订单情况 - 订单增长率在第一季度为10%，预计在第一半年度保持低个位数增长，其中过程混合业务强劲，强劲的销售渠道，但离散业务疲软，预计在下半年恢复至中个位数增长[6] - 核心业务的订单总额约为76亿美元，核心业务 backlog 增加约5亿美元，项目销售业务的项目漏斗额约为104亿美元，每季度从项目漏斗中获得4亿至5亿美元的收入，KOB3保持在65%左右[7][8] - 公司看好重新回流能源、安全性和可负担性等方面的结构性增长趋势，客户数字化运营的软件趋势以及可持续性和脱碳方面的支出，预计离散周期将会转好，预计在第二半年度和2025年将实现订单增长[9] - EV业务对公司的收入贡献约为1.75亿美元，占比重要，但规模不及半导体、生命科学或金属和矿业[29] - 德国机械制造商是公司核心离散业务的主要支撑，订单在Q2略好于Q1，但仍同比下降，他们对下半年持乐观态度[33] - 公司的销售漏斗目前为104亿美元，预计每季度将以约2亿美元的速度增加，其中约5亿美元与能源转型有关，3亿美元与可持续性和脱碳有关[37] 业务展望 - 公司预计半导体将首先复苏，TBU运输业务其次[52] - 全年营收预计为15亿至16亿美元，与去年相比将下降个位数[55] - 软件业务稳定，正转向订阅模式[59] - 公司预计2026年EBITDA利润率将达到高20%[68] - 今年价格上涨预计为2%，非材料利润率有利[74] - 外汇波动影响约1.5亿美元[76] - 公司认为2%的定价是可持续的水平[79] - MRO占比65%，公司预计将保持在60%以上，这将给公司带来良好的定价压力[80] - 公司强调资本纪律，过去20年中，自动化业务只有在2015年和2016年出现过一次下滑，这是由于2010年至2014年资本激增所导致的[82] - 公司预计自由现金流利润率将在15%至18%范围内，相较于同行公司的16%水平，公司相信很快将超过这一水平[86] - 公司认为尚未看到核心NATI现金机会的成果，这是一个重要的价值驱动因素[88] - 公司强调了与Aspen的商业协议、价值释放和技术合作的重要性，以推动行业向不同层次的自动化转变[92] - Aspen的商业协议表现良好，ACV增长两位数，EBITDA利润率达到40%[94] - 公司正在投资将Aspen和Emerson套件整合为企业级软件定义架构，以实现数据的收集、可视化、上下文化和驱动洞察[96] - 公司表示目前尚未决定是否会收购Aspen的其余部分，但在2024年肯定不会[98][100] 其他信息 - 美国大选对公司投资和业务的影响被认为是净中性到略有积极[104] - 税收方面的影响难以预测[108] - 公司正在积极探索人工智能在内部销售、客户服务、财务、人力资源和供应链方面的应用[111] - 人工智能模型可以在没有人为干预的情况下配置DeltaV系统，提高工程生产力[115]

新产品和新技术研发 - Autodesk在制造领域引入了AI技术，推出了生成设计，通过云端数据训练AI模型[12] - Fusion致力于构建可扩展的基于云的解决方案，服务中端市场和设计制造领域[21] - Fusion具有现代易用界面，设计制造一体化，价格定位具有颠覆性[23] 市场扩张和并购 - Autodesk与Siemens、PTC等大型企业软件公司竞争，市场分为中小型企业和大型企业两部分[16] - Autodesk在中端市场与SolidWorks竞争，认为有长期机会继续夺取市场份额[19] - 公司正在将各种产品和公司整合到Fusion行业云中，首先是制造业领域，将CAD和CAM整合在一起[31] 业绩总结 - 公司的营收增长在上个季度有所加速，宏观环境对公司的漏斗和成交率有影响，但订阅增长良好[47] - 制造业收入加速增长，过去18个月内Fusion的价格上涨了38%[53] - Fusion订阅增长强劲，尤其是在Autodesk Construction Cloud领域[59] 其他新策略和有价值的信息 - 公司计划逐步淘汰独立产品，订阅Fusion即可获得这些功能[33] - Fusion的商业订阅数量增长迅速，每一个都在摊销每一项投资[36] - 公司正在实施新的交易模式转变，将有助于提高客户体验和价格机会[64]

