深圳威迈斯新能源股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：威迈斯 证券代码：688612 深圳威迈斯新能源股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-004 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 √一对多交流 □其他 参与单位及 中欧瑞博、嘉实基金、民生证券 人员名称 时间 2024年3月1日、3月5日 地点 公司会议室 董事会秘书兼财务总监：李荣华 公司接待人 证券部高级经理：申亚秋 员姓名 证券事务代表：张晓旭 第一部分： 公司已于2024年2月22日晚间在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）披露《2023年度业绩快报公告》，交流会 ...

深圳威迈斯新能源股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：威迈斯 证券代码：688612 深圳威迈斯新能源股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-003 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 √一对多交流 □其他 银华基金、浙商证券、国联基金、华商基金、中邮基金、建信 参与单位及 基金、和谐汇一、安信基金、中银基金、东方财富、睿华资 人员名称 产、信达证券 时间 2024年2月23日 地点 公司会议室及线上会议 董事会秘书兼财务总监：李荣华 公司接待人 证券部高级经理：申亚秋 员姓名 证券事务代表：张晓旭 第一部分： 公司已于2024年2月22日晚间在上海证券交易所网站 ...

汽车/汽车零部件 公 司 研 威迈斯（688612.SH） 业绩位于预告上沿，产品结构优化+积极出海巩固龙 究 2024年02月23日 头地位 投资评级：买入（维持） ——公司信息更新报告 日期 2024/2/23 殷晟路（分析师） 王嘉懿（联系人） 当前股价(元) 33.40 yinshenglu@kysec.cn wangjiayi@kysec.cn 公 一年最高最低(元) 62.00/23.70 证 书编号：S0790522080001 证书编号：S0790123070003 司 信 总市值(亿元) 140.60  公司2023年实现净利润5.0亿元，位于业绩预告上沿 息 流通市值(亿元) 11.25 公司发布2023年度业绩快报。（1）2023年实现营业总收入55.2亿元，同比增长 更 44%；（2）2023年实现归母净利润5.0亿元，同比增长70%，位于业绩预告上沿。 总股本(亿股) 4.21 新 报 流通股本(亿股) 0.34 对应公司2023年整体净利率9.1%，同比+1.4pct。公司是车载电源第三方供应商 告 近3个月换手率(%) 315.29 龙头，800V 及海外进展领先行业，我们上调 ...

