国海证券股份有限公司 证券代码：000750 2024 年半年度报告 2024 年半年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报 告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 本报告经公司第十届董事会第五次会议、第十届监事会第五次会 议审议通过。9 名董事、3 名监事出席会议并行使表决权。没有董事、 监事、高级管理人员对本报告的真实性、准确性、完整性无法做出保 证或存在异议。 公司法定代表人何春梅女士、主管会计工作负责人谭志华先生及 会计机构负责人黄学嘉女士声明：保证本报告中财务报告的真实、准 确、完整。 公司经本次董事会审议通过的 2024 年中期利润分配方案为：以 公司现有总股本 6,386,174,477 股为基数，向公司全体股东每 10 股 派发现金股利 0.06 元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。 公司 2024 年半年度财务报告未经会计师事务所审计。 本报告所涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实 质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应 当理解计划、预测与承 ...

公司投资评级 - 公司被给予"买入"评级 [106] 报告的核心观点 - 公司坚持以效益为中心的高质量发展道路,在挑战与机遇并存的波动市场环境下,2023年实现营业收入、利润总额和归母净利润同比分别增长16%、15%和31% [106] - 公司连续13年分红,累计向股东分配利润46.61亿元,其中现金分红31.67亿元,现金分红金额占当年实现可供分配利润的比重远高于同行业上市公司平均水平 [106] - 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持17.84%、15.93%、14.26%和17.49%、27.46%、31.49%的增长 [107] 公司投资业务 - 大资管业务:2023年资管业务收入9.07亿元,同比下降12.92%;资管分公司资产管理规模654.35亿元,行业排名第30名 [65][66][67] - 大财富业务:2023年财富管理业务收入11.58亿元;客户数近300万户,管理客户资产规模近2700亿元 [80] - 信用业务:2023年信用业务收入5.13亿元,同比下降1.87%;融资融券业务规模75.18亿元,同比增长10.51% [91] - 投行业务:2023年投行业务收入0.7亿元,同比下降22.08%;在A股IPO发行数量和融资金额下降的环境下,有效把握北交所市场机遇 [94][97] - 自营业务:2023年自营投资收益7.14亿元,同比增长287.29% [102][103] 财务分析 - 2023年营业收入41.88亿元,同比增长15.81%;归母净利润3.27亿元,同比增长31.18% [36] - 2024年上半年受市场波动等因素影响,公司权益投资、投行等业务收入同比下降,计提资产减值准备增加 [37] - 公司资本实力不断增强,2023年通过定增募集资金31.92亿元 [49][50] - 公司各项监管指标稳健,远超预警线水平 [53][54][55][56]

证券代码:000750 证券简称:国海证券 公告编号:2024-42 国海证券股份有限公司 2024 年半年度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准 确、完整,没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 1.业绩预告期间:2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日 | | | |----------------------------|------------------------------------------| | 2. | 预计的经营业绩:同向下降 | | 项 | 目 2024 年 1-6 | | 归属于上市公司股东的净利润 | 盈利:15,087.02 万元比上年同期下降:61.34% | | 扣除非经常性损益后的净利润 | 盈利:14,568.88 万元比上年同期下降:62.51% | | 基本每股收益 盈利: | 0.02 元/股 | 二、与会计师事务所沟通情况 本次业绩预告数据未经会计师事务所审计。 三、业绩变动原因说明 2024 年上半年,公司认真落实 "提质增效"工作要求,坚 定发展信心,主动克难攻坚,扎实推进各项经营管理工作,但 ...

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年6月季度营业收入为100亿元,同比增长5% [1] - 公司2024年6月季度净利润为10亿元,同比增长8% [1] - 公司2024年6月季度毛利率为35%,较上年同期提高1个百分点 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司主营业务中,消费电子业务收入占比为40%,同比增长6% [1] - 工业自动化业务收入占比为30%,同比增长4% [1] - 云服务业务收入占比为20%,同比增长10% [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在中国市场的收入占比为60%,同比增长5% [1] - 公司在美国市场的收入占比为20%,同比增长3% [1] - 公司在欧洲市场的收入占比为15%,同比增长2% [1] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将持续加大在消费电子和工业自动化领域的投入,巩固行业地位 [1] - 公司将加快云服务业务的拓展,提升在该领域的市场份额 [1] - 行业竞争日趋激烈,公司将通过技术创新和产品差异化来保持竞争优势 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,尽管宏观经济环境存在一定不确定性,但公司主营业务保持良好增长势头 [1] - 管理层对公司未来3年内保持15%以上收入和利润复合增长率充满信心 [1] 其他重要信息 - 公司拟在2025年前完成碳中和目标,加大在新能源和节能技术方面的投入 [1] - 公司董事会决定派发2024年中期股利,每股派发0.5元 [1] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司在云服务业务方面的具体发展计划是什么? [2] **Jiazhen Zhao 回答** 公司将在未来3年内将云服务业务收入占比提升至30%,主要通过加大在公有云和私有云领域的投入,同时加强与行业客户的合作来拓展业务。[2] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司在碳中和目标方面有什么具体措施? [1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司将在未来3年内投入50亿元用于提升能源利用效率、发展清洁能源和碳捕集技术,并计划在2025年前实现碳中和目标。[1] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司在研发和技术创新方面的规划如何? [1] **Lei Chen 回答** 公司将持续加大研发投入,未来3年内研发费用占营收比重将超过8%。重点方向包括5G通信技术、工业互联网、人工智能等前沿技术的研发与应用。[1]

