资产负债表 - 公司合并资产负债表显示流动资产合计为205.66亿元人民币，非流动资产合计为762.34亿元人民币[3,4] - 公司合并资产负债表显示货币资金为66.60亿元人民币，应收账款为116.01亿元人民币[3] - 公司合并资产负债表显示长期股权投资为16.54亿元人民币，固定资产净额为501.25亿元人民币[4] - 公司合并资产负债表显示在建工程为136.90亿元人民币，其他非流动资产为35.79亿元人民币[4] - 公司2024年9月30日合并资产负债表总资产为968亿元人民币[5,6,7] - 公司2024年9月30日合并流动负债总额为219.9亿元人民币[5] - 公司2024年9月30日合并非流动负债总额为387亿元人民币[6] - 公司2024年9月30日合并所有者权益总额为361亿元人民币[7] - 公司2024年9月30日合并未分配利润为184.4亿元人民币[7] - 公司2024年9月30日合并实收资本为82.4亿元人民币[7] - 公司2024年9月30日合并其他权益工具为29.9亿元人民币[7] - 公司2024年9月30日合并资本公积为35.1亿元人民币[7] - 公司2024年9月30日合并专项储备为1.5亿元人民币[7] - 公司2024年9月30日合并盈余公积为21.1亿元人民币[7] 利润表 - 营业总收入为14,832,094,322.22人民币，同比下降1.93%[8] - 营业总成本为12,469,285,174.30人民币，同比下降0.56%[8] - 归属于母公司所有者的净利润为2,569,355,902.93人民币，同比下降16.39%[9] - 其他综合收益的税后净额为-90,483,362.67人民币[10] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为2,478,872,540.26人民币，同比下降26.11%[10] - 營業成本為10,854,658,431.27人民幣，同比下降0.09%[8] - 管理費用為602,069,846.57人民幣，同比增加6.01%[8] - 財務費用為864,633,996.51人民幣，同比下降10.16%[8] - 投資收益為16,060,675.60人民幣，同比下降84.58%[8] 现金流量表 - 公司销售商品、提供劳务收到的现金为159.67亿元[11] - 收到的税费返还为2.32亿元[11] - 收到的其他与经营有关的现金为27.18亿元[11] - 购买商品、接受劳务支付的现金为90.26亿元[11] - 支付给职工以及为职工支付的现金为9.02亿元[11] - 支付的各项税费为18.09亿元[11] - 公司收回投资收到的现金为111.25亿元[12] - 公司取得投资收益收到的现金为102.69亿元[12] - 公司处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回现金净额为4.44亿元[12] - 公司吸收投资收到的现金为9.20亿元[12] 其他事项 - 公司截至2024年9月30日止9个月的内部财务数据未经独立核数师审核和公司审计委员会审阅[1] - 四川省蘆山縣四座水電站退出運行事宜將對本集團利潤造成影響，具體補償安排尚在溝通過程中[10]

报告公司投资评级 - 报告给予京能清洁能源(579 HK)买入评级 [1] 报告的核心观点 - 公司位于四川省的四座水电站(共86.4兆瓦装机)需尽快解网并退出运行,预计2024年内的水力发电量减少约1.1亿千瓦时,营业收入预计减少约3千万元,同时预计相关减值金额在7.5-8.5亿元 [1] - 预计公司将于2025年中收到补偿款,可以覆盖减值金额 [1] - 2024年将有一次性减值,2025-26年核心盈利影响轻微,不会影响公司未来盈利结构 [1] - 维持公司2024年分红政策不变,预测每股0.14元的分红 [1] 公司投资数据总结 收入 - 2024年预计收入为208.67亿元人民币,同比增长2.1% [2] - 2025年预计收入为226.96亿元人民币,同比增长8.8% [2] - 2026年预计收入为249.82亿元人民币,同比增长10.1% [2] 净利润 - 2024年预计净利润为29.32亿元人民币,同比下降7.6% [2] - 2025年预计净利润为35.23亿元人民币,同比增长20.9% [2] - 