公司战略规划 - 公司计划加大对创新药、改良新药和具有技术壁垒性高的仿制药的研发力度，并开拓新的业务领域，如自免性疾病治疗的创新基因细胞药物研发、RDC放射性核素偶联药物、动保药物研发等 [2] - 公司将持续深化临床前和临床研究一体化战略，从化学药领域扩展到基因细胞生物药、核药、中药、兽药、医疗器械领域，实现业务的横向拓展 [2] 临床研究能力 - 公司在临床试验方面具备先进的试验设计和执行能力，能够根据国际标准和法规要求执行试验，确保数据的准确性和可靠性 [2] - 公司拥有强大的临床医学及注册事务团队，包括临床研究人员、数据分析师、统计学家等，能够独立完成临床试验的设计、执行和数据分析等工作 [2] - 公司投入足够的人力、物力和财力资源，以支持临床研究的开展，包括建立先进的临床试验设施、培养和吸引高水平的科研人才等 [2] - 公司与医疗机构、学术机构、合作伙伴等建立了非常紧密的合作关系，共同开展临床试验，提高试验的质量和效率 [2] 优势适应症领域及未来发展 - 公司当前的优势领域包括内分泌、镇痛、呼吸、肿瘤、心脑血管、泌尿系统、医美等适应领域，并在外用制剂、吸入制剂、眼科制剂具有先发优势 [2] - 未来将加大在抗感染、免疫、消化系统等适应领域的扩展 [2] - 公司正积极规划海外市场的拓展，引进了多位具有国际背景的科研人员和管理团队，增强公司的国际视野和跨文化沟通能力 [2] 临床体系优化与人员规划 - 公司临床体系的优化与完善始终是年度工作的重点，涵盖了加强临床前和临床研究一体化、拓展业务领域、组建专业的海外注册团队、数据化系统的全面构建等 [2] - 公司将继续优化、深化临床前+临床研究一体化这一战略，通过横向扩展服务范围，将一体化优势从化学药拓展至基因细胞生物药、核药、中药、兽药、医疗器械领域 [2] - 公司临床研究人员拓展方面有明确的规划，包括加强人员规模、优化研发团队和研发流程等 [2] 核药领域布局 - 核医学主要包括影像诊断、核素治疗、体外分析三个部分，利用核药进行疾病的诊断和治疗，能全面反映病变基因、分子、代谢及功能状态，更早期洞察疾病分子层面的信息 [2] - 公司选择核药领域，紧跟政策、市场的引导，具有在多肽药物研发的先天优势，将会加速RDC药物设计等研发工作的开展 [2] 自研创新药市场前景 - STC007项目是公司进度最快的自主创新药项目，包含了肾透析皮肤瘙痒和镇痛两个适应症，具有广阔的市场前景和显著的开发价值 [2] 中药领域发展 - 国家对于中药新药研发和临床试验的扶持力度不断加强，公司所布局的中药类型涵盖1类新药、经典名方、同名同方等多个领域，致力于为客户提供覆盖儿科、妇科、消化系统、心脑血管系统等多个中医优势治疗领域的产品技术研发 [2] 宠物药、中药和TDDS进展 - 公司在动保领域的布局已全面升级，专注动保的子公司北京诺和动保科技已成立，积极投入研发力量，包括畜禽养殖领域，推出一系列兽医学疾病急需的药品 [2] - 公司重点技术平台包括透皮与局部递药系统（TDDS），通过皮肤或黏膜给药，实现药物的迅速吸收、长效维持以及副作用的降低 [2]

