公司业绩 - 公司2023年实现营业收入73.52亿元，同比增长56.09%[1] - 公司归母净利润8.68亿元，同比增长33.65%[1] - 公司欧洲收入占比在不断提升，2023年上半年约占整体营收的60%[7] - 公司四季度实现营收17.02亿元，同比下降5.17%[8] 公司产品 - 公司主营业务为光伏并网逆变器和储能逆变器，功率覆盖范围广泛[16] - 公司逆变器收入为36.33亿元，与同类型企业相比增速较为稳定[12] - 公司储能业务毛利润占比最高，2022年欧洲地区实现毛利润10.74亿元[10] 公司研发 - 公司研发费用率长期保持在6%-8%的高水平，2023年为3.41亿元[14] - 公司研发团队不断扩大，研发人员数量为1069人[15] 欧洲市场 - 欧洲户用光储空间广阔，公司有望从欧洲需求回暖中受益[1] - 欧洲光伏装机实现高增长，分布式光伏占比逐步提升[18] - 欧洲居民电价逐步回落，但欧洲央行加息导致居民融资利率上升[24] 未来展望 - 公司2024-2025年净利润预计为7.7亿、10.3亿元，对应EPS为4.43、5.96元/股[62] - 预计2023-2025年公司营收分别为73.5亿元、82.9亿元、105.8亿元[59] - 公司2025年主营业务收入预计达到105.77亿元人民币，增长率为27.6%[66]

[Table_MainInfo] 公司研究/机械工业/新能源板块 证券研究报告 固德威（688390）公司研究报告 2024年03月27日 [Table_InvestInfo] 首次 户储起量增长动能充沛，24 年盈利改善可期 投资评级 优于大市 覆盖 股票数据 [Table_Summary] 投资要点： 0[3Ta月b2le6_日S收to盘ck价I（nf元o]） 105.58 52周股价波动（元） 84.46-304.00 总股本/流通A股（百万股） 173/173 公司2023年业绩表现：据公司2023年业绩快报，23年公司实现收入73.5  总市值/流通市值（百万元） 18253/18253 亿元，同比增长56.1%，归母净利润8.7亿元，同比增长33.7%。其中23Q4 收入 17.1 亿元，同比降 5%，归母净利润-0.2 亿元，同比降 106%，我们认 市[T场ab表le现_R eportInfo] 为业绩下滑主因受欧洲逆变器高库存影响海外出货量下滑，以及年底费用计 [Table_QuoteInfo] 提较高所致，2024年随着行业库存逐步消化，公司业绩环比修复可期。 固德威 海通综指 4.68 ...

证券研究报告·公司点评报告·光伏设备 固德威（688390） 2023 年业绩预告：库存调整下 23Q4 业绩承 2024年 02月 26日 压，24 年库存恢复+优化结构有望支撑盈利 证券分析师 曾朵红 买入（维持） 执业证书：S0600516080001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 郭亚男 营业总收入（百万元） 2,678 4,710 7,349 9,012 14,050 执业证书：S0600523070003 同比 68.53% 75.88% 56.02% 22.63% 55.91% guoyn@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 279.54 649.29 868.25 771.17 1,101.63 同比 7.40% 132.27% 33.72% -11.18% 42.85% 股价走势 EPS-最新摊薄（元/股） 1.62 3.76 5.02 4.46 6.37 固德威 沪深300 P/E（现价&最新摊薄） 68.04 29.29 2 ...

证券代码：688390 证券简称：固德威 固德威技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访  业绩说明会 投资者关系活动 □ 新闻发布会 □ 路演活动 类别 □ 现场参观 □ 其他（请文字说明） 参与单位 全市场投资者 董事长兼总经理：黄敏先生 财务总监：都进利先生 公司参与人员姓 董事会秘书：王银超先生 名及职务 独立董事：吕芳女士 证券事务代表：吴正炜先生 证券事务专员：吴钰娜女士 时间 2023年11月10日 地点 业绩说明会 证券代码：688390 证券简称：固德威 ...

2023 年第三季度报告 证券代码：688390 证券简称：固德威 固德威技术股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|--------------------------------------|------------------|-------------------------------------------- ...

