报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级 [3] 报告的核心观点 公司概况 - 公司前身为承德罐头食品厂,20世纪70年代开创杏仁露品类,已经牢固掌握杏仁露的全产业链,稳据杏仁露品类龙头地位 [1][8][9] - 公司股权结构稳定,万向系为第一大股东,公司管理趋于稳态 [6][19] - 公司在北部市场具有扎实的基本盘,产品定价能力较强 [7][8] 管理和营销 - 公司管理层更迭期已过,管理趋于稳定 [21][22] - 公司加大了中部和西南华东市场的开拓力度,渠道和产品并进 [26][27] - 公司加大研发投入,新品不断推出,包括杏仁奶、巴旦木奶等 [29][30] 财务表现 - 公司现金流优异,分红能力较强,近3年平均分红率52% [2][34][35] - 公司资产负债率较低,ROE较高且稳定 [17][18] - 公司销售费用率较低,毛利率和净利率较高 [25][26] 行业机遇 - 我国植物蛋白饮料人均消费仍有较大提升空间 [39][40] - 饮料行业发展迅速,植物蛋白饮料企业需要通过创新和场景拓展来突破 [40][41][42] - 燕麦奶和椰汁饮品的成功案例给植物蛋白饮料企业以启示 [43][44][45][46] 根据相关目录分别进行总结 1. 牢据杏仁饮品首位,市场份额绝对领先 - 公司开创杏仁露品类,经过多年发展已经进入第四个发展阶段 [8][9][10][11][12][13] - 公司股权结构稳定,万向系为第一大股东 [6][19] - 公司在北部市场具有扎实的基本盘,产品定价能力较强 [7][8] 2. 管理趋稳,营销加快尝试突破 - 公司管理层更迭期已过,管理趋于稳定 [21][22] - 公司加大了中部和西南华东市场的开拓力度,渠道和产品并进 [26][27] - 公司加大研发投入,新品不断推出,包括杏仁奶、巴旦木奶等 [29][30] 3. 财务优,分红能力有望再上台阶 - 公司现金流优异,分红能力较强,近3年平均分红率52% [2][34][35] - 公司资产负债率较低,ROE较高且稳定 [17][18] - 公司销售费用率较低,毛利率和净利率较高 [25][26] 4. 植饮新机遇,即饮和"+植饮"有突破 - 我国植物蛋白饮料人均消费仍有较大提升空间 [39][40] - 饮料行业发展迅速,植物蛋白饮料企业需要通过创新和场景拓展来突破 [40][41][42] - 燕麦奶和椰汁饮品的成功案例给植物蛋白饮料企业以启示 [43][44][45][46]

财务数据 - 承德露露股份公司2023年第三季度营业收入为541,148,573.25元，同比增长6.39%[5][14] - 归属于上市公司股东的净利润为128,515,716.45元，同比增长4.60%[5][17] - 经营活动产生的现金流量净额为100,817,537.68元，同比增长31.95%[5][9] - 基本每股收益为0.12元，同比增长9.09%[5] - 总资产为3,484,013,611.92元，较上年度末减少8.65%[5][23] - 归属于上市公司股东的所有者权益为2,895,765,331.02元，较上年度末增长4.98%[5][23] - 公司会计政策变更的原因是根据财政部2022年11月30日颁布的《企业会计准则解释第16号》，规定了相关会计处理内容[6] 公司资产负债表 - 2023年第三季度流动资产合计为2,892,313,992.37元[24] - 2023年第三季度非流动资产合计为3,758,205,164.49元[25] - 公司的固定资产为183,902,392.26元，无形资产为282,585,686.56元，递延所得税资产为12,860,914.42元[15] - 公司的流动负债合计为497,360,809.88元，较之前的964,128,709.53元有所下降[15] - 承德露露股份公司2023年第三季度负债合计为552,970,891.96元，较上期1,020,071,093.82元减少[16] 财务费用 - 财务费用为-34,954,974.67元，较上期-28,742,547.12元增长21.56%[16] - 利息收入为35,093,614.47元，较上期28,864,886.76元增长21.59%[16] 现金流量 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为100,817,537.68元，较上年同期增加31.95%[9] - 经营活动产生的现金流量为2,007,190,987.32元，较上期增长22.3%[18] - 投资活动产生的现金流量净额为-114,135,693.36元，同比下降789.2%[19] - 筹资活动现金流出小计为305,627,665.23元，同比增长338.2%[19]

