业绩总结 - 公司2023年实现营业总收入281.05亿元，同比-7.28%[1] - 公司2023年Q4实现营业总收入61.78亿元，同比+13.27%，环比-25.73%[3] - 兴发集团2026年预计营业收入将达到33971百万元，较2023年增长20.7%[11] 用户数据 - 公司2023年实现归母净利润13.79亿元，同比-76.44%[1] - 公司2023年Q4实现归母净利润4.45亿元，同比-52.67%，环比+36.85%[3] - 兴发集团2026年预计净利润为2577百万元，较2023年增长85.9%[11] 未来展望 - 兴发集团2026年预计ROE为9.0%，较2023年提升2.3个百分点[11] - 兴发集团2026年预计净利率为7.2%，较2023年提升2.3个百分点[11] - 兴发集团2026年预计资产负债率为49.1%，较2023年下降1.6个百分点[11]

公司业绩 - 兴发集团2023年实现营业收入281.05亿元，同比下降7.28%；净利润13.79亿元，同比减少76.44%[1] - 兴发集团2023Q4实现营收61.78亿元，同比+13.27%，环比-25.73%；净利润4.45亿元，同比-52.69%[2] - 兴发集团销售毛利率16.17%，同比减少19.44个百分点；销售净利率4.93%，同比减少17.49个百分点[1] - 兴发集团ROE为2.18%，同比减少2.58个百分点；销售毛利率26.89%，同比减少5.40个百分点[2] - 兴发集团总市值为217.56亿元，流通市值为217.38亿元；肥料板块销量同比+22.55%，营收36.06亿元[3] - 兴发集团有机硅系列产品销量同比-15.55%，营收21.44亿元；特种化学品销量同比+12.94%，营收50.28亿元[3] - 公司2023Q4实现营业收入61.78亿元，同比增加7.24亿元，环比减少21.40亿元[7] - 公司2023Q4毛利润16.62亿元，同比减少0.99亿元，环比增加6.13亿元[7] - 公司2023Q4归母净利润4.45亿元，同比减少4.95亿元，环比增加1.20亿元[7] 未来展望 - 公司新材料业务有望带来新的利润增长点，业绩持续修复[10] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为20.23、24.11、28.18亿元，对应PE分别为11、9、8倍[14] - 预计公司2024年的ROE将从9%增长至11%[25] - 预计2026年的EPS将达到2.55[25] - 销售净利率预计将从5%增长至8%[25] - 2026年的P/E预计将降至7.72[25] 风险提示 - 风险提示包括宏观经济波动、产能投放不及预期、产品价格波动、原材料价格波动、未来需求下滑、新项目进度不及预期[15] - 公司面临宏观经济波动风险、产能投放不及预期、产品价格波动风险等风险提示[23]

业绩总结 - 兴发集团2023年实现营业收入281.05亿元，同比下降7.28%[1] - 兴发集团2023年归母净利润13.79亿元，同比下降76.44%[1] - 公司2023年每股收益1.25元，同比下降76.46%[5] - 公司2023年销售毛利率为16.17%，同比减少19.44%[6] - 公司2023年净利率为4.93%，同比减少17.49%[6] 未来展望 - 公司2024年有机硅板块承压，磷矿石价格坚挺，草甘膦行业景气度有望出现阶段性回暖[2] - 公司2024年有机硅板块承压，磷矿石价格坚挺，农化产品需求旺季有望助推磷化工产业链景气度阶段性回暖[8] - 公司2024年草甘膦行业景气度有望出现阶段性回暖[9] 新产品和新技术研发 - 公司多个成长项目稳步推进，包括电子级磷酸、光伏胶、电池级磷酸铁项目等，看好公司长期成长性[2] 市场扩张和并购 - 公司磷矿石业务盈利水平良好，营业收入同比增长87.36%，毛利率73.74%[1] 其他新策略 - 公司拟每10股派发现金红利6元，预计分配现金红利6.62亿元，占净利润比率48.01%[6]

业绩总结 - 公司发布2023年年报，业绩符合预期，实现营业收入281.05亿元，归母净利润13.79亿元[1] - 公司矿山采选业务营收同比增长87.36%，毛利率微幅降低至73.74%[2] - 公司草甘膦系列产品、肥料销量同比增长10.58%、22.55%，但售价同比下滑55.33%、14.65%[3] - 公司有机硅售价同比下跌39%，销量同比下滑15.6%，毛利率下滑13.2%[3] 未来展望 - 公司特种化学品板块维持健康发展态势，未来将加快向科技型绿色化工新材料企业转型升级[4] - 公司特种化学品销量预计2023年同比增长12.94%，售价同比下跌29%[4] - 公司2024年将力争实现营收302亿元，继续推进重点项目建设[4] - 公司未来将致力于做大做强磷基、硅基和硫基材料以及微电子材料等新材料业务，产业链和技术优势领先[4] 财务展望 - 公司维持2024-2025年归母净利润预测为17.65、21.95亿元，新增2026年归母净利润预测为26.34亿元[6] - 公司2022年至2026年的营业总收入呈现逐年增长趋势，2022年为303.11百万元，2026年预计将达到312.47百万元[7] - 公司2022年至2026年的净利润也呈现逐年增长，2022年为679.6百万元，2026年预计将达到306.3百万元[7] - 公司每股收益在2022年至2026年间逐年增长，2022年为5.31元，2026年预计将达到2.39元[7]