2026年预计净利润为42.40亿元人民币,同比增长21.0% [2] 每股指标 - 2024年预计每股收益为0.34元人民币 [2] - 2025年预计每股收益为0.41元人民币 [2] - 2026年预计每股收益为0.50元人民币 [2] - 每股股息预计维持在0.14元人民币不变 [2] 估值指标 - 2024年市盈率为5.4倍 [2] - 2025年市盈率为4.5倍 [2] - 2026年市盈率为3.7倍 [2] - 2024年市净率为0.48倍 [2] - 2025年市净率为0.44倍 [2] - 2026年市净率为0.41倍 [2] 分部业务数据总结 发电量 - 2024年风力发电13,836百万千瓦时,同比增长4.9% [5][6][7] - 2024年天然气发电19,424百万千瓦时,同比增长1.0% [5][6][7] - 2024年太阳能发电5,929百万千瓦时,同比增长6.1% [5][6][7] - 2024年水力发电1,465百万千瓦时,同比下降8.4% [5][6][7] 收入 - 2024年风力发电收入未披露 [5][6][7] - 2024年天然气发电收入未披露 [5][6][7] - 2024年太阳能发电收入未披露 [5][6][7] - 2024年水力发电收入未披露 [5][6][7] 分部利润 - 2024年风力发电分部利润未披露 [5][6][7] - 2024年天然气发电分部利润未披露 [5][6][7] - 2024年太阳能发电分部利润未披露 [5][6][7] - 2024年水力发电分部利润为-376百万元人民币 [5][6][7]

经营业绩 - 燃气發電及供熱板塊的經營溢利約為人民幣9.0億元，同比下降人民幣1.3億元，降幅好於預期[13] - 發電量95.1億千瓦時，同比下降1.2%[13] - 平均利用小時數2,019小時，高於行業平均水平935小時[13] - 供熱量1,618萬吉焦，同比增長12.4%[13] - 股权持有人溢利和发电量保持同比增长[14] - 公司2024年上半年实现期內溢利21.87亿元，同比增加1.20%[26] - 公司2024年上半年营业收入为104.60亿元，同比下降0.84%[27] - 燃气发电及供热分部营业收入为63.18亿元，同比下降0.30%[28] - 风力发电分部营业收入为24.57亿元，同比下降2.35%[29] - 光伏发电分部营业收入为15.14亿元，同比增加0.94%[30] - 其他收入为3.54亿元，同比下降40.68%[32] - 经营开支为76.91亿元，同比下降4.00%[33] - 燃气消耗为47.44亿元，同比下降0.16%[34] - 折旧和摊销开支为20.35亿元，同比增加6.30%[35] - 期內溢利由2023年上半年的人民幣2,161.1百萬元增加1.20%至2024年上半年的人民幣2,187.0百萬元[47] - 本公司權益持有人應佔期內溢利由2023年上半年的人民幣2,054.9百萬元增加1.55%至2024年上半年的人民幣2,086.7百萬元[47] - 收入为104.60亿元人民币，较上年同期下降0.84%[77] - 燃气消耗为47.44亿元人民币，较上年同期下降0.16%[77] - 折旧和摊销开支为20.35亿元人民币，较上年同期增加6.31%[77] - 经营溢利为31.23亿元人民币，较上年同期下降0.36%[77] - 除税前溢利为26.15亿元人民币，较上年同期增加0.85%[77] - 期内溢利为21.87亿元人民币，较上年同期增加1.20%[77] - 本公司权益持有人应占期內溢利为20.87亿元人民币，较上年同期增加1.54%[77] - 永續票據持有人應佔期內溢利為0.64億元人民币，較上年同期增加24.57%[77] - 非控股權益應佔期內溢利為0.37億元人民币，較上年同期下降33.53%[77] - 每股盈利為人民幣25.31分，較上年同期增加1.57%[77] 资产负债情况 - 公司总资产达到74,591,285千人民币，较上年同期增长[1] - 公司流动资产总额为20,499,356千人民币，其中现金及现金等价物为5,642,423千人民币[1] - 公司非流动负债总额为37,402,049千人民币，其中银行及其他借贷为30,174,702千人民币[2] - 公司流动负债总额为22,266,302千人民币，其中银行及其他借贷为8,194,819千人民币[3] - 