产品和临床研究 - 公司的主要临床资产 Reni-cel 用于镰状细胞病地中海贫血[7] - RUBY研究将转变为一项注册研究，包括所有迄今为止和未来的患者数据[10] - 公司的产品在临床实践中被认为具有临床意义[37] - 公司在研究中发现了针对造血干细胞和其他组织的潜在目标[46] 业绩和市场趋势 - 公司在Q4的收益中看到了患者招募和投药的增长[39] - 公司计划在中期和年底时分享血液学参数、安全性和植入数据[25] - 公司去年以Vertex协议为例，通过许可协议扩展了现金流[59] 技术和发展策略 - CRISPR方法的优势在于一旦优化了递送给定目标细胞或组织的配方，就可以通过简单地改变引导RNA上的20个核苷酸来实现不同目标[47] - 公司将专注于只能通过基因编辑的差异化机制命中的目标，以最大程度提高技术、监管和临床成功的概率[50] - 公司将采取两种方式进行商业发展，一是传统的Cas9和Cas12许可证，另一种是将不会开发的体内目标进行外部许可[53]

业绩总结 - 公司在第二财季度宣布了强劲的假日季销售，特别是Shopify项目连续第四个季度同比增长[5] - 公司在过去几个季度中看到GMV持续增长，主要得益于提高利息贷款利率上限，批准率提高，带动了增长[14][15] - 公司对全年业绩设定了最低目标，强调未来业绩展望，不希望投资者过度关注Q4的增长放缓[19][20][21] 用户数据 - 公司的Affirm Card项目取得了显著进展，目前有超过70万活跃卡用户，计划进一步扩大用户基础[22][23] - 公司每月新增约7万张卡，认为这种增长速度是可持续的[25][26] - Affirm Card用户的平均每用户消费超过2000美元，且呈现上升趋势，显示了产品的实用性和用户关系的深度[36][37] 未来展望 - 公司重点关注美国市场，特别是核心的美国结账项目，并计划在英国市场推出新项目[9][10] - 公司的Affirm Card项目取得了显著进展，目前有超过70万活跃卡用户，计划进一步扩大用户基础[22][23] - 公司与Shopify合作开发的Shop Pay项目取得了成功，双方合作紧密，共同推动项目的增长[49][50][52] 新产品和新技术研发 - 公司在过去几个季度中看到GMV持续增长，主要得益于提高利息贷款利率上限，批准率提高，带动了增长[14][15] - 公司提供的产品范围和贷款期限广泛，与竞争对手相比具有独特性，为合作伙伴提供一致的消费者体验[43][44][45] - 公司与Shopify的增长加速，未达到饱和点，计划在新市场推出[57] 市场扩张和并购 - 公司重点关注美国市场，特别是核心的美国结账项目，并计划在英国市场推出新项目[9][10] - 公司与Shopify的增长加速，未达到饱和点，计划在新市场推出[57] - Affirm愿意与其他消费者钱包和分销合作伙伴合作，认为美国的“现在购买，以后付款”仍处于早期阶段[61]

