业绩总结 - 天润乳业2024年Q1实现营收6.41亿元，同比增长1.47%[1] - 公司归母净利润同比下降91.74%，扣非归母净利润同比下降53.64%[1] - 预计公司2024-2026年营收增速分别为11.9%、10.4%、9.5%，净利润增速分别为16.2%、50.8%、23.3%[2] - 主营收入2022A至2026E分别为2409.8亿、2714.0亿、3035.6亿、3349.8亿、3666.5亿元[3] - 净利润2022A至2026E分别为196.6亿、142.0亿、165.0亿、248.7亿、306.7亿元[3] 用户数据 - 疆外市场营收2.67亿元，同比增长4.23%，经销商数量增加至570家[1] 未来展望 - 2026年公司预计营业收入将达到3,666.5百万元，较2022年增长52.3%[4] - 2026年公司预计净利润率将达到8.4%，较2023年增长3.2个百分点[4] - 2026年公司预计ROE将达到10.0%，较2022年增长1.5个百分点[4] 新产品和新技术研发 - 常温产品营收3.63亿元，同比增长2.60%[1] - 低温产品营收2.40亿元，同比下降2.27%[1] 市场扩张和并购 - 疆外市场营收2.67亿元，同比增长4.23%[1] 其他新策略 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[5] - 减持评级表示未来6个月的投资收益率落后沪深300指数5%至15%[5]

财务数据 - 公司2024年一季度实现营收6.41亿元，同比增长1.5%[1] - 天润乳业2024年一季度财务数据显示，营业总收入呈现逐年增长趋势，2026年预计达到3,197百万元[3] - 公司的净利润预测在2024年至2026年间逐年增长，2026年预计达到187百万元[3] 毛利率和费用率 - 公司24Q1毛利率为16.4%，同比下降3.6个百分点；销售/管理/研发/财务费用率分别为5.7%/4.1%/0.8%/1.6%[1] 预测指标 - 公司的ROE和ROIC分别预计在2026年达到6.9%和6.0%[3] - 营业收入增长率、EBIT增长率和归母净利润增长率在2026年预计分别为6.6%、16.1%和21.6%[3] - 公司的资产负债率、债务权益比、流动比率和速动比率在2026年预计分别为55.7%、88.7%、1.3和0.9[3] 投资评级 - 公司投资评级体系基准指数为沪深300指数、恒生指数和标普500/纳斯达克指数[16] - 投资评级分为强推、推荐、中性和回避四个等级[17] - 行业投资评级分为推荐、中性和回避三个等级[18] 免责声明 - 分析师声明报告内容准确反映个人观点，不承担其他券商研究报告雷同的责任[19] - 免责声明报告仅供华创证券客户使用，不构成对具体证券买卖的出价或询价[20] - 资料来源可靠但不保证准确性，报告内容仅供参考，不构成个人投资建议[21]

财务表现 - 本报告期公司营业收入为640,555,253.10元，较上年同期增长1.47%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为4,543,539.22元，较上年同期下降91.74%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-6,264,433.81元，较上年同期下降110.61%[4] - 基本每股收益为0.0144元，较上年同期下降91.61%[4] - 公司2024年一季度实现营业收入64,055.52万元，较上年同期增长1.47%[9] - 公司2024年一季度归属于上市公司股东的净利润为454.35万元，较上年同期下降91.74%[9] - 公司2024年一季度乳制品销量为6.63万吨，较上年同期增长0.63%[10] - 新疆天润乳业股份有限公司2024年第一季度营业总收入为6.41亿元，同比增长0.14%[15] - 公司2024年第一季度营业总成本为6.17亿元，同比增长8.04%[15] - 新疆天润乳业股份有限公司2024年第一季度营业利润为3.06亿元，同比下降55.1%[16] - 公司2024年第一季度净利润为0.52亿元，同比下降99.1%[16] - 新疆天润乳业股份有限公司2024年第一季度每股基本收益为0.0144元[17] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量为7.06亿元，同比增长3.12%[18] - 新疆天润乳业股份有限公司2024年第一季度营业收入为2.40亿元，较去年同期略有下降[22] 公司股权结构 - 公司前十名股东中，新疆生产建设兵团第十二师国有资产经营（集团）有限责任公司持股最多，持股比例为31.10%[7] - 公司股东中，新疆生产建设兵团第十二师国有资产经营（集团）有限责任公司和新疆生产建设兵团乳业集团有限责任公司持有的股份为无限售条件流通股[8] 现金流量情况 - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为1.58亿[24] - 公司2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为-8.98亿[25] 资产状况 - 公司2024年3月31日的流动资产合计为1,347,618,492.56元，较去年同期有所增加[20] - 公司2024年3月31日的非流动资产合计为2,300,940,431.47元，与去年同期持平[21]

