业绩总结 - 周大福2024年Q4业绩符合预期，主要受益于黄金品类高景气[1] - 预计周大福2024-2026财年归母净利润为84.01/97.52/110.89亿港元，对应EPS分别为0.84/0.98/1.11港元[1] - 公司2024年营业收入预计为107498.64亿港元，净利润预计为8400.71亿港元[2] 用户数据 - 评级分为股票评级和行业评级，根据市场表现分为增持、谨慎增持、中性和减持[10] 未来展望 - 预计周大福2024-2026财年归母净利润为84.01/97.52/110.89亿港元，对应EPS分别为0.84/0.98/1.11港元[1] 新产品和新技术研发 - 周大福提供了海外当地市场指数的名称，涵盖亚洲、美洲、欧洲和澳洲等地区[11]

业绩总结 - FY2024 Q4公司RSV同比增长12.4%，整体表现符合预期[1] - 2024年1-3月公司RSV同比增长12.4%，终端销售持续向好[1] - 内地RSV同比增长12.4%，港澳及其他市场RSV同比增长12.8%[1] - 黄金首饰及产品RSV同比增长18.8%，黄金饰品表现持续优异[1] - 公司全球拥有7548家周大福珠宝品牌门店，内地净关89家门店[1] - 公司FY2024营收预计增长15%，利润率改善[1] - 预计FY2024业绩增长25%左右，维持"买入"评级[1] - 归母净利润预期为67.43/85.46/100.12亿港元，对应FY2024 PE为17倍[1] 未来展望 - 报告显示，公司2024年的营业收入预计将达到109,019百万港元，2025年和2026年分别预计为126,370百万港元和142,500百万港元[2] - 公司2024年的净利润预计为6,874百万港元，2025年和2026年分别预计为8,713百万港元和10,207百万港元[2] - 公司2024年的EPS预计为0.68港元，2025年和2026年分别预计为0.86港元和1.00港元[2] 风险提示 - 风险提示包括金价波动、市场竞争加剧和汇率波动[1] 投资建议 - 报告中提到，投资建议的评级标准是公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现[7] - 评级分为买入、增持、持有、减持和中性五个等级，根据相对同期基准指数涨跌幅来确定[7] - 不同市场（A股、新三板、香港市场、美股）有不同的基准指数，评级标准也有所不同[7]

业绩总结 - 公司发布FY2024Q4经营数据，集团零售值增长12.4%[1] - 中国大陆零售值同比增长12.4%，贡献集团零售值的88.6%[2] - 中国港澳及其他市场零售值同比增长12.8%，贡献集团零售值的11.4%[3] - 公司预计FY2024-FY2026收入分别为1121/1202/1269亿港元，同比增长18%/7%/6%[7] - 归母净利润分别为71.48/77.79/83.01亿港元，同比增长33%/9%/7%[7] 产品销售 - 黄金产品在中国大陆/中国港澳同店零售值分别增长3.4%/16.6%[4] - 镶嵌珠宝在中国大陆/中国港澳同店零售值分别下滑19.5%/27.2%[5] 门店情况 - 公司拥有7548家周大福珠宝门店，其中中国大陆7403家，中国港澳87家，其他市场58家[6] 财务展望 - 公司预测市盈率P/E分别为16/15/14X[7] - 报告显示，公司预计2026年营业总收入将达到1268.99亿港元，同比增长6%[10] - 公司预计2026年净利润将达到84.7亿港元，同比增长7%[10] - 公司预计2026年EPS为0.83元，P/E比率为13.67[10] 风险提示 - 风险提示包括开店不及预期、同店增长不及预期、金价剧烈波动、新产品推广不及预期[8]

