报告公司投资评级 公司维持"增持-A"评级。[5][6] 报告的核心观点 1) 部分重要合同在下半年履约,导致公司上半年营收同比下降21.57%。[4] 2) 公司持续推动提质增效,强化预算刚性约束,管理费用同比减少11.91%。[4] 3) 公司大力推动研发投入,2024年上半年研发费用同比增长8.71%。[4] 4) 公司是我国重要的主战坦克和8×8轮式装甲车研发制造基地,承担"链长"重要职责,面对新一代武器装备需求,公司将承担持续换装需求。[4] 5) 地缘政治冲突加剧,导致全球军费开支激增,公司军贸产品升级换代,外贸业绩有望持续提升。[4] 财务数据与估值 1) 2024-2026年公司预计EPS分别为0.51、0.56、0.62元,对应PE为14.5、13.3、11.9倍。[7] 2) 2024-2026年公司预计营业收入分别为102.60、113.17、126.86亿元,同比增长2.5%、10.3%、12.1%。[7] 3) 2024-2026年公司预计净利润分别为8.69、9.50、10.58亿元,同比增长2.1%、9.3%、11.4%。[7] 4) 公司2024-2026年预计毛利率分别为16.2%、16.3%、16.4%。[7] 5) 公司2024-2026年预计ROE分别为7.3%、7.6%、8.0%。[8]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 1H24 营收阶段性承压 - 1H24 实现营收 47.88 亿元，YOY -21.6% [1] - 1H24 公司国内实现营收 45.08 亿元，YOY -21.8%；国外实现营收 2.79 亿元，YOY -18.2% [1] - 2024 年公司预计主营业务营收 100 亿元，1H24 完成度为 40%，上半年部分重要合同履约进度略有延后 [1] 利润率水平总体稳定 - 2Q24 毛利率同比下滑 2.5ppt 至 7.3%；净利率同比下滑 2.4ppt 至 3.9% [1] - 1H24 毛利率同比下滑 0.7ppt 至 10.3%；净利率同比下滑 1.6ppt 至 5.5% [1] 加大研发布局战新产业 - 1H24 研发费用同比增加 8.7%至 1.50 亿元，研发费用率同比增加 0.9ppt 至 3.1% [1] - 公司加大对战略性新兴产业的研发布局 [1] 经营净现金流有所改善 - 1H24 经营活动净现金流为-15.40 亿元，1H23 为-19.18 亿元 [1] - 应收账款及票据、预付款项较 1Q24 末分别减少 13.0%和 36.4% [1] - 合同负债较 1Q24 末减少 46.6% [1] 盈利预测 - 预计公司 2024~2026 年归母净利润分别是 8.54 亿元、9.02 亿元、9.51 亿元 [2] - 对应 PE 为 15x/14x/13x [2]

2024 年半年度报告 公司代码：600967 公司简称：内蒙一机 内蒙古第一机械集团股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 145 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人李全文 、主管会计工作负责人李志强 及会计机构负责人（会计 主管人员）孟凡秋声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司于2024年8月20日召开七届十六次董事会审议通过《关于2024年中期分红方案议案》，拟 以实施权益分派股权登记日公司总股本为基数进行现金分红，向全体股东每10股派发红利0.77元 （含税），以2024年6月30日公司总股本1,702,636,737股为依据测算，预计派发现金红利合计 131,103,028.75元，剩余未分配利润结转以后年度分配，本年度公积金不转增股本。 如在本议案披露之日起至实施权益 ...

公司报告 | 首次覆盖报告 陆军主战装备核心资产稀缺性显著，内需外贸双轮驱动大有可为 ⚫ 唯一主战坦克研发制造基地，产品谱系丰富领域广泛 唯一主战坦克研发制造基地，背靠兵器集团军品为主。内蒙古第一机械集团股份有 限公司是央企子企业中唯一的集履带、轨道、轮式车辆于一体的重型车辆研发生产 制造基地；国家唯一的主战坦克和 8×8 轮式战车研发制造基地。前身为包头北方 创业股份有限公司，2015 年 4 月-2017 年 2 月北方创业实施重大资产重组，以发行 股份方式购买一机集团持有的主要经营性资产及负债，以发行股份及支付现金方式 购买北方机械控股持有的北方机械 100%股权，内蒙一机完成上市股份重组。 ⚫ 低估值受益中特估，高股息响应市值考核 盈利能力持续提升，利润水平有待提升。2024 年 Q1 公司净利率 7.27%，同比降低 0.93pcts；2023年公司净利率 8.42%，同比增加 2.68pcts。2024Q1公司毛利率 13.55%， 同比增加 1.01pcts，达到近五年同比最高值；2023 年毛利率 16.12%，同比增加 4.67pcts，主要系产品结构调整，高毛利的外贸产品占比增加所致。 估 ...