证券代码：688621 证券简称：阳光诺和 北京阳光诺和药物研究股份有限公司 投资者关系活动记录表 R 特定对象调研 £分析师会议 □媒体采访 £业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 £现场参观 £其他（电话会议） 2024 年 7 月 23 日 泰康资产（马步云）、中邮资管（蒋锦）、湘财基金 （张泉）、弘毅投资（刘昕）、西藏信托（王汉卿）、 参与单位名称 广发证券（田鑫）、长江证券（郭心驰）、中邮基金 （杨朋） 时间 2024 年 7 月 23 日 参会方式 现场会议 （2024 年 7 月） 上市公司接待人 阳光诺和董事、董事会秘书、财务总监：赵凌阳先生 员姓名 投资者关系活动 一、公司介绍环节 主要内容介绍 公司是一家专业的药物临床前及临床综合研发服务 CRO，为国内医药企业和科研机构提供全方位的一站式 药物研发服务，致力于协助国内医药制造企业加速实现 进口替代和自主创新。公司主营业务涵盖药理药效、临 床研究、创新药开发、仿制药开发及一致性评价的综合 研发服务，服务内容主要包括药物发现、药理药效、药 学研究、临床研究和生物分析。 2023 年度，公司实现营业收入 9.32 亿元，同 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司2023年收入结构,其中调节部分占61%,临床及生物分析收入同比增长54%占比39% [1] - 公司2023年新签订单15.04亿元,同比增长36.5%,累计服务客户超过800家 [1] - 公司研发管线储备350多项,同比增长100多项,研发费用1.24亿元,同比增长38% [1] - 公司布局了诺河新南京创新药临床服务平台,以及宠物药平台诺贺动保 [2][3] - 公司未来将集中优势资源满足国内客户仿制药及创新药临床前提临床一体化研发需求,并向生物药中药医疗器械等领域扩张 [3] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司创新药和仿制药订单增速情况如何,占比变化情况 [4] **Jiazhen Zhao 回答** - 创新药订单增速预计超过50%,占比已超过40% [4] - 仿制药订单增速预计20%-30%,占比约60% [4] 问题2 **投资者提问** 去年有个客户出现坏账情况,今年客户回款情况如何 [5][6] **Jiazhen Zhao 回答** - 去年有个别客户出现经营恶化导致3000多万坏账,但其他客户回款情况良好 [5][6] - 虽然大环境不太好,但公司通过多年合作了解客户情况,预计整体回款情况可控 [16][17] 问题3 **投资者提问** 行业内价格战趋势如何,公司有何竞争优势 [5][6][7] **Jiazhen Zhao 回答** - 行业内确实存在一些价格内卷,但公司不以低价竞争,而是依靠研发效率和品牌口碑 [5][6][7] - 公司积累了大量优质客户资源,对客户需求有深入了解,能提供高质量服务 [7][8]

证券代码：688621 证券简称：阳光诺和 北京阳光诺和药物研究股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2024年6月） R特定对象调研 £分析师会议 □媒体采访 £业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 £现场参观 £其他（电话会议） 2024年6月18日-27日： 华夏基金、建信基金、长盛基金、北京峰瑞基金、华创 参与单位名称 医药、六禾致谦、财通医药、兴证医药 ...

证券代码：688621 证券简称：阳光诺和 北京阳光诺和药物研究股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2024年5月） R特定对象调研 £分析师会议 □媒体采访 £业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 £现场参观 £其他（电话会议） 参与单位名称 2024年5月14日： 前海开源、东方股份、长盛基金、方正富邦基金、合煦 智远、汇森投资 ...

业绩总结 - 公司2023年实现总营业收入9.32亿，同比增长了37.76%[1] - 公司2023年归属于母公司净利润1.85亿元，同比增长18.08%[1] - 公司2023年毛利率为56.68%，同比增长1.19个百分点[1] - 公司2023年净资产收益率达到了19.22%，同比增长0.27个百分点[1] - 公司2023年基本每股收益为1.65元，同比增长17.86%[1] - 公司2023年人均产值为77.69万元，同比增长17.60%[1] - 公司2024年第一季度营业收入为2.52亿元，同比增长8.53%[2] - 公司2024年第一季度归属于母公司净利润为7275.38万元，同比增长51.77%[2] - 公司2024年第一季度基本每股收益为0.65元，同比增长51.16%[2] 新产品和新技术研发 - 公司自研项目累计立项超过300项，包括重点项目和505B2类项目[11] - 公司研发项目严格按计划推进，STC007已进入二级临床，STC008正在申报IMD[15] - 公司自研项目主要围绕多态内态、微球类制剂、环共式糖效液体制剂等领域展开[24] 市场扩张和并购 - 公司在仿制药领域有良好的竞争优势和机会[17] - 公司主要客户为国内医药企业，大药企和上市公司药企占比较大[23] - 公司围绕本主业的仿制药研发服务持续深化和拓展创新研发服务领域[27] 未来展望 - 预计24年管理费用将继续控制在5%左右，销售费用将在商务活动中加大[18] - 公司目标保持净利率稳定在30%左右的增长目标[19] - 今年收入和利润目标维持在30%左右[27]

