业绩总结 - 公司23年实现营业收入64.3亿元，同比增长62%[1] - 公司24年一季度营业收入约16.6亿元，同比增长22.3%[1] - 公司24-25年归母净利润预测为11.0亿元、14.3亿元，新增26年归母净利润预测15.0亿元[2] - 白云机场2023年飞机起降架次约45.6万架次，同比增长71%[1] - 公司实现航空服务业务收入64.3亿元，同比增长62%[1] 财务数据 - 公司拟派发现金股息0.0747元/股，现金分红率约40%[1] - 公司实现非航空性收入39.4亿元，同比增长44%[1] - 公司营业成本约50.7亿元，仅上涨2.9%[1] - 公司盈利预测与估值显示营业收入增长率逐年提升，净利润增长率也在逐年增长[2] 未来展望 - 公司24-25年归母净利润预测为11.0亿元、14.3亿元，新增26年归母净利润预测15.0亿元[2] - 白云机场2026年预计营业收入将达到11,227百万元，较2022年增长183.5%[3] - 2026年预计净利润为1,558百万元，较2022年增长242.7%[3] - 2026年预计每股红利为0.20元，较2022年增长100%[3] 公司信息 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[8] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[8] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[8]

业绩总结 - 公司2023年营收达到64.31亿，同比增长62.0%[1] - 公司2023年航空性收入同比增长102.2%[1] - 2023年白云机场营业收入同比增长62.0%[2] - 2023年白云机场归母净利同比增长141.3%[2] - 白云机场2023年营业总收入预计为6,431百万元[4] - 2023年营业利润为671百万元[4] - 2023年净利润为481百万元[4] 用户数据 - 公司2023年国内旅客吞吐量同比增长117.4%[2] - 公司2023年国际+地区旅客吞吐量同比增长905.2%[2] 未来展望 - 2024年一季度盈利1.88亿，同比增长319%[1] - 2024年预计增长至7,440百万元[4] - 2024年将增长至1,284百万元[4] - 2024年将增长至969百万元[4] - 2024年ROE将提升至5.0%[4] - 2024年ROIC将提升至7.7%[4] 新产品和新技术研发 - 公司2023年非航收入同比增长43.8%[1] 市场扩张和并购 - 公司2023年盈利4.42亿，同比增长319%[1] 其他新策略 - 公司股东回报计划展现长期信心[1] - 华创证券提供了白云机场（600004）2023年报及2024年一季报的点评[11] - 华创证券的投资评级体系包括强推、推荐、中性和回避四个等级[13] - 华创证券强调了报告中的观点和建议仅代表个人看法，不承担其他券商研究报告的责任[15] - 报告提到证券市场存在风险，投资需谨慎，市场风险无时不在[17]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为64.3亿元，同比增长61.95%[1] - 公司2023年归母净利润为4.4亿元，同比增长319.4%[1] - 公司2023年实现飞机起降架次45.6万架次，同比增长71%[2] - 公司2023年旅客吞吐量为6317万人次，同比增长142%[2] - 公司2023年货邮吞吐量为203.1万吨，同比增长7.8%[2] - 公司2023年毛利率为21.13%，同比增长45.25pct[3] - 公司2023年归母净利率为6.87%，同比上升33.85pct[3] - 公司2024年第一季度实现旅客吞吐量1959.9万人次，同比增长43%[3] - 公司免税补充协议保留协议期内免税业务弹性，且进境店协议延期至2029年[3] - 公司下调2024-2025年净利预测至14.1亿元、15.6亿元，新增2026年归母净利润预测8亿元[3] - 公司每股经营性现金流净额2023年至2026年分别为0.37、1.00、1.68、1.56、1.77元[3] 风险提示 - 需求恢复不及预期风险、免税提成率降低风险、扩建工程影响业绩风险、商务违约风险、限售股解禁风险[3] 业务展望 - 公司主营业务收入在2022年出现了大幅下滑，但在接下来的几年中逐渐回升，并预计在2026年达到9387百万元[4] - 公司毛利率在2023年达到21.1%，随后有所下降，但整体呈现增长趋势[4] - 公司EBIT在2024年预计将达到1813百万元，较前几年有显著增长，EBIT利息保障倍数在2025年达到了1795.5[4] - 公司净利润在2023年达到481百万元，随后逐年增长，2026年预计将达到829百万元[4] - 公司每股收益在2023年为0.187元，随后逐年增长，2026年预计将达到0.338元[4] - 公司资产负债率在2023年为32.01%，随后略有上升，但整体保持在30%以上[4] 其他信息 - 公司现金净流量在2024年预计将达到2860百万元，呈现逐年增长的趋势[6] - 公司历史推荐与股价数据显示，市场中相关报告投资建议多为买入和增持，评分平均在1.0左右[5] - 国金证券已获得证券投资咨询业务资格[7] - 报告基于公开资料或实地调研资料，但不保证信息的准确性和完整性[8] - 本报告仅供参考，不构成买卖证券的要约或邀请[9]

