业绩总结 - 公司2023年营业收入同比增长59.10%，归母净利润同比增长50.66%[1] - 公司2024年一季度营业收入同比增长69.35%，归母净利润同比增长116.05%[1] - 公司2024年-2026年预计收入分别为77.82亿元、97.22亿元、122.67亿元，归母净利润分别为8.97亿元、11.74亿元、13.50亿元[2] - 公司2022年至2026年主营收入和净利润呈逐年增长趋势，2026年净利润率为11.0%[3] - 2026年预计公司营业收入将达到122.67亿元，较2022年增长226.2%[4] 用户数据 - 公司研发投入逐年增长，2023年研发支出增长44.60%，2024年一季度研发支出增长22.63%[1] 未来展望 - 光伏市场需求增长带动公司收入和利润规模迅速增长[1] - 我国半导体产能份额持续扩大，碳化硅器件加速渗透，推动公司碳化硅材料设备需求增加[1] 新产品和新技术研发 - 公司研发投入逐年增长，2023年研发支出增长44.60%，2024年一季度研发支出增长22.63%[1] 市场扩张和并购 - 2026年预计公司P/S比率将为0.5，较2022年下降1.2个百分点[4] 其他新策略 - 采用PE估值法，给予公司2024年10倍PE，对应目标价为38.4元，维持“买入-A”投资评级[2] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[5]

1 公司年度大事记 2023 年 2 月，公司无锡基地二期开工建设；2023 年 12 月，公司召开无锡基地二期 投产暨光伏硅片整线智能一体化解决方案发布会，标志着公司专业领域业务迈上新 台阶。 2023年，公司产品研发取得一定成果，包括创新推出单晶炉“一键拉晶”系统、首 家推出 1700 炉型低氧单晶炉实现量产、液相法碳化硅长晶炉顺利下线、“光伏级单 晶炉（KX380PV）”“碳化硅立式感应合成炉”被认定为无锡市高新技术产品等。 2023年6月，公司新设全资子公司连科半导体，专注于发展半导体产业；截至 2023 年12月末，连科半导体组织架构与业务流程已构建完毕，公司将稳步推进相关业务 的整合工作，以确保公司运营的高效与顺畅。 ...

资产负债情况 - 公司2024年第一季度资产总计为122.66亿，较上年同期下降3.47%[4] - 公司2024年3月31日的流动资产总额为10,476,720,605.35元，较2023年12月31日的10,994,774,806.86元有所下降[12] - 公司2024年3月31日的非流动资产总额为1,788,912,731.48元，较2023年12月31日的1,711,158,633.70元有所增加[12] - 公司2024年3月31日的负债总额为8,051,638,021.39元，较2023年12月31日的8,714,778,674.23元有所下降[14] - 公司2024年3月31日的所有者权益总额为4,213,995,315.44元，较2023年12月31日的3,991,154,766.33元有所增加[14] 财务表现 - 公司2024年第一季度营业收入达到10.97亿，同比增长69.35%[4] - 公司2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润为2.21亿，同比增长116.05%[4] - 公司2024年第一季度经常性损益后的净利润为2.13亿，同比增长681.20%[4] - 公司2024年第一季度基本每股收益为0.95元，同比增长115.91%[4] - 公司2024年第一季度加权平均净资产收益率为5.60%，较上年同期增长[4] - 公司2024年1-3月营业总收入为1,096,657,578.03元，营业总成本为919,284,979.64元，净利润为228,993,117.53元[16] - 母公司2024年1-3月营业收入为237,930,921.55元，营业成本为184,627,875.07元，净利润为44,570,891.08元[18] 现金流量 - 公司2024年1-3月经营活动产生的现金流量净额为-223,489,772.14元，较去年同期有所下降[19] - 公司2024年1-3月投资活动产生的现金流量净额为-855,715.27元，较去年同期有所增加[20] - 公司2024年1-3月筹资活动产生的现金流量净额为351,660,127.19元，较去年同期有显著增长[20] - 公司2024年1-3月现金及现金等价物净增加额为127,934,237.34元，较去年同期有所增加[20]

