证券代码：688239 证券简称：航宇科技 投资者关系活动记录表 ☑特定对象调研 □分析师会议 投资者 □媒体采访 □业绩说明会 关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他（包含但不限于电话接待） 招商基金：李正伟 鹏扬基金：朱国庆 马慧芹 参加单位 人保资产：黄海培、应巧剑、奚晨弗、李欣雨、陶汇 名称及 汇丰晋信：闵良超、陈平 东方证券： 冯函 人员姓名 光大资产：徐德仁 兴业证券：黄佳佳 上海景领：王胜 国泰君安：叶益 南银理财：刘诚霖 华安基金：刘潇 清和泉：郑晓明 财通基金：朱宝国 鑫元基金：李彪 太平养老：邱培宇 圆信永丰：邹维 兴业证券：黄成尧 海通证券：谢伟 西部利得：刘文婷 中海基金：陈星 上海常春藤：饶海宁 磐厚投资：何建苑 兴银基金：郑皓轩 ...

公司业务情况 - 公司四季度收入利润受到部分下游客户自下半年起去库存及降本等因素影响 [2] - 德阳产线达产后的产值预计在10-15亿元之间,具有较大的弹性空间 [3][4] - 德阳产线2023年1-9月实际产能利用率达63%,预计今年上半年将达产 [5] - 德阳产线相比贵阳产线具有更高的自动化程度,可降低人工成本并提升产品质量和精度 [6] 订单及市场拓展 - 公司截至2023年三季度末在手订单为23.14亿元,订单充足 [7] - 公司近期积极参与GE、赛峰、罗罗等外贸客户的多项产品竞标并取得优异成果 [7] - 公司与国际主流航空发动机制造商如GE、RR、霍尼韦尔等均有合作,主要竞争对手包括PCC、CARLTON等 [8] - 公司进入海外市场较早,拥有多年国际业务经验,已全面取得国际主流航空发动机制造商的供应商资质 [9] - 2023年海外收入占公司总收入比例达30%以上,预计2024年将持续提高至40%左右 [10] - 公司2023年与赛峰、普惠、罗罗等航空客户新签订多个件号的长协,涉及LEAP等主流商用发动机型号 [11] - 公司也积极拓展海外非航客户,包括GE能源、Alfalaval、Baker Hughes等国际工业巨头 [11] 原材料及供应商 - 主要原材料为高温合金、钛合金,主要供应商包括抚钢、隆达、大冶特钢等 [12] - 外贸原材料采购由终端客户指定供应商范围,公司在此范围内采购 [13] 其他业务 - 燃气轮机产品主要应用于船舶、发电等领域,主要客户有哈汽、东汽、上汽等 [14] - 公司未来的业务增长点包括海外民用航空发动机、国产大飞机发动机、燃气轮机、商业航天等高端装备领域 [15] - 公司是国产大飞机CJ1000/2000系列发动机环形锻件的主要研制单位 [16]

证券代码：688239 证券简称：航宇科技 投资者关系活动记录表 ☑特定对象调研 □分析师会议 投资者 □媒体采访 □业绩说明会 关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他（包含但不限于电话接待） 摩根（中国）：陈思郁 海富通：于晨阳 汇丰晋信：徐犇 参加单位 博道：龚耀民 圆信永丰：党伟 上海永望：周柏全 信达澳亚：朱然 名称及 天弘基金：杜田野 财通：吴帆 平安养老：王朝宁 人员姓名 上海汐泰：奚嘉健 国寿安保：高志鹏 中庚基金：刘晟 国联安：韦明亮、国联安 光大证券股份（自营）：冷昊 天治：顾申尧 国融证券股份：王林 南华：李霈 上海健顺：常启辉 格林：刘赞 上海趣时：古建军 华泰证券股份：刘新宇 上海光大证券：尚青 兴业基金：徐玉良 天风证券：王泽宇 天治基金：顾申尧 北京风炎：徐余颛 ...