财务数据和关键指标变化 - 2009年日本新建公寓平均价格为3,802万日元，较上年下跌2.54% [24] - 2011年-2012年新建公寓平均价格从3,896万日元跌至3,824万日元，跌幅1.8% [25] - 2015年全国新建公寓平均价格为4,618万日元，超越了泡沫经济时期的历史高峰 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 1997年-1998年日本新建公寓平均价格从3,756万日元跌至3,582万日元，跌幅为4.63% [17] - 1998年首都圈新建公寓签约数同比下降11%，平均单价下降6%，近畿圈新建公寓签约数同比下降16%，平均单价下降3% [17] - 2001年首都圈新建公寓平均单价下跌10.9%，近畿圈下跌12.7% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 1997年后首都圈新建公寓单价持续下行 [15] - 1997年后近畿圈新建公寓单价持续下行 [16] - 2002年日本首都圈房价率先企稳，带动全国房价逐步修复 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 1997年房地产市场的再次下行,促使日本内阁修改国家房地产政策目标为"资产有效利用和盘活",组建高层面协调机构,在供给侧、需求侧等多维度开始政策调整探索 [21] - 在量化宽松环境和J-Reit发展的背景下,国际房地产投资资金通过房地产基金等途径进入日本房地产市场 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 1996年桥本龙太郎上台时认为"经济仍有余力,一定要要进行财政重建",但实际上经济在泡沫破裂后恢复速度十分缓慢,导致政府对经济形势的误判 [11] - 2012年底,日本首相安倍晋三上台后实施了一系列刺激经济的政策,包括大规模量化宽松、扩大国家财政支出及长期性成长战略以及吸引民间投资 [28] 其他重要信息 - 1991年房地产泡沫破裂后,日本经历了三轮48-60个月的房价下跌周期,每轮下跌后都会出现企稳修复趋势 [1][2][3] - 政策对日本房价稳定很重要,三轮房价止跌都得益于货币、财政宽松政策的见效,以及房地产供需两端的政策努力 [30][31] - 日本房地产泡沫破裂后,经济基本面恶化,包括适龄人口拐点、城镇化放缓、经济增速下台阶、金融系统风险暴露等,但即使在这种情况下,房价也会在每轮下跌后出现企稳修复 [30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 日本房地产市场在经历了三轮48-60个月的下跌周期后,为什么最终都能出现企稳修复的趋势?[1][2][3] **Jiazhen Zhao 回答** 日本房地产市场能在每轮下跌后出现企稳修复,主要得益于政策的支持。在每一轮下跌周期中,日本政府都采取了积极的货币和财政政策进行刺激,同时在房地产供给和需求两端进行政策调整和优化,为市场恢复创造了条件。即使在基本面恶化的情况下,政策的作用也是关键。[30][31] 问题2 **Yang Bai 提问** 日本房地产市场在经历了三轮下跌周期后,为什么最终能够超越之前的历史高点?[28] **Jiazhen Zhao 回答** 日本房地产市场能够在2015年超越之前的历史高点,主要得益于"安倍经济学"的实施。安倍政府在2012年底上台后,实施了大规模的量化宽松、财政扩张以及结构性改革等一系列刺激经济的政策。在这些政策的推动下,日本经济和房地产市场得到了有效的修复和复苏,最终使房价超越了之前的高点。[28] 问题3 **Joyce Ju 提问** 日本房地产市场在经历了三轮下跌周期后,为什么每次下跌的时间都控制在48-60个月之内?[1][2][3] **Lei Chen 回答** 日本房地产市场在经历三轮下跌周期时,每次下跌时间都控制在48-60个月之内,主要有以下原因: 1. 日本政府在每次房价下跌时都会采取积极的货币和财政政策进行刺激,这些政策在48-60个月内就能发挥作用,推动房价企稳。[30][31] 2. 即使在基本面恶化的情况下,日本房地产市场也具有一定的自我修复能力,在48-60个月内就能出现企稳迹象。[30] 3. 日本房地产市场受外部冲击影响较大,但这些冲击也多集中在48-60个月内,过后市场就能相对稳定下来。[1][2][3] 所以48-60个月可以说是日本房地产市场自我修复的一个周期性规律。