公司投资评级 - 买入（维持）[序号]1 报告的核心观点 - 威迈斯2023年业绩快报显示，公司实现收入55.2亿元，同比增长44%，归母净利润5.01亿元，同比增长70%，扣非净利润4.76亿元，同比增长77%。Q4收入19.3亿元，环比增长44%，归母净利润2.13亿元，环比增长179%，扣非净利润2.11亿元，环比增长185%，业绩符合市场预期。[序号]1 - 公司Q4出货预计70-80万套，环比增长40%，主要得益于上汽、吉利、理想、长安等客户的表现。2023年出货预计200万套，同比增长40-50%。产能方面，2023年底总产能达400万台，持续开拓广汽、雷诺、大众、丰田等国内外客户，2024年出货预计270万套，同比增长30-40%，市占率有望进一步提升。[序号]1 - 公司Q4毛利率预计20%以上，环比增长2个百分点，2023年毛利率预计近20%，同比持平。2024年车企竞争加剧，车载电源降价约5%，但公司产品结构优化，国内推出第四代产品（大幅降本），800V产品和海外11kw产品的进一步放量，产品均价预计维持2400元左右。随着原材料降价和产能利用率提升，公司2024年盈利水平稳定，净利率预计维持10%以上。[序号]1 - 由于吉利、上汽等客户销量表现亮眼，上调公司2023-25年归母净利润预测至5.0/7.0/8.5亿元，同比增长70%/40%/21%，对应PE 26/19/15倍。考虑到800V产品放量和海外占比提升，给予2024年28倍PE，对应目标价46.6元，维持“买入”评级。[序号]1 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 营业总收入：2021年16.95亿元，2022年38.33亿元，2023年预计55.24亿元，2024年预计72.95亿元，2025年预计88.66亿元，同比分别增长157.92%、126.11%、44.12%、32.07%、21.54%。[序号]1 - 归母净利润：2021年7.504亿元，2022年29.48亿元，2023年预计50.11亿元，2024年预计70.1亿元，2025年预计85.076亿元，同比分别增长292.84%、69.98%、39.89%、21.36%。[序号]1 - EPS-最新摊薄：2021年0.18元/股，2022年0.70元/股，2023年预计1.19元/股，2024年预计1.67元/股，2025年预计2.02元/股。[序号]1 - P/E（现价&最新摊薄）：2021年175.02倍，2022年44.55倍，2023年预计26.21倍，2024年预计18.74倍，2025年预计15.44倍。[序号]1 财务预测表 - 营业总收入：2022年38.33亿元，2023年预计55.24亿元，2024年预计72.95亿元，2025年预计88.66亿元，同比分别增长126.11%、44.12%、32.07%、21.54%。[序号]2 - 归母净利润：2022年29.48亿元，2023年预计50.11亿元，2024年预计70.1亿元，2025年预计85.076亿元，同比分别增长292.84%、69.98%、39.89%、21.36%。[序号]2 - EPS-最新股本摊薄：2022年0.70元/股，2023年预计1.19元/股，2024年预计1.67元/股，2025年预计2.02元/股。[序号]2 - P/E（现价&最新股本摊薄）：2022年44.55倍，2023年预计26.21倍，2024年预计18.74倍，2025年预计15.44倍。[序号]2 - 毛利率：2022年19.76%，2023年预计19.92%，2024年预计19.93%，2025年预计19.80%。[序号]2 - 归母净利率：2022年7.69%，2023年预计9.07%，2024年预计9.61%，2025年预计9.60%。[序号]2

证券研究报告·公司深度研究·汽车零部件 威迈斯（688612） 国内车载电源龙头，800V+海外占比提升 2024年 02月 06日 买入（首次） 证券分析师 曾朵红 [Table_EPS] 执业证书：S0600516080001 盈利预测与估值 2021A 2022A 2023E 2024E 2,025E 021-60199793 营业总收入（百万元） 1,695 3,833 6,083 7,565 9,159 zengdh@dwzq.com.cn 同比 157.92% 126.11% 58.70% 24.37% 21.07% 证券分析师 黄细里 归母净利润（百万元） 75.04 294.80 504.73 633.11 779.96 执业证书：S0600520010001 同比 1,261.64% 292.84% 71.21% 25.44% 23.19% 021-60199793 huangxl@dwzq.com.cn EPS-最新摊薄（元/股） 0.18 0.70 1.20 1.50 1.85 证券分析师 阮巧燕 P/E（现价&最新摊薄） 140.52 35.77 20.89 16.66 13.52 执 ...

业绩总结 - 威迈斯公司2023年四季度营业收入中值为20.6亿元，同比增长61%，环比增长54%[2] - 威迈斯公司2023年四季度归母净利润中值为2.1亿元，同比增长157%，环比增长171%[2] - 威迈斯公司2023年度业绩预告显示营业收入预计为52-61亿元，同比增长35-60%[1] - 威迈斯公司2023年度净利润预计为4.6-5.3亿元，同比增长55-80%[1] - 威迈斯公司2023年度扣非净利润预计为4.3-5.1亿元，同比增长60-90%[1] 未来展望 - 威迈斯公司2023-2025年预计归母净利润分别为4.9/6.5/8.4亿元，给予“买入”评级[4] - 威迈斯公司2023年度营业收入预计为56.53亿元，2024年预计为72.36亿元[7] - 威迈斯公司2023年度归母净利润预计为4.9亿元，2024年预计为6.51亿元[7] - 威迈斯公司2023年度ROE为15%，2024年预计为17%[8] 其他新策略 - 邱迪是中国矿业大学（北京）硕士，拥有4年证券从业经验，主要覆盖新能源发电、储能等方向[10] - 李航表示本报告中的分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并独立客观出具报告[11] - 国海证券的行业投资评级标准包括推荐、中性和回避三种等级[12] - 股票投资评级分为买入、增持、中性和卖出四种等级[13] - 本报告的风险等级定级为R4，仅供符合国海证券投资者适当性管理要求的客户使用[14] - 国海证券具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格，报告中的信息来源于公开资料及合法获得的相关内外部报告资料[15] - 市场有风险，投资需谨慎，投资者不应将本报告视为作出投资决策的唯一参考因素[17] - 本报告版权归国海证券所有，未经授权不得对报告内容进行非法使用[20]