业绩总结 - FY2024Q4周大福内地零售额同比增速12.4%[1] - FY2024Q4中国内地同店销售额因去年同期基数较高而同比下滑，港澳地区同店销售额同比增速4.5%[1] - 公司黄金产品需求旺盛，FY2024Q4内地黄金首饰及产品贡献零售额的84.8%[1] 新产品和新技术研发 - 公司持续注重对渠道门店经营效益的把控和提升[1] - 新开加盟店经营效益亮眼，提升整体加盟店零售额表现[1] 未来展望 - 海外公司周大福的财务预测表显示，2026年预计净利润将达到1.01亿元[3] - ROE预计在2026年将为17.20%[3] - 每股净资产预计在2026年将达到5.91元[3] - 发行在外股份数量为9987.74百万股[3] 市场扩张和并购 - 东吴证券投资评级标准中，买入评级表示预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上[6] - 行业投资评级中，增持表示预期未来6个月内，行业指数相对强于基准5%以上[7]

业绩总结 - 公司2024财年第四季度零售值同比增长12.4%[1] - 中国内地零售值同比增长12.4%，占集团零售值86.6%[2] - 中国内地以外市场零售值同比增长12.8%[3] - 公司主品牌中国内地净关门店数量增加，期末门店总数达7403家[4] 其他重要信息 - 本报告提供的信息仅供客户参考，不构成出售或购买证券或其他金融工具的邀请或建议[16] - 客户应注意本公司可能存在的利益冲突，不应将本报告作为唯一投资决策因素[16] - 开源证券可能与报告涉及的公司存在业务关系，无需提前通知客户[18]

上海丰涛置业 - 恒大御澜庭是由恒大和香港周大福集团共同建立的项目，尽管开发公司上海丰涛置业资产流拍，但项目依然屹立在淀山湖旁[1] - 上海丰涛置业成立于2009年，注册资本9.2亿元，隶属于香港周大福集团，曾有郑家纯担任公司法定代表人[2] - 上海丰涛置业已进入破产程序，公司旗下其他应收款进行了四次拍卖，但仍然流拍[3] - 上海丰涛置业的其他应收款拍卖标的账面总金额约为114.88亿元，其中72户为恒大集团关联方，涉及金额合计达到114.66亿元[4] - 上海丰涛置业破产清算要从2023年5月开始，公司拖欠相关工程款，部分房屋已售出，但仍有未售出的房屋需要评估[5] - 上海丰涛置业进行了多次其他应收款拍卖，但都因无人出价而流拍[6] - 截至2023年5月15日，上海丰涛置业账上还有339.41万元预付账款，涉及深圳恒大材料设备有限公司及恒大园林集团有限公司[7] - 上海丰涛置业的预付账款拍卖起拍价一直稳定在14.99万元，可能存在无法收回的风险[8] - 上海丰涛置业的窘况主要是因为恒大财务问题拖累[9] 恒大集团 - 恒大在全盛时期选择与其他公司合作开发项目，恒大观澜庭也是其中之一，有市场声音指出恒大会挪用项目公司资金[10] - 香港高等法院正式对中国恒大颁布清盘令，由于债务重组方案欠缺进展，公司资不抵债，正式颁令恒大清盘[11] - 恒大方面对清盘聆讯提出多次延期，但偿债计划一直未见踪影[12] - 恒大面临多项财务压力，未决诉讼案件达2073件，未清偿的到期债务累计近2978.10亿元[13] - 恒大通过股权转让、土地及在建工程转让等方式，已完成过户的房地产项目达80个[14] - 恒大将位于江苏无锡的恒大新之城商业综合体挂上拍卖台，资产评估价约23.07亿元，将于2024年3月8日开拍[15] - 无锡恒大新之城商业综合体总建面约15万平方米，曾与上海庚澈商管公司达成意向合作，如今已被多家法院查封等待拍卖转手[16]