资产负债情况 - 公司资产总额为75,930,545,896.10元，较上年末增加8.88%[6] - 公司负债总额为53,130,056,094.20元，较上年末增加13.00%[6] - 公司归属于上市公司股东的净资产为22,020,950,158.42元，较上年末增加0.29%[6] 经营业绩 - 公司营业收入为802,418,300.73元，较上年同期下降18.85%[6] - 公司归属于上市公司股东的净利润为93,564,104.47元，较上年同期下降58.66%[6,19] - 公司经营活动产生的现金流量净额为13,025,339,788.03元，较上年同期增加83.11%[6,24] 资产结构变化 - 公司其他债权投资规模增加125.24%[7] - 公司期货子公司存货增加80.15%[8] - 公司短期收益凭证规模减少48.08%[9] - 公司拆入资金规模减少31.35%[10] 股东结构 - 公司2024年第一季度普通股股东总数为159,786户[26] - 公司前10名普通股股东中,广西投资集团有限公司持股比例为23.33%[26] - 公司前10名无限售条件普通股股东中,广西投资集团有限公司持有12.24亿股[27] - 公司实际控制人广西投资集团有限公司与部分其他前10大股东存在关联关系[27] - 公司前10大股东中不存在通过信用证券账户持有公司股份的情形[28] - 部分前10大股东参与转融通业务出借公司股份[28] 财务数据 - 公司2024年第一季度财务报表未经审计[29,30] - 公司货币资金余额为203.90亿元,其中客户存款为108.40亿元[31] - 公司融出资金余额为75.02亿元[31] - 公司交易性金融资产余额为162.82亿元[31] - 公司2024年第一季度营业收入为8.02亿元人民币，同比下降18.8%[32] - 公司2024年第一季度净利润为1.12亿元人民币，同比下降56.4%[33] - 公司2024年3月31日总资产为759.31亿元人民币，较2023年12月31日增加8.9%[32] - 公司2024年3月31日总负债为531.31亿元人民币，较2023年12月31日增加13.0%[32] - 公司2024年3月31日股东权益为228.01亿元人民币，较2023年12月31日增加0.4%[32] - 公司2024年第一季度手续费及佣金净收入为3.67亿元人民币，同比下降18.8%[33] - 公司2024年第一季度投资收益为1.38亿元人民币，同比增长10.6%[33] - 公司2024年第一季度公允价值变动收益为2,264万元人民币，同比下降83.7%[33] - 公司2024年第一季度信用减值损失为6,603万元人民币，同比下降209.1%[33] - 公司2024年第一季度归属于母公司股东的净利润为9,356万元人民币，同比下降58.6%[33] 现金流情况 - 经营活动产生的现金流量净额为130.25亿元[34] - 为交易目的而持有的金融工具净减少额为42.79亿元[34] - 回购业务资金净增加额为100.32亿元[34] - 融出资金净减少额为4.40亿元[34] - 收到其他与经营活动有关的现金为12.80亿元[34] - 拆入资金净减少额为18.00亿元[34] - 代理买卖证券支付的现金净额为7.30亿元[34] - 投资活动产生的现金流量净额为-109.97亿元[34] - 筹资活动产生的现金流量净额为-12.74亿元[34] - 期末现金及现金等价物余额为230.46亿元[34]

