公司概况 - 山外山公司是一家专注于血液净化技术的科创板上市公司 [1] - 公司主营业务包括血液净化设备、血液净化耗材、透析医疗服务和信息化管理系统 [2] - 公司拥有国家级企业技术中心、国家博士后科研工作站等科技创新平台，在技术和产品创新方面取得多项成果 [2] 业绩表现 - 2024年上半年公司实现营业收入27,753.01万元，同比增长34.47% [2] - 2023年全国新增血液透析患者人数达到18.59万人，近5年患者人数复合增长率约10%，市场空间巨大 [2] - 2024年上半年公司血液透析机收入同比增长10.22%，逆势增长 [2] 竞争优势 - 公司作为国内国产血液净化设备龙头企业，市场份额不断提升 [2] - 公司产品性能先进、质量稳定，在市场上形成了核心竞争力 [2] - 公司产品线丰富齐全，能够全方位满足市场需求，带来协同效应 [2] - 公司品牌影响力不断提升，成为行业公认的国产血透机第一品牌 [2] 国内外市场拓展 - 公司坚持"国内+国际"双轮驱动的发展策略，在亚太、南美、非洲等市场实现高增长 [2] - 公司国内市场占有率排名第一，占比达28.38% [2] - 公司不断深化销售团队建设，在全国30余个省市自治区布局销售团队 [3]

国内医疗设备更新项目进展 - 国家发改委已审批通过一批医疗设备更新项目,各级医院将逐步启动招标程序[1] - 公司将密切关注相关项目的开展情况,并积极配合政策执行,挖掘发展机遇[1] 血透机国产占比 - 目前我国血液透析机约70%市场份额被外资品牌占据,国产企业占有率仅30%左右[2] - 国产设备在血透机市场上仍有巨大成长空间[2] 公司竞争优势 - 强大的技术研发实力,产品性能优异,快速响应的售后服务,品牌影响力突出[3] - 拥有国家级科技创新平台,产品质量管控完善,是国产血液净化设备龙头企业[3] - 在国内外市场展现出强大的竞争力,为客户提供高效快捷的技术和售后支持[3] 公司经营情况 - 公司今年整体费用预计有所增长,主要是销售网络拓展、研发投入加大所致[6] - 公司CRRT设备采取直销和经销相结合的模式,CRRT耗材属于封闭体系[4] - 随着CRRT设备市场份额提升,将带动CRRT耗材销售收入不断增加[4] 其他信息 - 公司如有并购计划将严格履行信息披露义务[5] - 本次活动不涉及应当披露的重大信息[5]

财务业绩 - 公司2024年上半年实现营业收入27,753.01万元，同比下降29.68%[115] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为4,575.69万元，同比下降65.91%[25] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为2,743.52万元，同比增长784.22%[25,27] - 公司2024年6月末归属于上市公司股东的净资产为16.86亿元，较上年末下降0.65%[25] 研发创新 - 公司2024年上半年研发投入2,662.69万元，同比增长78.17%，占营业收入的9.59%[118] - 公司拥有研发人员171名，同比增长40.16%，占公司员工总人数的16.55%[118] - 公司已获得发明专利52项、实用新型专利84项、外观设计专利32项等[118] - 公司建立了国家级企业技术中心、国家博士后科研工作站等科技创新平台[120] - 公司参与起草或修订多项血液净化相关国家标准和行业标准[120] - 公司多项产品获得"专利密集型产品认定证书"等荣誉[120] 市场拓展 - 公司坚持国内和国际市场双轮驱动的发展策略，加大对客户结构和产品结构调整，提升产品推广力度[121] - 公司通过参加各级专业学术会议、举办培训班等方式加大产品宣传力度，并加强与代理商、经销商的联系[121] - 公司在国内超过30个省市自治区建立销售团队，完善直销与经销渠道，提高国内市场占有率[121] - 公司持续加大国际推广力度，完善国际营销团队，加快重点国家和地区市场的布局[122,123] 风险因素 - 公司所处的血液净化行业属于技术密集型、人才密集型的高科技行业，新产品研发存在风险[125] - 公司核心技术人员是公司生存和发展的关键，人才流失将对公司研发、生产造成不利影响[127] - 公司的核心技术泄露将对公司的核心竞争力产生风险，给公司带来经济损失[128] - 公司部分核心原材料需通过进口采购，若未来全球贸易摩擦加剧，可能影响公司的生产和销售[131] - 公司产品质量问题将对公司信誉和品牌形象造成负面影响[132]

