证券代码：688410 证券简称：山外山 重庆山外山血液净化技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-013 投资者关系活 特定对象调研 分析师会议 动类别 □媒体采访 业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 现场参观 电话会议 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 中欧基金、西部证券、嘉实基金、申万宏源、易方达基金 兴证全球基金 会议时间 2024年6月25日 14:00-16:00 中欧基金、西部证券 2024年6月26日 10:00-12:00 嘉实基金、申万宏源 2024年6月27日 9:30-10:30 易方达基金 2024年6月28日 10:30-12:00 ...

公司业务表现 - 2024年一季度血液净化设备实现营业收入1.18亿元,同比增长71.59%,其中境外市场增速更为亮眼,同比增长高达80% [2][3] - 剔除CRRT销售收入受2023年同期国家重症能力建设政策影响形成的较大基数原因,2024年一季度血液净化设备收入仍保持较高的增长态势,同比增长51% [3] 产品中标情况 - 根据2024年1月的评审和评选,山外山公司旗下子公司德莱福公司所有型号的血液透析器均成功中选 [4] - 未来随着自产血液净化耗材产品的陆续上市,集采将快速增加山外山公司耗材的医院覆盖数量,对提升产品销量具有较大的推动作用 [4] CRRT产品应用范围 - 山外山公司连续性血液净化设备(CRRT)的应用广泛,在肾脏疾病和非肾脏疾病方面均有广泛适用 [5] - CRRT的应用科室由重症监护室(ICU)扩展到感染科、心外科、呼吸科、肝胆科、免疫科、皮肤科等多个科室 [5] 国家政策影响 - 近期国家以旧换新政策,将加速各级医院的医疗设备更新频率,促进医疗设备需求的增长,有望对血液净化设备这类高端医疗器械市场带来积极正面影响 [6] 研发及销售团队建设 - 截至2023年12月31日,山外山公司拥有研发人员149名,占公司员工总人数的16.91%,同比增长55.21% [7] - 截至2023年12月31日,山外山公司拥有销售人员259名,占公司员工总人数的29.40%,同比增长37.77% [7] 海外市场拓展 - 近年来,山外山公司大力推进"国内+国际"市场双轮驱动的发展策略,在国际上的品牌效益也愈发加强 [8] - 未来,山外山公司将在稳定亚太国家血透设备的高增长率基础上,大力发展南美、非洲血透设备市场,积极拓展欧洲血透设备市场,实现几大市场齐头并进,保持公司海外市场高速增长态势 [9][10]

公司业务概况 - 公司目前运营连锁血液透析中心6家，为肾脏病等患者提供优质的血液透析医疗服务[1] - 公司建立了连锁血液透析中心的建设和运营标准，以及人才培养体系[1] - 2023年医疗服务营业收入4,950.17万元，毛利率同比增长12.84%[1] - 血液透析服务是公司"血液净化设备+耗材+透析医疗服务+信息化管理系统"全产业链布局的重要环节[1] 设备销售情况 - 2024年一季度公司血液净化设备实现营业收入1.18亿元，同比增长71.59%[2] - 其中境外市场增速更为亮眼，同比增长高达80%[2] - CRRT销售收入受2023年同期国家重症能力建设政策影响形成的较大基数原因，2024年一季度出现正常回落[2] - 剔除CRRT影响，2024年一季度血液净化设备收入仍保持较高的增长态势，同比增长51%[2] 耗材业务情况 - 2023年度公司血液净化耗材板块实现收入1.02亿元，同比增长32.99%[2][3] - 2023年外购耗材占比约75%，自产耗材占比约25%[2] - 2024年一季度自产耗材占比已提升至50%[3] - 随着自产耗材产品的陆续上市，自产耗材占比将快速提升，成为公司新的盈利增长点[3] 市场竞争优势 - 强大的技术研发实力，拥有国家级科技创新平台[3] - 优异的产品性能和质量管理体系[3] - 良好的品牌影响力和快速响应的售后服务[3][4]

全产业链覆盖的血液净化行业领先者 - 山外山自创立之初就致力于血液灌流及血液透析技术的研究和产品开发,已实现血液净化设备领域全系列产品的开发和应用 [6] - 公司股权结构稳定,实际控制人高光勇持有24.52%的股份,公司连续的激励和高增长业绩的考核机制有助于保持核心团队的稳定性 [7][8][9] 全球血液净化行业稳定增长,我国增量空间广阔 - 全球血液透析市场规模在2022年达到944.3亿美元,未来将以6.8%的年复合增长率增长到2030年的1508.4亿美元 [18][19] - 中国ESRD患者数量庞大,但透析治疗渗透率较低,仅为24.40%,存在较大增量空间 [20][21][22][23][24] - 国家政策支持国产化,要求血液净化设备全部国产化,助力国产品牌发展 [28][29][30][31] 以血液净化设备为核心,打造全产业链头部企业 - 山外山在血液透析机和连续性血液净化设备中拥有较强竞争力,市场占有率持续提升,居国产自研品牌首位 [35][36][37][39] - 公司自主研发的血液透析耗材已全线布局,并持续推进透析器等核心技术的研发创新 [49][51][52][54][55][57][58] - 公司布局血透服务中心,强化产业协同,增强综合竞争力 [61][62] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持较快增长,EPS分别为0.61、0.82和1.05元 [64][65][66][67] - 公司是国内血液净化全产业链覆盖的领军企业,给予"买入"评级 [70][71]