公司资产净值为35,422,290千人民币，较上年同期增长[3] - 公司本公司权益持有人应占权益为31,528,702千人民币，较上年同期增长[3] - 公司永续票据为3,055,105千人民币[3] - 公司期内其他综合收益减少82,567千人民币[4] - 公司宣派股息1,203,593千人民币[4] - 公司非控股权益为838,483千人民币，较上年同期增长[3] - 资产总额由2023年12月31日的人民幣93,594.4百萬元增加1.60%至2024年6月30日的人民幣95,090.7百萬元[48][49] - 負債總額由2023年12月31日的人民幣59,073.8百萬元增加1.01%至2024年6月30日的人民幣59,668.4百萬元[49] - 權益總額由2023年12月31日的人民幣34,520.7百萬元增加2.61%至2024年6月30日的人民幣35,422.3百萬元[49] - 本公司公司權益持有人應佔權益由2023年12月31日的人民幣30,678.0百萬元增加2.77%至2024年6月30日的人民幣31,528.7百萬元[49] - 淨流動負債由2023年12月31日人民幣2,399.5百萬元減少26.36%至2024年6月30日的人民幣1,766.9百萬元[50] - 淨債務負債率由2023年12月31日55.65%增加0.02個百分點至2024年6月30日的55.67%[51] - 本集團長短期借款由2023年12月31日人民幣49,920.8百萬元增加0.40%至2024年6月30日的人民幣50,121.1百萬元[51] - 本集團持有銀行存款及現金由2023年12月31日人民幣6,605.1百萬元減少14.58%至2024年6月30日的人民幣5,642.4百萬元[51] 现金流情况 - 經營活動所得現金淨額為人民幣2,513,021千元[87] - 投資活動所用現金淨額為人民幣2,959,458千元[87] - 融資活動所用現金淨額為人民幣459,161千元[87] - 現金及現金等價物減少淨額為人民幣905,598千元[87] - 期末現金及現金等價物為人民幣5,642,423千元[87] 主要客户及关联交易 - 公司的主要客户为中国国有电网公司,信用良好,应收账款账龄主要集中在1年以内[116] - 公司在京能集团财务有限公司存有大额短期存款,视为现金及现金等价物[117] - 公司的主要应付款项包括贸易应付款、设备采购应付款、

财务表现 - 2024年上半年收入为人民币10,460.0百万元，较2023年同期有所下降[1] - 2024年上半年除税前溢利为人民币2,615.2百万元，较2023年同期增长0.85%[2] - 2024年上半年本公司权益持有人应佔溢利为人民币2,086.7百万元，较2023年同期增长1.55%[3] - 2024年上半年每股基本及攤薄盈利为人民幣25.31分[3] 资产负债情况 - 2024年6月30日非流動資產總額為人民幣74,591.285百萬元[5] - 2024年6月30日流動資產總額為人民幣20,499.356百萬元[5] - 2024年6月30日物業、廠房及設備為人民幣61,735.119百萬元[5] - 2024年6月30日貿易應收款項及應收票據為人民幣11,794.837百萬元[5] - 2024年6月30日現金及現金等價物為人民幣5,642.423百萬元[5] - 2024年6月30日以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具為人民幣92.5百萬元[5] - 集团流动负债净额为17.67亿元人民币[9] - 集团总资产减流动负债为728.24亿元人民币[9] - 集团非流动负债为374.02亿元人民币[9] - 集团权益总额为354.22亿元人民币[7] 收入构成 - 集团上半年总收入为104.6亿元人民币，其中来自客户合同的收入为104.32亿元人民币[13] - 燃气发电及供热业务收入为63.18亿元人民币，占总收入的60.5%[14] - 风力发电业务收入为24.57亿元人民币，占总收入的23.5%[14] - 光伏发电业务收入为15.14亿元人民币，占总收入的14.5%[14] - 水电业务收入为1.41亿元人民币，占总收入的1.3%[14] 政府补助及税收优惠 - 公司获得与清洁能源生产和资产建设相关的政府补助及补贴3.54亿元人民币[21] - 