业绩总结 - 公司2023年实现总营业收入9.32亿，同比增长37.76%[1] - 公司2023年归属于母公司净利润1.85亿元，同比增长18.08%[1] - 公司2023年毛利率为56.68%，同比增长1.19个百分点[1] - 公司2023年基本每股收益为1.65元，同比增长17.86%[1] - 公司2024年第一季度营业收入为2.52亿元，同比增长8.53%[2] - 公司2024年第一季度归属于母公司净利润为7275.38万元，同比增长51.77%[2] 新产品和新技术研发 - 公司2023年新签订单达到1.05亿元，同比增长36.50%[3] - 公司2023年共投入研发费用1.24亿元，增幅达到37.91%[3] - 公司在中药方面与四川中医药科学院共建了中药研发及成果转化服务平台[5] - 公司的自研项目分为两大类，一类是以未来上市权益为目标的资源项目，另一类是临床前技术储备项目[12] - 公司的研发管线涵盖多个领域，包括大临床阶段的项目和临床前的技术储备项目，研发效率较高[15] 市场扩张和并购 - 公司订单从去年的3.34亿增长到今年的8亿多，主要来自存量客户的创新研发需求[18] - 公司客户主要以国内医药企业为主，大药企和上市公司药企占比较大[24] - 公司在自研品种推进和转化合作方面逐步体现，未来品种会增多[28] 未来展望 - 公司的创新药服务能力有质的提升，客户中大型药企和上市公司占比较大，预计创新药新签订单将突破80亿[10] - 公司在多泰领域有近十个内在创新药管线，运营效率高，研发管线推进按照集团策略有序进行[14] - 公司围绕国内研发需求，强调本主业、研发提升和自研品种推进[27]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入9.3亿元，同比增长37.76%[1] - 公司2023年全年实现归母净利润1.8亿元，同比增长18.08%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入2.5亿元，同比增长8.53%[1] - 公司2024年一季度实现归母净利润7275万元，同比增长51.77%[1] - 公司2023年新签订单15.04亿元，同比增长36.50%[1] - 公司2023年药学研究服务业务实现营收5.7亿元，同比增长28.67%[1] - 公司2023年生物分析服务业务实现营收3.6亿元，同比增长54.54%[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为2.59、3.57、4.82亿元，对应增长40.4%、37.7%、35.0%[1] - 公司当前股价对应PE为23X、17X、12X，维持“买入”评级[1] 未来展望 - 报告显示，公司2024年的营业收入预计将达到1260百万元，2025年和2026年有望进一步增长[2] - 公司的净利润预计将在2024年达到263百万元，2025年和2026年有望继续增长[2] - 营业利润率在2024年将达到47.7%，2025年和2026年有望保持在较高水平[2] - 公司的ROE预计将在2025年达到22.1%，2026年有望进一步提升[2]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收93.2亿元，同比增长37.76%[3] - 公司2024年第一季度实现营收2.52亿元，同比增长8.53%[3] - 公司2023年人均产值达到74.69万元，较上年同期人均提高14.60万元[3] - 公司2023年研发费用占营业总收入的比例为13.27%[4] - 公司预计2024-2026年将实现归母净利润2.68亿/3.56亿/4.55亿[5] 业务展望 - 公司为国内医药企业提供研发外包服务，受国内医药政策环境变化影响[7] - 公司研发投入主要用于自主立项的创新药、改良型新药和仿制药项目[8] 财务展望 - 公司2026年预计营业总收入为1979百万元，营业成本为911百万元，毛利率为54%[10] - 2026年预计营业利润为487百万元，净利润为455百万元，每股收益为4.07元[10] - 公司2026年预计经营活动现金流净额为390百万元，投资活动现金流净额为-57百万元，筹资活动现金流净额为-17百万元[10] 投资建议 - 公司评级标准中，买入建议为公司涨幅大于10%，增持建议为公司涨幅在5%～10%之间，减持建议为公司涨幅小于-5%[11]

业绩总结 - 公司2023年实现收入9.3亿，归母净利润1.8亿，扣非归母净利润1.8亿，同比增长分别为37.8%、18.1%、26.7%[1] - 公司2024年一季度实现收入2.5亿，归母净利润7275.4万，扣非归母净利润6662.0万，同比增长分别为8.5%、51.8%、41.7%[2] 用户数据 - 公司累计为约800家医药企业提供药物研发服务，2013年人均产值达到74.7万元，新立项自研项目达100余项[3] 未来展望 - 2026年预测营业收入为2125.88百万元，较2022年增长213.27%[5] - 2026年预测净利润为474.11百万元，较2022年增长198.99%[5] - 2026年预测每股收益为4.23元，较2022年增长115.31%[5] - 2026年预测ROE为23.77%，较2022年增长36.26%[5] - 2026年预测资产负债率为27.84%，较2022年下降26.53%[5]