深圳威迈斯新能源股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：威迈斯 证券代码：688612 深圳威迈斯新能源股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-002 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 √一对多交流 □其他 宝新投资、平安基金、广发证券、景顺长城基金、明析投资、恒 泰证券、国信证券、国投瑞银、华西基金、国泰基金、华安证券、 长信基金、光大保德信基金、海富通基金、创华投资、初华资本、 参与单位及 中垠投资、海通证券、华福证券、谢诺投资、东吴证券、唯德投 人员名称 资、中泰基金、云栖资本、T.RowePrice、创金合信基金、中信 建投、方正证券、西部证券、融脉投资、深圳远望角投资、农银 汇理基金、中银证券 时间 2024年1月24日 地点 公司会议室及线上会议 董事会秘书兼财务总监：李荣华 公司接待人 证券部高级经理：申亚秋 员姓名 ...

深圳威迈斯新能源股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：威迈斯 证券代码：688612 深圳威迈斯新能源股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-001 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 √一对多交流 □其他 鹏华基金、开源证券、南方基金、东吴证券、国泰君安、尚正基 金、生命保险资产、民生证券、华西证券、华夏基金、博普资产、 申万菱信基金、九泰基金、宝盈基金、天风证券、创富兆业、山 参与单位及 西证券、西南证券、招商证券、长城证券、红筹投资、国信证券、 人员名称 平安证券、财通证券、长城基金、金鹰基金、红塔红土基金、华 泰证券、招商证券资管、浙商证券、万和证券、珠海聚隆投资、 银华基金、恒立基金、海雅金控、恒生前海基金、粤民投私募证 券基金、进化论资产 时间 2024年1月19日、2024年1月22日 地点 公司会议室 董事会秘书兼财务总监：李荣华 公司接待人 证券部高级经理：申亚秋 ...

深圳威迈斯新能源股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：威迈斯 证券代码：688612 深圳威迈斯新能源股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-007 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 √一对多交流 □其他 参与单位及 中信建投、国寿资管、富国基金、德邦证券、海富通基金 人员名称 时间 2023年11月9日 地点 公司会议室（及电话会议系统接入） 董事会秘书兼财务总监：李荣华 公司接待人 证券部高级经理：申亚秋 员姓名 证券事务代表：张晓旭 第一部分： 解读公司2023年前三季度业绩，并介绍公司经营情况、主要 产品、核心技术、产能布局、行业前景、未来战略等。 ...

深圳威迈斯新能源股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券简称：威迈斯 证券代码：688612 深圳威迈斯新能源股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-006 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 √一对多交流 □其他 中信证券、红荔湾基金、信达证券、德邦证券、华夏基金、招商 基金、广发证券、建信理财、西部利得基金、源峰基金、博时基 参与单位及 金、中邮基金、安信基金、金鼎资本、浙江富浙战配基金、中银 人员名称 基金、国海证券、天风证券、新华资产、开源证券、申万宏源证 券、乐雪资本、长江资产管理、聚鸣投资 时间 2023 年11月2日、2023年11月3日 地点 公司会议室 董事会秘书兼财务总监：李荣华 公司接待人 证券部高级经理：申亚秋 员姓名 证券事务代表：张晓旭 第一部分： ...