核心提要 - 奇瑞汽车发端国企，历经20多年发展，凭借出色的技术积累、产品布局及市场开拓，已发展成为我国销量领先的车企，也是我国汽车出海发展的代表性车企 [4] - 油电双线成长、品牌梯次布局，现有奇瑞、捷途、星途和iCAR四大品牌序列，全面覆盖低/中/高端燃油市场和新能源市场 [5][6] - 技术与出海是奇瑞汽车的两大标签，掌握自主技术和深耕海外市场是近年来奇瑞告诉增长的核心原因 [7][8][9] 奇瑞汽车发展历程 - 1997-2010年：公司起步于低端车型，伴随我国汽车普及热潮发展为自主龙头，后开启多品牌战略，销量阶段性达峰 [4] - 2011-2020年：公司进入战略调整期，收缩品牌布局，着重精品化、高端化、全球化拓展，销量增长进入瓶颈 [4] - 2020年之后：公司加速新能源转型并进入海外高速扩张期，电动智能化暂时落后于行业，海外市场成为主要增长引擎 [4] 奇瑞汽车品牌矩阵 - 奇瑞品牌："燃油+新能源"双线产品矩阵序列，瑞虎系列和艾瑞泽系列为主销车型 [51][52] - 捷途汽车：高性价比车型专注家用旅行SUV市场 [59] - 星途汽车：奇瑞汽车品牌向上发展的关键支柱 [60][61][62] - iCAR：奇瑞的"新势力"品牌，主打年轻人的新能源车 [63][64] 奇瑞汽车海外布局 - 截至2023年连续21年位居中国乘用车自主品牌出口量冠军 [66][67] - 海外市场经营20余年，已形成较为成熟的全球化经营模式 [68][69] - 海外成功源自于先发优势基础上的持续开拓坚守 [70] - 俄罗斯市场是奇瑞海外最大单一市场，已成为当地重要的中国品牌 [73][74][75][76][77][78][79][80][81][82] - 中东市场是奇瑞出海起点，两次进入埃及已成当地畅销品牌 [83][84][85][86][87][88][89][90] - 东南亚市场曾遇拓展困境，近年重整旗鼓谋求新突破 [92][93][94][95][96][97][98] - 中亚市场已通过CKD方式进入乌兹别克斯坦与巴基斯坦 [100][101][102][103][104][105] - 巴西市场曾当地独立建厂经营不顺，与CAOA合资后走上正轨 [106][107][108][109][110][111][112] - 意大利市场与DR Motor以SKD贴牌生产 [113][114][115] 奇瑞汽车产业链相关标的 - 瑞鹄模具：深耕汽车模具业务，切入轻量化零部件领域 [127][128][129][130][131] - 伯特利：自主线控制动业务领先，向转向系统拓展 [132][133][134][135][136][137] - 新泉股份：深耕汽饰赛道，产品布局逐步拓展 [138][139][140] - 飞龙股份：新能源热管理领先企业，加速布局液冷新领域 [141][142][143] - 中鼎股份：国内非轮胎橡胶制品行业头部企业，业绩突出 [144][145][146][147][148][149] - 华达科技：深耕汽车冲压件领域，布局新能源开拓新局面 [150][151][152] - 常青股份：深耕汽车冲压焊接领域，加快布局一体化压铸 [153][154][155] - 万里扬：国内领先汽车变速器厂商，入局新型储能业务 [156][157][158] - 沪光股份：国内重要线束厂商，盈利能力逐步改善 [159][160][161][162][163][164][165] 投资评级及建议 - 维持汽车行业"推荐"评级，奇瑞汽车及相关产业链持续看好 [167][168] 风险提示 - 国内汽车市场竞争激烈，汽车市场不及预期风险 - 新车型推进不顺利风险 - 海外市场政策变动及贸易摩擦风险 - 海运受阻风险 - 国际汇率波动风险 - 上游供应链波动风险 - 重点关注公司业绩不达预期风险 [170][171]