证券代码：600967 证券简称：内蒙一机 内蒙古第一机械集团股份有限公司 关于参加内蒙古辖区 2024 年投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，内蒙古第一机械集团股份有限公司（以 下简称"公司"）将参加由内蒙古证监局、内蒙古上市公司协会与深圳市全景网 络有限公司联合举办的 " 内蒙古辖区上市公司 2024 年投资者网上集体接待日活 动"，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站 (http://rs.p5w.net)，或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演 APP, 参与本次互动交流，活动时间为 2024 年 8 月 9 日（周五）15:00–17:00。届时公 司高管将在线就公司 2023 年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计 划、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进行沟通与交流，欢 迎广大投资者踊跃参与！ 特此公告。 内蒙古第一机械集团股份有限公司 2024 年 8 月 6 日 ...

证券代码：600967 证券简称：内蒙一机 公告编号：临 2024-027 号 内蒙古第一机械集团股份有限公司 关于参加内蒙古辖区 2024 年投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，内蒙古第一机械集团股份有限公司（以 下简称"公司"）将参加由内蒙古证监局、内蒙古上市公司协会与深圳市全景网 络有限公司联合举办的"内蒙古辖区上市公司 2024 年投资者网上集体接待日活 动"，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站 （http://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演 APP, 参与本次互动交流，活动时间为 2024 年 8 月 9 日（周五）15:00-17:00。届时公 司高管将在线就公司 2023 年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计 划、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进行沟通与交流，欢 迎广大投资者踊跃参与！ 特此公告。 内蒙古第一机械集团股份有限公司 2024 年 8 月 6 ...

兵器兵装Ⅲ 内蒙一机（600967.SH） 增持-A(维持) 盈利能力持续提升，内外贸双轮驱动 2024年4月29日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述  内蒙一机公司发布2023年报及2024年一季报。2023年公司营业收入为 100.10亿元，同比减少30.24%；归母净利润为8.51亿元，同比增长3.45%； 扣非后归母净利润为8.25亿元，同比增长3.72%；负债合计122.69亿元，同 比减少0.15%；货币资金50.27亿元，同比增长7.51%；应收账款9.00亿元， 同比减少21.68%；存货34.69亿元，同比减少0.71%。2024年一季度，公司 营业收入为22.84亿元，同比减少11.92%；归母净利润为1.68亿元，同比减 少21.51%；扣非后归母净利润为1.65亿元，同比减少22.87%；负债合计112.47 市场数据：2024年4月26日 亿元，同比减少11.80%；货币资金32.67亿元，同比减少32.34%；应收账款 收盘价（元）： 7.96 12.25亿元，同比增长4.17%；存货28.96亿元，同比减少5.61%。 年内最高/最低（元）： 10.34/6.3 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营收100.1亿元，同比下降30.2%[1] - 公司1Q24实现营收22.8亿元，归母净利润1.68亿元，业绩符合市场预期[1] - 预测2024年归母净利润为9.2亿元，对应PE为15x，维持“推荐”评级[2] - 预测2025年归属母公司股东净利润为1018万元，增长率为10.2%[2] 用户数据 - 公司2023年经营计划主营业务收入完成度仅为68.2%，2024年预计主营业务收入为100亿元[1] - 公司2023年至2026年的净利润增长率分别为3.45%，8.47%，10.25%，5.49%[3] 未来展望 - 公司2023年至2026年的总资产周转率分别为0.43，0.43，0.44，0.44[3] - 民生证券研究院对公司的投资建议为谨慎推荐，相对基准指数涨幅在5%至15%之间[5]

2024年第一季度报告 证券代码：600967 证券简称：内蒙一机 内蒙古第一机械集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是√否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 ...

2023年年度报告 公司代码：600967 公司简称：内蒙一机 内蒙古第一机械集团股份有限公司 2023 年年度报告 ...