人形机器人产业链 - 人形机器人产业链包括上游零部件和软件系统供应商、中游人形机器人制造商、下游终端应用市场[22][24] - 人形机器人通常包括线性系统、旋转系统、灵巧手、感知系统和芯片、锂电等组成[24] 人形机器人市场规模 - 全球人形机器人市场规模预计2028年将增至138亿美元，5年内年均复合增长率达50.29%[95] 人形机器人关键零部件 - 人形机器人的核心零部件包括减速器、丝杠、电机等，关注公司包括绿的谐波、中大力德、北特科技、恒立液压、贝斯特等[4] - IMU、力传感器、3D视觉、编码器等是人形机器人感知控制部分的关键组件，建议关注公司包括芯动联科、安培龙、东华测试、奥普特等[6] 人形机器人市场趋势 - 人形机器人可能采用反向式行星滚柱丝杠作为其核心零部件，一台人形机器人需要使用14个线性执行器，每个执行器配备一个反向式行星滚柱丝杠，如果人形机器人年产量达到500万台，可为行星滚柱丝杠带来668亿元市场空间[51] - 未来机器人将在各个行业呈现爆发式增长，应用场景也会越来越广泛[98]

[Table_IndNa电me力Rpt设Typ备e·] 行业研究/深度报告 低空经济系列报告一：新质生产力，低空新篇章 [Tabl行 e_业 In评 dR级 an： k]增 持 主要观点： 报告日期： 2024-04-19 ⚫[ 新Ta质bl生e产_S力um新m引ar擎y]， 低空经济加速布局 低空经济依托低空空域，以通用航空为主体呈现综合经济性，为新质 [行Ta业ble指_Ch数ar与t] 沪深 300 走势比较 生产力新引擎。24年3月低空经济首列政府工作报告，而后工信部、 10% 科技部、财政部、民航局四部门发文强调战略地位，为少数推出24-30 -2% 4/23 7/23 10/23 1/24 4/24 年应用方案的领域。我们认为，低空经济顶层设计高度重视，各省自 -15% 下而上加速推进，低空经济战略地位彰显有望加速落地。 -27% ⚫ 低空产业链包含基建、飞行器、运营、保障等，低空基建率先受益 -40% 低空经济产业链涵盖低空基础设施、飞行器制造、运营服务、飞行保 -52% 障四大领域，低空经济基础设施是各类低空经济活动的关键支撑，亦 电力设备 沪深300 受到更多政策关注，我们预计将率先受益。据 ...

财务表现 - 2024年第一季度营业收入为832,043,812.48元，同比下降19.57%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为279,381,443.93元，同比下降23.29%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为2,172,972,542.80元[4] - 总资产为83,717,395,865.13元，较上年度增长5.23%[5] - 非经常性损益项目中，除上述列举的项目外，其他营业外收入和支出合计为2,224,867.07元[5] 股东信息 - 股东信息显示，安徽省国有资本运营控股集团有限公司持有公司24.24%的股份，为最大股东[7] - 前十名股东持股情况中，安徽省能源集团有限公司持有公司2.67%的股份[7] - 中国建设银行股份有限公司持有公司1.27%的股份[7] - 公司未知上述股东之间是否存在关联关系，也未知是否属于一致行动人[8] - 安徽古井集团有限责任公司持股数量为129,983,000股，占比2.77%；转融通出借股数量为17,000股，占比0.0004%[10] - 中国建设银行股份有限公司持股数量为58,658,841股，占比1.25%；转融通出借股数量为2,560,200股，占比0.0545%[10] - 中国建设银行股份有限公司－华宝中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金持股数量为41,002,651股，占比0.87%；转融通出借股数量为169,900股，占比0.0036%[11] 公司运营情况 - 公司总部办公地址从安徽省合肥市迁至滨湖新区[11] - 公司向子公司华安期货有限责任公司增资4亿元，注册资本增至10亿元[11] - 公司选举陈乐乐先生为第四届董事会董事，曹啸先生辞去独立董事职务[11] - 公司提名韩东亚先生为第四届董事会独立董事[12] - 公司拟每股派发现金红利0.1元（含税）[12] - 公司续聘容诚会计师事务所担任2024年度财务报表和内部控制审计机构[12] 财务状况 - 公司2024年3月31日资产总计为83,717,395,865.13元，负债合计为62,218,711,343.88元[13] - 2024年第一季度公司营业总收入为832,043,812.48元，较去年同期下降了19.5%[15] - 净利润为277,523,873.98元，较去年同期下降了30.2%[16] - 综合收益总额为349,809,621.55元，较去年同期下降了20.0%[17] - 经营活动产生的现金流量净额为2,172,972,542.80元，较去年同期增加了278.7%[17] - 投资活动产生的现金流量净额为-240,484,508.85元，较去年同期下降了102.0%[17] - 筹资活动产生的现金流量净额为1,250,726,946.69元，较去年同期下降了54.3%[17] - 现金及现金等价物净增加额为3,183,552,429.05元，较去年同期增加了128.3%[17]