公司基本信息 - 公司代码为688390，公司简称为固德威[1] - 公司中文名称为固德威技术股份有限公司[11] - 公司中文简称为固德威[11] - 公司外文名称为GoodWe Technologies Co., Ltd.[11] 财务数据 - 公司在2023年上半年实现营业收入亿元，同比增长%[8] - 公司报告期内营业收入同比增长162.61%[13] - 公司报告期内归属于上市公司股东的净利润较上年同期上升1,256.20%[14] - 公司报告期内经营活动产生的现金流量净额由负转正[15] - 加权平均净资产收益率、扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率分别较上年同期上升24.78、25.26个百分点[17] 产品和技术 - 公司产品主要为光伏并网逆变器、储能产品和户用系统[21] - 公司拥有电力电子、新能源控制、能量管理、储能变换等领域的相关核心技术[22] - 公司拥有已授权知识产权333项，新增已授权知识产权80项，其中发明专利7项、实用新型专利59项[24] 市场拓展和并购 - 公司持股南京小蓝清洁能源科技有限公司81%，持股江西原能光伏科技有限公司30%，持股昱德新能源科技有限公司70%[8] - 公司在澳大利亚、荷兰、韩国、英国、德国、美国、日本、西班牙、波兰、新加坡等地设立全资子公司[8] - 公司2023年1-6月研发投入总额增长40%，主要用于技术创新和产品竞争力提升[26] 公司治理 - 公司董事会、监事会及高级管理人员保证半年度报告内容真实、准确、完整[2] - 公司负责人和会计主管人员保证半年度报告中财务报告真实、准确、完整[4] - 公司2023年6月27日通过了补选第三届董事会独立董事的议案，聘任了茆晓颖女士为独立董事[72]

2022 年年度报告 公司代码：688390 公司简称：固德威 固德威技术股份有限公司 2022 年年度报告 2023 年 4 月 1 / 256 2022 年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是 √否 三、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，具体内容详见本报告第三节"管理层讨论 与分析"之"四、风险因素"相关内容。 四、 公司全体董事出席董事会会议。 五、 中证天通会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 六、 公司负责人黄敏、主管会计工作负责人都进利及会计机构负责人（会计主管人员）李晓凤声 明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 七、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟向全体股东每10股派发现金红利16元（含税）。截至2022年12月31日，公司总股本 123,200,000股，以此计算合计拟派发现金红利197,120,000元（ ...

财务业绩 - 公司2023年第一季度营业收入为17.19亿元，同比增长164.59%[4] - 公司归属于上市公司股东的净利润为3.36亿元，同比增长3,473.72%[4] - 公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.33亿元，同比增长6,269.19%[4] - 公司经营活动产生的现金流量净额为1.07亿元[4] - 公司基本每股收益为2.73元，同比增长3,312.50%[4] - 公司加权平均净资产收益率为13.81%，同比增加13.25个百分点[4] 研发投入 - 公司研发投入合计为9,836.29万元，同比增长44.76%[4] - 公司研发投入占营业收入的比例为5.72%，同比减少4.74个百分点[4] 股东情况 - 公司前十大股东中，黄敏持股30.97%[7] - 公司前十大无限售条件股东中，卢红萍持有6,159,900股[7] 资产负债情况 - 公司2023年3月31日总资产为64.31亿元[14] - 公司2023年3月31日总负债为37.71亿元[15] - 公司2023年3月31日货币资金为16.17亿元[14] - 公司2023年3月31日应收账款为8.47亿元[14] - 公司2023年3月31日存货为18.52亿元[14] 现金流情况 - 2023年第一季度营业利润为38.04亿元，同比增长40倍[17] - 2023年第一季度净利润为33.15亿元，同比增长45倍[17] - 2023年第一季度经营活动产生的现金流量净额为10.75亿元，同比增加[19] - 2023年第一季度收到的税费返还为14.66亿元，同比增加97%[19] - 2023年第一季度购买商品、接受劳务支付的现金为106.62亿元，同比增加60%[19] - 2023年第一季度支付给职工及为职工支付的现金为23.48亿元，同比增加53%[19] - 2023年第一季度期末现金及现金等价物余额为121.20亿元[20] - 2023年第一季度吸收投资收到的现金为2.45亿元[20] - 2023年第一季度汇率变动对现金及现金等价物的影响为4.08亿元[20] - 2023年第一季度现金及现金等价物净增加额为-5.45亿元[20]

