报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 成长性 - 2023年公司营收同比下滑-5.79%,归母同比增加5.36%,扣非归母同比增加11.01%,其中单四季度营收同比增长23.97%,归母同比增长89.62%,扣非归母同比增长119.45% [3] - 公司气体运营业务规模持续增长,且增量的气体项目多集中在下半年投运,对四季度业绩产生积极影响 [3] - 公司正大力拓展除冶金之外的其他领域,如能源、制药、电力等,进而降低对单一的冶金行业的依赖,效果显著 [3] 盈利能力 - 2023年公司销售毛利率为21.49%,同比下滑0.55pct,销售净利率为10.83%,同比增长1.05pct [4] - 各业务板块毛利率基本保持稳定,能量转换设备、工业服务和能源基础设施运营(气体业务)毛利率分别为28.84%、18.29%和14.53% [4] 现金流水平 - 2023年公司经营活动产生的现金流净额为13.52亿元,超过利润水平,充分说明公司作为透平机械龙头对产业链上下游较强的议价能力,经营质量稳健 [5] 其他重点 压缩空气储能 - 公司具备了10MW级到350MW级压缩空气储能压缩机组的系统技术,并完成300MW级压缩空气储能高温压缩和350MW级压缩空气储能中温压缩的系统方案开发 [6] - 2023年公司中标多个压缩空气储能项目,实现了大中小规模压缩空气储能领域市场全覆盖,其中某300MW级高温压缩空气储能项目是全球最大的人工硐室储气项目 [6] - 预计后续以压缩空气为代表的新型储能有望开展示范项目支持性电价政策,投资方回报率将得到显著提升,项目投资意愿有望明显增强 [6] 海外市场 - 公司坚定"走出去、走进去、走上去"的海外战略指引,联合国内大型设计院及工程公司等合作伙伴,协同出海,拓展海外市场,扩大市场占有率 [7] - 2023年公司压缩机及膨胀机首次应用于国外聚烯烃装置,签订国外某用户化工综合体聚烯烃装置乙烯循环气压缩机及膨胀机项目,打破了国外设备在该领域的垄断局面 [7] - 在欧洲市场,公司签订欧洲某用户循环氢压缩机项目,是公司向该国出口的首台套循环氢压缩机,对公司进军该国油气化工市场具有重要的市场示范意义 [7]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入101.43亿元，同比下降5.79%[1] - 公司2023Q4单季度实现营业收入28.74亿元，同比增长23.97%[1] - 公司气体运营业务表现亮眼，2023年控股子公司秦风气体销售额、营业收入、净资产规模均呈两位数以上增长[2] 未来展望 - 陕鼓动力2026年预计营业收入将达到163.19亿元，较2022年增长51.6%[5] - 2026年预计净利润为15.63亿元，较2022年增长61.5%[5] - 2026年预计每股收益为0.91元，较2022年增长62.5%[5] - 公司2026年预计ROE（摊薄）将达到14.8%[5] - 公司2026年预计股息率将达到6.0%[6] 其他新策略 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[10] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[10] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[10]

业务收入 - 希格玛2023年度业务收入为47,663.24万元，其中审计业务收入占比83.6%[1] - 希格玛为35家上市公司提供审计服务，审计业务收入为5,852.20万元[1] 审计团队 - 希格玛配备了专属审计工作团队，核心团队成员具备多年审计经验和专业资质[2] 质量管理 - 希格玛在质量管理方面实施了专业意见分歧解决机制，无不能解决的意见分歧[3] 职业责任保险 - 希格玛购买的职业责任保险累计赔偿限额为1.20亿元，符合相关法规要求[6]

西安陕鼓动力股份有限公司 关于 2023 年度年报审计会计师事务所履职情况的评估报告 西安陕鼓动力股份有限公司（以下简称“公司”）聘请希格玛会计师事务所 （特殊普通合伙）（以下简称“希格玛”）作为公司2023 年度年报审计会计师 事务所。 根据财政部、国务院国资委及证监会颁布的《国有企业、上市公司选聘会计 师事务所管理办法》，公司对希格玛2023 年度年报审计中的履职情况进行了评 估。具体评估情况如下： 一、资质条件 希格玛是1998 年在原西安会计师事务所的基础上改制设立的大型综合性会 计师事务所。 2013 年 6月 27 日经陕西省财政厅陕财办会【2013】28 号文件批 准转制为特殊普通合伙制会计师事务所。2013 年 6月 28 日，经西安市工商行政 管理局批准，希格玛登记设立。 希格玛2023 年度业务收入47,663.24 万元，其中：审计业务收入39,834.14 万元，证券业务收入12,808.66 万元。 2023 年度为35 家上市公司提供审计服务，审计业务收入5,852.20 万元；年 报审计客户涉及的主要行业包括：制造业，采矿业，建筑业，水利、环境和公共 设施管理业，农、林、牧、渔业 ...

2023年第三季度报告 证券代码：601369 证券简称：陕鼓动力 西安陕鼓动力股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 ...

公司代码：601369 公司简称：陕鼓动力 西安陕鼓动力股份有限公司 西安陕鼓动力股份有限公司2023年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人李宏安 、主管会计工作负责人赵甲文 及会计机构负责人（会计主管人员） 李根柱声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 ...