财务数据 - 公司发布2023年年报，营业总收入为27.14亿元，同比增长12.6%[1] - 23年公司乳制品板块营收同比增长，常温乳制品营收增长18.7%[2] - 23年/23Q4疆外市场营收同比增长，疆外市场营收占比分别增长3.23pct和5.83pct[2] - 23年毛利率提升至19.1%，净利率短期承压，23Q4毛利率同比下降至17.6%[2] - 公司2024-2026年EPS预测分别为0.57、0.64、0.70元/股，给予公司2024年16-20倍PE估值[4] - 公司2023-2026年营业收入、净利润、全面摊薄EPS、毛利率、净资产收益率预测数据[6] - 天润乳业2023年至2026年的营业总收入预计呈逐年增长趋势，分别为2714百万元、3025百万元、3305百万元和3574百万元[9] - 预计2026年每股收益将达到0.70元，净资产收益率为7.9%，资产回报率为3.7%[9] - 流动比率预计将逐年增长，分别为0.90、0.92、0.97和1.04[9] 新产品和技术 - 新品上市巩固竞争优势，新农乳业逐步进入正轨[3] 风险提示 - 原材料价格波动、行业竞争加剧等为风险提示[5] 市场趋势 - 中国市场iPhone销售创下收入纪录为967.7亿美元[8] 公司信息 - 分析师声明独立客观，数据来源于市场公开信息，不保证信息准确性和完整性[10] - 分析师负责的股票研究范围包括天润乳业在内的多家食品饮料公司[11] - 投资评级标准中，优于大市表示预期个股相对基准指数涨幅在10%以上，弱于大市表示预期个股相对基准指数涨幅低于-10%以下[11] - 市场基准指数的比较标准中，优于大市表示预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上，弱于大市表示预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10%以下[12] - 法律声明指出本报告仅供公司客户使用，不构成投资建议，公司不对使用本报告内容引发的损失负责[13] - 市场有风险，投资需谨慎，本报告提供的信息仅供特定客户参考，不构成投资建议，客户应考虑自身状况[15] - 本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[16] - 海通证券股份有限公司经营范围包括证券投资咨询业务[16]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收27.14亿元，同比增长12.62%[1] - 公司23年归母净利润为1.42亿元，同比下降27.71%[1] - 预计2024年公司营收将达到30亿元，同比增长10.54%[1] - 公司预计2024年归母净利润为1.86亿元，同比增长31.2%[2] - 公司预计2025年归母净利润将达到2.26亿元，同比增长21.0%[2] - 预计2026年公司归母净利润将达到2.62亿元，同比增长16.0%[2] 未来展望 - 公司预计2024年乳制品销量将达到32万吨，同比增长12.48%[1] - 公司当前股价对应P/E分别为16/13/11X[2] - 公司具备证券投资咨询业务资格[2] - 天润乳业2026年预计营业总收入为3826百万元，较2023年增长41.1%[3] - 2026年预计净利润率为6.84%，较2023年提高1.61个百分点[3] - 公司资产负债率逐年下降，预计2026年为45.25%[3]