财务业绩 - 公司2023年实现营业收入36.52亿元，同比增长15.60%[1] - 公司2023年实现归母净利润12.74亿元，同比增长7.78%[1] - 公司2023年基本每股收益为0.27元，同比增长8.00%[1] - 公司2023年加权平均净资产收益率为6.20%，同比增长0.22个百分点[1] - 公司2023年拟10派1.00元（含税），分派红利总额占净利润比率为36.86%[4] 业务发展 - 公司2023年经纪业务手续费净收入同比下降5.94%[7] - 公司2023年投资收益（含公允价值变动）、其他收入占比提高，经纪、投行、资管、利息净收入占比下降[5] - 公司2023年主经纪商业务收入、托管规模、专业化交易客户资产规模、券结产品规模同比分别增长33.05%、53.09%、19.55%、28.94%[9] - 公司2023年合并口径投行业务手续费净收入同比下降28.48%[10] 融资情况 - 公司2023年股权融资主承销金额同比下降86.75%，债券主承销金额增幅明显为45.21%[11] - 公司股权融资规模在2016年至2023年间呈现逐年增长趋势，同比增速波动较大[12] - 公司债权融资规模在2016年至2023年间也呈现逐年增长趋势，同比增速相对稳定[12] 投资情况 - 公司券商资管规模持续增长，资管业务手续费净收入再创历史新高[13] - 公司股票质押规模和资管管理规模均呈现同比增长趋势[14] - 公司投资收益同比出现显著改善，公允价值变动收益贡献较大[15] 未来展望 - 公司2024、2025年预计EPS和BVPS均呈现增长趋势，维持“增持”投资评级[21] - 公司资产负债表预测显示资产和所有者权益逐年增长，负债规模也在增加[23] - 2025年预测公司净利润为12.96亿元，较2024年有所增长[24] - 公司2025年预测每股收益为0.27元，ROE为5.73%，P/E为16.93，P/B为0.96[24]

证券代码：600909 证券简称：华安证券 华安证券股份有限公司投资者关系活动记录表 投资者关系活动类别 £特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 ☑业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □ 其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及人员姓名 通过网络直播链接 https://roadshow.sseinfo.com 参 与 华 安 证 券 2023年度业绩说明会的投资者 时间 2024年4月12日星期五上午9:00-10:00 https://roadshow.sseinfo.com 地址 上市公司接待人员姓名 董事长：章宏韬 总经理：赵万利 董事会秘书：储军 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/金融/券商 证券研究报告 华安证券（600909）公司年报点评 2024年03月30日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 自营收入大增，归母净利润+7.9% 股票数据 [Table_Summary] 投资要点：公司不断发力财富管理转型，不断深化主动管理转型，带 [0T3a月ble29_日St收oc盘k价In（fo元] ） 4.59 动代销金融产品规模、资管收入的持续提升。合理价值区间 5.20-5.68 52周股价波动（元） 4.04-6.03 元/股，维持“优于大市”评级。 股本结构 [总Ta股b本le（_C百a万p股ita）lI nfo] 4698 【事件】华安证券发布2023年年度业绩：实现营业收入36.5亿元，同比+15.6%；  流通A股（百万股） 4698 归母净利润12.7亿元，同比+7.9%；对应EPS 0.27元，ROE 6.2%，同比+0.3pct。 B股/H股（百万股） 0/0 公司经纪/投行/资管/利息/自营收入占比分别为 26%/3%/13%/12%/25%。2023 相关研究 年第四季度实现营业收入9.3亿 ...