公司获得碳减排证收入7,286.4万元人民币和增值税退还或豁免7,328.6万元人民币[21][22] - 公司2024年上半年所得税开支4.28亿元人民币，主要适用25%的中国企业所得税税率[25][26] 股东分红 - 2024年6月26日股东大会批准2023年末期普通股股息每股人民币13.98分，总额达人民币1,152,582,000元[28(a)] 经营情况 - 公司2024年上半年实现报告分部业绩31.23亿元人民币，其中燃气发电及供热、风力发电、光伏发电和水电分部业绩占比分别为28.8%、44.3%、23.1%和8.8%[18][19] - 2024年上半年本集团燃气发电及供热板块经营溢利约为人民币9.0亿元，同比下降1.3亿元，降幅好于预期[36] - 2024年上半年本集团所属燃气热电厂电价下调约0.035元/千瓦时，风电和光伏项目发电量受不利影响，但通过加强营销保持了股权持有人溢利和发电量的稳定增长[37] - 總發電量約為201.1億千瓦時，同比增長4.09%[38] - 風力發電板塊發電量為71.4億千瓦時，同比增長8.67%[38] - 光伏發電板塊發電量為28.7億千瓦時，同比增長10.44%[38] 发展战略 - 已備案容量約為593萬千瓦，上半年新增備案容量約為241.6萬千瓦[40] - 研發投入強度為2.10%，同比提升0.9個百分點[42] - 榮獲「Wind ESG」評級AA級，連續三年獲此殊榮[43] - 2024年下半年目標裝機容量1,250萬千瓦，利潤總額41億元[45] - 持續推動開發併購增量項目，加強市值管理[47] 融资情况 - 本集團於2024年4月16日完成了2024年第一期248天超短期融資券的發行，金額人民幣1,700百萬元，利率1.93%[77] - 截至2024年6月30日，本集團以人民幣47.1百萬元的銀行存款、以人民幣2,617.6百萬元的應收賬款作為銀行借款的質押；以人民幣2,354.3百萬元的固定資產作為銀行借款的質押；將新格倫風電場控股有限責任公司和格倫光伏有限責任公司的全部股權抵押給澳大利亞國民銀行作為銀行借款的質押；以寧夏博陽新能源有限公司及寧夏愷陽新能源有限公司的全部股權抵押給中國國家開發銀行作為銀行貸款的抵押[81] 其他 - 公司按業務類別劃分為燃氣發電及供熱、風力發電、光伏發電和水電四大經營及報告分部[17] - 公司向各省電網公司銷售電力根據雙方簽訂的購電協議進行，按照政府部門批准的費率執行[16] - 公司向熱力客戶銷售熱力根據雙方簽訂的熱力購買協議進行，按照政府部門批准的費率執行[16] - 本集團大部分的業務於中國內地進行，絕大部分收入、支出均以人民幣計價。本集團存在少量海外投資和外幣貸款，人民幣匯率變動會對本集團外幣業務產生匯兌損失或收益[84] - 董事會未提出就截至2024年6月30日止六個月派付中期股息的任何建議[86] - 本公司的審計委員會已審閱本集團2024年的中期業績及按國際財務報告準則編製的截至2024年6月30日止六個月的未經審核

报告公司投资评级 - 报告维持京能清洁能源(579 HK)的买入评级,上调目标价至2.50港元 [1] 报告的核心观点 公司发展情况 - 2024年公司风/光新增装机容量目标2.7吉瓦如期完成,推动2025年盈利增长 [1] - 2025年公司盈利有望重回增长趋势,股息率仍在子行业中最高 [1] 财务预测调整 - 下调2024-2025年公司发电量预测,主要由于风电和光伏发电量略低于预期 [1][3] - 因此下调2024/25年盈利预测0.3%/0.7% [1] - 但预计公司2024-2026年维持0.14元人民币的分红不变 [1] 估值及目标价 - 维持公司5.2倍2025年市盈率估值,上调目标价至2.50港元 [1] - 目前公司7.0%的股息率仍在运营商子行业中最高,对公司估值有支持作用 [1] 根据目录分别总结 主要营运数据预测 [3] - 2024-2026年公司风电及光伏装机容量保持稳定增长,占总装机容量比重将提升至80.1% - 2024-2026年公司风电和光伏发电量预计将保持11.1%-16.6%的增长 估值指标预测 [3][4] - 公司2024-2026年市净率预计维持在0.43-0.58倍的合理区间 - 2024-2026年市盈率预计维持在3.6-5.4倍的合理区间 财务数据预测 [5] - 2024-2026年公司收入和净利润保持稳定增长,年增长率分别为4.0%、8.5%和12.2% - 2024-2026年公司每股收益和每股股息保持稳定,股息率维持在7.0%

