公司业绩 - 公司实现营收804.18亿元，同比增长2.16%[1] - 公司实现归母净利润31.17亿元，同比增长18.43%[1] - 公司23年饮品业务实现营收509.39亿元，同比增长5.39%[4] - 公司23年饮品业务毛利率同比上升至32.10%[4] - 公司23年方便面业务实现营收287.93亿元，同比下降2.84%[6] - 公司23年方便面业务毛利率同比提升至27.00%[6] - 公司23年方便面业务归母净利润同比提升46.10%至20.08亿元[6] - 公司23年容器面实现营收135.07亿元，同比增长0.09%[7] - 公司23年高价袋面实现营收118.50亿元，同比下降6.63%[7] - 公司23年干脆面及其他实现营收4.52亿元，同比增长28.75%[7] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营业总收入分别为857.83/899.07/933.62亿元，净利润分别为35.01/37.47/40.11亿元[9] - 公司2024年PE估值为19倍，目标价为13.09港元/股，维持“优于大市”评级[9] - 公司的净利润预计在2023年至2026年将持续增长，分别为3517百万元、3941百万元、4206百万元和4476百万元[12] - 公司的ROE预计在2023年至2026年将分别为22.44%、20.11%、17.78%和16.00%[12] 其他信息 - 报告作者保证其意见准确反映对目标公司的观点，且没有与报告中的建议直接或间接相关的报酬[25] - 海通国际及其关联公司可能从事投资银行业务或持有特定股票的自营头寸，农夫山泉公司是海通的客户[26][27] - 海通国际采用相对评级系统，包括优于大市、中性和弱于大市，投资者应仔细阅读评级定义[28] - 评级分为优于大市、中性和弱于大市，分别对应未来12-18个月内相对基准指数涨幅超过10%、变化不大和跌幅超过10%[29][30] - 不同地区的股票基准指数包括日本TOPIX、韩国KOSPI、台湾TAIEX、印度Nifty100、美国SP500和其他中国概念股MSCI China[35]

业绩总结 - 公司实现营收 804.18 亿元，归母净利润 31.17 亿元[1] - 公司饮品业务实现营收 509.39 亿元，毛利率同比上升至 32.10%[3] - 公司方便面业务实现营收 287.93 亿元，毛利率同比提升至 27.00%[4] 未来展望 - 康师傅控股（0322.HK）2026年预计净利润为4476百万元[9] - 康师傅控股（0322.HK）2026年预计ROE为16.00%[9] 其他新策略 - 康师傅控股（0322.HK）分析师具备证券投资咨询执业资格，独立客观出具报告[10] - 康师傅控股（0322.HK）分析师负责的股票研究范围包括多家食品饮料公司[11]

业绩总结 - 公司2023年营收为804.2亿元，同比增长2.2%[1] - 公司2023年毛利率为30.4%，同比提升1.3个百分点[2] - 公司预计2024年营收将达到856.3亿元，同比增长6.5%[4] 用户数据 - 流动资产和营业收入在2023A至2026E年度呈现增长趋势[8] - 净利润和EBITDA增长率逐年提升，显示公司盈利能力稳步增强[8] - 资产负债率和资产周转率逐年下降，显示公司财务状况和运营能力逐渐改善[8] 未来展望 - 公司预计2024年营收将达到856.3亿元，同比增长6.5%[4] 新产品和新技术研发 - 本报告涉及大量国内外公司，包括中国信达(香港)控股有限公司、成都银行股份有限公司等[12] - 海外公司跟踪报告中提到了一些公司，如永州市零陵资产经营有限责任公司、浙江省新昌县投资发展集团有限公司等[13] 市场扩张和并购 - 本报告涉及大量国内外公司，包括中国信达(香港)控股有限公司、成都银行股份有限公司等[12] - 海外公司跟踪报告中提到了一些公司，如永州市零陵资产经营有限责任公司、浙江省新昌县投资发展集团有限公司等[13]

公司业绩 - 公司去年业绩符合预期，收入同比增长2.2%，纯利升18.4%至31.17亿元人民币[2] - 公司方便面及饮料收入分别跌2.8%及升5.4%[2] 研究报告 - 美银证券发布研究报告，重申康师傅控股“买入”评级，认为公司今年前景良好[1]