证券代码：688410 证券简称：山外山 重庆山外山血液净化技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-013 投资者关系活 特定对象调研 分析师会议 动类别 □媒体采访 业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 现场参观 电话会议 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 中欧基金、西部证券、嘉实基金、申万宏源、易方达基金 兴证全球基金 会议时间 2024年6月25日 14:00-16:00 中欧基金、西部证券 2024年6月26日 10:00-12:00 嘉实基金、申万宏源 2024年6月27日 9:30-10:30 易方达基金 2024年6月28日 10:30-12:00 ...

重庆山外山血液净化技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号:2024-012 | 投资者关系活 | 特定对象调研 | 分析师会议 | |----------------|-----------------------------|--------------------------------------------------| | 动类别 | □媒体采访 | 业绩说明会 | | | □新闻发布会 | □路演活动 | | | 现场参观 | 电话会议 | | | □其他 | (请文字说明其他活动内容) | | 参与单位名称 | | 鹏华基金、西南证券、广发证券、华商基金、西部证券 | | 会议时间 | 2024 年 6 月 18 日 | 15:30-16:30 | | | 鹏华基金、西南证券 | | | | 2024 年 6 月 19 日 | 15:30-16:30 | | | 广发证券 | | | | 2024 年 6 月 20 日 | 15:30-16:30 | | | 华商基金、西部证券 | | | 会议地点 | 山外山公司会议室、线上会议 | | | 上市公司接待 | 董事会秘书兼财务总监:喻上玲 ...

公司业务概况 - 公司目前运营连锁血液透析中心6家，为肾脏病等患者提供优质的血液透析医疗服务[1] - 公司建立了连锁血液透析中心的建设和运营标准，以及人才培养体系[1] - 2023年医疗服务营业收入4,950.17万元，毛利率同比增长12.84%[1] - 血液透析服务是公司"血液净化设备+耗材+透析医疗服务+信息化管理系统"全产业链布局的重要环节[1] 设备销售情况 - 2024年一季度公司血液净化设备实现营业收入1.18亿元，同比增长71.59%[2] - 其中境外市场增速更为亮眼，同比增长高达80%[2] - CRRT销售收入受2023年同期国家重症能力建设政策影响形成的较大基数原因，2024年一季度出现正常回落[2] - 剔除CRRT影响，2024年一季度血液净化设备收入仍保持较高的增长态势，同比增长51%[2] 耗材业务情况 - 2023年度公司血液净化耗材板块实现收入1.02亿元，同比增长32.99%[2][3] - 2023年外购耗材占比约75%，自产耗材占比约25%[2] - 2024年一季度自产耗材占比已提升至50%[3] - 随着自产耗材产品的陆续上市，自产耗材占比将快速提升，成为公司新的盈利增长点[3] 市场竞争优势 - 强大的技术研发实力，拥有国家级科技创新平台[3] - 优异的产品性能和质量管理体系[3] - 良好的品牌影响力和快速响应的售后服务[3][4]