证券代码：688410 证券简称：山外山 重庆山外山血液净化技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-010 投资者关系活 特定对象调研 分析师会议 动类别 □媒体采访 业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 电话会议 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 金鹰基金、西部证券、维梧资本 会议时间 2024年6月4日 10:00-11:00 金鹰基金、西部证券 2024年6月5日 14:00-15:00 维梧资本 会议地点 线上会议 上市公司接待 董事会秘书兼财务总监：喻上玲 人员姓名 问题一：公司血液灌流器的市场竞争优势？ ...

公司业务概况 - 公司血液净化设备销售情况良好，2023年度实现营业收入5.28亿元，市场占有率增幅跃居行业第一[2][3] - CRRT产品受重症能力建设政策推动，同比大幅增长近3倍，成为连续性血液净化设备市场占有率之冠[3] - 透析机销售在境内外市场并驾齐驱，境内销售同比增长124%，境外销售同比增长98%[3] - 2024年一季度血液净化设备实现营业收入1.18亿元，其中透析机市场继续发力，同比增长71.59%，境外市场增速更为亮眼，同比增长80%[3] CRRT应用范围 - CRRT除应用于重症监护室(ICU)外，还可应用于感染科、心外科、呼吸科、肝胆科、免疫科、皮肤科等多个科室[3][4] - CRRT在肾脏疾病和非肾脏疾病治疗方面均有广泛应用[4] 公司竞争优势 - 强大的技术研发实力，拥有国家级科技创新平台，产品功能强大、性能稳定[4] - 注重产品质量管理，产品安全性、可靠性和稳定性得到市场认可[4] - 品牌影响力不断提升，国内外客户对公司产品的信任度和认可度大幅增强[4][5] - 完善的售后服务体系，能够快速响应客户需求，提供及时周到的服务[5] 政策影响 - 国家重症能力建设和以旧换新政策将带动血液透析机和CRRT等高端医疗器械市场高速增长[5] 海外业务拓展 - 公司大力推进"国内+国际"双轮驱动发展策略，2024年一季度境外销售收入同比增长80.66%[5] - 公司积极拓展南美、非洲和欧洲血透设备市场，并推进透析液过滤器等耗材在海外的认证和销售[5] 未来研发方向 - 持续加大血液净化设备的研发投入，提升智能化和自动化水平，保持技术领先优势[5] - 加快血液净化耗材的研发创新，拓宽产品种类，提升市场竞争力[5] - 建设血液净化信息管理平台，实现患者生理参数采集和远程诊疗[5][6]

证券代码：688410 证券简称：山外山 重庆山外山血液净化技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-008 投资者关系活 特定对象调研 分析师会议 动类别 □媒体采访 业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 电话会议 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 中信资管、易方达基金、中信证券、申万菱信、华夏久盈 国盛证券、人保养老 会议时间 2024年5月21日 10:00-11:00 中信资管、中信证券 2024年5月22日 10:00-11:00 易方达基金、中信证券 2024年5月22日 14:00-15:00 申万菱信 2024年5月23日 11:00-12:00 ...