公司业绩 - 公司2023年上半年贡献了14.89亿元营收，占总收入的78.74%[1] - 公司预计2023年-2025年收入分别为60.00/77.81/97.22亿元，归母净利润为7.05/8.97/11.74亿元，给予目标价为38.4元/股的买入-A评级[2] - 公司2021-2025年主营收入、净利润、每股收益等数据呈现逐年增长趋势，市盈率逐年下降，净资产收益率逐年提升[4] - 公司2022年全年实现营业收入37.72亿元，同比增长84.90%，净利润4.25亿元，同比增长28.44%；2023年前三季度实现营业收入36.98亿元，同比增长73.95%，净利润4.58亿元，同比增长78.66%[24] 业务展望 - 公司持续增加研发投入，订单需求难以满足，募投扩大公司产能[5][7] - 公司在半导体市场迎来复苏，加速抢占市场份额[5][7] - 公司逐步摆脱对隆基的依赖，积极拓展业务链条[5][7] - 公司盈利预测稳健，投资建议积极[5][7] 产品与技术 - 公司产品涵盖单晶炉、线切设备、磨床等多种产品[10][11][12][13][14][15][16][17][18][19] - 公司在智能生产线方面具备先进技术和自动化控制系统[19][20] - 公司主导产品晶体生长及加工设备在2022年实现销售收入30.75亿元，同比增长58.66%，占总收入的81.53%；2023年上半年销售收入14.89亿元，同比增长68.42%，占比78.74%[22] 行业趋势 - 2023年中国光伏新增装机容量达216.88GW，全国太阳能发电累计装机容量达6.1亿千瓦[1] - 2023年中国半导体设备市场规模预计达15009亿元，销售额由2017年的7885亿元增长至2022年的13839亿元[2] - 太阳能发电是利用半导体光生伏特效应将光能直接转变为电能的技术[42] - 全球多个国家提出了“零碳”或“碳中和”的气候目标，发展可再生能源已成为全球共识[45]

业绩总结 - 公司23年实现营收预计约60.0亿元，同比增长59%[1] - 公司23年扣非归母净利润预计同比增长66%[1] - 公司2023年Q4实现营收约23.0亿元，同比增长40%[1] - 公司2023年订单实现大幅增长[1] - 公司2025年预计营业收入将达到8,280.19百万元，增长率为20.00%[4] - 公司2025年预计每股收益将达到4.04元[4] - 公司2025年预计市销率将降至0.87[4] - 公司2025年预计营业收入将达到8280.19百万元，较2021年增长305.5%[5] - 公司2025年预计净利润为943.13百万元，较2021年增长185.6%[5] - 公司2025年预计ROIC为49.23%，较2021年增长109.1%[5] 新产品和新技术研发 - 公司推出了单晶炉全新一代低氧方案2.0，可节约30%化料时间并实现系统自动控制降功率[1] 财务状况 - 公司资产负债率在过去五个季度中波动较大，分别为36.61%、60.16%、52.03%、55.71%和53.99%[1] - 公司净负债率呈现不稳定的趋势，分别为-22.83%、-18.41%、-17.40%、-54.69%和-37.13%[1] - 公司流动比率在过去五个季度中有所波动，分别为2.12、1.34、1.62、1.58和1.66[1] - 公司速动比率在过去五个季度中有所波动，分别为1.65、0.73、0.97、0.94和1.07[1] - 公司营运资金变动在过去五个季度中呈现明显波动，分别为45.34、-1,073.29、-1,231.68、1,273.26和-1,357.69[1]

公司亮点：平台化打开增长空间，下游扩张有望驱动业绩乘势而起 - 公司成立于2007年，是全球领先的光伏与半导体设备制造商,在晶体材料生长和加工设备方面具有深厚的技术积累 [1][7][8] - 公司向纵向延伸光伏产业链,布局电池片、组件等设备,同时向半导体硅材料、碳化硅及蓝宝石生长设备等领域进行横向扩张,实现平台化发展 [9][10][11][12][13][14][15][16][35][36] - 2022-2023年前三季度公司营收和净利润均实现较大幅度增长,分别达到37.72亿元(+84.9%)和4.52亿元(+30.7%) [37][38][39][40][41][42] - 2023年光伏行业新增装机量预计达到217GW,为公司业绩增长提供有力支撑 [43][44][45] 单点突破：打破国外技术垄断，国内光伏线切设备领军者 - 公司是国内最早从事专业切割设备研发制造的公司,2008年研发的第一台多线切割设备打破国外垄断 [46][47][49] - 线切设备是公司第二大主营业务,2021年实现收入5.45亿元,占比26.74% [49][50][51][52] - 公司线切设备在国内市场占据重要地位,预计2024年国内切割设备市场规模将达62亿元 [53][54][55][56][57][58] - 金刚线切割技术具有速度快、磨损低、更环保等优势,成为行业主流 [55][56] 打造公司第二极：收购Kayex积累技术，迈向单晶炉龙头 - 公司2013年收购美国单晶炉设备制造商Kayex,吸收其先进技术并进行自主研发,掌握多项核心专利 [61][62][63][64][65][66] - 单晶炉设备是公司最主要的收入来源,2021年实现收入10.97亿元,占比53.76% [67][68][69] - 公司单晶炉产品客户主要为隆基绿能,但非隆基客户占比不断提升 [69][70][71] - 预计2024年单晶炉市场规模将达205亿元,公司产品不断迭代升级以满足大硅片需求 [72][73][74][75][76][77][78][79][80] 盈利预测与投资建议 - 我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为7.05/8.33/9.49亿元,对应EPS为3.02/3.57/4.06元,当前股价PE为10.6/9.0/7.9倍 [81] - 考虑到公司各项新业务发展良好,维持"买入"评级 [81] 风险提示 - 下游扩产不及预期风险 - 行业竞争加剧风险 - 单一客户依赖度高风险 [83]

