报告公司投资评级 - 维持公司"买入"评级 [8] 报告的核心观点 - 公司产品结构优化，成本优势加强 [8] - 西材院贡献投资收益 0.44 亿元，同比下滑 12% [8] - 销售费用率和管理费用率下滑，财务费用率和研发费用率上升 [8] - 公司计划进一步扩大铌超导腔和火法产品产能 [8] 财务数据总结 - 预计公司 2024/2025/2026 年实现营业收入 13.09/15.72/18.56 亿元，实现归母净利润 2.43/2.92/3.28 亿元，分别同比增长 30.02%/20.00%/12.43% [8][10] - 2024-2026 年对应 PE 分别为 20.58/17.15/15.25 倍 [10]