财务表现 - 2023年康师傅控股有限公司收入达到80,418,075千元，同比增长2.16%[1] - 集团毛利率为30.42%，较去年同期增加1.33个百分点[1] - 2023年康师傅控股有限公司本期溢利为3,516,667千元，同比增长14.33%[1] - 每股基本溢利为55.33分，较去年同期增加8.60分[1] - 集团持续产品创新、品牌建设和渠道建设，加速数字化转型[4] - 集团现金及现金等值物为14,738,381千元，较去年同期减少5,149,972千元[1] - 康师傅控股有限公司股东应占溢利为3,117,461千元，同比增长18.43%[1] - 集团毛利为24,467,089千元，较去年同期增加6.85%[7] - 2023年方便麵业务收入为28,792,688人民币千元，飲品业务收入为50,938,640人民币千元[26] - 2023年除稅前溢利为4,779,461人民币千元，税项为1,262,794人民币千元[26] - 2023年本期溢利为3,516,667人民币千元[26] - 2022年方便麵业务收入为29,633,696人民币千元，飲品业务收入为48,335,730人民币千元[27] - 2022年除稅前溢利为4,148,804人民币千元，税项为1,072,970人民币千元[27] - 2022年本期溢利为3,075,834人民币千元[27] - 2023年方便面分部资产为18,102,147千元，飲品分部资产为32,415,379千元，其他分部资产为4,467,320千元，内部冲销为-2,793,861千元，总资产为52,190,985千元[28] - 2023年方便面分部负债为8,801,039千元，飲品分部负债为18,981,068千元，其他分部负债为10,692,799千元，内部冲销为-2,600,394千元，总负债为35,874,512千元[28] - 2023年利息收入为540,694千元，2022年利息收入为650,412千元[30] - 2023年出售附属公司净收益为413,722千元，2022年出售附属公司净收益为105,992千元[30] - 2023年除税前溢利为519,122千元，2022年除税前溢利为446,021千元[31] - 2023年中国企业所得税为1,036,223千元，2022年中国企业所得税为966,194千元[32] - 2023年每股基本溢利为55.33人民币分，2022年每股基本溢利为46.73人民币分[38] - 2023年每股攤薄溢利为55.31人民币分，2022年每股攤薄溢利为46.71人民币分[39] - 2023年应收账款中0至90天部分为1,490,555千元，90天以上部分为89,428千元，总计1,579,983千元[39] 产品创新与品牌建设 - 面对2023年市场变化，集团坚持长期主义，追求有质量的发展[3] - 茉莉系列成功破圈，推出新品「无糖茉莉绿茶」，强化健康年轻品牌形象[53] - 百事可乐推出新品「生可乐」，深受消费者喜爱[54] - 果汁产品线不断丰富，上市新品「果繽纷阳光橙」，多口味满足不同消费者需求[55] - 純果乐100%推出新品「胡萝卜果蔬汁」，获得IT顶级奖章「三星」[56] - 康师傅包装饮用水与壹基金合作捐建乡村儿童运动场，彰显公益形象[57] - 蘇打气泡水通过社交平台种草营销，实现销售双位数增长[58] - 星巴克即饮咖啡全线包装升级，推出无糖咖啡系列，强化PET产品线竞争力[58] 可持续发展与社会责任 - 公司积极深化校企合作，与111所院校合作建立教学实训基地和专班[65] - 公司与多所国内外顶尖学府展开产学研合作，促进国际交流[66] - 公司秉持可持续发展理念，推动产业链绿色转型，获得社会认可[67] - 公司以消费者为中心，提出五大满意方针，包括食品安全、节能环保等核心任务[68] - 公司持续推动全面碳排查，开展多项环保项目，获得多个环保奖项[69] - 公司支持多地体育赛事，援助灾区，深化校企合作，助力弱势群体[70] - 公司入选2023中国工业碳达峰“领跑者”，获得多个企业社会责任奖项[71] 公司治理与股东回报 - 公司一直致力于提高公司的治理水平，确保股东长远回报[74] - 