业绩总结 - 公司2023年度实现营业收入281.1亿元，同比-7.3%[1] - 公司23Q4实现营业收入61.8亿元，同比+13.3%[1] - 公司2023年录得毛利率16.17%，同比减少19.44个百分点[1] - 公司23Q4毛利率26.89%，环比增加14.28个百分点[1] - 公司全年计提资产减值损失3.55亿元[1] 研发和项目 - 公司累计研发投入达11.17亿元，研发费用率约4%[1] - 公司推动新材料重点项目稳步推进，包括电子级磷酸和光伏胶等项目[1] 财务指标 - 公司的应收账款周转天数在过去四年中保持稳定[1] - 应付账款周转天数在过去四年中有所波动[1] - 公司的存货周转天数在过去四年中逐渐增加[1] - 每股收益在过去四年中逐渐增长[1] - 每股经营现金流在过去四年中逐渐增长[1] 未来展望 - 公司2024-2025年的归母净利润预测为21.98/26.22亿元，对应目标价为27.86元，维持“强推”评级[4] - 兴发集团2023年营业总收入为281.05亿元，2024年预计增长至298.69亿元[6] - 兴发集团2023年净利润为13.87亿元，2024年预计增长至23.14亿元[6] - 兴发集团2023年ROE为6.7%，2024年预计提升至9.6%[6] 投资评级 - 公司投资评级体系中，强推预期未来6个月内超越基准指数20%以上[15] - 行业投资评级体系中，推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上[16]

公司基本信息 - 公司名称为湖北兴发化工集团股份有限公司[10][11] - 公司主要业务包括特种化学品和有机硅单体生产[10] - 公司产品广泛应用于汽车、航空航天、食品、化妆品、电子电器等行业[10] - 公司拥有多家子公司，如宜昌兴发、浙江金帆达、湖北兴瑞等[10] - 公司在湖北、河南、新疆等地设有生产基地和投资公司[10] - 公司法定代表人为李国璋[11] - 公司注册地址位于湖北省兴山县古夫镇高阳大道58号[11] 财务数据 - 公司2023年度利润分配预案为每10股派发现金红利6元(含税)，预计分配现金红利661,952,609.4元，占当年归属于上市公司股东的净利润比率为48.01%[5] - 公司2023年营业收入为28,105,345元，较上年下降7.28%[12] - 公司2023年净利润为1,378,917,799.12元，同比下降76.44%[12] - 公司2023年末净资产为20,704,948,971.53元，同比增长1.96%[12] - 公司2023年末总资产为44,560,893,360.65元，较上年增长7.04%[12] - 公司2023年基本每股收益为1.25元，同比下降76.46%[12] - 公司2023年稀释每股收益为1.17元，同比下降77.54%[12] - 公司2023年扣除非经常性损益后的基本每股收益为1.19元，同比下降78.32%[12] - 公司2023年加权平均净资产收益率为6.73%，较上年减少28.03个百分点[12] - 公司2023年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为6.41%，较上年减少32.14个百分点[12] 业务发展 - 公司成功收购印度尼西亚艾莫克（AMCO）公司70%股权，农药生产及制剂加工业务进一步向外延伸[18] - 公司正加快向科技型绿色化工新材料企业转型升级[20] - 公司持有磷矿资源约4.05亿吨，设计产能为585万吨/年[22] - 公司主营产品包括磷矿石、特种化学品、草甘膦系列产品、有机硅系列产品、肥料等[21] 环保责任 - 公司严格执行项目环境影响评价制度，取得了项目环境影响评价批复[138] - 公司编制了突发环境事件应急救援预案，并进行多次应急演练提升能力[139] - 公司制定了环境自行监测方案并定期开展环境监测[140] - 公司在报告期内采取了减碳措施，减少了二氧化碳当量41,080吨[145] 股东信息 - 公司前十名股东中，宜昌兴发集团有限责任公司持有216,989,265股股份，为最大股东[192] - 全国社保基金一一七组合持股比例为1.4%[194] - 前海人寿保险股份有限公司退出转融通出借股份，增加普通账户持股12,150,000股，占比1.09%[194] 公司治理 - 公司董事会审议通过了2023年限制性股票激励计划等议案[117] - 公司审议通过了《关于2023年半年度报告及其摘要的议案》[118] - 公司董事会共召开了11次会议，其中1次为现场会议，10次为通讯方式召开会议[118] - 公司董事会下设了审计委员会、提名薪酬及考核委员会、战略委员会等专门委员会[119]