业绩总结 - 公司发布2023年度业绩预告，预计实现营业收入21.04亿元，同比增长44.69%[1] - 公司预计实现归母净利润1.85亿元，同比增长1.15%[1] - 公司在手订单充足，截止2023年三季度末在手订单为23.14亿元[1] - 公司资产负债表显示，2025年预计货币资金将达到1,110.77百万元，较2021年增长593.99百万元[2] - 营业利润预计在2024年将达到371.67百万元，较2021年增长215.13百万元[2] - 净利率在2025年预计将达到11.90%，较2021年下降2.58个百分点[2] - ROE在2025年预计将达到21.43%，较2021年增长8.08个百分点[2] 市场趋势 - 公司外贸业务需求旺盛，有望保持高速增长[1] - 公司海外收入占比预计将持续提高，能够达到40%左右[1] 投资策略 - 天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易[8] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级[9] - 天风证券的行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市三个等级[9]

证券代码：688239 证券简称：航宇科技 投资者关系活动记录表 ☑特定对象调研 □分析师会议 投资者 □媒体采访 □业绩说明会 关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他（包含但不限于电话接待） 参加单位 天风证券：王泽宇、杨英杰、唐浚哲 国投瑞银：朱益青 名称及 兴业基金：董令飞 国联安基金：芮鹏亮 鑫元基金：李彪 人员姓名 汇丰晋信：胡连明 中庚基金：骆志远 日 期 2024年2月2日 10：00 地 点 贵州航宇科技发展股份有限公司 公司参与 张华、徐艺峰、杨荣宣 人员 ...

公司产品应用领域 - 公司产品主要应用于航空发动机、航天火箭、燃气轮机、新能源阴极辊、水下深潜器、核电等领域，公司亦在积极拓展其他相关市场应用[1] 公司订单情况 - 公司截止2023年三季度末在手订单为23.14亿元，目前在手订单充足[2] - 公司持续努力拓展市场，积极参与GE、赛峰、罗罗等外贸客户多项产品竞标并取得优异成果[2] 公司海外业务 - 2023年海外收入占公司总收入比例达到30%以上，预计2024年公司海外业务占比将持续提高，能够达到40%左右[3][4] - 公司进入海外市场较早，拥有多年的国际业务经验，已经全面取得国际主流航空发动机制造商供应商资质[4] - 公司跟各家海外客户均签署了五到十年的长期协议，国际商用航空发动机的生命周期较长，公司在LEAP发动机上也拥有较多的环锻件份额[5] - 境外产品综合毛利率在20%左右，但如核算某批产型号，因规模化效应的体现，毛利率可能能达25-30%之间[6] 公司外贸业务展望 - 外贸业务整体需求较为旺盛，有望保持较高的增长[7] - 一方面是海外航空业的整体复苏，另一方面公司积极开拓海外市场并成功签署了一些新的长协[7] 德阳产线情况 - 根据前期的测算，德阳产线达产的产值在10-15亿元，前期可研报告是基于特定的产品结构、生产条件做的测算，由于行业特性，不同的产品组合下，整体产能具有较大的弹性空间[8] - 根据公司可转债募集说明书的披露，2023年1-9月德兰产线的实际产能利用率达63%[9] 客户份额分配因素 - 价格、质量、服务、交期等综合考量[10] 主要原材料及供应商 - 主要原材料为高温合金、钛合金，主要供应商为抚钢、隆达、大冶特钢、长钢、六合、西部超导、宝鸡钛业、金天钛业、陕西天成等[11][12]