[Table_Main] 公司研究|医疗保健|医疗保健设备与服务 证券研究报告 山外山(688410)公司首次覆盖报 2024年06月14日 告 [T国able产_Tit血le] 液净化设备龙头，打造全产业链覆 [Table_ 买Inves 入t] |首次推荐 盖领先企业 [ T able_TargetPr ice] ——山外山（688410.SH）首次覆盖报告 表报告1：要[T点ab：le_ Summary] [基Ta本bl数e_据Ba se]  全球血液净化行业稳定增长，我国增量空间广阔 52周最高/最低价（元）： 61.2 / 20.05 2022年全球血液透析市场规模达到944.3亿美元，保持平稳增长。中国血液 A股流通股（百万股）： 155.26 透析市场规模在2022年突破687亿元，但透析治疗渗透率较低，2020年中 A股总股本（百万股）： 215.65 国接受透析治疗的ESRD患者数量为5.71每万人口，远低于日本26.82每万 流通市值（百万元）： 3276.02 人口和韩国 23.76 每万人口等发达国家。以 2020 年中国 ESRD 总患者数 总市值（百万元）： 4550.17 33 ...

证券代码：688410 证券简称：山外山 重庆山外山血液净化技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-010 投资者关系活 特定对象调研 分析师会议 动类别 □媒体采访 业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 电话会议 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 金鹰基金、西部证券、维梧资本 会议时间 2024年6月4日 10:00-11:00 金鹰基金、西部证券 2024年6月5日 14:00-15:00 维梧资本 会议地点 线上会议 上市公司接待 董事会秘书兼财务总监：喻上玲 人员姓名 问题一：公司血液灌流器的市场竞争优势？ ...

公司业务概况 - 公司血液净化设备销售情况良好，2023年度实现营业收入5.28亿元，市场占有率增幅跃居行业第一[2][3] - CRRT产品受重症能力建设政策推动，同比大幅增长近3倍，成为连续性血液净化设备市场占有率之冠[3] - 透析机销售在境内外市场并驾齐驱，境内销售同比增长124%，境外销售同比增长98%[3] - 2024年一季度血液净化设备实现营业收入1.18亿元，其中透析机市场继续发力，同比增长71.59%，境外市场增速更为亮眼，同比增长80%[3] CRRT应用范围 - CRRT除应用于重症监护室(ICU)外，还可应用于感染科、心外科、呼吸科、肝胆科、免疫科、皮肤科等多个科室[3][4] - CRRT在肾脏疾病和非肾脏疾病治疗方面均有广泛应用[4] 公司竞争优势 - 强大的技术研发实力，拥有国家级科技创新平台，产品功能强大、性能稳定[4] - 注重产品质量管理，产品安全性、可靠性和稳定性得到市场认可[4] - 品牌影响力不断提升，国内外客户对公司产品的信任度和认可度大幅增强[4][5] - 完善的售后服务体系，能够快速响应客户需求，提供及时周到的服务[5] 政策影响 - 国家重症能力建设和以旧换新政策将带动血液透析机和CRRT等高端医疗器械市场高速增长[5] 海外业务拓展 - 公司大力推进"国内+国际"双轮驱动发展策略，2024年一季度境外销售收入同比增长80.66%[5] - 公司积极拓展南美、非洲和欧洲血透设备市场，并推进透析液过滤器等耗材在海外的认证和销售[5] 未来研发方向 - 持续加大血液净化设备的研发投入，提升智能化和自动化水平，保持技术领先优势[5] - 加快血液净化耗材的研发创新，拓宽产品种类，提升市场竞争力[5] - 建设血液净化信息管理平台，实现患者生理参数采集和远程诊疗[5][6]

证券代码：688410 证券简称：山外山 重庆山外山血液净化技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-008 投资者关系活 特定对象调研 分析师会议 动类别 □媒体采访 业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 电话会议 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 中信资管、易方达基金、中信证券、申万菱信、华夏久盈 国盛证券、人保养老 会议时间 2024年5月21日 10:00-11:00 中信资管、中信证券 2024年5月22日 10:00-11:00 易方达基金、中信证券 2024年5月22日 14:00-15:00 申万菱信 2024年5月23日 11:00-12:00 ...