业绩总结 - 兴发集团2023年Q4归母净利润环比延续改善，公司盈利韧性彰显[1] - 兴发集团2023年营收281.05亿元，同比下降7.28%，归母净利润13.79亿元[1] - 公司2023年营业收入为301.1亿元，同比下降7.3%[4] - 公司2023年归母净利润为13.79亿元，同比下降76.4%[4] - 公司2024年预计营业收入将达到309.87亿元，同比增长10.3%[4] - 公司2024年预计归母净利润将达到17.15亿元，同比增长24.4%[4] 用户数据 - 公司2023年销售毛利率、净利率分别为16.17%、4.93%，同比下降19.44、17.49个百分点[6] - 公司2023年肥料、有机硅、草甘膦、特种化学品营收分别为36.1、21.4、42.8、16.0亿元，同比分别增长4.59%、下降48.13%、下降50.60%、增长87.36%[6] - 公司2023年肥料、有机硅、草甘膦、特种化学品销量分别为123.97、18.73、17.14、44.94万吨，同比分别增长22.55%、下降15.55%、增长10.58%、增长12.94%[6] 未来展望 - 兴发集团2024年力争实现营业收入302亿元，加快实现“千亿兴发，世界一流”目标[3] - 公司计划2024年实现营业收入302亿元，力争提升治理水平和营运质量[15] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为17.15、21.95、26.54亿元，EPS分别为1.55、1.99、2.41元/股，维持“买入”评级[16] 新产品和新技术研发 - 公司在草甘膦项目建设方面取得进展，近期草甘膦需求较好，产能规模位居国内第一[9] - 公司草甘膦需求较好，市场成交气氛良好[10] - 公司草甘膦产能规模居国内第一，配套制剂产能8.6万吨/年[10] 市场扩张和并购 - 公司2023年业绩表现不佳，草甘膦、有机硅、肥料业务盈利受到压力，净利率同比下降较为明显[9] - 公司资产总计在2026年预计将达到4902.5亿元，较2022年增长17.8%[19] - 预计2026年公司的营业收入将达到3583亿元，较2023年增长27.3%[19]

证券研究报告 | 2024年03月04日 兴发集团（600141.SH） 买入 有机硅价格上涨，公司盈利水平有望继续修复  公司研究·公司快评  基础化工·农化制品  投资评级：买入（维持评级） 证券分析师： 杨林 010-88005379 yanglin6@guosen.com.cn 执证编码：S0980520120002 联系人： 王新航 0755-81981222 wangxinhang@guosen.com.cn 事项： 有机硅、磷酸一铵价格上涨：2月28日晚，浙江某有机硅头部企业结束多日封盘不对外报价，开盘后强势 拉涨，DMC报价16400元/吨，D4报价16700元/吨，107胶报价16300元/吨，生胶报价18300元/吨，整 体上涨范围在800-1900元/吨，开盘后一些企业跟涨，多数企业封盘不报。此外，2月28日起，磷肥磷酸 一铵价格也开始上涨，当前湖北地区55%颗粒磷酸一铵市场价格3125元/吨，较2月27日的3075元/吨上 涨50元/吨，涨幅1.63%。 国信化工观点：1）有机硅价格探涨，公司业绩有望继续改善。此次有机硅价格上涨主要得益于前期预售 单还未交付完成，企业无库存方面的 ...

证券代码：600141 证券简称：兴发集团 公告编号：临2023-097 转债代码：110089 转债简称：兴发转债 湖北兴发化工集团股份有限公司 关于接待投资者调研情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、调研情况 湖北兴发化工集团股份有限公司（以下简称“公司”）近期以现场及电子 通讯方式，与长江证券、国泰君安、浙商证券、开源证券、财通证券等投资机 构进行了沟通交流，公司董事会秘书鲍伯颖参与交流并就投资者关注的问题进 行了回复。 二、调研的主要问题及回复情况 （一）介绍公司前三季度业绩完成情况。 今年前三季度，受宏观经济及市场供需变化影响，公司草甘膦、有机硅、 黄磷、磷肥等周期性产品市场价格同比出现较大跌幅，产销量亦同比出现不同 程度下滑，导致产品盈利水平大幅减弱。公司湿电子化学品、食品添加剂等成 长性产品市场需求受宏观经济影响相对较小，总体保持了健康发展态势，为公 ...

财务数据 - 公司2023年第三季度营业收入为8,317.84亿元，同比增长10.07%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为1,261.78亿元，同比下降4.03%[5] - 公司2023年第三季度净利润为978,704,908.11元，同比下降83.2%[17] - 公司2023年第三季度每股基本收益为0.89元，同比下降80.0%[18] 资产负债 - 公司2023年第三季度流动资产总额为807.14亿元，较去年同期下降13.1%[13] - 公司2023年第三季度非流动资产总额为355.44亿元，较去年同期增长9.8%[14] - 公司2023年第三季度流动负债总额为114.66亿元，较上季度增长7.6%[14] - 公司2023年第三季度非流动负债总额为114.66亿元，较上季度增长7.6%[14] 现金流量 - 公司2023年第三季度经营活动产生的现金流量净额为-85.82亿[9] - 公司2023年第三季度经营活动产生的现金流量净额为869,306,103.63，较上一季度大幅增长[19] - 公司2023年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-2,001,218,103.05，较上一季度有所下降[19] - 公司2023年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-1,053,794,925.11，公司在这一季度有较大的筹资活动支出[19]