证券代码:835368 证券简称:连城数控 公告编号:2023-064 大连连城数控机器股份有限公司 投资者关系活动记录表 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整,没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 法律责任。 一、投资者关系活动类别 □特定对象调研 业绩说明会 □媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 □分析师会议 □路演活动 □其他(请文字说明其他活动内容) 二、投资者关系活动情况 (一)活动时间、地点 大连连城数控机器股份有限公司(以下简称"公司")于 2023 年 9 月 7 日(星期四) 15:00-16:30 通过全景网"投资者关系互动平台"(https://ir.p5w.net)采用网络方式 召开了 2023 年半年度报告业绩说明会。 (二)参与单位及人员 通过网络方式参加公司 2023 年半年度报告业绩说明会的投资者。 (三)上市公司接待人员 公司董事长:李春安先生 公司董事、总经理:高树良先生 1 公司董事:李小锋先生 公司董事、董事会秘书、财务负责人:王鸣先生 公司保荐代表人:程昌森先生 三、投资者关系活动主要内容 本次业绩说 ...

1 证券代码：835368 证券简称：连城数控 公告编号：2021-089 大连连城数控机器股份有限公司 关于接待机构投资者调研情况的公告 | --- | |--------------------------------------------------------------------| | | | 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 | | 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 | | 担个别及连带法律责任。 | 大连连城数控机器股份有限公司 （以下简称"公司"）于 2021 年 11 月 17 日接待了 9 家机构的调研，现将主要情况公告如下： 一、 调研情况 调研时间：2021 年 11 月 17 日 调研形式：电话调研 调研机构：广发基金、易方达基金、大成基金、嘉实基金、招商基金、南方 基金、汇添富基金、华夏基金、万家基金 上市公司接待人员：董事会秘书兼财务负责人 王鸣 二、 调研的主要问题及公司回复概要 问题 1：简单介绍一下公司目前的业务规划。 回答：随着新能源市场发展，连城也逐步调整自身的业务范围和产品结构， 在保障主营业务持续稳 ...

公告编号：2021-012 证券代码：835368 证券简称：连城数控 主办券商：开源证券 大连连城数控机器股份有限公司 关于接待机构投资者调研情况的公告 | --- | |------------------------------------------------------------------------| | | | 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 | | 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 | | 带法律责任。 | 大连连城数控机器股份有限公司 （以下简称"公司"）于 2021 年 1 月 29 日接待了 4 家机构及部分个人投资者的调研，现将主要情况公告如下： 一、 调研情况 调研时间：2021 年 1 月 29 日 调研地点：江苏省无锡市锡山区泾虹路锡东大道连城凯克斯科技有限公司 调研形式：现场及电话交流、现场参观 调研机构：元禾辰坤基金、广发乾合、斐昱萤哲投资、合世家资产管理及部 分个人投资者。 公司接待人员：董事长李春安先生、董事兼总经理黎志欣先生、董事会秘书 兼财务负责人王鸣先生。 二、 调研的主要问题及公司回 ...

公告编号：2020-131 证券代码：835368 证券简称：连城数控 主办券商：开源证券 大连连城数控机器股份有限公司 关于接待机构投资者调研情况的公告 | --- | |--------------------------------------------------------------------| | | | 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 | | 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 | | 担个别及连带法律责任。 | 大连连城数控机器股份有限公司（以下简称"公司"）于 2020 年 11 月 26 日接待了 10 家机构及部分个人投资者的调研，现将主要情况公告如下： 一、 调研情况 调研时间：2020 年 11 月 26 日 调研地点：辽宁省大连市甘井子区营城子镇工业园区营日路 40 号 调研形式：现场调研 调研机构：绍兴柯桥隆正投资管理有限公司、中意宁波生态园控股集团有限 公司、苏州工业园区元禾辰坤股权投资基金管理中心（有限合伙）、广发乾合投 资有限公司、华泰新产业基金、常州投资集团有限公司、上海金浦欣成投资管理 有限公司、合世 ...