财务表现 - 公司2023年营业收入达到64.31亿元，同比增长61.95%[14] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为4.42亿元，较上年同期大幅增长[14] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为23.60亿元，同比增长171.69%[14] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为175.93亿元，较上年末略有增长[14] - 公司2023年第四季度营业收入达到18.23亿人民币，同比增长7.8%[15] - 公司2023年第四季度净利润为1.68亿人民币，同比增长48.7%[15] - 公司2023年第四季度经营活动产生的现金流量净额为4.6亿人民币[15] - 公司2023年非流动性资产处置损益为2.7亿人民币，同比增长6367.5%[15] - 公司2023年其他营业外收入和支出为6462.7万人民币[16] - 公司2023年光大银行场内证券资产期末余额为1.25亿人民币，较期初减少732.4万人民币[17] - 公司2023年全行业完成运输总周转量为1188.3亿吨公里，同比增长98.3%[19] - 公司2023年全行业旅客运输量为6.2亿人次，同比增长146.1%[19] - 公司2023年全行业货邮运输量为735.4万吨，同比增长21%[20] - 公司航空性收入占总收入比重为38.76%，同比增长102.20%[31] - 公司非航空性收入占总收入比重为61.24%，同比增长43.83%[31] - 公司航空服务业毛利率为21.13%，同比增加2.91个百分点[31] - 公司人工成本占成本比例为35.02%，同比增加4.22%[32] - 公司2023年度销售商品、提供劳务收到的现金为6,730,278,190.57元，同比增长37.08%[35] - 公司2023年度收到的其他与经营活动有关的现金为435,715,912.75元，同比增长113.53%[35] - 公司2023年度应收账款为1,097,934,473.42元，占总资产比例为4.19%[35] - 公司2023年度股票投资公允价值变动损益为-7,323,856.70元[40] - 公司2023年度证券投资账面价值为125,034,882.00元[40] - 公司2023年度股东大会通过了续签用地授权经营使用协议的关联交易议案、修订公司章程的议案等[62] - 公司2023年第一次临时股东大会审议通过了续签用地授权经营使用协议的关联交易议案、修订公司章程的议案等[62] - 公司2023年第一季度财务会计报告真实、准确、完整地反映了公司截至2023年3月31日的财务状况和经营成果[93] - 公司2023年半年度财务会计报告真实、准确、完整地反映了公司截至2023年6月30日的财务状况和经营成果[93] - 公司2023年第三季度财务会计报告真实、准确、完整地反映了公司截至2023年9月30日的财务状况和经营成果[94] - 公司2023年度报告中提到，通过应用物联网智能调光技术对机场高杆灯进行系统改造，实现全场高杆灯年用电量从789万度降至237万度，节电率达到70%[128] - 公司承诺对铂尔曼酒店和澳斯特酒店在2022年至2024年连续三年的盈利预测期间内实现净利润目标，并已实现2023年度的承诺利润目标[133][134] - 公司完成了资产置换关联交易，承诺自2020年起连续三年对铂尔曼酒店和澳斯特酒店的利润预测与实际盈利不足部分进行现金补偿[132] - 公司与集团公司完成了资产置换关联交易，铂尔曼酒店和澳斯特酒店业务及资产置入本公司，2023年度实现的净利润达到或超过承诺的利润目标[142] 公司治理 - 公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律法规的要求，不断完善公司各项管理制度[55] - 公司共召开了3次股东大会，符合相关规定，能够平等对待所有股东[55] - 公司共召开了9次董事会，各位董事认真履行董事的义务，行使董事的权利[55] - 公司建立了独立董事年报工作制度和审计委员会年报工作制度，提高了公司年度审计工作的规范性[55] - 公司按照相关规定真实、准确、完整、及时、公平地披露信息，增强信息披露的透明度[56] - 公司能充分尊重和维护相关利益者的合法权益，实现股东、员工等各方利益的协调平衡[56] 公司资产 - 公司拥有白云机场航站楼、飞行跑道、滑行道和停机坪等相关资产组成的完整的航空主业经营性优质资产[57] - 公司主要为国内外航空公司提供地面保障服务，具有明确的经营范围和独立的自主经营能力[58] - 广东省机场管理集团有限公司作为上市公司控股股东，与公司在机场、酒店、飞机维修业务方面存在相同业务，但不存在实质性同业竞争性关系[59]