公司概况 - 周大福珠宝集团有限公司股份代号为1929[1] - 成立于1929年，以“真诚•永恒”的核心价值为基础，致力于创新和工艺的持久堅持[3][7] 业绩总结 - 2024财政年度上半年，公司营业额增至49,526百万港元，主要经营溢利增至5,989百万港元，主要经营溢利率达到12.1%[23] - 公司股东应占利润增长36.4%至4,551百万港元，每股盈利0.46港元，董事会宣派中期股息每股0.25港元，派息率约为54.9%[23],[24] - 公司在五大战略重点方面取得成就，包括重塑品牌、优化产品、加速数字化转型、提升营运效率及强化人才培育[21],[22],[23] 财务数据 - 2023年上半年公司营业额为49526百万港元，较2019年的29533百万港元增长了67%[17] - 2023年上半年公司毛利为12344百万港元，较2019年的8147百万港元增长了51%[17] - 2023年上半年公司每股盈利为0.46港元，较2019年的0.15港元增长了207%[17] 市场扩张和并购 - 公司在2024财政年度上半年在泰国和加拿大扩大了零售网络，以抓住旅游零售和当地需求的机会[90] - 公司在海南省、中国的北京和上海期间开设了新的免税店，以捕捉旅游消费和强劲的本地需求[91] 新产品和新技术研发 - 公司成功推出了新设计的HUÁ系列和HEARTS ON FIRE品牌的VELA系列[48] - 2024财政年度上半年，HEARTS ON FIRE品牌推出全新鑽石系列：VELA系列，采用法式切割密镶技术，展现无与伦比的闪耀光芒[56] 市场趋势 - 2023年4至9月，中国内地社会消费品零售总额增长7.3%[60] - 中国国家统计局数据显示，内地黄金、银和珠宝零售额表现优于整体零售额[61] 其他新策略 - 公司正在评估零售需求强劲的市场并探索相关机遇[102]

香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 對 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 份 內 容 而 產 生 或 因 依 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 CHOW TAI FOOK JEWELLERY GROUP LIMITED 周 大福珠寶集團有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） 股份代號：1929 截 至2023年9月30日 止 六 個 月 中 期 業 績 公 告 及 由2023年10月1日 至11月18日 未 經 審 核 之 主 要 經 營 數 據 周 大 福 珠 寶 集 團 有 限 公 司 董 事 會，欣 然 宣 佈 本 公 司 及 其 附 屬 公 司 截 至2023年9 月30日 止 六 個 月 的 未 經 審 核 中 期 業 績。本 公 告 列 載 本 公 司 的2023/2024中 期 報 告 全 文，並 符 合 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 ...

公司概况 - 周大福珠宝集团有限公司于2011年12月在香港联合交易所主板上市[2] 业绩总结 - 2023财年营收同比下降4.3%，达到946.84亿港币[15] - 调整后的毛利率在财年内提高了30个基点，达到23.7%[16] - 2023年公司营业额为94,684百万港元，较2019年的66,661百万港元增长约41.7%[19] - 主要經營溢利为9,439百萬港元，同比增长5.6%[17] - 每股盈利为0.54港元，同比增长19.8%[17] 市场趋势 - 2023年，中国内地会员再消费占相应零售值的32.3%，中国香港及中国澳门会员再消费占48.8%[18] - 2023年公司在中国内地的零售点达到7,269个，同比增长13.1%[18] - 2023年公司在中国内地的同店销售增长率为-13.1%，同店销量增长率为-18.1%[20] 新产品和新技术研发 - 周大福珠宝集团致力于保育和传承中国珠宝工艺，通过专业培训和设计师计划为全球工匠提供多元化的培训机会[38] - 集团支持青年项目和倡议，旨在加深他们对中国发展的理解并拓宽全球视野[40] 市场扩张和并购 - 集团在中国、日本、韩国、东南亚、美国及加拿大拥有庞大的零售网络，并在智慧零售业务方面发展迅速[11] - 公司在2023财政年度内在内地净开设了1,631个周大福珠宝零售点[124] 其他新策略 - 公司将继续专注于具有强劲零售增长潜力的市场[97] - 公司在2023财政年度内在内地净开设了1,631个周大福珠宝零售点[124]

