公司报告 | 首次覆盖报告 陆军主战装备核心资产稀缺性显著，内需外贸双轮驱动大有可为 ⚫ 唯一主战坦克研发制造基地，产品谱系丰富领域广泛 唯一主战坦克研发制造基地，背靠兵器集团军品为主。内蒙古第一机械集团股份有 限公司是央企子企业中唯一的集履带、轨道、轮式车辆于一体的重型车辆研发生产 制造基地；国家唯一的主战坦克和 8×8 轮式战车研发制造基地。前身为包头北方 创业股份有限公司，2015 年 4 月-2017 年 2 月北方创业实施重大资产重组，以发行 股份方式购买一机集团持有的主要经营性资产及负债，以发行股份及支付现金方式 购买北方机械控股持有的北方机械 100%股权，内蒙一机完成上市股份重组。 ⚫ 低估值受益中特估，高股息响应市值考核 盈利能力持续提升，利润水平有待提升。2024 年 Q1 公司净利率 7.27%，同比降低 0.93pcts；2023年公司净利率 8.42%，同比增加 2.68pcts。2024Q1公司毛利率 13.55%， 同比增加 1.01pcts，达到近五年同比最高值；2023 年毛利率 16.12%，同比增加 4.67pcts，主要系产品结构调整，高毛利的外贸产品占比增加所致。 估 ...