财务表现 - 2024年第一季度，广州白云国际机场股份有限公司营业收入为1,663,169,168.77元，同比增长22.36%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为187,599,319.75元，同比增长319.44%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为1,086,953,944.59元，同比增长331.58%[4] - 2024年第一季度营业总收入为1,663,169,168.77元，较去年同期增长22.4%[15] - 2024年第一季度营业利润为268,365,364.08元，较去年同期大幅增长351.7%[15] - 2024年第一季度净利润为198,973,042.00元，较去年同期增长288.4%[16] - 经营活动产生的现金流量净额为1,086,953,944.59元，较去年同期大幅增长331.8%[17] - 公司2024年3月31日的流动资产合计为4,851,578,553.67元，较上一年同期增加了784,995,083.89元[19] - 2024年第一季度公司营业收入达到1,374,253,238.20元，较去年同期增长了298,679,696.25元[22] 资产情况 - 2024年第一季度，广州白云国际机场股份有限公司的流动资产总额为4,786,396,750.88元，较上一年同期增长18.8%[12] - 2024年第一季度，广州白云国际机场股份有限公司的非流动资产总额为21,810,238,001.72元，较上一年同期略有下降[13] - 公司2024年3月31日的流动资产合计为4,851,578,553.67元，较上一年同期增加了784,995,083.89元[19] 现金流量 - 2024年第一季度公司现金及现金等价物净增加额为649,849,376.77元，较上一季度增加了49,242,363.37元[18] - 2024年第一季度经营活动现金流入小计达到16.98亿人民币，同比增长62.3%[24] - 同期经营活动现金流出小计为6.09亿人民币，同比下降17.6%[24] - 2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-2.42亿人民币，主要由购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金所致[24] - 2024年第一季度现金及现金等价物净增加额为6.53亿人民币，期末现金及现金等价物余额为30亿人民币[25] 其他 - 非经常性损益项目中，除其他营业外收入和支出291,157.64元外，减所得税影响额为485,848.95元[5] - 预付款项、存货、预收款项、合同负债等发生变动，主要原因是信息子公司项目进展和业务增长[7] - 中国农业银行股份有限公司持有中证500交易型开放式指数证券投资基金的股份数量为13,380,920股，占比0.57%[11] - 中国农业银行股份有限公司因转融通业务出借股份983,600股[9] - 2024年第一季度公司负债合计为8,605,834,937.81元，较上一季度略有增加[14]

白云机场短途专车服务 - 广州白云机场新增了红色出租车提供短途专车服务，服务范围为机场周边15公里以内目的地[1] - 巡游出租车在白云机场排队等候时间长，有司机因认为短途赚不到多少钱而拒载或服务态度不好，给乘客带来不便和困扰[2] - 广州公交集团启动白云机场短途专车服务保障试运营，为短途乘客提供兜底运输服务，得到多方支持[3] - 白云机场短途专车服务试运营以来，日均接送短途旅客851车次，保障范围包括多个区域，运力供给充足平衡[4] - 短途专车主要由广州公交集团属下如约出行集团提供，每天投入100辆车，服务从清晨开始到第二天清晨，循环兜底保障[5]

投资者关系活动记录表 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 ☑业绩说明会 类别 □机构策略会 □路演活动 □现场参观 □其他 时间 2023 年 11 月 24 日 地点 公司办公楼会议室（平台：上海证券交易所上证路演中心） 形式 □现场 □电话 ☑线上系统 □其他 方式 □书面 ☑口头 是否涉及应当 □是 ☑否 披露重大信息 活动文档 □是 ☑否 接待人员 王晓勇、覃章高、戚耀明、张建诚、曲佳状 参加人员 网络参会投资者 1. 公司对白云机场三期项目资本开支有什么具体安排？ 三期工程的项目法人和投资主体为集团公司，集团公司负 责三期工程项目建设资金的筹集。在合法合规的前提下，经过 ...