报告公司投资评级 京能清洁能源目前未有投资评级 [1] 报告的核心观点 1) 京能清洁能源是北京最大的燃气发电商,燃气发电及供热分部是公司较早发展的业务分部,2023年贡献公司收入61%,贡献公司经营利润36% [2] 2) 公司可再生能源装机预期持续快速增长,至2023年底可再生能源装机容量达9.78GW,占公司装机规模67.5%,2023年可再生能源发电量194.68亿千瓦时,占公司发电量50% [2] 3) 公司重视股东回报,股息率领先同业,2023年股息率为7.2%,经营现金流强劲,预期支撑公司持续高分红 [3] 4) 我们预期公司2024年净利润超过30亿元人民币,对应2024年预测PE5.2倍,在行业内属偏低,建议投资者逢低布局 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司可再生能源板块贡献经营利润大幅领先 1) 2023年公司可再生能源装机容量占比68%,贡献公司经营利润73.9% [4] 2024年京能清洁能源增长预期 1) 预计2024年底公司可再生能源装机容量将达12.5GW,公司权益装机提升至17.2GW [4] 2) 预计2024年公司税前利润将达41亿元人民币 [4] 公司经营现金流强劲,重视股东回报,股息率在同业内最高 1) 公司2021-2023年分红比例分别为24.5%、34.8%及37.7%,分红比例持续提升,2023年股息率为7.2%,领先同业 [3] 2) 公司2022年及2023年经营现金流分别达到112.7亿元及94.3亿元,强劲的经营现金流预期支撑公司持续高分红 [3]

资产状况 - 2024年3月31日，北京京能清潔能源電力股份有限公司的流动资产合计达到222.15亿人民币元，较上一期增长12.7%[5] - 2024年3月31日，北京京能清潔能源電力股份有限公司的固定资产净值为504.05亿人民币元，较上一期增长5.3%[6] - 2024年3月31日，北京京能清潔能源電力股份有限公司的非流动资产总额为746.45亿人民币元，较上一期略有下降[7] 负债情况 - 2024年3月末，公司的非流动负债总额为40,088,267,918.24元，较上期增长了2,368,989,617.11元[8] - 公司的长期借款在2024年3月末达到30,702,027,847.76元，较上期增长了2,357,020,271.76元[8] 经营情况 - 2024年3月，公司的營業總收入为6,516,358,013.58元，较上期增长了190,627,414.19元[10] - 公司的營業總成本为5,134,329,217.49元，较上期增长了20,841,205.65元[10] - 公司的營業利潤为1,647,966,183.25元，较上期增长了33,459,947.22元[10] - 2024年3月，公司的净利润为1,368,034,189.86元，较上期增长了11,752,992.96元[11] 所有者权益 - 公司的所有者权益合计为36,027,437,014.66元，较上期增长了1,334,992,441.65元[9] - 公司的未分配利润为18,400,061,322.92元，较上期增长了1,328,747,934.53元[9] 现金流量 - 經營活動產生的現金流量淨額为1,936,951,967.80元，较上期下降279,206,601.47元[13] - 投資活動產生的現金流量淨額为-1,217,877,800.14元，较上期增加321,709,265.23元[14] - 籌資活動產生的現金流量淨額为-528,211,451.01元，较上期下降2,336,875,446.34元[15]

