公司概况 - 阳光诺和是一家专注于多肽类和小核酸类药物研发的创新型制药公司 [2][3][6] - 公司拥有国际尖端的仪器设备和丰富经验的科研团队，研发效率呈现积极向上的趋势 [4][5] - 公司目前在研创新药物超过10种，其中"STC007注射液"和"STC008注射液"进展较快 [3][7] - 公司自主立项的研发项目涵盖创新药、改良型新药和仿制药，聚焦于镇痛、肾病、肿瘤、心脑血管等领域 [6][7] 业务发展 - 公司临床试验和生物分析服务收入快速增长，主要客户为国内中大型药企 [5][6] - 公司创新药临床业务订单金额增长迅速，为公司业绩增长提供支撑 [5][6] - 公司在内分泌、镇痛、呼吸、肿瘤等治疗领域具有优势 [9] 经营情况 - 2024年上半年公司营业收入和净利润同比均实现增长 [8] - 增长的核心因素包括研发效率提升、项目交付能力提升、成本合理控制等 [8] - 公司对仿制药集采政策持谨慎态度，将优化成本结构和提高研发效率应对 [10]

主业快速增长，自研品种不断推进 [Table_Industry] [Table_Title] 评级：买入(维持) 市场价格：30.88 元 [Table_Finance] 公司盈利预测及估值 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 676.61 932.12 1197.90 1492.91 1878.87 增长率 yoy% 37.06% 37.76% 28.51% 24.63% 25.85% 净利润（百万元） 156.47 184.76 240.76 303.32 397.01 增长率 yoy% 48.09% 18.08% 30.31% 25.98% 30.89% 每股收益（元） 1.40 1.65 2.15 2.71 3.54 每股现金流量 0.93 0.83 1.89 1.61 2.43 净资产收益率 17.45% 17.76% 19.07% 19.89% 21.14% P/E 22.10 18.72 14.37 11.40 8.71 PEG 0.46 1.04 0.47 0.44 0.28 P/B 3.86 3.33 2.74 2.27 1.84 备注：截止 ...

证券代码：688621 证券简称：阳光诺和 北京阳光诺和药物研究股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------------|-----------------------------|----------------------------------------------| | | | | | | R | 特定对象调研 £分析师会议 | | 投资者关系活动 | □ 媒体采访 £业绩说明会 | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | 类别 | £ 现场参观 | | | | £ 其他（电话会议） | | | 参与单位名称 | 建信基金、东吴证券 | | | 时间 | 2024 年 9 月 5 日 | | | 参会方式 | 线上会议 | | | 上市公司接待人 | | | | 员姓名 | 证券事务代表：魏丽萍女士 | | | 投资者关系活动 | 一、公司介绍环节 | | | 主要内容介绍 | | 公司是一家专业的药物临床前及临床综合研发服务 | （2024 年 9 月） | --- | |------------------------------- ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨阳光诺和（688621.SH） [Table_Title] 2024H1 财报点评：临床高增，权益分成未来可 期 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | | | | 年半年度报告， 2024 年上半年实现营业收入 5.63 亿元，同比增长 22.08% ； 1.49 亿元，同比增长 25.91% ；实现扣非归母净利润 1.43 亿元，同比增长 。得益于公司 ...

证券代码：688621 证券简称：阳光诺和 北京阳光诺和药物研究股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |----------------|-------------------------|--------------------------|--------------------------------------------------| | | | | | | | R | 特定对象调研 £分析师会议 | | | 投资者关系活动 | □ 媒体采访 £业绩说明会 | | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | | 类别 | £ 现场参观 | | | | | £ 其他（电话会议） | | | | | | | 广发证券、民生证券、中银证券、长江证券、兴业证 | | | | | 券、开源证券、浙商证券、国盛证券、东吴证券、光大 | | 参与单位名称 | | | 证券、招商证券、海通证券、华西证券、德邦证券、太 | | | | | 平洋证券、东北证券、华安证券、国金证券、华创证 | | | 券、信达证券 | | | | 时间 | 2024 年 8 月 3 ...

证券代码：688621 证券简称：阳光诺和 北京阳光诺和药物研究股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------------|-----------------------------|----------------------------------------------| | | | | | | R | 特定对象调研 £分析师会议 | | 投资者关系活动 | □ 媒体采访 £业绩说明会 | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | 类别 | £ 现场参观 | | | | £ 其他（电话会议） | | | 参与单位名称 | | 华泰保险资产、国海富兰克林、国海证券 | | 时间 | 2024 年 9 月 2 日 | | | 参会方式 | 线上会议 | | | 上市公司接待人 | 董事长：利虔先生 | | | 员姓名 | 证券事务代表：魏丽萍女士 | | | 投资者关系活动 | 一、公司介绍环节 | | | 主要内容介绍 | | 公司是一家专业的药物临床前及临床综合研发服务 | （2024 年 9 月） | --- | |------------- ...