财务数据 - 2023年上半年营业收入为1,494,020,252.85元，同比增长2.16%[10] - 归属于上市公司股东的净利润为314,925,006.81元，同比增长5.77%[10] - 经营活动产生的现金流量净额为40,266,328.07元，同比增长628.81%[10] - 基本每股收益为0.31元，同比增长10.71%[10] - 加权平均净资产收益率为11.60%，较上年度末减少0.8个百分点[10] - 总资产为3,323,234,857.95元，较上年度末减少12.86%[10] - 归属于上市公司股东的净资产为2,767,249,614.57元，较上年度末增长0.32%[10] 主营业务 - 公司主营业务为植物蛋白饮料的生产和销售[16] - 2022年我国植物蛋白饮料行业市场规模约1351亿元，同比增长9.5%[17] - 目前我国植物蛋白饮料的销售渠道主要以线下为主，但随着移动互联网技术的发展，线上消费成为重要的消费方式[18] 营业收入 - 承德露露股份公司2023年上半年直销模式营业收入为48,216,197.22元，同比增长207.53%[21] - 经销模式营业收入为1,450,252,998.74元，同比增长0.24%[21] 产品销售 - 杏仁露系列产品营业收入为1,457,195,496.77元，同比增长1.52%[22] - 果仁核桃系列产品营业收入为33,993,640.50元，同比增长34.36%[22] 市场拓展 - 公司通过社交媒体进行品牌年轻化建设，与网红达人合作进行宣传推广[20] - 公司在高铁站、公交车进行全年广告投放，持续进行品牌曝光[20] 生产情况 - 公司主要采用以销定产的生产模式，根据销售计划和市场销售预测信息制定月度生产计划，并根据实际情况进行适当调整[28] - 公司委托加工生产产品成本低于营业成本的10%[29] 品牌和产品 - 公司产品杏仁露以纯天然、无污染的北纬43°野山杏仁为原料，具有独特的风味和营养价值[33] - 公司将继续围绕植物饮品，大力开展品类创新与升级，通过逐渐丰富的产品品类，不断拓展新消费人群和消费场景[34] 环保和社会责任 - 公司为贯彻落实环境安全预防为主的方针，签署发布了突发环境事件应急预案，并报送环境保护主管部门备案[59] - 公司自2008年开始组织全员捐款活动，至今累计捐款852,440元人民币[64]

