苏州纳微科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | |------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

公司基本信息 - 公司代码：688690，公司简称：纳微科技[2] - 2024年半年度报告未经审计[4] - 公司负责人江必旺、主管会计工作负责人赵顺及会计机构负责人张艳丽声明财务报告真实、准确、完整[4] - 报告期内不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[4] - 报告期内不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[4] - 报告期内不存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性[4] 财务报告结构 - 公司主要财务指标和业绩总结在第二节[5] - 管理层讨论与分析在第三节[5] - 公司治理情况在第四节[5] - 环境与社会责任在第五节[5] 财务表现 - 公司2024年上半年营业收入为33,977.37万元，同比增长15.12%[15] - 归属于上市公司股东的净利润为4,505.21万元，同比增长41.55%[15] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3,653.52万元，同比增长88.89%[15] - 经营活动产生的现金流量净额为1,342.76万元，去年同期为-907.74万元[15] - 归属于上市公司股东的净资产为169,727.18万元，较上年度末减少0.37%[15] - 总资产为227,438.06万元，较上年度末增长6.95%[15] - 基本每股收益为0.1120元，同比增长41.95%[16] - 稀释每股收益为0.1120元，同比增长41.95%[16] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.0908元，同比增长89.17%[16] - 研发投入占营业收入的比例为22.68%，同比减少5.56个百分点[16] - 公司2024年上半年实现营业收入33,977.37万元，同比增长15.12%[1] - 剔除合并福立仪器收入影响额后，营业收入同比下降4.17%[1] - 2024年上半年色谱填料和层析介质产品销售收入为19,939.63万元，同比减少5.46%[1] - 2024年上半年综合毛利率为72.42%，较上年减少6.64个百分点[1] - 2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为4,505.21万元，同比增长41.55%[1] - 2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3,653.52万元，同比增长88.89%[1] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为1,342.76万元[1] - 2024年上半年基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益分别增长41.95%、41.95%、89.17%[18] - 2024年上半年非经常性损益项目合计851.69万元[19] - 2024年上半年公司预计无法完成《2022年限制性股票激励计划》第三个归属期业绩考核，冲回股份支付费用2,934.10万元[1] 行业市场分析 - 全球生物药市场预计到2025年将增长至5,301亿美元，2020-2025年复合增速达12.20%[21] - 全球小核酸类药物市场规模预计到2025年将达到114亿美元，年复合增长率达23.3%[21] - ADC药物全球市场规模从2017年的16亿美元增长至2022年的79亿美元，年复合增长率为37.3%[21] - 全球GLP-1受体激动剂市场复合增长率高达35.7%，预计到2030年市场规模有望超400亿美元[21] - 中国生物药市场预计到2025年将达到人民币8,116亿元，2020年至2025年复合年增长率为18.6%[21] - 2023年国内企业对境外企业的技术授权交易(license-out)超过80起，交易总金额达到400亿美元以上[21] - ADC药物备受青睐，交易数量占到约四分之一左右，其中四川百利天恒药业股份有限公司的EGFR/HER3双抗ADC药物授权给百时美施贵宝（BMS），总交易金额高达84亿美元[21] - 中国GLP-1市场预计到2030年规模有望超人民币500亿元[21] - 生物制药生产效率的提高与生产成本的降低，离不开下游分离纯化工艺的突破创新，其中色谱填料/层析介质及其工艺的发展起着不可或缺的作用[21] - 高性能国产化微球材料和高精准仪器具有巨大市场潜力，可替代进口产品，满足国内生物制药产业的需求[21] - 2021年全球色谱柱产量达到408万根，市场规模达到22.6亿美元[22] - 