营业收入及利润 - 广州白云国际机场2023年第三季度营业收入为17.17亿人民币，同比增长34.63%[5] - 公司的营业收入在2023年前三季度达到3,666,769,630.87元，较去年同期增长了1,185,079,582.37元[23] - 2023年前三季度，公司营业总收入为460.74亿人民币，同比增长39.2%[16] - 归属于上市公司股东的净利润为1.16亿人民币，同比不适用[5] - 公司营业利润为281,824,260.25元，较去年同期改善了1,086,777,422.11元[23] - 2023年前三季度，公司营业利润为38.86亿人民币，去年同期为亏损7.92亿人民币[16] - 净利润为212,315,368.11元，较去年同期改善了815,976,200.42元[23] - 2023年前三季度，公司净利润为29.15亿人民币，去年同期为亏损63.22亿人民币[17] - 公司的母公司经营活动产生的现金流量净额为18.17亿人民币，同比增长约289.5%[25] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为18.99亿人民币，同比增长328.35%[5] - 2023年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为18.99亿人民币，去年同期为4.44亿人民币[18] - 投资活动产生的现金流量净额为-42.61亿人民币，较去年同期减少约19.1%[25] - 筹资活动产生的现金流量净额为-121.45亿人民币，较去年同期减少约238.2%[26] - 公司现金及现金等价物净增加额为20.95亿人民币，去年同期为73.05亿人民币[19] 资产负债 - 公司财报显示，2023年第三季度流动资产合计约407.53亿元，较2022年底增长约590.86亿元[13] - 公司财报显示，2023年第三季度非流动资产合计约2269亿元，较2022年底略有下降[14] - 公司财报显示，2023年第三季度流动负债合计约623.95亿元，较2022年底减少约676.67亿元[15] - 2023年第三季度，广州白云国际机场股份有限公司的流动资产总额为3,917,184,068.50元，较2022年底增长了243,440,899.23元[20] - 长期股权投资达到815,090,290.20元，较去年同期增长了49,005,858.72元[21] 其他 - 非经常性损益项目中政府补助金额为6,849,063.88元，同比增长33,129,345.18元[7] - 其他营业外收入和支出合计为7,251,688.20元，同比减少25,565,284.92元[8] - 应收账款增加导致应收账款增长42.75%[8] - 预付款项增加主要是因为预付设备采购款和燃油卡[8] - 营业收入增长主要是因为航空市场逐步恢复，生产业务量增长[8] - 研发费用增加是因为公司加大研发投入[8] - 广东省机场管理集团有限公司为公司的最大股东，持股数量为13.54亿股，占比57.19%[10] - 公司控股股东广东省机场管理集团有限公司计划参与转融通证券出借业务，出借股份不超过47340000股[11]

投资者关系活动记录表 ☑特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □机构策略会 □路演活动 □现场参观 □其他 时间 2023 年 9 月 22 日 地点 公司办公楼会议室 形式 ☑现场 □电话 □线上系统 □其他 方式 □书面 ☑口头 是否涉及应当 □是 ☑否 披露重大信息 活动文档 □是 ☑否 接待人员 王磊 参加人员 华创证券：吴晨玥 1. T1 出境免税协议进展情况？ 白云机场 T1 出境免税店已于今年 5 月到期，参考业内其他 机场类似情况的做法和经验，结合国际出行旅客免税商业需求， ...

公司基本信息 - 公司名称为广州白云国际机场股份有限公司，简称白云机场[1] - 公司是根据《中华人民共和国公司法》等有关法规设立的股份有限公司[72] 财务表现 - 2023年上半年营业收入为28.9亿人民币，同比增长42.22%[9] - 归属于上市公司股东的净利润为1.58亿人民币，扣除非经常性损益后的净利润为1.4亿人民币[9] - 经营活动产生的现金流量净额为10.1亿人民币，同比增长505.77%[9] - 归属于上市公司股东的净资产为173.49亿人民币，总资产为263.65亿人民币[9] 业务运营 - 白云机场2023年上半年完成飞机起降21.6万架次，旅客吞吐量达2893.7万人次，货邮吞吐量为90.8万吨，分别比上年同期增长62.9%、134.6%、-8.5%[12] - 公司2023年上半年营业总收入为289.04亿元，同比增长42.3%[61] - 公司2023年上半年净利润为17.04亿元，同比增长132.1%[61] 现金流量 - 公司2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为1010641723.39元，较去年同期大幅增长[65] - 公司2023年上半年投资活动产生的现金流量净额为-256764067.98元，较去年同期有所下降[66] - 公司2023年上半年筹资活动产生的现金流量净额为-1187909749.97元，较去年同期大幅减少[66] 资产负债情况 - 公司流动资产合计为3,425,467,946.16元，较上期有所下降[56] - 公司非流动资产合计为22,939,966,392.30元，较上期有所下降[57] - 所有者权益合计为17,579,032,198.75元，较上期有所增加[58] 公司治理 - 公司2023年第一次临时股东大会审议通过了续签用地授权经营使用协议的关联交易议案[32] - 公司2023年第一次临时股东大会选举了第七届董事会非独立董事和独立董事[33] - 公司2023年第七届董事会选举了王晓勇先生为董事长，聘请了黄浩先生、谢冰心先生、戚耀明先生、张建诚先生为副总经理[34] 风险管理 - 公司在报告期内未涉及重大诉讼、仲裁事项[50] - 公司在报告期内未涉及破产重整相关事项[50] - 公司在报告期内未涉及违规担保情况[49] 税务情况 - 主要税种及税率情况为增值税13%、9%、6%、5%、3%、0%、城市维护建设税7%、企业所得税25%、15%、教育费附加3%、地方教育费附加2%、房产税12%、1.2%[185] - 广汽丰田汽车有限公司代单位垫款期末余额为11,369,478.00元，占其他应收款期末余额合计数的比例为15.69%[198]