公司产品应用领域 - 公司产品主要应用于航空发动机、航天火箭、燃气轮机、新能源阴极辊、水下深潜器、核电等领域，公司亦在积极拓展其他相关市场应用[1] 航空锻件与普通锻件的区别 - 航空锻件以高温合金、钛合金、高强度钢等难变形材料为主，材料变形抗力大、变形温度窄、锻造塑性差、组织均匀性和力学性能指标高、零件有效厚度小机加变形难控制，质量稳定性、一致性、可靠性和可追溯性要求较高、金相组织和力学性能均匀性要求高[2] - 普通锻件以碳钢、结构钢等普通材料为主，材料变形难度小，技术难度不高，可靠性和可追溯性为普通要求、金相组织和力学性能满足标准即可，部分产品无要求[2] 燃气轮机板块产品应用及客户 - 主要应用于船舶、发电等领域，主要客户有哈汽、东汽、上汽等[3] 公司订单情况 - 公司截止2023年三季度末在手订单为23.14亿元，目前在手订单充足[4] - 近期公司持续努力拓展市场，积极参与GE、赛峰、罗罗等外贸客户多项产品竞标并取得优异成果[4] 产能情况 - 贵阳本部产线满产状态的产值大概在15亿元左右[5] - 根据前期的测算，德阳产线达产的产值在10-15亿元，前期可研报告是基于特定的产品结构、生产条件做的测算，由于行业特性，不同的产品组合下，整体产能具有较大的弹性空间[5] - 根据公司可转债募集说明书的披露，2023年1-9月德兰产线的实际产能利用率达63%，公司将加强生产管理促使产线尽快达产[6] 德阳产线优势 - 德阳产线自动化程度更高，成本端的主要体现有：一方面是人工成本会有所降低；另一方面，产品质量、精度得到提升，从而进一步提升公司产品的一次交检合格率，减少材料消耗[7] 股权激励费用 - 2023年全年计提约8600万元，前三季度共计提了约7000万元[9] - 2024年全年计提约3700万元[9] - 该股份支付计提是根据会计准则的相关规定所做的会计处理，仅是会计核算概念上的费用，不会造成公司实际现金流出[9] 主要原材料及供应商 - 主要原材料为高温合金、钛合金，主要供应商为抚钢、隆达、大冶特钢、长钢、六合、西部超导、宝鸡钛业、金天钛业、陕西天成等[10] 主要生产设备 - 6300T液压机、5000T液压机、2500T液压机、1.6米辗环机、800吨立式辗环机、4.5米辗环机、2.5米数控辗环机、3500T胀形机、1000T胀形机等[11] 外贸业务展望 - 外贸业务整体需求较为旺盛，有望保持较高的增长，海外业务占公司总收入比例持续提高[11] 公司地位 - 公司是航发商发的核心供应商，是CJ1000/2000系列的主要研制单位[12]

公司产品应用领域 - 公司产品主要应用于航空发动机、航天火箭、燃气轮机、新能源阴极辊、水下深潜器、核电等领域，公司亦在积极拓展其他相关市场应用[1] 德阳产线产能情况 - 2023年1-9月德兰产线的实际产能利用率达63%，公司将加强生产管理促使产线尽快达产[3] - 德阳产线达产后的产值预计在10-15亿元[6] 主要原材料及供应商 - 主要原材料为高温合金、钛合金，主要供应商为抚钢、隆达、大冶特钢、长钢、六合、西部超导、宝鸡钛业、金天钛业、陕西天成等[4] 可转债项目进展及产能 - 可转债募投项目的产值根据前期的可研报告规划在7亿元左右[5] 燃气轮机业务客户 - 主要客户有哈汽、东汽、上汽等[6] 贵阳本部产线产能 - 贵阳本部产线满产状态的产值大概在15亿元左右[6] 外贸业务展望 - 外贸业务整体需求较为旺盛，有望保持较高的增长[7] 股权激励费用影响 - 2023年全年计提约8600万元，前三季度共计提了约7000万元；2024年全年计提约3700万元[8] - 剔除股份支付影响后前三季度净利润约为2.29亿元，较上年同期增长50.42%[8]

证券代码：688239 证券简称：航宇科技 投资者关系活动记录表 ☑特定对象调研 □分析师会议 投资者 □媒体采访 □业绩说明会 关系活动 □新闻发布会 ☑路演活动 类别 □现场参观 □其他（包含但不限于电话接待） 参加单位 广发证券：吴坤其 新华基金：侯淳 百年保险：李兴宇 名称及 兴业证券：李博彦 人员姓名 日 期 2024年1月9日 地 点 贵州航宇科技发展股份有限公司 公司参与 徐艺峰、杨荣宣 人员 1. 公司主要客户有哪些？ ...

证券代码：688239 证券简称：航宇科技 投资者关系活动记录表 ☑特定对象调研 □分析师会议 投资者 □媒体采访 □业绩说明会 关系活动 □新闻发布会 ☑路演活动 类别 □现场参观 □其他（包含但不限于电话接待） 兴业证券：徐东晓 富国基金：孟浩之 摩根基金：李德辉 参加单位 太平资产：郑涛、朱云、曾梦雅 华宝基金：高一丹、夏林锋、徐欣 名称及 西部利得：吴海健、童国林 长信基金：刘曦明、张子乔 人员姓名 长江证券：杨继虎 中信证券：刘意 嘉实基金：王维、杨欢 日 期 2024年1月2日至4日 地 点 上海、贵阳 公司参与 张诗扬、徐艺峰、杨荣宣 人员 ...