2025年全球色谱柱产量预计达到450万根，市场规模预计达到30.3亿美元，复合增速将达到7.61%[22] - 2021年中国色谱柱产量达到17.2万根，占全球色谱柱产量比例为4.2%，市场规模达到12.5亿元[22] - 2025年中国色谱柱产量预计达到22.9万根，市场规模预计达到20.7亿元，复合增速将达到13.44%[22] - 2022年全球色谱仪行业市场规模为84.86亿美元，预计到2026年将增长至107.36亿美元[22] - 2020年中国色谱仪行业市场规模为107亿元，同比增长6.5%，预计2025年将达到147亿元[22] - 2023年全球液相色谱仪市场规模为319.87亿元，中国市场规模达到91.55亿元，预计到2029年全球市场规模将达到455.79亿元，复合增速将达到5.59%[22] - 2021年中国体外诊断市场规模达到1,243亿，预计2025年将达到2,358亿，年复合增长率17.4%[22] 公司业务与产品 - 公司自主研发的单分散色谱填料/层析介质打破了国外少数公司对相关技术和产品的垄断，已实现规模化应用，并开始出口至国外[24] - 公司2021年在科创板成功上市，使得药物分离纯化这一细分领域得到更高关注和重视[24] - 公司主要业务为高性能纳米微球材料研发、规模化生产、销售及应用服务，涉及生物医药、平板显示、分析检测及体外诊断等领域[27] - 公司成功打破国外技术和产品垄断，推动国产自主研发产品打入欧美发达国家市场[27] - 公司自主研发多项核心专有技术，是全球少数几家可以同时规模化制备无机和有机高性能纳米微球材料的公司之一[27] - 公司产品包括用于生物制药大规模分离纯化的色谱填料/层析介质微球、用于药品杂质分析检测的色谱柱等[27] - 公司于2024年3月将福立仪器纳入合并报表，增强仪器和设备的自主创新能力[27] - 生物医药领域，公司提供色谱填料和层析系统，以及分离纯化整体解决方案服务[28] - 分析检测领域，公司提供色谱分析仪器和耗材，应用于生物技术、制药、食品安全等领域[28] - 平板显示领域，公司主要产品为间隔物微球，同时提供光电应用微球材料[28] - 体外诊断领域，公司提供磁微粒化学发光、胶乳免疫比浊等产品所需的关键微球原材料[28] - 公司产品广泛用于有机小分子、手性分子、天然产物、多肽等的大规模分离纯化[29] - 公司主要产品包括聚合物色谱填料、离子交换层析介质、亲和层析介质、疏水层析介质、凝胶过滤填料等[30] - 公司提供蛋白层析系统、寡核苷酸合成系统等药物分离分析和合成设备[30] - 公司通过技术服务平台为制药企业提供药物分离纯化技术服务[30] - 公司生产液相色谱柱及样品前处理产品，广泛应用于生物技术、制药、食品安全等领域[30] - 公司提供气相色谱仪、液相色谱仪及配套服务，通过“方法+仪器+耗材+服务”模式提供色谱系统全套解决方案[30] - 公司在光电领域提供间隔物塑胶球、光电应用其他微球等产品[30] - 公司在体外诊断领域提供磁珠、乳胶微球、荧光微球等诊断试剂用核心微球[32] 销售与市场 - 公司采用直销模式，通过与客户对接，提供项目工艺开发和技术解决方案[36] - 公司在生物医药领域从早期研发阶段开始提供纯化产品或解决方案，深度绑定客户[36] 研发与创新 - 公司主要采取自主研发模式，形成微球合成技术平台、微球功能化技术平台、微球应用技术平台以及色谱仪器设备技术平台[38] - 公司推出新一代软胶亲和层析介质NMab Titan，耐压和耐碱性能显著提升[40] - 公司推出寡核苷酸固相合成聚合物载体微球NMOligo，具有高纯度、高收率和高载量[40] - 公司推出3μm和1.8μm BioCore Glycan糖型分析色谱柱新产品，适用于生物技术和生物制药领域[40] - 公司开发出高载量、耐碱、耐压的Protein A亲和层析介质，适用于分离抗体类及含有Fc片段的蛋白类大分子[40] - 公司推出DNACore色谱柱系列，适用于疫苗和基因治疗药物的研发和生产质控领域[40] - 公司推出25款自动旋转阀，性能和成本超越进口产品[40] - 公司推出单分散硅胶色谱填料、单分散杂化硅胶色谱填料，粒径变异系数（CV值）小于3%[39] - 公司推出单分散聚合物色谱填料，成为世界上少数可以大规模生产的公司之一[39] - 公司推出手性色谱填料，具有更高柱效、更低柱压和更长寿命[39] - 公司推出单分散表面亲水化聚合物层析介质，具有非特异性吸附低、机械强度高、溶胀系数小等优点[39] - 公司报告期内新申请知识产权15项，新增授权知识产权17项[42] - 研发投入总额为7,707.69万元，较上年同期减少7.53%[43] - 研发投入总额占营业收入比例为22.68%，较上年减少5.56个百分点[43] - 在研项目包括新型离子交换层析介质的开发，本期投入952.37万元[45] - 高性能耐碱硅胶色谱填料的开发项目本期投入1,178.99万元[45] - 键合型/涂覆型手性固定相研发项目本期投入667.18万元[45] - 用于光电显示领域的高性能微球产品开发项目本期投入183.91万元[45] - 