营业收入相关 - 本季度营业收入1463217172.31元较上年同期增长131.65%年初至报告期末为2915622442.03元较上年同期增长69.64%[3] - 2022年前三季度营业总收入为29.1562224203亿元较2021年增长约69.64%[16] - 年初至报告期末营业收入增长主要系储能产品业务大幅增长所致[6] 净利润相关 - 本季度归属于上市公司股东的净利润220525978.50元较上年同期增长255.41%年初至报告期末为275146024.57元较上年同期增长27.90%[3] - 本季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润216105994.65元较上年同期增长250.64%年初至报告期末为263989259.46元较上年同期增长29.01%[3] - 2022年前三季度归属于母公司股东的净利润为2.7514602457亿元较2021年增长约27.9%[17] 每股收益相关 - 本季度基本每股收益1.79元/股较上年同期增长255.42%年初至报告期末为2.23元/股较上年同期增长27.43%[3] - 2022年前三季度基本每股收益为2.23元/股[18] - 2022年前三季度稀释每股收益为2.22元/股[18] 研发投入相关 - 本季度研发投入合计96467937.12元较上年同期增长89.66%年初至报告期末为249347878.22元较上年同期增长108.77%[4] - 本季度研发投入占营业收入的比例为6.59%较上年同期减少1.46个百分点年初至报告期末为8.55%较上年同期增加1.60个百分点[4] - 2022年前三季度研发费用为2.4934787822亿元[16] 现金流相关 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额365290375.33元较上年同期增长423.49%[3] - 2022年前三季度经营活动现金流入小计为33.9470198983亿元2021年同期为15.0114459401亿元[19] - 2022年前三季度经营活动现金流出小计为30.294116145亿元2021年同期为14.3136440092亿元[19] - 2022年前三季度经营活动产生的现金流量净额为3.6529037533亿元2021年同期为0.6978019309亿元[19] - 2022年前三季度收回投资收到的现金为3.8799999508亿元2021年同期为13.996933亿元[19] - 2022年前三季度投资支付的现金为3.2199971368亿元2021年同期为9.6亿元[20] - 2022年前三季度吸收投资收到的现金为1405万元2021年同期为160万元[20] - 2022年前三季度取得借款收到的现金为3000万元[20] - 2022年前三季度筹资活动现金流出小计为1.4535719369亿元2021年同期为1.10480749亿元[20] - 2022年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为29.9381306847亿元2021年同期为13.2004211亿元[19] - 2022年前三季度收到的税费返还为2.6890444113亿元2021年同期为1.3618758395亿元[19] 资产负债相关 - 本报告期末总资产4882359633.37元较上年度末增长31.43%[4] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益1863603014.24元较上年度末增长12.54%[4] - 2022年9月30日货币资金为1111709392.95元2021年12月31日为1231274302.49元[12] - 2022年9月30日应收账款为514613726.15元2021年12月31日为310263092.33元[12] - 2022年9月30日存货为1546348218.02元2021年12月31日为854972355.90元[13] - 2022年9月30日固定资产为799646242.89元2021年12月31日为402650157.06元[13] - 2022年9月30日合同负债为265774098.03元2021年12月31日为103890769.76元[14] - 2022年9月30日应付账款为1002089595.11元2021年12月31日为853445954.52元[13] - 2022年9月30日流动负债合计为2784887556.00元2021年12月31日为1984347105.34元[14] - 2022年9月30日负债合计为2991783942.60元2021年12月31日为2036917079.36元[14] - 2022年9月30日实收资本（或股本）为123200000.00元2021年12月31日为88000000.00元[14] - 2022年9月30日资本公积为975038944.56元2021年12月31日为971978365.94元[14] - 2022年9月30日未分配利润为7.1507879054亿元[15] 费用相关 - 2022年前三季度营业总成本为26.2921844984亿元[16] - 2022年前三季度销售费用为2.3621043454亿元[16] - 2022年前三季度管理费用为1.3908028572亿元[16] - 2022年前三季度财务费用为 - 0.1353077639亿元[16]

2022 年半年度报告 公司代码：688390 公司简称：固德威 固德威技术股份有限公司 2022 年半年度报告 1 / 179 2022 年半年度报告 重要提示 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，具体内容详见本报告第三节"管理层讨论 与分析"之"五、风险因素"相关内容。 公司全体董事出席董事会会议。 本半年度报告未经审计。 公司负责人黄敏、主管会计工作负责人都进利及会计机构负责人（会计主管人员）李晓凤声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的公司未来发展战略、业务规划、经营计划、财务状况预期等前瞻性陈述。这 些陈述乃基于当前能够掌握的信息与数据对未来所做出的估计或预测，不构成公司对投资者的实 质承诺，敬请投资者注意投资风险。 是否存在被控股股东及其 ...