公司整体情况 - PayPal在全球市场拥有强大的市场地位，品牌影响力和规模令人印象深刻[5] - 公司管理团队整体更新，内部和外部团队成员之间相互支持，合作意愿强烈[12] - 公司在各个品牌产品（PSP、Venmo）方面都具有独特的价值，品牌信任度高，全球覆盖深广[18] 公司战略重点 - 公司管理重新组织的目标是以客户和市场为中心，强调盈利增长和运营杠杆效应[22] - 公司在2024年计划进行投资以实现长期持续增长[27] - 公司新领导团队强调要给出能够达到或超过的指引[26] 产品和技术发展 - 公司计划在工程、产品和营销方面投资数亿美元[45] - 公司在AI和自动化领域的机会仍在持续，可能会为更多投资提供资金，也可能创造更多运营杠杆[47] - 公司正致力于推动PPCP项目，过去一年内已实现36%的商户接入增长，该项目被认为是一个巨大的机会[56] 财务状况 - 公司预计品牌结账和交易利润会保持健康增长[30] - 公司将专注于提高毛利润增长加速度[38] - 公司在信用卡领域管理信用账本，预计在2024年看到损失率略有上升，但仍保持资产轻量化策略[87][89] 市场策略 - 公司在非品牌业务方面取得了重要的增长，通过投资Braintree平台，提高了产品可靠性和可用性，使得公司能够更好地定价[65] - 公司计划通过股票回购来回报股东，今年至少回购50亿美元的股票，超过自由现金流的100%[85] - 公司关注CFPB最终规定的信用卡账户滞纳费规定，预计对业务影响不大，正在积极应对[90][94]

项目进展 - TR-3项目目前处于实验室测试和飞行测试阶段，计划在第三季度重新开始交付[7] - Aeronautics领域的机密项目在过去4年中增长了一倍，主要受到技术发展和竞争赢得的新业务驱动[26] - Aeronautics领域的发展工作可能需要5到7年才能转化为生产工作[30] 生产和维护 - F-35生产请求在2025财年较2024财年有所减少，但公司仍有信心维持156架的生产速度[11] - 公司认为以合同交易方式代替PBL合同对F-35维护是可行的，未来几年内不太可能看到PBL合同[20] - F-35维护预计将以6%的复合年增长率增长[25] 技术和合作 - 公司在人工智能领域拥有强大的能力，设立了人工智能中心并有超过2000名工程师从事人工智能项目[38] - 公司积极倡导将商业技术与国防应用相结合，与公司如Intel、Microsoft、Verizon和AT&T等合作，以提供最佳解决方案[40] 财务和预期 - 导致利润下滑的分类导弹项目可能会在第一季度内认可损失[42] - 预计导弹和火控业务将在未来几年保持约7%的销售增长率[51] - 预计明年开始，公司的利润增长将至少与销售增长率相匹配[53] 其他 - 公司计划通过降低营运资本资产基础和股票回购来增加自由现金流，以应对养老金现金贡献的影响[75] - 公司拥有强大的资产负债表，可能会通过发行债券等方式来解决养老金现金需求[76]

业绩总结 - Gilead预计到本年代末将实现加速增长[3] - Gilead拥有全球最大的HIV业务，未来将推出多款产品以推动额外增长[3] - Gilead拥有全球领先的细胞疗法业务，正在收购一家肝病公司，预计推出名为seladelpar的药物，以及在肝癌领域的产品Trodelvy[4] 未来展望 - Gilead的HIV领域未来增长重点在于一次性药物、预防性药物和广谱中和抗体[6] - Gilead计划在2023年底之前推出每6个月一次注射的预防性药物，预计将大幅扩大预防市场[17] - Gilead认为预防市场不仅适用于男同性恋和静脉注射药物使用者，还适用于所有有多个性伴侣或患有性传播疾病的人[21] 新产品和新技术研发 - Gilead计划在2023年底之前推出每6个月一次注射的预防性药物，预计将大幅扩大预防市场[17] - 针对Anito-Cel的数据表现令人鼓舞，具有较高的疗效和安全性[45] - Anito-Cel的构造与其他细胞疗法不同，具有更高的转导效率[46] 市场扩张和并购 - Gilead拥有全球领先的细胞疗法业务，正在收购一家肝病公司，预计推出名为seladelpar的药物，以及在肝癌领域的产品Trodelvy[4] - Gilead的细胞疗法业务在美国市场面临一些挑战，但预计在下半年将实现强劲增长，全球市场仍然表现强劲[35] - 公司计划在自身或外部合作伙伴的支持下，持续关注细胞疗法领域的发展[52]