新型磁分离介质研发项目累计投入3,008.19万元[46] - 蛋白亲和层析介质的产品升级和新型亲和层析介质的开发项目本期投入321.45万元[46] - IVD用微球新产品项目累计投入1,851.69万元[46] - 公司研发人员数量为271人，同比增长27.83%[50] - 研发人员数量占公司总人数的比例为23.82%，同比下降1.94个百分点[50] - 研发人员薪酬合计为3970.25万元，同比增长10.49%[50] - 研发人员平均薪酬为15.53万元，同比下降8.38%[50] - 公司研发项目总投资为39150万元，已完成投资7275.63万元，占总投资的18.58%[49] - 固相合成仪的开发项目投资1500万元，已完成投资56.29%[48] - 固相合成载体的研发项目投资2500万元，已完成投资620.43万元，占总投资的24.82%[48] - 单分散软胶微球制备技术研发项目投资2000万元，已完成投资633.67万元，占总投资的31.68%[48] - 实验室级蛋白纯化系统的开发项目投资2000万元，已完成投资469.74万元，占总投资的23.49%[48] - 新一代高效色谱仪的研制项目投资6000万元，已完成投资308.91万元，占总投资的5.15%[48] 生产和运营 - 公司实现营业收入33,977.37万元，同比增长15.12%[59] - 归属于上市公司股东的净利润为4,505.21万元，同比增长41.55%[59] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3,653.52万元，同比增长88.89%[59] - 综合毛利率为72.42%，同比下降6.64个百分点[59] - 生物医药和分析检测领域实现营业收入3.18亿元，同比增长15.27%[60] - 色谱填料和层析介质产品销售收入为1.99亿元，同比减少5.46%[60] - 应用于药企正式生产或三期临床项目的色谱填料和层析介质产品销售收入约1.15亿元，占比57.79%，同比增加8.64个百分点[60] - 应用于抗体（含ADC）、重组蛋白、疫苗、核酸药物等大分子药物项目的层析介质销售收入约1.06亿元，同比下降17.75%[60] - 应用于胰岛素、多肽、抗生素等中小分子药物项目的色谱填料产品销售收入约0.69亿元，同比增长30.94%[60] - 公司拥有超过5万平方米的研发和大规模生产基地，具备规模化生产能力[54] - 色谱填料销售收入达到约0.36亿元，同比增长17.34%[61] - 来自签约生物医药战略客户的销售额约1.12亿元，占色谱填料业务收入的比重为56.28%[61] - 国际业务收入达到1,980.10万元，同比增长103.85%[61] - 上半年研发费用投入7,708万元，占上半年营业收入的22.68%[62] - 新增专利申请14件，取得专利授权16件[62] - 推出新一代软胶亲和层析介质NMab Titan、寡核苷酸固相合成聚合物载体微球NMOligo、3μm和1.8μm BioCore Glycan糖型分析色谱柱等新产品[62][63] - 常熟生产基地的软胶技改项目转入正式生产，上半年已推出NW Rose Ni FF、NW Rose Q FF和NW Rose SP HP等软胶新产品[61] - 完成4款新产品的FDA DMF备案，具体产品为NMab、NMAB Titan、NanoGel-50Q HC和NMCHT[61] - 上半年苏州和常熟两个生产基地接受44次客户质量体系审计和参观，通过率100%，产成品出厂合格率100%，客户投诉率低于5%[61] 并购与合作 - 公司完成对福立仪器的并购工作，这是继2022年收购赛谱仪器后围绕色谱技术平台建设的又一重要布局[64] - 福立仪器是国家级专精特新"小巨人"企业，聚焦于药物

证券代码：688690 证券简称：纳微科技 苏州纳微科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-006 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 动类别 □其他（请文字说明其他活动内容）： 参与单位及 参与公司2023年度科创板制药专场集体业绩说明会的全体投资者 人员 时间 2024年5月20日15:00-17:00 地点 上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com） 董事会秘书、财务总监 赵顺 上市公司接待 证券事务代表 马佳荟 人员姓名 证券事务专员 魏骁 公司通过在上海证券交易所上证路演中心采用网络文字互动的方式与 投资者进行互动交流，交流纪要如下： 1、未来公司在海外的业务拓展计划是什么？ 答：尊敬的投资者，您好！公司今年将采取以下策略重点布局海外 业务：一是跟着客户海外许可的药物项目走出去；二是和公司战略合作 伙伴携手，共同开发海外市场；三是争取完成北美和印度两个海外应用 实验室的建设和投用，加强海外子公司团队建设，贴近海外客户提供定 制化服务。公司争取2024年海外业务收入规模实现翻番。谢谢！ ...