公司持续推动内控自评，建立严谨有效的自查自检体系，实现管理循环别自评全覆盖[82][1] - 公司股东已通过新购股权计划，年期为10年[84][2] - 公司员工在期内共行使192,000购股权，加权平均行使价为8.93港元[87][3] - 公司建议派发每股普通股人民币27.66分的末期股息和特别末期股息，待股东週年大会通过后派发[89][4] - 公司将于2024年6月4日至2024年6月7日举行股东大会，股东需在6月3日前提交股份过户文件[90] - 公司将于2024年6月14日至2024年6月18日发放末期股息及特别末期股息，股东需在6月13日前

财务数据 - 公司2023年上半年收入为40,907,456千元，同比增长7.04%[1] - 毛利为12,465,643千元，较去年同期增长15.57%[1] - 本期溢利为1,922,879千元，同比增长28.66%[1] - 公司总资产为593.08亿元人民币，较去年底有所增长[5] - 公司股东权益总额为156.54亿元人民币，较去年底有所下降[6] - 公司净流动负债为-51.05亿元人民币，较上一期有所改善[6] 经营活动 - 公司经营活动所得现金净额为2,842,994千元，较去年同期增长122.4%[9] - 投资活动中，购入物业、机器及设备支出为1,402,834千元，较去年同期减少15.3%[9] - 融资活动中，新增银行贷款达10,666,968千元，较去年同期增长26.9%[9] - 公司决定不派发中期股息[21] 业务表现 - 公司方便面收益为13,547,592人民币千元，同比增长0.08%[14] - 公司飲品收益为24,297,567人民币千元，同比增长0.07%[14] - 公司其他收益为738,944人民币千元，同比增长0.01%[14] - 公司飲品事業股东应占溢利同比提高18.06%至8.79億人民幣[45] 公司治理 - 公司董事会成员包括魏宏名先生、井田純一郎先生、魏宏丞先生等[87] - 公司股份由不同实体持有，包括顶新、和德公司、豐綽控股有限公司等[83][84] - 公司网址为 http://www.masterkong.com.cn 和 http://www.irasia.com/listco/hk/tingyi[87]

财务表现 - 2023年上半年，康师傅控股有限公司收入达到40,907,456千元，同比增长7.04%[1] - 集团毛利率为30.47%，较去年同期提高2.25个百分点[1] - 本期溢利为1,922,879千元，同比增长28.66%[1] - 每股基本溢利为29.07分，较去年同期增长6.82分[1] - 2023年6月30日现金及现金等值物为21,315,616千元，较去年底增加1,427,263千元[1] - 公司在中国西部地区附属公司税率为15%，根据政策，鼓励类产业主营收入占总收入的60%以上可享受优惠税率[18] - 公司上半年收益同比上升7.04%至409.07亿人民币[25] - EBITDA同比上升25.87%至43.02亿人民币，公司股东应占溢利同比提高30.66%至16.38亿人民币[26] - 公司奉行稳健的现金策略，營運活動产生的现金淨流入为28.43億人民幣[39] - 公司銀行存款及現金为213.16億人民幣，相較於2022年底增加了14.27億人民幣[40] - 公司总资产及总负债分别为593.08億人民幣和436.54億人民幣，分别较2022年底增加8.58億人民幣和20.20億人民幣[41] 业务发展 - 公司第二、三季度为飲品业务销售旺季，预期收益较高，尤其6月至8月为销售高峰期[14] - 方便面业务收益同比增长2.97%，毛利率提高5.20个百分点至25.83%[27] - 高价面产品推广多规格产品，包括迷你桶、拌面、BIG桶等，品牌代言人包括张艺兴和杨紫[29] - 高端面和超高端面产品加强布局，满足中产阶级消费升级需求[30] - 中价面和乾脆面产品推广康师傅1倍半和香爆脆，聚焦核心口味经营[31] - 饮品业务收益同比增长9.50%，毛利率提高0.52个百分点至32.66%[32] - 公司飲品事業建立規模優勢，聚焦核心品類經營，不斷推出並培養新品，抓住健康化趨勢[33] - 