,通过关键技术攻关和工艺流程改善,产品产量和质量逐步提升 [5] 生产能力 - 公司各生产线的产能利用充足,供货能力稳定,随着市场需求增长和募投项目建设,生产加工能力将进一步提升 [9] 发展规划 - 公司发展理念是做优钽粉、做强制品、做好运作,并加强科技创新和精益管理 [10] - 公司将积极应对消费电子市场周期性调整,优化产品结构,持续开拓高温合金、半导体、超导等领域市场,提升产品质量,促进公司持续高质量发展 [10]

报告公司投资评级 - 维持公司"买入"评级 [8] 报告的核心观点 - 公司产品结构优化，成本优势加强 [8] - 西材院贡献投资收益 0.44 亿元，同比下滑 12% [8] - 销售费用率和管理费用率下滑，财务费用率和研发费用率上升 [8] - 公司计划进一步扩大铌超导腔和火法产品产能 [8] 财务数据总结 - 预计公司 2024/2025/2026 年实现营业收入 13.09/15.72/18.56 亿元，实现归母净利润 2.43/2.92/3.28 亿元，分别同比增长 30.02%/20.00%/12.43% [8][10] - 2024-2026 年对应 PE 分别为 20.58/17.15/15.25 倍 [10]