证券代码：688690 证券简称：纳微科技 苏州纳微科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-005 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 动类别 其他（请文字说明其他活动内容）：线上会议 光大证券 叶思奥 参与单位及 诺安基金 唐晨、张伟民、黄友文、吴博俊、王创练、吴昊、李晓杰 人员 中金证券 府嘉颖 国海富兰克林 刘牧、王鑫君 时间 2024年5月17日 地点 在线会议 上市公司接待 董事会秘书、财务总监 赵顺 人员姓名 证券事务专员 魏骁 公司通过线上会议的形式，公司接待人员与投资者就公司经营管理、 产品研发、市场拓展及团队整合等情况进行了交流，沟通主要内容与公司 公告、定期报告内容一致，部分延伸探讨内容纪要如下： 1、目前福立仪器的液相色谱仪处于什么阶段？公司收购以后采取了 哪些措施？ 答：福立仪器是国家重点扶持的专精特新“小巨人”企业，也是国 产色谱仪器领军企业，聚焦色谱近三十年，从色谱零部件到整机，全产 业链的色谱研发布局，承担并顺利完成了科技部国家重大科学仪器专 ...

纳微科技（ [Table_StockNameRptType] 688690） 公司研究/公司点评 利润端逐步改善，静待业绩回暖 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

业绩总结 - 2023年营收同比下降16.86%，归母净利润同比下降75.08%[1] - 2024年Q1营收同比增长16.64%，归母净利润同比增长36.66%[1] - 多肽类色谱填料收入同比增长96.4%，研发费用同比增长38.07%[2] - 公司预计2026年营收为14.10亿元，归母净利润为3.76亿元[3] 未来展望 - 纳微科技2026年预计营业总收入将达到1410亿元，较2023年的587亿元增长139.6%[5] - 2026年预计净利润为340亿元，较2023年的58亿元增长486.2%[5] - 2026年每股净资产预计为6.32元，较2023年的4.22元增长49.76%[5] 风险提示 - 需求持续下行、市场竞争加剧、新产品市场拓展不及预期等为风险提示[4]

业绩总结 - 公司小分子业务在2023年下半年强劲增长，主要因为完成公益升级，抓住更多业务增长机会[1] - 公司2024年的实际股份支付费用摊销预计在6400万左右，较前几年减少约4000万[1] 用户数据 - 公司重新布局市场营销体系，从产品主导转向客户主导，签约多个头部CRO企业和行业龙头企业，带来可观市场回报[1] 未来展望 - 公司计划通过推出针对胰岛素和GLP one专门设计的新产品以及成立专门的应用团队，在2024年实现相关材料销售的增长[1] - 公司计划在未来几年重点布局海外业务，创新外卷策略，主要来自客户合作项目落地，如恒瑞1905三部原料项目[1] - 公司计划在2024年通过技术创新和市场定位巩固领先地位，保持基本稳定的业务状态[1] 新产品和新技术研发 - 公司抓住细分市场机会，如小分子端的ABC蛋白和多肽胰岛素，虽然市场竞争激烈，但相信凭借技术创新和市场地位可以取得更好表现[1] 市场扩张和并购 - 公司海外市场的硅胶产品具有竞争力，特别在印度市场，将积极部署并考虑在美国及西欧盟国寻找合作伙伴[1] 负面信息 - 无 其他新策略和有价值的信息 - 公司计划延续过去两年的基本战略想法，重点抓住国内头部客户及其项目的推广，并在多肽、GLP-1、抗体ADC、血制品等领域深化拓展[1] - 公司在销售力量、应用技术团队等方面投入更大资源，设立区域应用技术支持实验室，与头部客户紧密合作，共同开发项目，提供更贴切的技术支持和工艺优化服务，加快项目推进速度，促进业务增长[1]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入5.87亿元，同比下降16.86%[1] - 