公司业绩 - 公司2023年收入达到20,446,028人民币百万元，较2022年增长约1.2%[3] - 公司2023年每股分红为13.98人民币分，较2022年增长约16.2%[3] - 公司2023年經營溢利为5,187,881人民币千元，较2022年增长约0.3%[4] - 公司2023年资产总额为93,594,441人民币千元，较2022年增长约6.1%[5] - 公司2023年负债总额为59,073,763人民币千元，较2022年增长约6.3%[5] - 公司2023年營業收入達到204.46億元，實現除稅前溢利41.44億元[27] - 公司2023年可再生能源開發容量為上年的3倍，完成533萬千瓦[31] - 公司2023年全口徑發電裝機容量達29.2億千瓦，非化石能源裝機容量首次超過50%[23] - 2023年，公司可再生能源发电量为194.7亿千瓦时，同比增长10.7%，超过燃气发电业务板块[38] - 公司风力发电业务板块新增并网容量50万千瓦，同比增长9.9%，成为主营业务的第一大板块[37] - 公司全年总发电量为388.9亿千瓦时，同比增长6.2%，其中风力发电业务板块发电量为126.0亿千瓦时，同比增长15.9%[38] - 公司成功储备项目装机容量超过2800万千瓦，其中可再生能源储备装机容量超过2560万千瓦[37] 公司财务状况 - 公司2023年实现年净利润人民币3,235.2百万元，同比增加7.01%[63] - 公司2023年營業收入总额为人民币20,446.0百万元，比2022年增加2.08%[64] - 公司燃气发电及供热分部2023年售电收入为人民币10,462.1百万元，同比增加1.46%[66] - 公司风力发电分部2023年營業收入为人民币4,511.9百万元，同比增加4.50%[67] - 光伏发电分部2023年營業收入为2,957.8百万元，增长8.74%[68] - 水电分部2023年營业收入为322.7百万元，减少12.40%[69] - 其他收入2023年达到1,126.7百万元，增长6.76%[71] - 经营开支2023年达到16,384.8百万元，增长2.95%[72] - 财务费用2023年降低至1,243.4百万元，减少17.16%[87] - 资产总额2023年达到93,594.4百万元，增长6.36%[94] - 负债总额2023年达到59,073.7百万元，增长6.29%[94] - 流动资产2023年为19,811.8百万元，其中货币资金为6,605.1百万元[96] - 公司流动负债为人民币22,211.2百万元，其中短期借款人民币9,744.0百万元[97] - 淨流动负債由2022年12月31日的人民幣8,785.9百萬元减少72.69%至2023年12月31日的人民幣2,399.4百萬元[98] - 淨債務負債率由2022年12月31日的55.79%降低0.14个百分点至2023年12月31日的55.65%[99] - 公司长短期借款由2022年12月31日的人民幣46,386.6百万元增加7.62%至2023年12月31日的人民幣49,920.8百万元[100] - 公司持有银行存款及现金由2022年12月31日的人民幣5,466.4百万元增加20.83%至2023年12月31日的人民幣6,605.1百万元[101] 公司治理与人员 - 公司截至2023年12月31日共有员工3,301人，其中35岁以下人员比例超过总人数的46.56%[118] - 公司持续完善工资总额管理办法，实现预算、执行、调整和清算的全流程闭环式管理[120] - 公司建立了全员业绩考核体系，设立多层次、中长期激励机制，通过明确岗位绩效目标激发员工潜能和工作热情[119] - 公司董事会主席兼执行董事陈大宇先生，53岁，公司执行董事兼总经理李明辉先生，47岁[143] - 公司执行董事、副总经理、董事会秘书张伟先生，56岁[144] - 公司副总经理赵剑波先生，56岁，拥有超过30年电力行业工作经验[145] - 公司副总经理兼总会计师方秀君女士，53岁，具有超过20年电力业财务管理经验[146] - 公司总会计师方女士，持有高级会计师资格，拥有多年财务管理经验[147] - 公司副总经理王刚先生，54岁，拥有超过20年电力业项目管理经验[148] - 公司联席公司秘书张伟先生和梁志杰先生，梁先生为全球企业服务供应商达盟香港有限公司上市服务部经理[150] - 张偉先生，56岁，为公司执行董事、副总经理，拥有逾15年金融及资本运营管理经验[127] - 周建裕先生，56岁，为公司非执行董事、董事会法律与合规管理委员会主席，拥有丰富的工作经验[129] - 宋志勇先生，33岁，为公司非执行董事、董事会审计委员会委员，拥有清华大学法学院法律硕士学位[130] - 张軼女士，53岁，为公司非执行董事、董事会薪酬与提名委员会委员，拥有投资管理、风险控制及合规管理经验[131] - 趙潔女士，67岁，为公司独立非执行

