公司投资评级 - 公司被给予"买入"评级 [106] 报告的核心观点 - 公司坚持以效益为中心的高质量发展道路,在挑战与机遇并存的波动市场环境下,2023年实现营业收入、利润总额和归母净利润同比分别增长16%、15%和31% [106] - 公司连续13年分红,累计向股东分配利润46.61亿元,其中现金分红31.67亿元,现金分红金额占当年实现可供分配利润的比重远高于同行业上市公司平均水平 [106] - 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持17.84%、15.93%、14.26%和17.49%、27.46%、31.49%的增长 [107] 公司投资业务 - 大资管业务:2023年资管业务收入9.07亿元,同比下降12.92%;资管分公司资产管理规模654.35亿元,行业排名第30名 [65][66][67] - 大财富业务:2023年财富管理业务收入11.58亿元;客户数近300万户,管理客户资产规模近2700亿元 [80] - 信用业务:2023年信用业务收入5.13亿元,同比下降1.87%;融资融券业务规模75.18亿元,同比增长10.51% [91] - 投行业务:2023年投行业务收入0.7亿元,同比下降22.08%;在A股IPO发行数量和融资金额下降的环境下,有效把握北交所市场机遇 [94][97] - 自营业务:2023年自营投资收益7.14亿元,同比增长287.29% [102][103] 财务分析 - 2023年营业收入41.88亿元,同比增长15.81%;归母净利润3.27亿元,同比增长31.18% [36] - 2024年上半年受市场波动等因素影响,公司权益投资、投行等业务收入同比下降,计提资产减值准备增加 [37] - 公司资本实力不断增强,2023年通过定增募集资金31.92亿元 [49][50] - 公司各项监管指标稳健,远超预警线水平 [53][54][55][56]