业绩总结 - Colgate过去几年实施了战略举措，有更强的有机收入增长和改善的财务表现[3] - Hill's Pet Nutrition业务在Colgate中扮演着重要角色，取得了强劲增长[7][8] - Hill's通过投资于媒体、创新和数据分析等手段，提高了品牌知名度和市场份额[9][25] - 宠物食品行业在疫情期间经历了增长，但近期增长有所放缓，主要受到成本通胀和宠物领养率下降的影响[19][20] - Hill's在国际市场也有巨大的增长机会，尤其是在提高品牌知名度和扩大分销渠道方面[32][35] 未来展望 - Hill's预计增长速度将超过Stan和Noel在另一通电话会议上讨论的算法[37] - 我们估计80%的宠物可能会使用某种形式的治疗营养，而我们的市场份额可能只有5%[38] - 我们看到在市场份额、国际机会等方面有很大的增长空间[39] - 公司在宠物行业看到有机增长机会，同时也考虑收购机会，但要符合公司的核心标准[76] 新产品和新技术研发 - 公司在中国市场拥有强大的高露洁业务，主要发展方向是电子商务[91] 市场扩张和并购 - 公司在全球各地看到通货膨胀逐渐缓解，商品价格回落，物流成本也有所降低[90] 负面信息 - Hill's是唯一一个在过去几年中看到增长的部分，但相对于疫情前，它是唯一一个看到最多边际压力的部分[40]

业绩总结 - Union Pacific在2023年实现了零工作相关死亡和严重伤害减少15%的良好势头[3] - Union Pacific的2月份服务和效率指标显示明显改善，尽管1月份天气带来挑战[5] - Union Pacific在2月份的货运量同比增长6%，显示出长期增长的潜力[6] - Union Pacific的服务表现指数(SPI)超过90%，反映了公司与客户达成的服务协议[16] - Union Pacific的第一季度运输量在2月份有所反弹，但由于农历新年推迟，3月份的运输量受到影响[30] 新产品和新技术研发 - Union Pacific致力于通过新的服务产品和可靠的服务产品实现增长，包括新的联运产品和其他领域的商业发展[6] 市场扩张和并购 - Union Pacific在东洛杉矶盆地建立了一个终端，以增加集装箱业务，已经在那里运输了几年[33] 负面信息 - 本季度开始时，Union Pacific的运输量因天气原因下降了6%至7%[26] - Union Pacific的煤炭业务预计将继续下降，但公司计划通过其他业务领域的增长来抵消这种影响[37] 其他新策略和有价值的信息 - 公司预测将成为北美最佳运营比率和最佳利润率的铁路公司[40] - 公司正在积极争取新业务，提高价格和利润率[46] - 公司希望通过提供高效的铁路运营和服务来赢得卡车运输业务[48]

新产品和新技术研发 - Bristol-Myers Squibb即将在今年晚些时候获得KarXT的批准[6][7] - 公司正在进行多个适应症的研究，如银屑病性关节炎和cendakimab[9] - 推进milvexian在房颤二级预防、急性冠状动脉综合征等三个适应症的研究[10] - 拥有最大的细胞治疗目标，包括已获批准的Breyanzi和Abecma，以及即将进入关键阶段研究的GPRC5D等[11] 未来展望 - 公司正考虑重新调整产品组合，优化投资组合，退出某些产品，以确保未来的转型成果[16][17][18] - Bristol-Myers Squibb将重点关注Opdualag、Krazati、KarXT等重要产品的发展，以及在SLE治疗方面的持续招募[30][33][34] 市场扩张和并购 - 公司正在考虑重新调整产品组合，以确保未来的转型成果[16][17][18] 其他新策略和有价值的信息 - MYK-224是一种心肌肌凝蛋白抑制剂，将在今年上半年产生第二阶段MERCUTIO数据[53] - MYK-224是下一代产品，首先在梗阻性肥厚型心肌病中进行测试，以便与CAMZYOS数据进行比较[54] - MYK-224还在进行心力衰竭伴随保留射血分数的2a期研究[55]