公司业务及发展战略 - 公司面临的主要风险包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、合规风险及声誉风险，公司不断完善内部控制体系、合规管理体系和动态的风险控制指标监控体系，以确保公司经营在风险可测、可控、可承受的范围内开展[7] - 公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成实质性承诺，投资者及相关人士需保持足够的风险认识，并理解计划、预测与承诺之间的差异[5] 公司资产及业务范围 - 华安证券的注册资本为4,697,653,638元，净资本为15,115,921,223.75元，较上年度末有所增长[14] - 华安证券持有多项业务资格，包括网上证券委托业务、受托投资管理业务、开放式证券投资基金代销业务等[15][16] - 华安期货持有经营证券期货业务许可证，以及多家交易所的会员证书，具备多项期货交易资格[17] - 华安嘉业已完成私募基金管理人登记，同时为中国证券投资基金业协会会员和中国证券业协会会员[18] - 华安新兴持有中国证监会颁发的经营证券期货业务许可证[19] - 华安金控在2021年11月取得香港证券及期货事务监察委员会颁发的多项业务资格[20] 公司财务表现 - 公司在2023年的营业收入达到365.20亿元人民币，同比增长15.60%[30] - 公司2023年归属于母公司股东的净利润为12.74亿元人民币，同比增长7.78%[30] - 公司2023年归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润为12.39亿元人民币，同比增长10.16%[30] 公司财务状况及经营活动 - 公司总资产795.58亿元，较期初增长7.60%；归属上市公司股东权益210.81亿元，较期初增长4.75%[45] - 公司实现营业收入36.52亿元、实现归属上市公司股东的净利润12.74亿元，同比分别增长15.60%和7.78%；加权平均净资产收益率6.20%，较上年增加0.22个百分点[45] 公司业务拓展及业绩 - 公司证券经纪业务实现收入9.56亿元，其中代理买卖证券业务手续费及佣金净收入6.33亿元[55] - 公司期货业务实现营业收入7.63亿元，同比增长25.18%[56] - 公司资管业务2023年手续费及佣金净收入为4.88亿元，管理资管产品342只，管理规模606.83亿元，同比增长10.55%[57] - 公司融资融券业务规模为104.0亿元，同比增长15.02%，融资市占率达到近年来最好水平[58] - 公司投行业务债券承销规模为280.15亿元，同比增长45.21%，完成全国首单私募绿色熊猫债券和安徽首单清洁空气债券发行[59] 公司风险管理 - 公司对市场风险的主要控制措施包括风险限额管理、风险对冲、证券池制度、风险报告和处置，有效覆盖了公司各业务类型、各专业风险类型[96] - 公司对信用风险的容忍度中等偏低，主要控制措施包括设定风险限额、监测信用风险、信用审查和信用强化机制[98] - 公司对流动性风险的容忍度较低，通过优化公司融资结构、合理安排头寸、及时调度资金等措施来控制流动性风险[99] - 公司对操作风险的容忍度较低，主要控制措施包括完善制度、业务流程控制、权限管理[99] 公司治理结构及人员情况 - 公司建立了由股东大会、党组织、董事会、监事会和经营管理层组成的公司治理架构[104] - 公司董事会下设五个专门委员会，有效强化决策功能，对经理层进行有效监督[106] - 公司监事会严格执行监事会议事规则，对公司董事、高级管理人员及财务进行监督和检查[106] - 公司经理层负责公司日常经营工作，严格执行董事会制定的经营方针[106] - 公司控股股东已与其他公司签署一致行动人协议，保证公司独立性[107] - 公司资产、人员、财务、机构、业务等方面独立性得到保证，具体措施和解决方案已落实[107] 公司薪酬及员工情况 - 公司高级管理人员绩效奖金40%以上采取延期支付的方式，延期支付部分分三年支付，报告期内实际支付金额合计为2067.45万元[144] - 公司全薪履职的董事、监事、高级管理人员的薪酬包含归属于2023年发放的薪酬和归属于2021年及以前年度并递延至2023年发放的薪酬，合计为2067.45万元[145] - 公司员工专业构成包括证券经纪业务人员、投资银行业务人员、资产管理业务人员等[173] - 公司薪酬制度根据行业特点、发展战略、员工能力结构等因素制定，包括固定工资和绩效工资两部分[174] - 公司高度重视员工培训和职业技能提升，制定培训管理办法，建立系统化、常态化的培训机制[175]

证券代码：600909 证券简称：华安证券 华安证券股份有限公司投资者关系活动记录表 投资者关系活动类别 特定对象调研 □分析师会议 媒体采访 业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □ 其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及人员 通过网络直播链接 http://roadshow.sseinfo.com 参与 姓名 年第三季度业绩说明会的投资者 2023 时间 2023年11月17日星期五13:00~14:00 地址 http://roadshow.sseinfo.com 上市公司接待人员姓 董事长：章宏韬 总经理：赵万利 财务总监：龚胜昔 名 董事会秘书：储军 独立董事：李晓玲 公司于 2023 年11月 17日（星期五）下午 13:00至14:00 通过上证路演中 心网络互动方式举行2023年第三季度业绩说明会，问答环节内容如下： 一、公司 2023 年整体收益是否达到预期呢？主要收益构成是怎么样的呢？ 对于公司未来利润率走势如何判断？ 投资者您好，公司各项主营业务总体平稳，各业务板块收入相对均衡，截至 2023年第三季度末，实现营业收入27.20亿元、净利润9.59亿元。未来公司 ...

2023年第三季度报告 证券代码：600909 证券简称：华安证券 华安证券股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人章宏韬、主管会计工作负责人龚胜昔及会计机构负责人（会计主管人员）陈宏保证季 度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

证券代码：600909 证券简称：华安证券 华安证券股份有限公司投资者关系活动记录表 投资者关系活动类别 特定对象调研 □分析师会议 媒体采访 业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □ 其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及人员 通过网络直播链接 http://roadshow.sseinfo.com 参与 姓名 年半年度业绩说明会的投资者 2023 时间 2023年9月26日星期二 地址 http://roadshow.sseinfo.com 上市公司接待人员姓 董事长：章宏韬 总经理：赵万利 财务总监：龚胜昔 名 董事会秘书：储军 独立董事：李晓玲 公司于2023年9月26日（星期二）下午14:00至15:00通过上证路演中心 网络互动方式举行2023年半年度业绩说明会，问答环节内容如下： 一、尊敬的董事长，下午好！作为个人投资者，希望和公司领导交流一下， 1、公司之前发行 28 亿元可转债目前几乎没有转股，尚有 2 年半的时间就要到 期，难道最终会和国泰君安发行的转债一样到期还钱吗？未来公司会采取哪些 举措推动可转债转股？2、近期可否来公司实地调研？ 投资者您好，公司对投资者需 ...