业绩总结 - 2023年京能净利润同比上升7.4%至30.6亿元人民币，略低于预期，主要因水电板块亏损和资产减值[1] - 2024年预计收入为21,416百万人民币，同比增长4.7%；净利润为3,143百万人民币，同比下降0.2%[1] - 2024年预计京能清洁能源的收入将持续增长，从2022年的200.3亿元增长至2026年的265.9亿元[4] 未来展望 - 2024年风/光装机进度快于预期，公司预计在年底新增2.7吉瓦的风/光装机[1] - 2024年气电盈利下跌，但风/光新增装机有望抵消盈利下滑，整体经营利润预计同比增幅为2%[1] - 2024年至2026年，公司风力发电和太阳能发电装机容量和电力销售量均呈现增长趋势[3] 市场扩张和并购 - 交银国际预测京能清洁能源股价目标为2.25港元，评级为中性[5] - 交银国际覆盖的新能源行业公司中，京能清洁能源、大唐新能源、龙源电力等公司均被评为买入，预计有不错的潜在涨幅[5] 其他新策略 - 公司目标价上调至2.1港元，股息率为8.7%，维持买入评级[1] - 公司的ROA（总资产回报率）预计将在2024年达到3.0%，较2023年略有下降[6]

公司业绩 - 2023年12月31日止年度，公司收入为人民币20,446.0百万元，比去年增加2.08%[1] - 公司截至2023年12月31日止年度的经营溢利为人民币5,187,881千元，比去年增加[5] - 公司截至2023年12月31日的年内溢利为人民币3,235,203千元，比去年增加[5] - 公司截至2023年12月31日的每股盈利为37.09分，比去年增加[5] - 公司截至2023年12月31日的年内综合收益总额为3,264,770千元，比去年增加[6] - 公司截至2023年12月31日的非流动资产总额为73,782,632千元，比去年增加[7] - 公司截至2023年12月31日的流动资产总额为19,811,809千元，比去年增加[7] - 公司截至2023年12月31日的资产净值为34,520,678千元，比去年增加[9] - 公司在2023年的除税前溢利为4,143,795千元，较2022年有所增长[40] - 公司在2023年的年内溢利为3,057,641千元，较2022年增长7.2%[55] - 公司在2023年的每股基本盈利为0.37元[59] 收入来源 - 公司主要业务包括燃气发电及供热、风力发电、光伏发电、水电及其他清洁能源相关业务[13] - 公司2023年收入分析显示来自客户合同收入和租赁的收入[27] - 2023年12月31日止年度，公司来自客户合同收入的细分中，售电收入为人民币18,254,430千元，热力销售收入为人民币2,106,132千元[28] - 公司向各省电网公司销售的电力和热力大部分根据与各省电网公司签订的购电协议进行[29] - 公司向热力客户销售热力根据与热力客户订立的热力购买协议进行，按北京市发展和改革委员会批准的费率销售热力[31] 财务状况 - 公司截至2023年12月31日，资产总额为93,594.4百万元，负债总额为59,073.7百万元，权益总额为34,520.7百万元[143] - 公司在2023年的贸易应收款项为10,954,467千元，较2022年略有下降[61] - 公司在2023年的贸易应付款项为6,691,856千元，较2022年略有下降[65] 公司发展 - 公司全年完成可再生能源开发容量为533万千瓦，为上年的3倍，成功取得多个新型能源项目的开发指标[77] - 公司全年可再生能源发电量达到194.7亿千瓦时，同比增长10.7%，超过燃气发电业务板块发电量，风力发电业务板块发电量同比增长15.9%[84] - 公司全年总发电量达到388.9亿千瓦时，同比增长6.2%，可再生能源发电量占比超过50%，光伏发电板块发电量同比增长5.4%[84] - 公司全年投入资金人民币7.2亿元用于科技创新工程[89] - 公司将锚定1,250万千瓦非化石能源装机容量目标，努力超越1,735万千瓦总装机容量的发展目标[97] 公司治理 - 公司遵守高水平的企业管治，符合香港联合交易所上市规则附录C1《企业管治守则》[178] - 公司董事及监事遵守《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》，确认全面遵守规定标准[179] - 德勤 • 关黄陈方会计师行核对了公司2023年12月31日的合并财务状况表和其他相关数字[180]