即飲茶推出新口味和包装升级，与品牌代言人合作，全面擁抱Z世代[34] - 碳酸飲料持續推動口味創新，推出新产品和与手游IP合作，招募年轻消费者[35] - 果汁产品多口味、多规格，中西式果汁联合演绎中华饮食文化[36] - 包装水业务以多规格、多价格带产品满足不同消费者需求[37] 股权及治理 - 公司主要股东魏应州持有公司1,882,927,866股股份[65] - 公司员工截至2023年6月30日止6个月内共行使192,000股股权，加权平均行使价格为8.93港元[64] - 公司董事会成员包括魏宏名、魏宏丞、曾倩等人[68] - 公司网址为http://www.masterkong.com.cn和http://www.irasia.com/listco/hk/tingyi[68]

公司概况 - 公司主要业务为生产和销售方便面及饮品[2] - 2022年康师傅控股市值达100亿美元[6] - 2022年康师傅控股收入达78,717,420千元，净利润为3,075,834千元[8] - 康师傅控股拥有337个营业所和322个仓库，服务76,528家经销商和254,975家直营零售商[5] - 2022年康师傅控股净资产为16,815,475千元，发行股本为235,741千元[9] - 集团2022年收入为80,000百万人民币，其中方便面业务占比为39%，饮品业务占比为58%[10] - 集团2022年毛利率为30.23%，方便面业务毛利率为31.26%，饮品业务毛利率为29.01%[10] 业务发展 - 2022年康师傅通过优化产品组合，推出多款减糖减油产品，以追求美味的同时响应“健康中国”号召[14] - 康师傅积极推动碳排查和节能减排，推出无标签产品，持续推动数字化转型，以寻求长远发展[15] - 康师傅主席表示有信心应对2023年市场挑战，董事会将继续敦促管理团队健康经营、服务消费者[16] 财务表现 - 2022年康师傅集团全年收益同比上升6.26%至787.17亿人民币，其中方便面收益同比增长4.17%，饮品收益同比增长7.89%[29] - 方便面业务2022年全年收益为296.34亿人民币，同比增长4.17%，占集团总收益的37.65%；方便面毛利率同比下降0.41个百分点至23.95%[31] - 2022年飲品业务整体收入为483.36亿人民币，同比增长7.89%，占集团总收益的61.40%[38] - 飲品业务2022年全年本公司股东应占溢利同比下降25.00%至13.78亿人民币[39] 产品创新 - 高价麵持续鞏固核心产品，推进品牌年轻化，推出多种口味和规格的产品服务消费者，如“红烧牛肉麵”、“香辣牛肉麵”等，受到消费者喜爱[34] - 中价面和乾脆面市场定位针对城镇和新农村消费群体，销量持续快速增长[37] - 即饮茶和碳酸饮料业务不断推出新口味和品牌合作，满足消费者需求[42][43] - 果汁业务推出多口味、多规格产品，融合中西式饮品文化，持续提升销售规模[46] - 包装水业务持续强化大、小包装经营，拓展家庭及餐厨用水场景[47] - 星巴克即饮咖啡推出新品，全面铺市星选系列，整体销售表现亮眼[48] 人才与可持续发展 - 公司持续投资人才，建立高管发展模式，加速HR数字化转型[55] - 公司与全国45所高校、70所职校建立合作关系，为数千名应届生提供就业岗位[56] - 公司成立可持续发展委员会，负责指导和监督环境、社会和治理工作[75][76] - 公司重新审视ESG关键议题的实质性评估结果，积极评估和管理相关风险、机遇和工作情况[77] - 公司推动康师傅自有標準「K-GMP」審核，強化食品安全與質量管理體系建設[124] 品牌形象与合规管理 - 公司通过负责任的广告和知识产权管理，塑造产品形象，提升品牌影响力[152][152] - 公司严格遵守法律法规，规范广告和标签内容，保护知识产权[152][152] - 公司要求外部宣传材料和标签设计经过多个部门审核，确保真实性和合规性[152][152] - 公司持续改进品牌推广和产品营销管控机制，要求合作伙伴诚信履约，公平竞争[153][153] - 公司定期对营销工作进行审计覆核，进行合规自检，持续完善管控与监督机制[156][156]