公司基本信息 - 公司股票代码为000848，股票上市证券交易所为深圳证券交易所[6] - 公司注册地址位于河北省承德市高新技术产业开发区（西区8号），注册地址的邮政编码为067000[6] - 公司网址为http://www.lolo.com.cn，电子信箱为lolo@lolo.com.cn[6] - 公司董事会秘书姓名为刘明珊，联系电话为0314-2128181[6] - 公司统一社会信用代码为91130000601268264C[6] 公司财务表现 - 公司2022年营业收入为2,692,021,224.82元，同比增长6.66%[9] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为601,891,850.97元，同比增长5.69%[9] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为615,620,331.60元，较上年下降10.54%[9] - 公司2022年基本每股收益为0.57元，同比增长5.56%[9] - 公司2022年加权平均净资产收益率为23.70%，较上年下降2.13个百分点[9] - 公司2022年末总资产为3,812,738,019.40元，同比增长8.68%[9] - 公司2022年末归属于上市公司股东的净资产为2,758,565,649.93元，同比增长17.05%[9] 主营业务 - 公司主要从事植物蛋白饮料的生产和销售[14] - 公司主营业务是植物蛋白饮料的生产和销售，主要产品是“露露”杏仁露，包括原味、无糖、浓情款、小露露、经典低糖等[16] - 公司实现营业收入269,202.12万元，较上年增长6.66%，实现净利润60,168.83万元，较上年增长5.91%[16] 品牌战略 - 公司将坚持“引领植物饮品发展”战略，关注市场消费需求变化，大力开展品类升级与创新，不断拓宽营销边界，促进业绩稳健增长[16] - 公司围绕“引领植物饮品发展”战略，持续优化产品矩阵规划，将产品线拓展为全方位立体矩阵，提升品牌核心竞争力[16] 销售与渠道 - 公司通过社交媒体进行品牌年轻化建设，微博、微信和小红书网红达人合作宣推，圈粉年轻消费人群[17] - 公司主要销售模式分为线下销售和线上销售，销售渠道包括餐饮渠道、现代渠道、传统渠道、宴会、团购、线上渠道等[17] - 公司共开发高铁商店131家，学校商店322家，打造形象店7,270个，举办宴会3,977场，开发餐饮店17,483个[17] 生产情况 - 公司报告期内主要产品的销售量为261067.03吨，同比增长5.17%[23] - 公司报告期内主要产品的生产量为243174.18吨，同比减少10.59%[23] - 公司报告期内主要产品的库存量为34973.69吨，同比减少34.54%[23] 投资与发展 - 公司报告期内投资额为31,439,367.59元，较上年同期增长245.38%[45] - 公司报告期内正在进行的重大非股权投资项目为年产50万吨露露系列饮料项目（一期），预计2024年6月竣工投产[45] 公司治理 - 公司在人员方面进行了规范，确保高管人员的独立性[60][61] - 公司设有独立的财务部门，建立了独立的会计核算体系和财务管理制度[60][61] - 公司独立于控股股东，拥有完整的生产、销售、财务系统，不存在同业竞争[61] 社会责任 - 公司每年环境治理和保护投入约为35万元，环境保护税约为3.2万元[107] - 公司累计捐款894,006.68元用于社会公益事业，捐款活动得到社会认同和支持[109] - 公司视产品质量为企业生命，确保产品货真价实，不生产假冒伪劣产品[110] 风险与合规 - 公司被深圳证券交易所提醒存款超授权额、个别事项未持续披露进展关联、个别事项信息披露不完整的问题，公司需严格遵守相关法律法规，履行信息披露义务[128] - 公司高度重视整改工作，已完成整改并向监管机构提交了整改报告[129] - 公司报告期内未发生与日常经营相关的关联交易[130]

证券代码： 000848 证券简称：承德露露 承德露露股份公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------------|----------------------------------|--------------------------------------------------------| | | □特定对象调研 | □ 分析师会议 | | 投资者关系活动 | □ 媒体采访 √ | 业绩说明会 | | 类别 | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | □ 其他 | （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | | | | 人员姓名 | 投资者网上提问 | | | 时间 | 2023 年 5 月 30 日 ( | 周二) 下午 15:00~17:00 | | 地点 | | 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net | | | 采用网络远程的方式召开业绩说明会 | | | | 1、董事长沈志军 | | | | 2、副董事长、总经理梁启朝 | | | 上市公司接待人 | | | | ...

证券代码：000848 证券简称：承德露露 公告编号：2023- 025 承德露露股份公司 关于参加河北辖区上市公司 2023 年投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，承德露露股份公司（以下简称 "公司"）将参加由河北证监局、河北省上市公司协会与深圳市全景网 络有限公司联合举办的"2023 年河北辖区上市公司投资者集体接待日 活动"，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演" 网站（http://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载 全景路演 APP，参与本次互动交流，活动时间为 2023 年 5 月 30 日（周 二） 15:00-17:00。届时公司高管将在线就公司 2022 年度业绩、公司 治理、发展战略、经营状况、融资计划、股权激励和可持续发展等投资 者关心的问题，与投资者进行沟通与交流，欢迎广大投资者踊跃参与！ 特此公告！ 承德露露股份公司 董 事 会 二〇二三年五月二十六日 ...

承德露露股份公司2023年第一季度报告 证券代码：000848 证券简称：承德露露 公告编号：2023-020 承德露露股份公司 2023 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 ...

承德露露股份公司2022年年度报告全文 承德露露股份公司 2022 年年度报告 【2023 年 4 月 20 日】 承德露露股份公司2022年年度报告全文 ...