公司基本信息 - 公司注册地址由新疆石河子市西三路17号变更为新疆乌鲁木齐市经济技术开发区（头屯河区）乌昌公路2702号[14] - 公司股票种类为A股，股票上市交易所为上海证券交易所，股票简称为天润乳业，股票代码为600419[14] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入为27.14亿人民币，同比增长12.62%[15] - 归属于上市公司股东的净利润为1.42亿人民币，同比下降27.71%[15] - 公司总资产为57亿人民币，同比增长44.82%[15] - 2023年基本每股收益为0.45元，同比下降27.50%[15] - 第四季度营业收入为6.31亿人民币，净利润为-47.34万人民币[17] 公司业务情况 - 公司主要从事乳制品制造业及畜牧业，营业收入主要来源于乳制品销售收入[23] - 公司拥有26个牧场，提供优质可靠的原料奶，奶源品质在全国名列前茅[24] - 公司推出了零蔗糖酸奶、杏运棘了酸奶等口味各异的新产品[26] 公司发展战略 - 公司将继续聚焦乳品主业，深化全产业链布局，稳固新疆市场，积极拓展全国市场，探索多元化业务发展[51] - 公司明确以“特色鲜明、区域领先、全国发展的全产业链、综合型乳品企业”为自身定位[51] - 公司实施疆内外并举战略，市场驱动型战略和产业链深化战略，落实组织支撑、人才保障、资本助力、文化强企、科技赋能和品牌拉动六大保障[52] 公司财务管理 - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为344,335,343.11元，同比增长14.41%[31] - 公司2023年投资活动产生的现金流量净额为-1,068,835,553.91元，主要因收购新农乳业等项目增加投入[33] - 公司2023年筹资活动产生的现金流量净额为530,910,427.80元，主要因为收购新农乳业筹资费用增加[34] 公司治理结构 - 公司治理结构规范完善，符合上市公司治理准则要求，不存在重大差异[59] - 公司共召开5次股东大会，全部28项议案均获审议通过[61] - 公司董事、监事和高级管理人员持股变动情况：现任及报告期内离任人员持股均为0股[62] 公司社会责任 - 公司通过设立子公司和吸纳当地劳动力解决就业问题，帮助当地消费帮扶农产品品牌[124] - 公司在社会责任工作方面进行了捐赠和公益项目，总投入为2.5万元，支持当地贫困群众脱贫和乡村振兴[122] 公司风险提示 - 行业监管趋严导致成本升高的风险，可能对乳制品行业内企业的经营业绩和利润空间产生一定程度的影响[54] - 上游畜牧养殖业发生重大疫病的风险，可能对奶源的产量和质量带来重大的不利影响[54] - 公司面临市场竞争加剧的风险，如果未能在竞争中有效实现规模提升、产品创新、技术升级和市场开拓，可能会对公司未来的盈利能力和持续增长潜力带来不利影响[56]

新疆天润乳业股份有限公司 证券代码：600419 证券简称：天润乳业 新疆天润乳业股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 ...

新疆天润乳业股份有限公司2023年半年度报告 公司代码：600419 公司简称：天润乳业 新疆天润乳业股份有限公司 2023 年半年度报告 ...

新疆天润乳业股份有限公司 1 证券代码：600419 证券简称：天润乳业 公告编号：临 2023-045 新疆天润乳业股份有限公司关于参加新疆辖区 上市公司 2023 年投资者网上集体接待日活动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 为进一步加强与投资者的互动交流，新疆天润乳业股份有限公司（以下简称 "公司"）定于 2023 年 6 月 16 日参加由新疆证监局、新疆上市公司协会与深圳 市全景网络有限公司联合举办的"新疆辖区上市公司 2023 年投资者网上集体接 待日活动"，现将有关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站 （http://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演 APP， 参与本次互动交流，活动时间为 2023 年 6 月 16 日（周五）15:30-18:00。届时 公司高管将在线就公司业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计划和可持 续发展等投资者关心的问题，与投资者进行沟通与交流，欢迎广大投资者踊跃参 与。 特此公告 ...

新疆天润乳业股份有限公司2023年第一季度报告 证券代码：600419 证券简称：天润乳业 新疆天润乳业股份有限公司 2023 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。  重要内容提示  公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。  公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信 息的真实、准确、完整。  第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 ...