公司业绩 - 2022年康师傅收入为78,717,420千元，较2021年增长6.26%[1] - 2022年康师傅毛利率为29.09%，较2021年下降1.30个百分点[1] - 2022年康师傅本期溢利为3,075,834千元，较2021年下降29.83%[1] - 公司本年度收入总计为78,644,539人民币千元，其中来自客户合同的收入为78,644,539人民币千元[25] - 公司本年度净利润为3,075,834人民币千元，其中来自方便面业务的净利润为1,374,530人民币千元[25] - 公司2021年度分部收益为人民币74,082,292千元，较2020年度增长约1.3%[26] - 公司2022年全年收益同比上升6.26%至787.17億人民幣，其中方便麵收益同比成長4.17%[41] - 公司2022年全年飲品事業收益為483.36億人民幣，同比成長7.89%[48] - 公司2022年全年EBITDA同比下降14.07%至72.10億人民幣[42] - 公司2022年每股基本溢利为人民币46.73分，较2021年度下降约30.9%[36] - 公司2022年每股攤薄溢利为46.71人民幣，较上年下降30.80%[37] 产品创新 - 康师傅不断优化产品组合，推出多款减糖减油产品，确保生产供货和消费者服务[3] - 康师傅推出无标签产品，发布国内首创茶饮料双碳标准，持续推动数字化转型[4] - 即飲茶持续打造年轻时尚品牌形象，与王一博及时代少年团合作，推出多口味产品满足不同消费需求[51] - 碳酸瓶装业务推动品类及口味创新，全面成长，推出新口味和包装，如百事可乐无糖、美年达混合果味百香果菠萝等[52] - 果汁产品多样化，推出中西式果汁，如冰糖雪梨、冰糖红西柚，以及康师傅果汁等，不断提升销售规模[53] - 包装水业务持续以多规格、多价格产品满足不同消费者需求，推出5L超大包装规格，强化家庭及餐厨用水场景[54] 财务状况 - 公司2022年度除税前溢利为人民币5,808,643千元，较2021年度增长约150.5%[30] - 公司2022年度税项总额为人民币1,072,970千元，较2021年度下降约24.6%[31] - 公司2022年度香港利得税按照两级利得税制度计算，首200万港元利润按8.25%的税率征税[32] - 公司2022年度中国企业所得税法定税率为25%，西部地区外商投资企业可享受15%的优惠税率[33] - 公司2022年度擬派发每股普通股人民币23.36分的末期股息和特别股息[34] - 公司2022年度已批准并派发每股普通股人民币44.38分的特别中期股息[35] - 公司2022年應收賬款为1,808,281千元，较上年下降11.42%[37] - 公司2022年應付帳款为9,489,908千元，较上年增长4.89%[38] - 财务运作方面，公司營運活動产生的现金净流入为44.75亿人民币，投资活动产生的现金净流出为33.80亿人民币，资产活化带来现金流入淨额2.16亿人民币[57] - 公司持续控制应收账款、应付账款和存货，保持稳健的财务结构，现金持有量充足，银行存款及现金为198.88亿人民币[58] 社会责任 - 公司秉承可持续发展理念，致力于食品安全、碳减排和社会公益等方面的工作，得到社会广泛认可[66][67][68] - 公司参与多项环保项目，推出无标签饮料和碳中和茶饮品，积极支持低碳经济转型[68] - 公司开展多项公益活动，支持体育赛事、高校合作、社区活动和救助工作，回馈社会[69][70] 公司治理 - 公司将定期检讨和提升企业治理常规[80] - 董事确认对编制公司财务报表承担责任[80] - 外聘核数师已核对本集团财务报表数字[82] - 目前审计委员会成员包括三位独立非执行董事[83] - 公司建立了内部监控和风险管理程序[84] - 在董事会监督下，公司建立了风险管理三道防线的组织架构[85] - 公司一直遵守上市规则附录10中的标准守则[86] - 公司股东已通过新购股权计划[87] - 公司未根据2008年购股权计划条款授出购股权[88] - 2008年购股权计划的条款符合上市规则第17章的条文[89] - 公司拟于2023年6月5日举行股东週年大会，建议派发每股普通股人民币23.36分的末期股息和特别末期股息，待股东週年大会通过后将于2023年7月12日前后派发[95]