公司2024年Q1实现营业收入1.54亿元，同比增长16.64%[1] - 公司2023年客户数量不断增多，客户结构不断优化，高景气度可期[4] - 公司2023年与重要客户签署战略合作协议，来自签约战略客户的销售金额约1.7亿元，占色谱填料业务收入约42%[5] - 公司2023年中后期项目占比提升，应用于生产或三期临床项目的产品销售收入约2.57亿元，占比达到62.84%[6] - 公司2023年多肽类需求表现亮眼，多肽类药物应用方向积累形成丰富应用案例，实现色谱填料销售收入约0.67亿元，同比增长96.4%[7] 未来展望 - 公司计划完成北美和印度两个海外应用实验室的建设和投用，努力实现国际业务同比增长100%的目标[8] - 公司预测2026年主营收入将达到1163.5亿元，净利润为259.5亿元[10] - 公司2024年净资产收益率预计为6.4%，2025年预计为9.7%[11] - 公司2024年营业利润增长率预计将达到99.6%[11] 其他新策略 - 公司考虑到2024年仍将受到股权支付费用摊销的影响，给予2025年50倍PE估值，对应12个月目标价24.00元，给予增持-A的投资评级[9] - 公司评级体系包括收益评级和风险评级，分别对未来6个月的投资收益率和波动进行分类[12]

公司概况 - 公司专注于高性能纳米微球材料研发、规模化生产和销售，主要应用于生物医药、平板显示、分析检测等领域[1] - 公司在近年来取得了稳步增长的营业收入和净利润，预计2023-2025年营业收入将分别为5.87亿元、9.74亿元、12.30亿元，净利润分别为0.69亿元、1.58亿元、2.80亿元[4] 产品与服务 - 公司主要产品和服务包括硅胶色谱填料、聚合物色谱填料、离子交换层析介质、亲和层析介质等[12] - 公司产品广泛应用于生物分子的分离纯化，如蛋白、抗体、多肽等[13] 市场趋势 - 全球色谱填料市场规模由2017年的18.49亿美元增长至2019年的21.17亿美元，2024年预计将达到29.93亿美元，CAGR为7.16%[41] - 中国色谱填料市场在全球占比由2017年的5.46%增长至2019年的5.9%，预计2024年将达到7.12%[41] 财务表现 - 公司营业收入和归母净利润呈现高速增长趋势，2018年至2022年期间CAGR分别达58.14%和79.75%[32] - 公司2024年PE为59倍，高于可比公司的平均水平28倍，主要原因是存在股份支付费用等因素影响表观业绩[86] 未来展望 - 公司预计2023-2025年生物医药领域营业收入增速分别为-16.90%、66.06%、26.30%，毛利率分别为79%、81%、81%[82] - 纳微科技2025年预计营业收入将达到1,230.22百万元，同比增长26.30%[84]

公司业务概况 - 公司主要从事色谱填料的研发、生产和销售 [1] - 公司产品应用于生物医药、分析检测、体外诊断及平板显示等领域 [1][2][3] - 公司拥有领先的高性能微球平台技术，并持续开发新产品满足新需求 [3] 国内市场竞争应对策略 - 聚焦重点客户的深层需求，发挥公司完整的产品线和丰富的应用案例优势，为客户提供更有竞争力的分离纯化工艺服务 [1] - 持续提升创新能力，开发新产品，解决新需求，开辟新应用领域 [1] - 重视集团内业务协同，完善业务布局，构建"填料+设备+工艺"的整体解决方案能力 [1] 海外市场拓展进展 - 2023年参加20余场国际展会，提高品牌知名度，发展国际渠道合作商 [2] - 重视构建战略合作伙伴关系，借助合作伙伴成熟的国际业务资源共同拓展海外客户 [2] - 加强北美和印度的本地化团队能力，在当地规划建设应用技术实验室，更好服务海外客户 [2] 应对跨国并购的竞争策略 - 色谱填料的产能建设涉及化工项目严格的立项评审和较长的建设周期 [3] - 公司拥有领先的高性能微球平台技术，除深耕已实现产业化应用的领域外，也会更大力度的横向布局微球新材料的其他应用领域 [3]