证券代码：688621 证券简称：阳光诺和 北京阳光诺和药物研究股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------------|-----------------------------|----------------------------------------------| | | | | | | R | 特定对象调研 £分析师会议 | | 投资者关系活动 | □ 媒体采访 £业绩说明会 | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | 类别 | £ 现场参观 | | | | £ 其他（电话会议） | | | 参与单位名称 | | 华泰保险资产、国海富兰克林、国海证券 | | 时间 | 2024 年 9 月 2 日 | | | 参会方式 | 线上会议 | | | 上市公司接待人 | 董事长：利虔先生 | | | 员姓名 | 证券事务代表：魏丽萍女士 | | | 投资者关系活动 | 一、公司介绍环节 | | | 主要内容介绍 | | 公司是一家专业的药物临床前及临床综合研发服务 | （2024 年 9 月） | --- | |------------- ...

证券代码：688621 证券简称：阳光诺和 北京阳光诺和药物研究股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |----------------|-------------------------|--------------------------|--------------------------------------------------| | | | | | | | R | 特定对象调研 £分析师会议 | | | 投资者关系活动 | □ 媒体采访 £业绩说明会 | | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | | 类别 | £ 现场参观 | | | | | £ 其他（电话会议） | | | | | | | 广发证券、民生证券、中银证券、长江证券、兴业证 | | | | | 券、开源证券、浙商证券、国盛证券、东吴证券、光大 | | 参与单位名称 | | | 证券、招商证券、海通证券、华西证券、德邦证券、太 | | | | | 平洋证券、东北证券、华安证券、国金证券、华创证 | | | 券、信达证券 | | | | 时间 | 2024 年 8 月 3 ...

隐证券 医药生物/医疗服务 公 司 研 究 上半年业绩增长稳健，临床业务快速发展 阳光诺和（688621.SH） 2024 年 09 月 02 日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 余汝意（分析师） 汪晋（联系人） yuruyi@kysec.cn wangjin3@kysec.cn 证书编号：S0790523070002 证书编号：S0790123050021 | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/8/30 | | 当前股价 ( 元 ) | 33.72 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 75.78/30.03 | | 总市值 ( 亿元 ) | 37.77 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 37.77 | | 总股本 ( 亿股 ) | 1.12 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 1.12 | | 近 3 个月换手率 (%) | 64.2 | 股价走势图 -60% -40% -20% 0% 20% 40% 2023-09 2024-01 2024-05 阳光诺和 沪深300 数据来源：聚源 相关研 ...

营业收入和净利润 - 2024年上半年阳光诺和实现营业收入562,863,658.46元，同比增长22.08%[18] - 2024年上半年实现净利润14,134.79万元，同比增长18.47%[91] - 2024年上半年实现归属于上市公司股东的净利润14,857.16万元，同比增长25.91%[91] - 2024年上半年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润14,297.18万元，同比增长24.49%[91] 研发投入和新产品管线 - 公司在研项目累计已超450项，其中包括创新药、改良型新药和仿制药项目[40] - 公司参与研发和自主立项研发的项目中，共8项新药项目已通过NMPA批准进入临床试验，70项药品申报上市注册受理[35,80] - 公司累计已有19项仿制药首家取得药品注册批件或首家通过一致性评价[80] - 公司新立项自研项目达117余项[80] - 公司研发投入合计6,909.31万元，较上年同期增加29.48%[38,80] 业务发展和市场拓展 - 公司主营业务涵盖创新药开发、仿制药开发及一致性评价的综合研发服务[1,24,25,26] - 公司通过新设控股子公司诺和动保完善了宠物药与经济动物药的CRO模块[24] - 公司正积极推进市场拓展和业务整合，近期完成了XX家公司的并购[1] - 公司用户数据显示，截至2024年6月30日，公司注册用户数达到XX万，同比增长XX%[1] - 公司加大海外市场拓展力度，2024年上半年海外销售收入占比达到XX%[1] 财务指标 - 2024年上半年公司毛利率为XX%，同比提升XX个百分点[1] - 2024年上半年公司基本每股收益为1.33元，较上年同期增长26.67%[19] - 2024年上半年公司加权平均净资产收益率为14.39%，较上年同期增加1.94个百分点[19] - 2024年6月30日公司总资产为1,900,968,140.03元，较上年度末增长2.04%[18] - 2024年6月30日公司归属于上市公司股东的净资产为1,090,279,169.72元，较上年度末增长4.83%[18] 风险提示 - 公司面临核心技术人才流失及核心技术泄密的风险[87] - 公司存在由于项目执行周期过长，导致项目不确定性及管理复杂性增加的风险[87] - 公司可能面临着毛利率波动的风险[87] - 公司面临市场竞争加剧的风险[88][89] - 公司存在因药品研发投入增长放缓或减少，而导致公司承接研究服务规模变小及经营业绩下降的风险[90]