公司代码：601369 公司简称：陕鼓动力 西安陕鼓动力股份有限公司 西安陕鼓动力股份有限公司2022年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名 董事 李付俊 公务 王喆 董事 宁旻 公务 陈党民 三、 希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人李宏安 、主管会计工作负责人赵甲文 及会计机构负责人（会 计主管人员）李根柱声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2022年度归属于上市公司股东的净利润 为968,362,398.67元，母公司实现净利润859,220,512.35元，按照母公司当年净利润10%提取法定盈 ...

2023年第一季度报告 证券代码：601369 证券简称：陕鼓动力 西安陕鼓动力股份有限公司 2023 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

财务业绩 - 公司2022年度归属于上市公司股东的净利润为968,362,398.67元，母公司实现净利润859,220,512.35元[5] - 公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.5元(含税)，合计拟向全体股东派发现金股利604,658,172.65元（含税）[5] - 公司2022年度利润分配预案已经公司第八届董事会第二十一次会议审议通过，尚需公司2022年年度股东大会审议批准[5] - 2022年西安陕鼓动力股份有限公司营业收入为107.66亿元，同比增长3.91%[20] - 归属于上市公司股东的净利润为9.68亿元，同比增长12.96%[20] - 2022年末归属于上市公司股东的净资产为81.56亿元，同比增长8.68%[20] - 基本每股收益为0.5718元，同比增长12.47%[20] - 第一季度至第四季度的营业收入分别为29.07亿、29.73亿、25.68亿和23.18亿[21] - 第一季度至第四季度的归属于上市公司股东的净利润分别为2.79亿、2.94亿、2.41亿和1.55亿[21] - 非经常性损益项目包括非流动资产处置损益、越权审批等，合计为1.3亿[22] - 采用公允价值计量的项目中，交易性金融资产期末余额为6.02亿，当期变动为-11.46亿[23] 技术研发与生产制造 - 公司在技术研发方面取得多项突破，如签约世界级压缩空气储能压缩机组项目，乙烯“三机”大型装备新领域技术获得突破[24] - 公司在强化经营管理方面持续提升工程项目总承包能力，优化供应商管理和加强工程精益化管控[24] - 公司通过海外项目全流程专业化管理取得多个项目的认可和赞扬[24] - 公司持续优化基础能源互联岛、专业基础能源互联岛、专业能源互联岛三个层次的能源互联岛综合一体化解决方案[27] - 公司采取严格的“按单生产、以销定产”的生产模式，确保产品按期交付[28] - 公司一直致力于推进制造智能化建设的进程，完成部分制造环节的数字化改造[28] - 公司生产制造模式正逐步走向数字化、智能化、精益化[29] 分布式能源市场 - 公司持续深化转型，加速分布式能源市场开拓，强化“1+7”核心竞争力[31] - 公司持续聚焦分布式能源细分市场用户需求及需求的变化[31] - 公司为客户提供有价值的专业化+一体化的分布式能源系统解决方案和服务方案[31] - 公司持续强化分布式能源系统解决方案的金融能力，为客户提供系统性金融解决方案[31] - 公司以分布式能源为圆心，设备、工程、服务、运营、金融、智能化等产业能力全面提升[31] 新项目签约 - 公司签订了多个重要项目，如压缩空气储能压缩机组项目、丙烯腈装置空压机组项目等，为公司进军新领域具有重要意义[35][36][37] - 公司签订了硝酸装置项目、镍钴原材料浸出分离总承包项目等，推动硝酸行业绿色高质量发展[39][40] - 公司签订了顺酐装置配套轴流压缩机组项目，提升了机组整体效率，树立了该行业机组配置的新标杆[41][42] - 公司签订了多个大型项目，包括BDO及配套项目、液体蛋氨酸项目、硫磺制酸装置汽电双驱机组项目、高端聚烯烃项目等，为公司持续发展奠定了坚实基础[43][44][45][46] 技术创新与成果 - 公司完成300MW级压缩空气储能系统压缩机组技术方案，多缸整体效率达到90%，开创绿色、零碳、高效的新路线[64] - 公司完成百万吨级乙烯装置三机组技术先进开发，助力乙烯工业高质量国产化发展[65] - 公司首创汽电双驱三合一顺酐机组技术，提升综合能效4%~5%，助力石化行业绿色发展[66] - 公司为钢铁公司提供TRT装置，实现运行效率93%，技术处于国际领先水平[67] - 公司成功开发全新型“3H轴流+离心”复合式10万Nm³/h等级空分装置配套AEZ型混流式压缩机[68] 公司治理与管理 - 公司严格按照法律法规和公司章程规定召开股东大会，采取网络投票形式确保股东参与决策[136] - 公司修订了防止控股股东及关联方资金占用制度，规范了关联交易资金往来审批程序[136] - 公司董事会制定了董事会议事规则，董事认真负责出席会议，熟悉法律法规，了解权利和责任[136] - 公司指定董事会秘书负责信息披露和投资者关系管理工作，制定相关制度确保信息披露质量和公平性[136]

2022 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：601369 证券简称：陕鼓动力 西安陕鼓动力股份有限公司 2022 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 本报告期 年初至报告期 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|------------------------------|------------------|---------------------------- ...