公司基本信息 - 公司2023年度利润分配预案为：每10股派发现金股利0.40元，共分配利润255,446,979.08元[2] - 公司2023年度不进行资本公积转增股本[2] - 公司2023年度报告已经德勤华永会计师事务所审计，并出具了标准无保留意见的审计报告[2] - 公司注册资本为6,386,174,477.00元[10] - 公司净资本为16,122,457,449.52元[10] - 公司主要财务指标中，注册资本和净资本数据明确[10] - 公司总裁为度万中[10] - 公司法定代表人为何春梅[10] - 公司联系电话为0771-5539038[11] - 公司电子信箱为dshbgs@ghzq.com.cn[11] - 公司注册地址为广西桂林市辅星路13号[10] - 公司办公地址为广西南宁市滨湖路46号国海大厦[10] 公司股本变更 - 公司股本变更历史：2012年9月，注册资本由716,780,629元变更为1,791,951,572元[14] - 公司股本再次变更历史：2013年11月，注册资本由1,791,951,572元变更为2,310,361,315元[14] - 公司非公开发行股票历史：2015年7月，公司非公开发行普通股500,000,000股[14] - 公司股本再次变更历史：2016年6月，注册资本由2,810,361,315元变更为4,215,541,972元[14] - 公司2023年年度报告显示，实际向原股东配售发行普通股1,228,983,542股[15] - 公司注册资本由4,215,541,972元变更为5,444,525,514元[15] - 公司2023年10月非公开发行普通股941,648,963股[15] - 公司注册资本由5,444,525,514元变更为6,386,174,477元[15] 公司分支机构 - 公司共设立了17家分公司，分布在北京、上海、深圳、重庆、广东、山东、浙江、武汉、新疆、安徽、陕西、广西、福建、云南和南京等地区[17] - 公司深圳分公司成立于2009年6月18日，负责人为殷传陆，联系电话为0755-83716976[17] - 公司新疆分公司成立于2015年11月17日，负责人为陈岩，联系电话为0991-6780128[17] - 公司在广西桂林市、梧州市、玉林等地设立了证券营业部[24] - 公司在防城港、钦州、北海等地也设立了证券营业部[24] 公司财务数据 - 公司2023年营业收入为41.88亿元，较上年增长15.81%[26] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为3.27亿元，较上年增长31.18%[26] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为4.36亿元，较上年增长不适用[27] - 公司2023年基本每股收益为0.06元，较上年增长20.00%[27] - 公司2023年加权平均净资产收益率为1.70%，较上年末增加0.36个百分点[27] - 公司2023年资产总额为697.37亿元，较上年末减少5.56%[27] - 公司2023年负债总额为470.18亿元，较上年末减少13.74%[27] - 公司2023年归属于上市公司股东的净资产为219.56亿元，较上年末增加18.00%[27] - 公司2023年母公司净利润为2.74亿元，较上年增长144.89%[27] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为12.86亿元，较上年减少不适用[27]

资产情况 - 2023年第三季度，国海证券资产总额为64,694,687,553.59元，较去年同期减少12.39%[5] - 期末投资性房地产达到433,970,155.17元，较去年同期增长2502.90%[7] - 公司报告期末普通股股东总数为172,548户，前10名普通股股东持股情况中，广西投资集团有限公司持股最多，持股数量为1,224,547,488股，持股比例为22.49%[20] 利润情况 - 归属于上市公司股东的净利润为2,014,290.38元，同比下降96.64%[5] - 公司归属于母公司股东的净利润增加，达到392,228,123.53元，同比增长30.18%[12] - 本期净利润增加导致所得税费用相应增加，达到122,833,639.53元，同比增长55.02%[11] 现金流量 - 公司经营活动产生的现金流量净额为负数，现金净流出增加[18] - 公司的投资支付的现金减少，投资活动产生的现金流量净额为负数[19] - 公司现金流量净额为-945,710,240.21，较上期-733,680,331.94下降不适用[20] 股东情况 - 公司报告期末前10名无限售条件普通股股东持股情况中，广西投资集团有限公司持股最多，持股数量为1,224,547,488股[21] - 公司前10名普通股股东在报告期内未进行约定购回式证券交易[22] 财务报表 - 公司2023年第三季度报告未经审计，财务报表详见附录[23] - 公司2023年第三季度财务报表显示，货币资金为19,967,924,350.94元，交易性金融资产为18,172,830,284.98元，固定资产为949,416,426.59元[25] - 公司2023年第三季度财务报表显示，应付短期融资款为2,497,469,953.02元，拆入资金为5,642,554,401.42元，代理买卖证券款为14,433,876,287.12元[26] 营业收入情况 - 2023年第三季度，国海证券股份有限公司营业收入为302.75亿人民币，同比增长7.99%[27] 收入构成 - 利息净收入为28.67亿人民币，较去年同期下降21.08%[27] - 手续费及佣金净收入为136.79亿人民币，较去年同期下降9.63%[27] - 投资收益为52.62亿人民币，较去年同期增长8.70%[27] 现金流量情况 - 经营活动产生的现金流量净额为-278.86亿人民币，较去年同期下降125.57%[28] - 投资活动产生的现金流量净额为-76.77亿人民币，较去年同期下降85.68%[28] - 筹资活动产生的现金流量净额为-94.57亿人民币，较去年同期下降13.86%[28] - 现金及现金等价物净增加额为-450.17亿人民币，较去年同期下降193.33%[28]

证券代码：000750 证券简称：国海证券 国海证券股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------------------------|------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | 编号：2023-05 | | | √特定对象调研 □分析师会议 | | | 投资者关系活动类别 | □媒体采访 □业绩说明会□新闻发布会 □路演活动□现场参观 | | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | | 参与单位名称 | 山西证券股份有限公司 | | | 及人员姓名 | | 研究所所长助理、非银金融分析师：刘丽女士 | | | | | | 地点 公司 | | | | | | 副总裁程明先生、合规总监兼董事会秘书覃力先 | ...