血液净化设备业务 - 2023年公司血液透析机和连续性血液净化设备(CRRT)实现营业收入5.28亿元，市场占有率增幅跃居行业第一[2][3] - CRRT产品受重症能力建设政策推动，同比大幅增长近3倍，成为连续性血液净化设备市场占有率之冠[3] - 透析机境内外市场并驾齐驱，境内销售同比增长124%，稳坐国内自主品牌头把交椅；境外销售持续加大推广力度，产品销往全球75个国家和地区，同比增长98%[3] - 2024年Q1血液净化设备实现营业收入1.18亿元，其中透析机市场继续发力，同比增长71.59%，境外市场增速更为亮眼，同比增长80%[3] 血液净化耗材业务 - 公司旗下子公司天外天、德莱福不断强化科技研发、产品品质、生产制造等发展基础，已基本完成自产血液净化耗材的全线布局[3] - 自产血液净化耗材的全面上线对公司进一步拓宽市场具有重要意义，开启了"设备+耗材并驾齐驱、比翼双飞"的发展新篇章[3] - 2023年度公司血液净化耗材板块实现收入1.02亿元，同比增长32.99%；2024年Q1保持持续高增长，同比增长30%[3] 血液灌流业务 - 公司全资子公司天外天自研的血液灌流器采用了更先进的生产工艺和独特的外壳结构，吸附性能好，生物相容性更好[3][4] - 2023年6月天外天取得了灌流器的注册证书，未来将继续深耕血液净化行业，持续较高的研发投入，不断提高产品技术性能[4] 海外市场拓展 - 公司大力推进"国内+国际"市场双轮驱动的发展策略，海外收入同比增长80.66%，增速表现最亮眼的是发展中国家[5] - 未来公司将在稳定以印度等亚太国家的基础上，继续加大在南美、非洲等新兴市场的开拓力度，同时拓展欧洲血透设备市场[5] - 公司积极践行自由贸易理念，严格遵守各国法律法规及监管要求，参与市场竞争[5] 市场政策影响 - 受市场政策因素影响,招投标活动有所推迟,但采购需求本身未受影响,预计被推迟的项目将逐步恢复[4][5] - 公司沉着应对市场变化,凭借强大的研发能力和深厚的技术沉淀,持续提升在行业的核心竞争力[5] 人才激励机制 - 公司制定具有市场竞争力的激励机制,建立职级体系、绩效考核及人才激励体系,营造优胜劣汰的竞争环境[7] - 公司推出了《2023年限制性股票激励计划》和拟实施的《2024年员工持股计划》,以吸引和留住优秀技术人才[7] 政策利好 - 根据国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,预计下半年各地政府将出台相应落地政策,新增市场规模可期[8] - 公司会持续密切关注市场相关政策与动态,及时抓住机遇,进一步提高产品的市场占有率[8] 行业壁垒 - 血液净化设备属于三类医疗设备,国家对研发、质量控制、临床使用各环节监管严格,进入壁垒极高[9] - 公司经过二十余年技术攻关与沉淀,血液净化设备实现了功能性、安全性、稳定性等方面的卓越成绩,技术领先[9]

更多资料加入知识星球：水木调研纪要关注公众号：水木纪要 山外山 20240513_原文 2024年05月14日10:47 发言人 00:00 尊敬的各位投资者分析师，各位朋友大家好。欢迎参加 33000 公司 2023 年年度业绩说明会。 我是公司董事会秘书兼财务总监于尚明。公司于近期披露了 2023 年年度报告，为了加强与投 资者沟通交流，公司通过上海证券交易所上证 E 互动召开本次业绩说明会，希望通过充分专业 的交流，让大家更加了解 33000 公司，传导公司价值，倾听投资者的意见。我将从公司概况、 业绩解读、发展规划、利润分配预案等四个方面来进行今天的汇报。 发言人 00:44 发言人 02:49 后续，公司血液净化设备将进一步加大研发投入和研发设计的团队建设力度，通过自主研发和 不断创新，持续研发血液净化新产品，提升血液净化设备的智能化和自动化程度，提高血液净 化设备用于急慢性肾病危重症治疗的技术技能，保持在国内的技术领先优势。报告期内，公司 新获得一次性使用血液灌流器三类医疗器械且注册证书。截止报告期末，公司自产血液净化耗 材共获得七项 3 类医疗器械注册证书，已基本完成自产血液净化耗材的全线布局。 ...

业绩总结 - 公司2023年营业总收入为6.9亿元，归母净利润为1.9亿元，同比增长80.65%[1] - 公司2024年Q1单季度营业收入为1.6亿元，归母净利润为0.34亿元，同比下降16.03%[1] - 山外山2024年预计营业收入将达到1414.86百万元，较2023年增长105.1%[6] - 2024年预计净利润为349.57百万元，较2023年增长81.6%[6] 产品和技术 - 公司2023年血液净化设备收入为5.28亿元，同比增长118.48%，在国内各品牌销售额中占比22.92%[1] - 公司2023年研发投入为3803万元，同比增长42.6%，获得多项专利，毛利率为54.07%[2] - 公司2024-2026年血液净化设备销量和价格预测，以及毛利率预测[3] - 公司2024-2026年血液净化耗材和医疗服务收入增速和毛利率预测[4] 财务指标 - 公司的营业利润增长率分别为249.25%、30.26%、42.09%和33.09%[6] - 资产负债率分别为12.41%、12.96%、14.34%和13.86%[6] - ROE分别为11.34%、13.34%、16.84%和19.44%[6] - 2024年预计每股收益为1.62元，较2023年增长80%[6] - 2024年预计每股净资产为9.63元，较2023年增长22.6%[6] - 2024年预计每股经营现金为1.32元，较2023年增长340%[6]