公司业绩 - 2023年度的收入为946.84亿港元，同比下降4.3%[16] - 公司在2023年度表现稳健，利润率有所改善，零售毛利率提升，抵消了金价上涨和批发收入贡献增加的影响[16] - 公司在2023财政年度，毛利率提高，调整后的毛利率达到23.7%，主要经营利润率稳定在10.0%[17] - 公司的营业额按年下降4.3%至94,684百万港元，但表现仍具韧性[17] - 公司致力于提升业务韧性，通过五大战略优先事项来强化竞争力和创造长期价值[17] - 公司在2023年度公司营业额达到94,684百万港元，较2022年增长4.7%[20] - 公司的毛利为21,172百万港元，毛利率为22.4%[20] - 公司核心经营利润为9,439百万港元，核心经营利润率为10.0%[20] - 公司净利润为5,490百万港元，净利润率为5.8%[20] - 公司每股盈利为0.54港元，全年股息为0.50港元[20] - 公司净资产为33,360百万港元，每股净资产为3.3港元[20] - 公司净资本负债比率为27.6%[20] - 公司同店销售增长率分别为中國內地11.1%、香港及澳門24.7%[21] - 公司零售点分布总计为7,655个[21] - 公司股东应占利润减少19.8%至5,384百万港元，每股盈利为0.54港元[32] - 公司全年派息率约为92.9%[33] 市场表现 - 2022年，中国内地经济表现韧性，政府设定2023年国内生产总值增长目标约5%[34] - 香港和澳门市场销售出现反弹，期待消费意愿持续改善[35] - 香港和澳门市场的珠宝、手表和钟表零售额比去年同期增长88.0%[57] - 香港消费市场预计2023年零售额将按年增长13%[58] - 澳门市场通过免检旅行和促销活动重新站稳脚跟，2023年3月入境旅客人数同比增长超过270%[59] - 海南省在农历新年期间的离岛免税购物人数同比增加9.5%，每名消费者平均消费约人民币10,000元[61] - 亚洲城市在2023年第一季度旅客人数增加，新加坡和马来西亚的零售销售分别按年增长5.5%和19.7%[64] 公司荣誉 - 公司在2022年度Institutional Investor All-Asia Executive Team排名中获得多个奖项，包括最受尊崇企业、最佳CEO、最佳CFO、最佳投资者关系专员等[22] - 公司在2022年香港投资者关系大奖中获得了最佳投资者关系主席/CEO、最佳投资者关系CFO、最佳投资者关系专员、最佳年报等奖项[22] - 公司在2022年国际年报设计大奖中获得了银奖和优异奖[22] - 公司在2021年LACP Vision Awards年度报告和可持续发展报告大赛中获得了多个奖项，包括全球最佳报告、最佳中文报告、亚太地区最佳报告等[23] - 公司在2022年最佳企业治理和ESG大奖中获得了特别奖项和金奖[23] - 公司在2022年上市公司卓越大奖中获得了主板（大市值）奖项[23] - 公司在2022年香港零售管理协会优质服务计划中获得了多个奖项，包括年度卓越服务零售商、最佳团队奖等[24] - 公司在2022年第三届大湾区导航奖中获得了大湾区导航奖[24] - 公司在2022年CHO欣赏大奖中获得了多个奖项，包括十大最快乐企业大奖、CHO Do Good奖等[25] - 公司在2021年智慧学习型企业奖中获得了奖项[26] - 公司在2022年香港绿色企业大奖中获得了环境、健康和安全奖[30] 社会责任 - 公司致力于传承和推广中国传统文化，培育珠宝行业人才[37] - 公司通过专业培训和设计计划，传承和发展中国珠宝工艺[39] - 公司支持青年项目和倡议，深化对中国发展的理解和拓展全球视野[41] - 公司致力于负责任的商业实践，为社区和环境创造长期可持续价值[43]